リーカネンレポート

リーカネン報告書、または「欧州委員会の銀行構造改革に関する高レベル専門家グループの報告書」（「リーカネングループ」として知られる）は、フィンランド銀行総裁でECB理事会メンバーのエルッキ・リーカネンが率いる専門家グループによって2012年10月に発表された一連の勧告である。^{[1] 2013年7月3日、欧州議会は、}大きすぎて潰せない銀行への懸念に対処するためにEUレベルでの構造改革措置を歓迎する「EU銀行セクターの構造改革」と呼ばれる独自の報告書を大多数で採択し、 2014年1月にEU信用機関の回復力を向上させる構造措置に関する規制案の発表につながった。^[2]この提案は2018年7月に撤回された。^[3]

リーカネングループは、英国の独立銀行委員会をモデルに作られました。EU域内市場担当委員のミシェル・バルニエ氏は、欧州のソブリン債務危機と大不況を背景に、2011年11月にこのグループを設立しました。その使命は、EU銀行の構造改革が金融の安定性を強化し、効率性と消費者保護を改善するかどうか、またEU銀行セクターの規制改革がどうあるべきかを判断することでした。^[4]規制改革は2009年から進められ、 2013年10月に欧州銀行監督機構の設立に至りました。^[5]

EU委員会によると、特別委員会「リーカネングループ」の11名のメンバーは、技術的な専門知識と専門的能力のみに基づいて任命された。^[6] このグループは毎月会議を開き、さまざまな関係者を招待し、2012年5月に草案に対する意見を公募した。メンバーは以下のとおりである。^[7]

• エルッキ・リーカネン、フィンランド銀行議長、総裁、 ECB理事会メンバー（2004年～現在）。
• ヒューゴ・ベンツィガー、スイス人経済学者、銀行マネージャー、ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスおよびリー・クアンユー公共政策研究所の客員教授、ユーレックス取締役、ドイツ銀行の元取締役および最高リスク管理責任者（2006年5月～2012年）、スイス連邦銀行委員会を経て、世界的な投資銀行であるモルガン・グレンフェルおよびクレディ・スイスの元従業員。
• ホセ・マヌエル・カンパ、スペインの経済学者、ナバラ大学IESEビジネススクールの財務管理教授、スペイン経済財務省の元国務長官（2009年12月～2011年12月）^{[8] 、}ハーバード大学卒業生。
• ルイ・ガロワ氏は、 HECパリ経営大学院の卒業生であり、仏独防衛航空グループEADS 、フランス国営鉄道会社SNCF 、フランスの多国籍航空機・ロケットエンジンメーカーAerospatialeおよびSNECMAの元最高経営責任者であり、フランス経済財政省、フランス研究産業省、フランス国防省の元上級メンバーです。
• モニーク・ゴイエンス、 31のヨーロッパ諸国の42の独立した消費者協会を代表するEU消費者権利団体BEUCの事務局長（2007年～現在）。 ^[9]
• ヤン・ピーター・クラーネン、ドイツ人経済学者、フランクフルト・アム・マインのゲーテ大学企業財務学部長（1995年～現在）、フランクフルトの非営利研究機関金融研究センター所長、経済政策研究センター（CEPR）金融経済学研究員。
• マルコ・マッツケッリ、イタリアの投資銀行家、ボッコーニ大学卒業生、 MITスローン経営大学院客員研究員、ロイヤル・バンク・オブ・スコットランドのグローバル・バンキング・アンド・マーケット部門の元マネージング・ディレクター、欧州・中東・アフリカ（EMEA）地域責任者、クレディ・スイス、モンテ・デイ・パスキ・ディ・シエナ、サンパオロIMI、モルガン・スタンレーなどで要職を歴任。
• キャロル・サージェントは、英国財務省運営グループの議長であり、個人消費者が容易に理解できるいわゆる「シンプルな」金融商品の考案とイングランド銀行の金融市場専門家の育成を担当し、セキュア・トラスト銀行の社外取締役、^[10]、内部告発慈善団体「Public Concern at Work」の会長、 ^{[11] 、銀行の最高経営責任者および会長への特別顧問、}ロイズ銀行グループの元最高リスク管理責任者（2004年 - 2010年）、イングランド銀行でキャリアをスタートした後、英国金融サービス機構の理事会で規制プロセスとリスク局を担当するマネージング・ディレクター（?-2004年）。
• ズデネック・トゥマ、チェコの経済学者、世界的な監査、税務、アドバイザリー会社KPMGの取締役、チェコ国立銀行元総裁（2000～2010年）、学界および民間部門でのさまざまな役職を歴任。
• ヤン・ヴァンヘヴェル、引退したベルギーの銀行家。ベルギーのKBC銀行・保険グループの元最高経営責任者（2009年7月～2012年5月）で、社会的責任を主張した。^[12]
• ヘルマン・ワイフェルス、経済学者、ユトレヒト大学持続可能性と社会変革非常勤教授（2009年～現在）、ラボバンク元執行役員（1981年～1999年、1986年議長）、オランダ社会経済評議会社会経済評議会議長（1999年～2006年）、「情報官」、2007年次期内閣の政党間交渉を調整、世界銀行元オランダ代表（ 2006年～2009年）。^[13]

ヨーロッパの学者たちは、欧州の国家債務危機を踏まえ、EU全体での銀行法の必要性について議論してきた。フランスでは、SFAFと世界年金評議会（WPC）の銀行専門家が、断片化された国内法を超えて、EU法の権力分立のより広い文脈の中で法定規則を採用し、実施すべきだと主張している。^{[14] [15]}

この見解は、2012年6月にLIBORスキャンダルが報道された後に広まり、英国のファイナンシャル・タイムズの論説委員やフランスの経済連盟であるCentre des Jeunes Dirigeants (CJD)などの主流のオピニオンリーダーが、2008年と同様にEU全体で「グラス・スティーガルII」の採用を求めました。^{[16] [17]}同様に、1990年代の金融規制緩和と「巨大合併」の原動力の1人と考えられているシティグループの元会長兼CEOのサンディ・ワイルは、2012年7月25日に「商業銀行と投資銀行の分離を要求」して欧州と北米の金融アナリストを驚かせました。事実上、彼は「金融危機のない半世紀をもたらした1933年のグラス・スティーガル法を復活させる」と言っているのです。^[18]

153ページに及ぶ報告書の最終版は2012年10月2日に公表された。勧告は、ドッド・フランク法と英国の独立銀行委員会による2011年の「ヴィッカース報告書」の主要な特徴を組み合わせたものだった。

報告書では、次の 5 つの分野での行動が推奨されています。

1. 自己勘定取引とその他の高リスク取引の強制的な分離。
2. 復旧・解決計画（RRP）を条件とした活動の追加分離^[19]
3. 解決手段としてのベイルイン手段の使用に関する改正。
4. トレーディング資産および不動産関連ローン（住宅ローンなど）に対する資本要件の強化、いわゆる部分準備銀行制度。
5. ボーナスの抑制やベイルインなどの措置を含む、銀行のガバナンスと管理を強化する。

この報告書は、ユニバーサルバンキングの伝統を持つEU銀行部門の構造と進化を概観し、債務危機後の欧州における銀行改革を評価している。報告書は、バーゼルIII規則に基づくリスク管理、企業統治、銀行破綻処理メカニズム、銀行職員の監督および報酬規則の管理と強化など、銀行改革の欠陥を是正するためのさまざまな提案を列挙している。また、銀行員のボーナスの固定収入または「負債」部分を増やすことで、役員報酬を長期的な企業および国家の利益とよりよく一致させることを提唱している。つまり、短期的な利益が長期的な問題を引き起こす場合は、ボーナスを債券で支払うことでボーナスを減らすことができる。スイスの銀行UBSは、後者のいわゆる「ベイルイン債」を採用した。2013年2月5日。^[20]

1) 銀行を分割せずに、リスクの高いトレーディング業務を強制的に分離すること、すなわち、自己取引業務と第三者取引業務を区分化または「リングフェンシング」することについては、リスク管理と資本 配分を含めることとされています。 「トレーディング部門は独自の資本を保持する必要があるため、トレーディング部門の成否は自身の活動によって決まり、少なくとも理論上は、主力のリテール銀行業務を転覆させることはできません。」絶対額で（1,000億ユーロ、800億ポンド、1,300億ドル、10.2兆円、8,210億円以上）、または銀行の他の部分と比例して（15%～25%以上）非常に大きなトレーディング部門を持つユニバーサルバンクは、トレーディング業務用に別の資本を保持することを強制されるべきです。

2)-5) 銀行が破産しても国民が救済しなくてもよい仕組みについて：「トレーダーのバランスシートに穴があいたとしても、政府が預金保護のために介入しなくてもよいようにすることで、納税者の​​負担を軽くすることが目的である」^[21]

2012年11月13日に締め切られた6週間のパブリックコメント期間中に、主に金融機関から89件の回答が寄せられ、6ページにまとめられた^[22]。

2013年5月17日、リーカネン報告書の結論は、銀行構造改革に関する欧州委員会の会議で公開討論された。主要なポイントは4ページに簡潔にまとめられている。^[23]

• 欧州銀行連盟会長でスウェーデンのノルデア銀行の頭取であるクリスチャン・クラウゼン氏は、この提案は「不必要」であり「完全に間違っている」と述べた。 ^[24]
• ドイツの銀行ロビー団体であるドイツ銀行連盟は、 2012年10月2日のBdBプレス声明で、提案は「過剰規制に相当し、金融拠点としてのドイツの評判を台無しにし、ドイツ経済に損害を与える可能性がある」と主張した^{[25] [26]。}
• 世界貯蓄銀行研究所の欧州貯蓄銀行グループは、2012年11月の9ページの回答の中で、この報告書を「過剰な金融規制」と呼んだ。^[27]

• 「リーカネン報告書の解読」 フィナンシャル・タイムズ、2012年10月2日。^[28]
• 「リーカネン銀行改革提案」 OnlyStrategic、UK Financial Newslink、2012年10月5日。^[29]
• 「リーカネン報告書。リングの中へ。欧州の報告書は銀行をリングフェンスで囲む新たな方法を推奨している。」 エコノミスト、2012年10月6日。^[30]
• 「リーカネン報告書: 「大きすぎて潰せない」問題を解決するための中途半端な試み」ピーター・ウォール著^[31]
• 「リーカネン氏の銀行分離提案は反対を呼ぶ、とEUは言う」 ブルームバーグニュース2012年12月20日。^[32]