ジェフリーズ・グループ

ジェフリーズは、1962 年にボイド・ジェフリーズによって設立されました。同社は、ボイド・ジェフリーズがパシフィック・コースト証券取引所の会員権を購入するために使用した 3 万ドルの借入金でスタートしました。^{[ 7 ]}創業当初、同社は成功したトレーダーであり、「サードマーケット」と呼ばれるものの先駆者でした。サードマーケットでは、上場株式を機関投資家間で店頭取引方式で直接取引することができ、買い手に流動性と匿名性を提供しました。サードマーケットのニッチに加えて、ジェフリーズは 1964 年にスプリットコミッションの使用を先駆的に行いました。1965 年までに、ジェフリーズはデトロイト、ミッドウエスト、ボストン、フィラデルフィアの各証券取引所に加盟しました。1967 年に、同社はニューヨーク証券取引所(NYSE) に加盟し、ニューヨークに 5 人のオフィスを開設しました。成長を続けるサードマーケットのおかげで、ジェフリーズは当時、規模と NYSE での取引量で 7 番目に大きな企業となりました。

ジェフリーズは1969年にミネアポリスに本社を置く当時米国第2位の金融サービス会社であるインベスターズ・ダイバーシファイド・サービシズ（IDS）に買収され、すべての証券取引所の会員資格を辞退した。 ^{[ 8 ]}ジェフリーズはこの買収を、追加資本で機関投資家向け事業の規模を拡大する手段と見ていた。しかし、IDSは総収入の少なくとも50%をブローカー・ディーラー業務から得ていなかったため、ジェフリーズは取引所規則318に基づきニューヨーク証券取引所から脱退しなければならなかった。1971年、IDSとジェフリーズは取引所に対して独占禁止法訴訟を起こし、600万ドルの損害賠償を求めた。ジェフリーズとその親会社は、NYSEビッグボードは違法な独占であり、排除されたことで同社は競争上不利な立場に置かれたと主張した。^{[ 9 ]} 1973年、裁判長はNYSEに対し、ジェフリーズに有利な判決を下す予定であることを伝えた。他の種類の企業が所有するブローカー会社にも会員資格が開放されたが、ブローカー業務の80%は一般投資家向けであった。^{[ 10 ]}ジェフリーズは1973年3月に取引所に復帰した。

IDSがジェフリーズを所有していた期間は激動の時代であり、最終的に1973年9月にボイド・ジェフリーズがロサンゼルスに本社を置く同社を買い戻した。^{[ 11 ]} 1977年までに、ジェフリーズはロサンゼルス、ニューヨーク、シカゴ、ダラス、ボストン、アトランタにオフィスを構えて拡大した。

ジェフリーズは1983年10月13日に株式公開し、1株13ドルで175万株を新規公開した。ビジネスウィーク誌によると、1984年までにジェフリーズは最も収益性の高い上場証券会社トップ10に入った。国際展開により、同社はフランク・バクスターが率いるロンドンに新たな海外オフィスを設立した。1986年、バクスターは社長兼最高執行責任者に就任し、ニューヨークに戻って会社を経営した。^{[ 12 ]}

1987年、ボイド・ジェフリーズは政府と証券取引委員会から、顧客のイヴァン・ボウスキーのために株式を「保管」したことと顧客の証拠金違反という2つの証券法違反で告発された。以前にもボウスキーに対して証言していたジェフリーズは有罪を認め、罰金と5年間証券業界から追放される保護観察処分を受けた。会社自体は告発されなかったが、その証券仲介部門はSECから譴責処分を受けた。ボイド・ジェフリーズは1987年に同社を辞任した。^{[ 13 ]}

1987年にフランク・バクスターがCEOに就任し、彼のリーダーシップの下、同社は多角化に注力し、第3の市場ニッチを超えて事業を拡大した。^{[ 14 ]} 1990年、ジェフリーズは収益の約80%を株式ブロック取引から得ていた。同年、当時5番目に大きな投資銀行であったロサンゼルスを拠点とするドレクセル・バーナム・ランバートの破綻後、ジェフリーズは、現在の会長兼CEOであるリチャード・B・ハンドラーを含む、同社のバンカーとトレーダー60人を採用した。^{[ 15 ] [ 16 ]}この採用は、同社がハイイールド市場と投資銀行業務に参入したことを示している。3年後、ジェフリーズは石油・ガス専門ブティックであるハワード・ワイルからバンカーのグループを採用し、セクターに特化した最初の投資銀行業務を開始した。1994年3月、ジェフリーズはオーストラリアの証券会社兼企業アドバイザリー会社であるBBYの25%の株式を取得した。

バクスターの拡張計画には、電子取引、コーポレートファイナンス、国際転換社債販売、デリバティブ販売におけるグローバル展開も含まれていた。ジェフリーズもまた、第4の市場である取引所外のコンピュータベース（電子）取引に迅速に進出した。第4の市場では、ポートフォリオを取引し、買い手と売り手を自動的にマッチングする機関投資家向けポートフォリオシステム（POSIT）によってブローカーのポジションが排除された。同社は1987年にPOSITを運営するために完全子会社であるインベストメント・テクノロジー・グループを設立した。インベストメント・テクノロジー・グループは最終的に1999年に独立した上場企業として分離した。^{[ 17 ]}

2000年1月、フランク・バクスターはジェフリーズの社長を辞任し、同年後半にはCEOの肩書きも手放した。2001年1月、ハンドラーが会長兼CEOに就任し、ジョン・ショーが単独社長兼COOに就任した。ハンドラーとショーは、完全統合型の投資銀行の構築とマーチャントバンクの発展を目指した。新経営陣は、全従業員に株式を付与し、資産運用、投資銀行業務およびマーチャントバンク業務のより積極的な拡大によって収益源を多様化することを提案した。2001年9月、同社は本社をロサンゼルスからニューヨークに移転した。この期間、ジェフリーズは主に特定のセクターの専門知識を持つブティック型アドバイザリー会社を買収することで投資銀行部門を構築した。中でも特筆すべきは、ランドール＆デューイ（エネルギー）とブロードビュー（テクノロジー）である。この期間の主な買収には以下が含まれる。

• FSプライベート・インベストメンツは、2001年にジェフリーズ・キャピタル・パートナーズに社名変更した。
• ローレンス・ヘルファント、NYSEフロアブローカーユニット、2001年8月^{[ 18 ]}
• 航空宇宙・防衛分野のコンサルティング会社であるクォーターデック・インベストメント・パートナーズ、2002年12月
• テクノロジーに特化したコンサルティング会社、ブロードビュー・インターナショナル、2003年12月
• エネルギー分野に特化したコンサルティング会社、ランドール＆デューイ、2005年2月
• ヘリックス（プライベートエクイティファンドのプレースメント会社）、2005年5月
• ロングエーカー・パートナーズ（メディアアドバイザリー会社）、2007年5月
• 金融サービスアドバイザリー会社であるパットナム・ラヴェル、2007年7月^{[ 19 ]}
• デプファ・ファースト・アルバニー・セキュリティーズ、地方債、2009年3月
• バッシュ＆カンパニー、外国為替、商品、オプション取引、2011年7月
• ホア・ゴベット、コーポレート・ブローキング、2012年2月

2008年以降、ジェフリーズは信用危機で生じた混乱を利用して、住宅ローン担保証券や地方債など、いくつかの新しい事業分野に参入した。2009年6月17日、リーマン・ブラザーズ、ベアー・スターンズ、メリルリンチなど、複数のプライマリーディーラーが破綻または他社に買収された後、ジェフリーズはニューヨーク連銀の証券の公開市場での売買や国債入札に参加し、ニューヨーク連銀に市場情報を提供するわずか17社のプライマリーディーラーの1社に選ばれた。^{[ 20 ]}

2009年以降、同社は欧州事業を拡大した。ロンドンに拠点を置く同社の新しい欧州金利部門は、2009年10月にドイツ連邦共和国の入札グループの正式メンバーとなり^{[ 21 ]} 、2009年12月には英国債務管理局とロンドン証券取引所によって共同で任命されたギルトエッジド・マーケットメーカー（GEMM）となり[ ^{22 ] 、}オランダ財務省によってオランダのプライマリーディーラーとして認められた^{[ 23 ]。}さらに、2010年2月には、ジェフリーズはポルトガル財務省および政府債務管理機関（IGCP）によって、国庫短期証券のEBT（Especialistas em Bilhetes do Tesouro）および長期債券のOMP（Operadores de Mercado Primário）に任命された。^{[ 24 ]}ジェフリーズは、他の欧州国債の全範囲にわたって流動性も提供している。

2009 年 6 月、同社はUBSから 35 名以上のヘルスケア専門の投資銀行家を採用した。当時ベンジャミン・ロレロが率いていた UBS のヘルスケア グループは、同社にとって大きな収益源だった。同グループは 2005 年以降 5,670 億ドルを超える取引を成立させ、UBS に 10 億ドルを超える収益をもたらしていた。ジェフリーズに移籍して以来、ヘルスケア グループはヘルスケアの追加株式取引数で第 1 位のブックランナー、ヘルスケア M&A 取引数で第 1 位の財務アドバイザーにランクされている。^{[ 25 ] [ 26 ]}

2011年11月、ジェフリーズはイーガン・ジョーンズ社から、 MFグローバルを破綻させたのと同じ流動性の低い国債に株主資本の77%を投じていると非難された。^{[ 27 ]}これと同時に大規模な空売り攻撃と、後に誤報であることが判明したキャンペーンが行われた。ハンドラーと経営陣は前例のない迅速さと透明性をもって対応し、債券がヘッジされており流動性が高いことを証明するためにポジションの75%を解消し、ジェフリーズのバランスシートの残りの部分を大幅に削減し、すべての虚偽の告発に公に反論した。この積極的かつ型破りな対応により、ジェフリーズの株価は11月の安値から最終的に100%上昇した。29%の株主であるリューカディアは後にこの出来事をジェフリーズの「最高の瞬間」と呼んだ。^{[ 28 ]}

2012年4月16日、ジェフリーズのCEOリチャード・ハンドラーと執行委員会の会長ブライアン・フリードマンは、ジェフリーズ・グローバル・シニア諮問委員会を設立し、ジェームズ・D・ロビンソン3世、ロード・ホリック、マイケル・ゴールドスタイン、ベルナール・ブリジョー、デニス・アーチャー、ジル・ペリソン、サー・デイビッド・リードがメンバーに加わった。^{[ 29 ]}

2012年8月1日、ナイト・キャピタルは取引の不具合により4億4000万ドルの税引き前損失を計上した。^{[ 30 ]} 8月5日（日）、同社は取引エラー後の事業継続を目指し、ジェフリーズを筆頭とする6社の投資家から約4億ドルの資金調達に成功した。^{[ 31 ]}ジェフリーズのCEOリチャード・ハンドラーと執行委員会委員長ブライアン・フリードマンが救済策を立案・主導し、ジェフリーズは4億ドルの投資のうち1億2500万ドルを購入し、ナイトの筆頭株主となった。

2012年11月12日、ジェフリーズは筆頭株主（28%）であるリューカディアとの合併を発表した。リューカディアはバークシャー・ハサウェイとの類似性から「ベビー・バークシャー」と呼ばれることが多い。ジェフリーズの時価総額は38億ドルで、買収時点で合併後の新会社は株主資本94億ドル、現金50億ドル以上、純営業損失（NOL）税額控除40億ドルを有していた。ジェフリーズは独立性を維持し、リューカディア内で最大の事業会社となっている。リチャード・ハンドラーはジェフリーズのCEOの職を維持しながらリューカディアのCEOに就任した。ブライアン・フリードマンはジェフリーズでの職務を維持しながらリューカディアの社長に就任した。イアン・カミングはリューカディアのCEOを退任し、取締役として留任、ジョー・スタインバーグはリューカディアの会長に就任した。^{[ 32 ]}

2014年9月、ジェフリーズはCircleBack Lendingとの5億ドルの取引を発表した。これは当時としては同種のものとしては最大規模だった。彼らは証券化市場での経験を活かし、CircleBack Lendingの資産を裏付けとした証券を組成し、それを格付けして様々な投資家に販売することを目指した。^{[ 33 ]} 2015年6月、この取引からの最初の証券化が行われ、総額は1億600万ドルに達した。^{[ 34 ]}

ジェフリーズ・グループの2019年第3四半期の財務報告では、純収益と純利益の数値が減少することが示されており、これは同社がWe Companyの保有資産の公正価値の減少を反映するために計上した1億4600万ドルの非現金費用による影響である可能性がある。^{[ 35 ]}

2019年12月9日、米国証券取引委員会（SEC）は、ジェフリーズに対し、米国預託証券（ADR）の不適切な取り扱いを理由に、400万ドル近い支払いを命じた。^{[ 36 ]}

2021年4月5日、ジェフリーズ・グループが、ゲームストップ・コーポレーションの証券取引委員会への提出書類に関連する市場売却において、同社が最大350万株の新株を売却して最大10億ドルを調達する計画の調整役を務めることが発表された。^{[ 37 ]}

2025年12月、ジェフリーズが米国のクレジットに特化した資産運用会社であるヒルデネ・ホールディング・カンパニーの株式50％を取得したことが発表された。^{[ 38 ]}