再編

リストラまたはリフレーミングは、企業の法的、所有権、運営、またはその他の構造を再編成する行為を指す企業管理用語であり、その目的は、企業の収益性を高めたり、現在のニーズに合わせて組織化したりすることです。リストラのその他の理由としては、所有権または所有権構造の変更、分割、または破産、再編、買収などの事業における危機または大きな変化への対応などがあります。リストラは、企業再編、債務再編、財務再編とも呼ばれます。

再編に携わる幹部は、取引の詳細や交渉を支援するために財務顧問や法律顧問を雇うことがよくあります。また、会社の救済や再編に必要な困難で議論の多い決定を特に下すために、新しく雇われたCEOが再編を行うこともあります。再編には通常、負債による資金調達、投資家への会社の一部売却、業務の再編または縮小が含まれます。

再編の基本的な性質はゼロサムゲームです。戦略的な再編により財務上の損失が軽減され、同時に債権者と株主間の緊張が緩和され、困難な状況の迅速な解決が促進されます。

企業債務再編とは、企業の未払い債務を再編成することです。これは通常、債務返済に困難を抱える企業が使用するメカニズムです。再編のプロセスでは、信用義務はより長期間にわたり、より少額の支払いで分散されます。これにより、企業は債務をより適切に履行できるようになります。また、このプロセスの一環として、一部の債権者は債務を株式の一部と交換することに同意する場合があります。このようにタイムリーかつ透明性のある方法で企業と連携することは、内部および外部の要因によって脅かされることもある企業の存続可能性を確保するのに大いに役立ちます。再編プロセスは、企業が直面している困難を解決し、再び存続できるようにすることを目指します。

手順:

• 完全な再編の実施中に会社が運営するのに十分な流動性を確保する
• 正確な運転資本予測を作成する
• 会社の資金調達能力を主にコントロールする債権者とのオープンで明確なコミュニケーションラインを提供する
• 詳細な事業計画と検討事項の更新^[1]

企業再編においては、評価は交渉のツールとして、また訴訟回避を目的とした第三者によるレビューとしてのみ使用される。交渉とプロセスのこの区別が、財務再編と企業財務の違いである。^[1]

移転価格の観点から見ると、組織再編にはいわゆる退出手数料（退出料）の支払いが必要となる可能性がある。^{[2] [3]}

採用されたアプローチに関する議論については、 「評価（財務）」§「苦境にある企業の評価」を参照してください。

歴史的に、欧州の銀行は、投資適格でない融資と資本構造をかなり単純明快に扱ってきました。英国で「ロンドン アプローチ」と呼ばれた再編では、経営難に陥った企業に適切な規模のバランスシートを提供することよりも、債務の帳消しを回避することに重点が置かれました。このアプローチは、1990 年代に非現実的になりました。プライベート エクイティによる高レバレッジの資本構造に対する需要が高まり、高利回りおよびメザニン債務の市場が生まれたからです。経営難に陥った債務の増加はヘッジ ファンドを引き寄せ、信用デリバティブが市場を深化させました。これは、規制当局と大手商業銀行の両方が制御できない傾向でした。

• 危機時の現金管理と現金創出
• 不良債権アドバイザリーサービス (ILAS)
• 「ステイボーナス」の支払いや株式付与の形での企業経営陣の留任
• 特許やブランドなどの十分に活用されていない資産の売却
• 給与計算や技術サポートなどの業務をより効率的な第三者にアウトソーシングする
• 製造などの業務をより低コストの場所へ移転する
• 営業、マーケティング、流通などの機能の再編
• 諸経費を削減するための労働契約の再交渉
• 利払いを減らすための企業債務の借り換え
• 消費者に対する会社のポジショニングを再構築するための大規模な広報キャンペーン
• 再編前の株主による所有権の全部または一部の没収（残りが元の会社のほんの一部を表す場合は、スタブと呼ばれます）
• 新たな投資、研究開発、ビジネスエンジニアリングを通じて効率性と生産性を向上します。

効果的に再編された企業は、理論的には、戦略および財務計画の見直しにより、よりスリムで、より効率的で、より組織化され、コアビジネスにより重点を置くようになる。再編された企業がレバレッジ買収であった場合、再編が成功した場合、親会社は利益を上げて再販する可能性が高い。^[4]

• 破産
• チェーンソーアル
• 妥協合意
• 債権者
• 借金
• 分割
• ダウンサイジング
• 倒産
• 一時解雇する
• 自動車産業に関する大統領タスクフォース
• スピンアウト
• スタブ（在庫）
• 自主退職

• Infoworld - 「HP が大規模なリストラ策で 14,500 人の雇用を削減」Wayback Machineに 2005-12-12 にアーカイブ
• CBC ニュース - 「ステルコが再編計画を発表」
• TRACEプロジェクトのウェブサイト。これは、再編に関する大量のリソースやトレーニング資料などを生み出した大規模なヨーロッパの労働組合プロジェクトです。
• トレンドストーリーからの最新の金融ニュース
• MIRE プロジェクト (ヨーロッパにおける革新的構造改革の監視) の Web サイト。テーマ別分析と 30 件のケース スタディが含まれています。2017 年 9 月 11 日にWayback Machineにアーカイブされました。
• インド企業再編コンサルタント
• 欧州委員会のAnticipediaウェブサイト上の欧州再編ツールボックス
• 再構築における健康：革新的なアプローチと政策提言（HIRES）^{[永久リンク切れ]}
• 欧州再編モニター（ユーロファウンド） - 欧州における大規模な再編イベントを追跡し、EU加盟国28カ国とノルウェーをカバーしています。