2008年以降のアイルランドの銀行危機

2008 年以降のアイルランドの銀行危機は、大不況中に多くのアイルランド金融機関が支払い不能に陥り、ほぼ破綻の危機に瀕したときのことでした。これに対応して、アイルランド政府は 640 億ユーロの銀行救済策を実施しました。これにより、一部の銀行や実業家の経営状況に関する予想外の暴露が数多く起こりました。最終的には、国内の不況が深刻化する中、銀行救済策がアイルランド政府がIMF の支援を必要とする主な理由となり、結果として政府の全面的な再編が起こりました。

1995年から2007年にかけての「ケルトの虎」成長期の後半には、アイルランドの主要6銀行（バンク・オブ・アイルランド、アライド・アイリッシュ・バンクス、アングロ・アイリッシュ・バンク、アイリッシュ・ライフ＆パーマネント、アイリッシュ・ネイションワイド・ビルディング・ソサエティ、エデュケーショナル・ビルディング・ソサエティ）の国際債券借入金は、2003年の160億ユーロ未満から2007年には約1000億ユーロ（アイルランドのGDPの半分以上）に増加した。^{[1] [2]}

債券による資金調達のこの増加は、ユーロ圏全体と比較して非常に異例であり、中央銀行とほとんどの外部観察者の焦点は、銀行の明らかに強力な自己資本比率、またはバーゼル枠組みの柱 1 に当てられました。^[2]たとえば、2007 年の国際通貨基金 (IMF) の第 4 条協議 - アイルランドに関するスタッフ レポートには、銀行部門の立場を「銀行は不動産に対するエクスポージャーが大きいが、クッションも大きい」と要約する見出しがあります。^[3]しかし、これは、監督プロセスに関連する第 2 の柱に重点が置かれていないという犠牲を払って行われたようです。特に、バーゼル IIガイドラインには、「信用集中リスク」、つまり銀行が 1 つのリスク源に過度にエクスポージャーを持つリスクに対処することの重要性に関する広範なセクションが含まれています。^{[2] [4]}アイルランドの銀行システムに対する不十分な、または緩い監督により、アイルランドの銀行は企業および国際金融市場で過剰な借り入れを行っていました。^{[5] [6]}

2009年10月までに、ユーロ圏周辺国へのエクスポージャーが最も大きかったのはドイツとフランスの銀行で、ギリシャ、アイルランド、ポルトガル、イタリア、スペインに対する対外債権の40%以上がフランスとドイツのものだった。^[7] 2010年に国際決済銀行は、アイルランドに対するエクスポージャー総額を1,864億米ドル^[8]から2,083億米ドルと記録し、そのうち578億米ドルがアイルランドの銀行に対するエクスポージャーであった。^[9]ドイツの金融金融機関セクターは、危機前の期間にアイルランドの銀行債への最大の投資家であり^[10]、ドイツ連邦銀行の連結数字によると、ドイツの銀行は、銀行保証の月である2008年9月までに、アイルランドに1,350億ユーロを投資していた。^{[11]しかし、}ドイツの銀行の「アイルランド」銀行に対するエクスポージャーのこれらの数字は、ダブリンの国際金融サービスセンターに拠点を置く自行の大規模な子会社、例えばDepfaに対するエクスポージャーとほぼ完全に関連しており、Depfaは外部に焦点を当て、外部の所有権を持っていたと言われています。^[12]

2008年以前のアイルランドの地元銀行による対外借入率の上昇は、アイルランド不動産市場への融資の大幅な増加を反映しており、^{[13] [14] [15]}アイルランドの不動産市場は、1996年以降、アイルランド国民が執拗に不動産を売買していたため、収益性の高い融資機会を際限なく提供できるように見えた。^[16]

アイルランドの住宅ローン総額は、2003年第1四半期の160億ユーロから2008年第3四半期には1060億ユーロのピークにまで急増し、その年のアイルランドのGDPの約60％を占めた。^[17] これにより、アイルランドの不動産資産の価格が大幅に上昇した。^{[18] [19]} 2007年から2008年の金融危機中に世界の銀行間市場が凍結したことで、アイルランドの銀行に2つの問題が生じた。

まず、借り入れ可能な新規資金がないため、預金の引き出しによって流動性の問題が生じました。言い換えれば、引き出し要求に応じる現金がなかったのです。流動性の問題自体は、中央銀行の資金提供によって通常は対処可能です。

しかし、2つ目の問題は支払い能力であり、こちらの方がはるかに深刻だった。新規資金の不足は新規融資がないことを意味し、それは新規不動産取引ができないことを意味する。新規不動産購入がないことは、デベロッパーの脆弱なキャッシュフローを露呈させ、不動産の高すぎる評価を浮き彫りにした。資産（融資）の価値の大半が不動産市場と連動して下落し、アイルランド国内の6つの銀行の負債（預金）は資産を大幅に上回った。支払い不能が迫り、アイルランドの銀行は営業を続けるために大規模な現金注入（資本再構成）を必要とするだろう。 ^[20]

2008年9月29日、ブライアン・レニハン財務大臣は 、アイルランド国内の銀行がアイルランド経済への融資を継続できるよう資本増強を図る目的で、 2008年信用機関（金融支援）法に基づき、アイルランド国内の銀行に2年間の広範な国家保証を発行することに同意した。^[20]

政府の介入^[20]は、2008年9月30日以降、またはそれ以降2010年9月29日までの債務をカバーする。この保証は、すべての個人および法人預金（国内または他の管轄区域の既存の預金保護制度でカバーされていない範囲）、銀行間預金、シニア無担保債務、資産担保証券、期限付き劣後債務に関するものであった。^[21] 2008年10月20日、欧州中央銀行理事会は、銀行債務に対する政府保証に関する勧告を発表した。その勧告には、「流動性が制限されている支払い能力のある銀行の資金調達問題に対処する」という目的が含まれていた。^[22]

アイルランドの二大銀行であるアライド・アイリッシュ銀行（AIB）とアイルランド銀行（BoI）で資本増強が行われ、 2009年2月11日に各銀行に対して35億ユーロの「救済」（強制融資）が確認された。 ^{[23] [24]} 2009年2月15日、フィナ・ゲール党のエンダ・ケニー党首はコーク州で演説し、アイルランド中央銀行の金融規制部門の理事会全員に辞任を求めた。^[25]

2009年後半には、2009年信用機関（適格債務保証）制度が発効した^[26]。危機の最中、与党フィアナ・フォイルはアイリッシュ・タイムズが実施した世論調査で4位に転落し、^[27]フィナ・ゲール、労働党、シン・フェインに次ぐ順位となり、アイルランド史上初めて労働党とシン・フェインがフィアナ・フォイルを上回った。^[28] 2010年11月21日夜、当時のブライアン ・コーエン首相は、アイルランドが欧州連合（EU ）の欧州金融安定ファシリティーと国際通貨基金（IMF）に正式に財政支援を要請したことを確認した。^[29]この要請は、欧州中央銀行とEU財務大臣らに歓迎された。^[30]

2011年11月、フィナ・ゲール党と労働党の連立政権は、欧州連合の国家援助承認を条件に、信用機関（適格債務保証）制度を2012年12月31日まで延長した^[31]。この制度は、即時払いおよび定期預金、シニア無担保預金証書、シニア無担保コマーシャルペーパー、シニア無担保債券および債券、および満期が翌日から5年までの範囲となるその他の特定のシニア無担保債務を含む、短期および長期の適格銀行債務の特定の発行を保証するものである。

2011年3月、中央銀行総裁のパトリック・ホノハンは、この危機を「世界史上最も高額な銀行危機の一つ」と評した。^[32] 2011年9月、彼は銀行の財務状況は現在健全であると述べた。^[33]

2008年12月にアングロ・アイリッシュ銀行内で発生した隠れ融資疑惑により、最高経営責任者ショーン・フィッツパトリック氏を含む幹部3名が辞任した。10人のビジネスマンからなる謎の「ゴールデン・サークル」が、2008年にアングロ・アイリッシュ銀行の株式を購入したことをめぐり捜査を受けている。

アングロ・アイリッシュは2009年1月20日に国有化されたが、これはアイルランド政府が資本増強だけでは銀行を救うのに十分ではないと判断したためである。それ以来、アングロ・アイリッシュが国有化される前に帳簿を偽造していたことが明らかになり、同行と別の銀行であるパー​​マネントTSBとの間の循環取引が発覚した。 ^{[34] [35] [36]}この暴露を受けて、パーマネントTSBを所有するアイリッシュ・ライフ・アンド・パーマネントの最高経営責任者デニス・ケイシーは辞任した。

アングロ・アイリッシュ銀行を国有化する緊急立法は、2009年1月20日にダイル・エイリアンで採決され、無投票でセアナド・エイリアンで可決された^{[37] 。翌日、} メアリー・マカリース大統領は アラス・アン・ウアフタラインで法案に署名し、銀行の国有化を確認した。^[38]

政府が任命したアングロ・アイリッシュ銀行の取締役と金融規制当局が同銀行への数十億ユーロの預金を調査していたことが明らかになった後、アイリッシュ・ライフ・アンド・パーマネントは2009年2月10日、2008年9月にアングロに「例外的な支援」を提供したことを認めた。 ^[39]アイリッシュ・ライフ・アンド・パーマネントは、破綻の際に管轄下の各銀行に限られた信用供給を提供するために設立された政府保証制度の導入後に預金を行ったことを確認した。しかし、アングロ・アイリッシュ銀行の預金のこの不安定さは、政府が同銀行の国有化に動いた理由の1つであるとされている。^[39]金融規制当局は、2つの銀行間で行われた取引は「容認できない」と述べており^[40]、アイリッシュ・ライフ・アンド・パーマネントの最高経営責任者であるデニス・ケイシーは辞任した。^[41]しかし、2009年2月13日のプレスリリースで、金融規制当局は「流動性確保のために通常の銀行間資金調達協定を引き続き利用できるよう、必要に応じてアイルランドの銀行が協力することを奨励した」と明らかにした。^[42]

2009年2月17日の夜、アイリッシュ・ネイションワイド住宅金融組合の会長マイケル・ウォルシュ博士が辞任した。^[43]

金融サービス規制庁のオフィス内でのコミュニケーションがうまくいかなかったとの報告を受けて、金融規制当局の最高責任者パトリック・ニアリーは2009年1月9日、同年1月31日付けで退職すると発表した。^[44]ニアリーがアングロ・アイリッシュ銀行との交渉で弱腰だったと見られ、激しい批判を浴びた。緑の党の上院議員ダン・ボイルは、組織内の権限強化を求め、過去6か月間の出来事によってアイルランドの金融サービスへの信頼が損なわれたと述べた。金融観測筋は、ニアリーの後任は米国か英国で探す必要があるかもしれないと示唆した。^[45]この発表後、金融規制当局はアングロの融資について、発覚の8年前から知っていた可能性があることを示唆する報告が浮上した。^[46]

危機は、銀行、政府、報道機関、企業部門が経済が過熱している兆候に注意を払わなかったことから始まった。2005年6月、エコノミスト誌は、最近不動産価格が上昇している国のリストにアイルランドを挙げた。1997年から2005年にかけてのアイルランドの物価上昇率は192%で、このリストの中で最高だった。^[47] 2005年12月、ブライアン・ルーシー教授は、物価は「穏やかだが依然として大きなペース」で上昇し続けるだろうと感じた。

ダブリン大学経済学教授のモーガン・ケリーは、2006年夏に最高潮に達した不動産バブルを特に懸念していた。アイリッシュ・タイムズ紙に掲載された記事で、ケリーは、所得や家賃に対する住宅価格の上昇は、その後の下落を強く示唆しており、アイルランドの住宅価格は2000年以降、所得よりも30％上昇していると指摘した。そして、バブルが崩壊すると、アイルランドの不動産価格は40～50％下落する可能性があると主張した。^{[48]彼の2番目の記事は}アイリッシュ・インディペンデント紙に拒否され、サンデー・ビジネス・ポスト紙に掲載されずにいたが、 2007年9月にアイリッシュ・タイムズ紙が掲載に同意した。ケリーは、不動産価格の急騰を助長したアイルランドの銀行の破綻を予測した。銀行は、貸出基準をますます引き下げ、預金よりも3か月の銀行間融資に頼るようになった。^[49]

ケリーの予測はちょっとした論争を巻き起こしたが、2008年3月までほとんど注目されなかった。その年、メリルリンチのアナリスト、フィリップ・イングラムが不動産バブルについて痛烈なレポートを書き、危機の責任が最も大きいアイルランドの3大銀行、アングロ・アイリッシュ、バンク・オブ・アイルランド、AIBに焦点を当てた。メリルリンチはこれらの銀行と大規模で有利な引受関係を持っていたが、アングロ・アイリッシュの上級幹部マット・モランはケリーの記事などに不快感を示し、メリルリンチにも同様のことをした。メリルリンチは数時間以内にレポートを撤回し、年末までにイングラムを解雇した。^[49]

2007年5月からアイルランド株式市場での銀行の株価は著しく下落し、2008年5月には半減した。これは銀行の自己資本比率に不可避的な影響を及ぼし、不動産価格を支えるために必要な融資額をこれまで以上に増やす能力を低下させた。2008年4月、コーマック・オグラダ教授は「不動産価格は暴落しており、今後数年間は続く可能性が高い」と指摘したが、2000年以降の銀行の新規融資の大半は不動産担保ローンに基づいていた。 ^[50]

2008年5月7日、ブライアン・レニハン・ジュニアが財務大臣に任命された。元弁護士で大臣だった彼には金融の経験がなく、反対派は彼が「仕事を通じて学ぶ」ことになるだろうと嘆いた。^[51] 2008年5月14日、彼は次のように述べた。「…前回の予算で特定したリスクが現実のものとなった。国際金融市場の最近の動向、ドルとポンドに対するユーロのさらなる高騰、国際経済の成長率の低下、国内の住宅市場の急激な減速などのリスクだ。」彼は不動産バブルを無視して、次のように結論づけた。「…我々は住宅調整や外部からの『ショック』を吸収する態勢が整っており、中期的な見通しは引き続き良好である。我々の財政は健全であり、ユーロ圏で最も低い債務水準にある。我々の市場は柔軟性があり、不利な展開に効率的に対応できる。我々はダイナミックで教育水準の高い労働力を有している。我々はビジネスに有利な外向きの社会を有している。労働者と資本の両方に対する税負担は低い。このような利点を持ちながら現在の世界的経済難に直面している国は世界中にほとんどない。」^[52]

ブライアン・レニハン財務大臣は2008年9月にアイルランドの主要6銀行に保証を与えた後、2008年12月21日にアイルランドの主要3銀行、アライド・アイリッシュ銀行（AIB）、バンク・オブ・アイルランド（BoI）、アングロ・アイリッシュ銀行の資本再構成を目指すと発表した。^[53]この計画では、政府はバンク・オブ・アイルランドとアライド・アイリッシュ銀行の優先株をそれぞれ20億ユーロ、アングロ・アイリッシュ銀行の優先株を15億ユーロ取得し、後者の75%の支配権を得ることになる。^{[54] [55]}

2009年2月11日、レニハンは政府の資本再編計画の一環として、AIBとBoIに35億ユーロの救済措置を2回実施すると発表した。この計画では、大臣が各銀行の取締役の25%を任命するとともに、銀行は初回購入者向け住宅ローンを30%増額し、中小企業向けローンを10%増額し、住宅ローン滞納者への差し押さえを12か月間延期することに合意していた。^[56]銀行幹部の給与は凍結され、業績ボーナスは支給されない。^[56]しかし、2013年にアイルランドの銀行の給与が2008年から2012年の間に上昇していたことが判明した。^{[57]当時野党だったフィネ・ゲール党の} リチャード・ブルトンは、資本再編計画を「70億ユーロの賭けは的外れだ」と批判した。^[56]

アイルランド銀行の最高経営責任者ブライアン・ゴギンは2009年1月に引退を発表し、^[58] RTÉに対し、銀行が融資の判断を誤ったと告白した。^[59] 2009年の予想給与について尋ねられたゴギンは、「200万ユーロ未満」だと認めた。^{[60] [61]}ゴギンは2008年3月31日までの1年間で約300万ユーロを稼いでいた。^[60]リッチー・ブーシェが2月25日にCEOに就任したことが発表された。 ^[58]

2010年9月末、救済された6つの銀行をカバーしていた2008年の保証は失効した。^[63] 2008年信用機関（金融支援）法の失効に先立ち、2009年信用機関（適格債務保証）制度（「ELG制度」）が2009年12月9日に発効した。^[64] ELG制度は、参加機関が制度に参加した日から制度の終了まで、一定の条件のもとで、満期5年までの特定の適格債務（預金保証制度の10万ユーロの限度額を超える預金を含む）に対する無条件かつ取消不能な国家保証を規定している。NTMAは財務大臣によってELG制度運営者として任命された。

保証期限切れ直前、保証対象銀行は多額の債券返済に直面した。これはほとんどの貸し手が当初の包括保証期間内にしか保証対象銀行に融資しなかったためであり、その結果、ECB融資に急速かつ大規模に頼らざるを得なくなった。^[65]アイルランド国内銀行セクターに対する政府の所有権、つまり責任は保証下で最高に達し、アングロ・アイリッシュは2009年初めに国有化され、アライド・アイリッシュ銀行(AIB)は保証終了時に国有化された。長期的には、これら2行は資本再構成に最も費用のかかる銀行であることが判明し、銀行救済総額628億ユーロのうち、アングロが347億ユーロ、AIBが207億ユーロ(それぞれ55%と33%)を占めた。^[66]銀行救済の大部分（463億ユーロ、74％）は実際には2010年10月までに完了していましたが、当時はさらなる資本増強の範囲は不明であり、国有化により、政府は必要な金額をカバーし続けるか、すでに約束した金額にもかかわらず銀行の破綻に直面するかのいずれかを選択することになった。

2010年10月までにアイルランド国債の利回りは7%を超え、政府赤字が167億ユーロに達していた時期に市場からのさらなる借り入れは非現実的となった。^{[67] [68]}政府は当初、いかなる問題も否定し、「2011年に入っても資金は十分にある」と主張していたが、2010年11月、政府は850億ユーロの「プログラム」の一環として、EU 、その他のヨーロッパ諸国（欧州金融安定ファシリティー基金^[69]および二国間融資経由）、およびIMFに675億ユーロの「救済」を求めなければならなくなった。2010年11月28日、欧州委員会、欧州中央銀行（ECB）、国際通貨基金（IMF）の通称欧州トロイカは、政府支出を削減するためにアイルランド社会に広範囲にわたる緊縮財政措置を課すという条件で、3年間の財政支援プログラムでアイルランド政府と合意した。^[70]この協定は2010年12月16日にアイルランド政府と欧州委員会によって署名された。

アイルランド政府はこの「救済」に175億ユーロを割り当てたが、これは国民年金準備基金の裁量的ポートフォリオ総額と同額だった。^[71]救済融資に定められた当初の金利は、すべての貸し手で約6％と非常に高かったが、すぐに市場金利を大幅に下回る水準に調整された（すべての貸し手で平均約3％）。当初提案された金利の厳しさは、長引くショックを残した。^[72]

EU/IMFの救済は主に銀行向けだと一般に考えられているが、これは決して意図されたことではなく、事実にも反映されていない。当初の救済合意では、融資金の一部は銀行の資本増強に充てられることになっていたが、これもまた、2011年初頭のPCARストレステストでさらなる巨額の資金ニーズが明らかになるかどうかの不確実性を反映している。しかし、アイルランド政府は少なくとも直接的には、借り入れた資金を銀行の資本増強に一切使わなかった。^[73] EU/IMF融資額（675億ユーロ）と銀行救済額（628億ユーロ、ただし645億ユーロと引用されることが多い）がほぼ一致していることも、この推測を助長しているのかもしれない。実際、銀行救済はNPRFの現金と約束手形の組み合わせで賄われた。前者は手元に現金があったため借り入れを必要とせず、後者は後日支払うという約束で即時の借り入れを必要としなかった。

約束手形は最終的に支払いが必要となり負債となるため国債に計上されたが、当時は支出は発生しなかった。2011年初頭のプルデンシャル資本評価見直しストレステスト後に実施されたさらなる資本増強は165億ユーロ、銀行総費用の27%に上り、国庫現金と国民年金準備基金現金の組み合わせで賄われ、資本増強費用は下位債券保有者への約160億ユーロのヘアカットで賄われた。

政府赤字は市場金利が高かった時期にEU/IMFの融資で賄われていたが、アイルランドの銀行も引き続き債務市場からほぼ締め出されており、流動性はECBとアイルランド中央銀行によって供給されていた。2011年8月までにECBとアイルランド中央銀行による6つの銀行への流動性資金の総額は約1500億ユーロに達した。6行の中で最大かつ最も健全だったアイルランド銀行の当時の時価総額はわずか28億6000万ユーロだった。^[74] 2012年4月、99.8%国有銀行であるアライド・アイリッシュ・バンクスは、無担保銀行債券保有者に15億ユーロを支払った^[75]。これに対して銀行もアイルランド政府も法的責任を負っていなかった。^{[76] [77]}

2013年2月26日、財務大臣は、2013年3月28日深夜から、ELG制度によるすべての新規債務の保証を停止すると発表した。この日以降、ELG制度による新規債務は保証されない。これは、2013年3月28日時点ですでに保証されている債務には影響しない。2013年12月15日、アイルランドは救済プログラムから無事に脱却し、債券市場金利は最近の史上最低水準となった。^[78] 2014年8月、アイルランドは、未払いの225億ユーロのIMFプログラム融資の一部を早期に返済することを検討していた。これにより、数億ユーロの追加負担を節約できる。^{[79] [80]}

2014年12月、アイルランドの債務管理機関NTMAは、より低い金利で90億ユーロを借り入れ、IMFからの融資90億ユーロを返済した。^[81]

銀行危機に関する調査委員会は2014年6月19日に初めて会合を開いた（非公開）。^[82]公聴会は2015年に始まった。^[83]

これは、アイルランド議会の合同委員会であり、アイルランド議会（調査、特権および手続き）法2013に基づいて2014年11月に正式に設立されました。2016年1月27日に最終報告書を発表しました。^[84]

2015年、億万長者のデニス・オブライエン氏は、アイルランド銀行整理公社（IBRC）（旧アングロ・アイリッシュ銀行）の元CEOの許可を得て、オブライエン氏が本来7.5％の利率を請求すべきところを約1.25％で受け取っていたという報道を国営放送局RTÉが放送するのを阻止するため、RTÉに対して差止命令を申し立て、成功した。これにより、5億ユーロ以上の未払い金が発生した。その後、オブライエン氏は特別清算人キーラン・ウォレス氏に書簡を送り、口頭合意で認められたのと同じ有利な条件が継続されるように要求した。アイルランド政府は後に、同じ取引の調査を行うためにキーラン・ウォレス氏を任命した。ウォレス氏はその後、IBRCおよびデニス・オブライエン氏と協力し、アイルランドの高等裁判所にこの情報を国民から隠すための差止命令を求めた。^[85]高等裁判所のドナルド・ビンチー判事はオブライエンに仮差し止め命令を認め、判決の一部は削除しなければならないと裁判所に伝えた。そのためアイルランドのメディアは仮差し止め命令の詳細を報道することができなかった。^[86]

キャサリン・マーフィー下院議員は2015年5月27日、下院でこの問題を取り上げようとした。ショーン・バレット下院議員は彼女の発言を「不適切」と判断した。^[87]マーフィーは翌日もこの問題を取り上げようとしたが、今度はより成功した。^[88]オブライエンの弁護士は直ちに国内メディアに報道を検閲するよう強制し、一部のメディアはオブライエンの弁護士から警告を受けたことを認めた。^[89] RTÉの記者フィリップ・ブーシェ・ヘイズは、ドライブタイムがマーフィーの演説を放送するとツイートしたが、実際にはマーフィーの演説は放送されず、後にツイートは削除された。^[85] トゥナイト・ウィズ・ヴィンセント・ブラウン（ブラウンは欠席し、INMのアイリッシュ・デイリー・スターの編集者であるゲル・コレランが司会）では、コレランがTV3の経営陣からの声明を読み上げ、オブライエンの弁護士からの手紙を受けてマーフィーの発言についての議論は認められないと主張した。^[85]国際メディアでこれらの出来事を報道している外国人コメンテーターは、アイルランドの民主主義が「一挙に消滅した」と示唆した。^[90]

2015年6月、政府はIBRCの取引に関する調査委員会を立ち上げ、高等裁判所判事を委員長とすると発表した。これは、IBRCの監査法人であるKPMGが実施すると発表されていた調査に代わるものである。委員会は2015年末までに報告書を提出する予定である。委員会は、納税者に1000万ユーロ以上の損失をもたらした取引、活動、経営判断を調査する。また、「IBRC内部のガバナンス手続きと管理」と、これらが「目的に適っていたか」についても調査し、 1億1900万ユーロの債務減額後のデニス・オブライエンへのサイトサーブの売却という物議を醸した件についても調査する。^{[91] [92]}

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