ポートフォリオマネージャー

ポートフォリオマネージャー（PM ）は、投資決定を行い、投資活動を実行する責任を負う専門家です。顧客は、退職金、基金、教育基金など、将来の成長のために資金を投資します。^{[ 1 ]} PMはアナリストや研究者のチームと協力し、投資戦略の策定、適切な投資の選択、各投資を投資ファンドや資産運用ビークルに適切に配分する責任を負います。^{[ 2 ]}

1950年代、アメリカの経済学者ハリー・マーコウィッツは現代ポートフォリオ理論を開発した。^{[ 3 ]}ジャック・トレイナー（1961年、^{[ 4 ]} 1962年^{[ 5 ]}）、ウィリアム・F・シャープ（1964年^{[ 6 ]}）、ジョン・リントナー（1965年^{[ 7 ]}）、ヤン・モッシン（1966年^{[ 8 ]}）は後に、マーコウィッツの理論に基づいて資本資産価格モデル（CAPM）を構築した。現在、CAPMは主要なポートフォリオ管理ツールの1つである。この式は、投資対象のリスク許容度に基づいて、その投資対象の潜在的な収益率を計算する。^{[ 9 ]}その式は以下のとおりである。

${\displaystyle \mu _{i}=r_{f}+(\mu _{M}-r_{f})*\beta _{i}}$

どこ：

• ${\displaystyle \mu _{i}=}$期待収益率
• ${\displaystyle r_{f}=}$リスクフリーレート
• ${\displaystyle \mu _{M}=}$市場予想収益率
• ${\displaystyle \beta _{i}=}$リスク対策

投資マネージャーの目標は、リスクレベルを考慮した上で期待されるリターンよりも高いリターンを得ることです。このリターンは、PMが共有する週次、月次、四半期、または年次のパフォーマンスレポートを通じて投資家が監視できます。マネージャーはパフォーマンスベンチマークを設定したり、インデックスと並行して投資戦略を追跡したりすることができます。マネージャーが共有する投資方針には、最低投資要件、流動性規定、投資戦略、マネージャーが積極的に投資する市場などの投資の詳細が概説されています。^{[ 10 ]}

機関投資家には、ヘッジファンド・オブ・ファンズ、保険会社、基金、政府系ファンドなどが含まれます。個人投資家には、超富裕層（UHNW）または富裕層（HNW）が含まれます。

ポートフォリオマネージャーは、投資の組み合わせと方針、投資を目標に合わせること、個人および機関向けの資産配分、リスクとパフォーマンスのバランスについて決定を下します。ポートフォリオ管理とは、債券対株式、国内対国際、成長対安全性の選択における強み、弱み、機会、脅威、および特定のリスク許容度でリターンを最大化しようとする試みの中で遭遇するその他のトレードオフに関するものです。^{[ 11 ] [ 12 ]}

ポートフォリオマネージャーは、投資銀行の社内バイサイドアナリストとセルサイドアナリストから投資アイデアを提示されます。彼らの仕事は、関連情報を精査し、自身の判断に基づいて証券を売買することです。彼らは一日を通してレポートを読み、企業の経営陣と話し、業界や経済の動向を監視し、ポートフォリオの資金を投資するのに適した企業とタイミングを探します。^{[ 11 ] [ 12 ]}

アナリストと研究者のチームは、最終的に投資戦略の策定、適切な投資の選択、ファンドまたは資産運用ビークルへの各投資の適切な配分に責任を負います。^{[ 11 ] [ 12 ]}

投資信託や上場投資信託（ETF）の場合、ポートフォリオ管理にはパッシブ運用とアクティブ運用の2種類があります。パッシブ運用は、市場指数に単純に連動するもので、一般的にインデックス運用またはインデックス投資と呼ばれます。アクティブ運用は、単独の運用者、共同運用者、または運用者チームが、調査に基づく投資判断や個々の保有銘柄に関する判断を通じてファンドのポートフォリオを積極的に管理し、市場平均を上回るリターンを目指します。クローズドエンド型ファンドは一般的にアクティブ運用されています。^{[ 13 ]}

ポートフォリオマネージャー（PM）のITインフラストラクチャは、最新の価格と市場情報を提供し、取引注文、取引執行、およびポートフォリオ全体の価値を可能にします。ポートフォリオ管理システム（PMS）として知られるITインフラストラクチャには、注文管理システム、執行管理システム、ポートフォリオ評価、リスク、コンプライアンスなどのコンポーネントが含まれます。フロントバックPMSには、取引管理、取引前/取引後ツール、キャッシュ管理、純資産価値計算などのミドルオフィスおよびバックオフィスコンポーネントも含まれます。^{[ 19 ]}

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