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初期のアメリカの通貨は、アメリカ合衆国の植民地時代と独立革命後の歴史の中で、いくつかの発展段階を経てきました。ジョン・ハルは、1652年にマサチューセッツ議会から植民地で最初の貨幣（柳、樫、松の木のシリング）を作ることを許可されました。[ 1 ]
13植民地（後に連合植民地、そしてアメリカ合衆国となる）では硬貨の鋳造量が少なかったため、スペイン・ドルなどの外国硬貨が広く流通していた。植民地政府は、経済活動を円滑にするために紙幣を発行することもあった。イギリス議会は、植民地の紙幣を規制するために、1751年、1764年、1773年に通貨法を可決した。
アメリカ独立戦争中、植民地は独立国家となった。イギリス議会の通貨規制から解放された各州は、軍事費を賄うために紙幣を発行し始めた。大陸会議もまた、戦争資金を調達するために、独立戦争中に「大陸通貨」と呼ばれる紙幣を発行した。戦争の需要に駆り立てられた州政府と大陸政府による無制限の法定通貨の発行は、インフレの猛威を招き、「大陸通貨の価値もない」という表現が生まれた。通貨は急速に価値を失い、戦争終結時には、これらの紙幣は事実上無価値となった。さらに、イギリスの偽造部隊も価値の低下に拍車をかけた。戦争終結までに、偽造犯はごく少数しか逮捕されず、犯罪の罪で処刑された。大陸通貨の失敗は、法定通貨のリスクを浮き彫りにし、米国が安定した信頼できる通貨制度を確保するために、 1792年の貨幣法に基づき金銀複本位制を採用するきっかけとなった。
イギリス領アメリカの植民地には、大きく分けて3種類の貨幣があった。硬貨、印刷された紙幣、そして貿易に基づく商品貨幣である。[ 2 ]商品貨幣は、現金（硬貨と紙幣）が不足しているときに使用された。タバコ、ビーバーの毛皮、ワムパムなどの商品は、さまざまな場所でさまざまな時期に貨幣として機能した。[ 3 ]
植民地では、現金はポンド、シリング、ペンスで表示されていました。[ 3 ]各額面の価値は植民地ごとに異なり、たとえばマサチューセッツのポンドはペンシルベニアのポンドとは等価ではありませんでした。すべての植民地のポンドは、英国のポンドスターリングよりも価値が低かったのです。[ 3 ]植民地時代に流通していた硬貨は、ほとんどの場合、スペインとポルトガルのものでした。[ 3 ] 17世紀と18世紀のほとんどの間、スペインドルは人々に広く受け入れられていた数少ない額面の1つであり、その結果、植民地の暫定通貨として機能しました。植民地全体でスペインドルが普及したことで、アメリカ合衆国の通貨はポンドではなくドルで表示されるようになりました。[ 3 ]
植民地は次々と、便利な交換手段として独自の紙幣を発行し始めた。1690年12月10日、[ 4 ]マサチューセッツ湾植民地は「西洋世界で政府によって発行された最初の公認紙幣」を作成した。[ 5 ]この紙幣は、ウィリアム王戦争中の軍事遠征の費用を支払うために発行された。他の植民地もマサチューセッツ湾植民地の例に倣い、その後の軍事紛争で独自の紙幣を発行した。[ 5 ]
現存する最古の紙幣には「1690年2月3日」の日付が記されており[ 6 ]、20マサチューセッツシリング（1ポンドに相当）であった[ 7 ] 。
しかし、植民地が独自の通貨を発行し始めると、地域特有の社会経済的問題がすぐに発生した。これらの問題のほとんどは、各植民地でドルの価値が異なり、植民地間の取引が混乱したことに起因していた。議会が植民地での紙幣発行を禁止する決定を下す頃には、議会が雇った偽造犯が一般市民を食い物にし、社会経済階級間の格差をさらに拡大させていた。
植民地が発行した紙幣は「信用証券」として知られていました。信用証券は、要求に応じて一定額の金貨や銀貨と交換することはできませんでしたが、将来指定された時点で償還可能でした。[ 3 ] [ 8 ]信用証券は通常、植民地政府が債務を支払うために発行しました。政府はその後、税金の支払いに信用証券を受け入れることで通貨を償却しました。植民地政府が信用証券を過剰に発行したり、流通から回収するための課税を怠ったりすると、インフレが発生しました。これは特にニューイングランドと南部植民地で発生しました。これらの植民地は中部植民地とは異なり、頻繁に戦争状態にありました。[ 8 ] しかし、ペンシルバニアは通貨の過剰発行をせず、政府管理の通貨制度の成功例を示しました。土地を担保とするペンシルバニアの紙幣は、1723年から1775年に革命が勃発するまで、概ね金に対してその価値を維持しました。[ 9 ]
植民地通貨の価値が下落したことで、植民地の人々が価値を失ったお金で借金を返済したため、イギリスの債権者にとって損害が生じました。イギリス議会は、植民地が発行する紙幣を規制するためにいくつかの通貨法を可決しました。1751年の通貨法は、ニューイングランドでの紙幣の発行を制限しました。既存の紙幣を公的債務（つまり税金の支払い）の法定通貨として使用することは許可しましたが、私的債務（例えば商人への支払い）に使用することは許可しませんでした。[ 10 ] 1776年、スコットランドの経済学者アダム・スミスは、彼の最も有名な著作である『国富論』の中で、植民地の信用証券を批判しました。
もう一つの法律である1764年の通貨法は、ニューイングランド以南の植民地にも制限を拡大した。以前の法律とは異なり、この法律は問題の植民地が紙幣を発行することを禁止しなかったが、公的または私的債務の法定通貨としてその通貨を指定することを禁じた。この禁止は植民地と本国との間に緊張を生み出し、アメリカ独立革命の勃発の一因とみなされることもある。多くのロビー活動の後、議会は1773年にこの法律を改正し、植民地が公的債務の法定通貨として紙幣を発行することを許可した。[ 11 ]その後まもなく、一部の植民地は再び紙幣の発行を開始した。 1775年にアメリカ独立戦争が始まると、間もなく独立国となる反乱植民地はすべて、軍事費を支払うために紙幣を発行した。
以下の13植民地時代の通貨セットは、スミソニアン博物館の国立貨幣コレクションからのものです。例は、署名者の著名さ、発行日、状態に基づいて選ばれました。著名さの最初の選択基準は、 1765年の印紙法会議に出席したか、米国独立宣言、連合規約、または米国憲法に署名したことが知られている通貨署名者のリスト[ 12 ]から作成されました。[ nb 1 ]
1775年にアメリカ独立戦争が始まると、大陸会議は大陸通貨、またはコンチネンタルと呼ばれる紙幣の発行を開始しました。大陸通貨は、1 / 6ドルから80ドルまでのドル建てで、その間に多くの端数がありました。独立戦争中、大陸会議は1億9999万ドルの大陸通貨を発行しました。[ 51 ]
大陸通貨ドルは、各州の通貨に対して以下のレートで評価された。
大陸通貨は戦争中にひどく下落し、「大陸通貨の価値はない」という有名なフレーズが生まれた。 [ 52 ]主な問題は、連邦議会と州の間で金融政策が調整されておらず、州が引き続き信用証券を発行していたことである。[ 53 ]金融史家のロバート・E・ライトは、「反乱軍の証券が下落したのは、人々がそれらに対する信頼を失ったか、有形資産に裏付けられていなかったからだと考える人もいる」と書いている。「そうではない。単に証券の数が多すぎたのだ。」[ 54 ]連邦議会と州には、課税や債券の売却によって証券を流通から回収する意思も手段もなかった。[ 55 ]
もう一つの問題は、イギリスが大陸通貨を大規模に偽造することで経済戦争を成功させたことだった。ベンジャミン・フランクリンは後にこう書いている。
彼らが雇った芸術家たちの仕事ぶりは非常に優れていたため、ニューヨークの英国政府から発行されたこれらの偽造品は、詐欺が発覚する前に全州の住民の間で大量に流通した。これは全体の価値を著しく低下させる結果となった。[ 56 ]
1778年末までに、コンチネンタル紙幣は額面の1/5から1/7の価値を維持していた。1780年までに、紙幣の価値は額面の1/40にまで下がった。議会は旧紙幣を流通から回収し、新紙幣を発行することで通貨改革を試みたが、成功しなかった。1781年5月までに、コンチネンタル紙幣は価値がほとんどなくなり、貨幣として流通しなくなった。フランクリンは、通貨の価値下落が事実上、戦争費用を賄うための税金として機能したと指摘した。[ 54 ] [ 52 ]
このため、平和主義ゆえに戦争税の支払いを拒否したクエーカー教徒の中には、コンチネンタル紙幣の使用を拒否した者もおり、少なくとも1つの年次総会は会員による同紙幣の使用を正式に禁止した。[ 57 ] 1790年代、アメリカ合衆国憲法の批准後、コンチネンタル紙幣は額面の1%で国債と交換できるようになった。 [ 52 ] [ 54 ]
大陸通貨の崩壊後、議会はロバート・モリスを米国財務長官に任命した。モリスは、1782年に米国が認可した最初の金融機関である北米銀行の設立を提唱した。この銀行は、フランスから米国に貸し出された地金コインによって部分的に資金提供された。 [ 58 ]モリスは、自身の個人信用枠を裏付けとして、自身の名義で紙幣を発行することで戦争の最終段階の資金調達を支援した。この信用枠は、さらにフランスからの45万ドルの銀貨の融資によって裏付けられていた。[ 59 ]北米銀行は、金または銀に交換可能な紙幣も発行した。[ 60 ]モリスはまた、米国政府が運営する最初の造幣局の設立を監督し、 1783年に米国初のコインであるノヴァ・コンステラティオ試鋳貨を鋳造した。 [ 61 ]
大陸ドルの暴走インフレと崩壊という痛ましい経験から、憲法制定会議の代表者たちは、各州が信用証券を発行したり、「金貨と銀貨以外のものを債務の支払いの法定通貨としたり」できないように、米国憲法に金銀条項を盛り込むことにした。 [ 62 ]しかし、ジュリアード対グリーンマン事件において、米国最高裁判所は、信用証券の発行制限が連邦政府にも適用されるかどうかという、長年にわたる激しい議論に決着をつけた。
合衆国憲法では、各州は貨幣を鋳造したり、信用証券を発行したり、金貨や銀貨以外のものを債務の支払いの法定通貨としたりすることを禁じられている。しかし、このことから、議会にこれらの権限のいずれかを否定する意図は推測できない。[ 63 ]
Grubb, Farley (2008年3月) 「大陸ドル：実際に発行された枚数は？」『経済史ジャーナル』68 (1)。経済史協会：283–291。doi：10.1017 /S0022050708000090 。 2026年5月10日取得。
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