ニューヨーク商品取引所

北緯40°42′52″ 西経74°1′1″ / 北緯40.71444° 西経74.01694° / 40.71444; -74.01694

ニューヨーク商品取引所

会社種別	子会社
設立	1882年; 142年前 （1882）
本部	1 North End Avenue マンハッタン、ニューヨーク市、NY 10285 アメリカ合衆国
親	CMEグループ
Webサイト	詳しくはこちら

ニューヨーク・マーカンタイル取引所( NYMEX )は、シカゴのCME グループが所有および運営する商品 先物取引所です。NYMEX は、ニューヨーク市マンハッタンのバッテリー パーク シティ地区、ブルックフィールド プレイスの1 North End Avenueにあります。

同社の2つの主要部門は、かつては別々に所有されていたニューヨーク・マーカンタイル取引所と商品取引所（COMEX）である。NYMEXの歴史は1882年に遡り、その歴史の大半は、取引所の常として、そこで取引する会員によって所有されていた。その後、ニューヨーク・マーカンタイル取引所とCOMEXの元親会社であるNYMEXホールディングス社が株式を公開し、 2006年11月17日にニューヨーク証券取引所に上場し、ティッカーシンボルはNMXとなった。2008年3月17日、シカゴを拠点とするCMEグループは、 NYMEXホールディングス社を現金と株式で112億ドルで買収する正式契約を締結し、買収は2008年8月に完了した。現在、NYMEXとCOMEXはともに、CMEグループの指定契約市場（DCM）として運営されている。^{[1] CMEグループの他の2つの指定契約市場は}、シカゴ・マーカンタイル取引所とシカゴ商品取引所 である。

ニューヨーク商品取引所は、数十億ドル相当の石油、エネルギーキャリア、金属、その他の商品の取引を、トレーディングフロアおよび将来の受渡しのための夜間電子取引コンピュータシステムで売買しています。取引所での取引で提示される価格は、世界中のさまざまな商品の価格の基準となります。

NYMEX のフロアは、米国政府の独立機関である商品先物取引委員会によって規制されています。取引所で取引を行う各企業は、独自の独立したブローカーを派遣する必要があります。したがって、取引所のフロアにいる数人の従業員は大企業を代表しており、取引所の従業員は取引を記録するだけで、実際の取引には一切関与していません。

2006年以降、NYMEXは大部分が電子化されているものの、トレーダーが実際の取引フロアで叫んだり複雑な手振りをしたりといったオープンアウトクライ取引システムを採用している小規模な会場、つまり「ピット」を維持していた。NYMEXで使用されていた手信号を保存するプロジェクトが発表されている。 ^[2] NYMEXは、取引量の減少により、2016年12月30日金曜日の取引終了時にピットを永久に閉鎖した。^[3]

商品取引所は、ビジネスマンが商品の売買を容易にするために市場フォーラムを組織し始めた19世紀中頃に始まりました。これらの市場は、買い手と売り手が品質や基準を設定し、ビジネスのルールを確立する場を提供しました。19世紀後半までには、港や鉄道駅に約1,600の市場がありました。1872年、マンハッタンの乳製品商人のグループが集まり、ニューヨークバターチーズ取引所を設立しました。彼らは、業界の混沌とし​​た状態に秩序と標準化をもたらそうとしていました。すぐに、卵の取引が取引所で行われるビジネスの一部となり、名前がバター、チーズ、卵取引所に変更されました。1882年、ドライフルーツ、缶詰、鶏肉の取引が解禁され、最終的に名前がニューヨーク商品取引所に変更されました。

20世紀初頭にニューヨークやシカゴなどの主要な市場の中心地に中央倉庫が建設されると、小規模都市の取引所は姿を消し始め、大都市のNYMEXなどの取引所の取引が活発になりました。1933年、COMEXは、国立金属取引所、ニューヨークゴム取引所、国立生糸取引所、ニューヨーク皮革取引所の4つの小規模取引所の合併により設立されました。1970年代、80年代、90年代を通じて、COMEX、NYMEX、およびその他の取引所は、 4ワールドトレードセンターの単一の取引フロア^[6]を共有していました。

NYMEX のトレーダーは長年、メイン州のジャガイモ作物の先物取引で大きなビジネスを行っていた。リア・マクグラス・グッドマンの 2011 年の著書「The Asylum ^」[6]によると、この市場ではジャガイモ検査官や NYMEX のトレーダーを含むさまざまな関係者によって操作が日常的に行われていた。最悪の事件は 1970 年代のジャガイモ不況で、アイダホ州のジャガイモ王JR シンプロットが大量の空売りをし、期限日に大量の契約が決済されず、結果として多数の契約不履行が発生したとされている。世論の抗議が起こり、新設された商品先物取引委員会が公聴会を開いた。NYMEX はジャガイモ先物の取引継続だけでなく、これまで取引したことのない新しい分野への参入も禁止された。NYMEX の評判は大きく損なわれた。なぜなら、後に会長となるミシェル・マークスが著書でグッドマンに語ったように、「取引所の本質は契約の神聖さである」からである。^[7]

ジャガイモ禁止が発効したとき、NYMEX のプラチナ、パラジウム、暖房用オイル市場は大きな影響を受けなかった。しかし、商品先物取引委員会 (CFTC) の規制により、ワシントン DC での NYMEX の評判は低下した。そこで、取引所の社長リチャード・レオーネは、カーター大統領とレーガン大統領のホワイトハウスエネルギー顧問を務めたジョン・エルティング・トリートを招き入れ、NYMEX の信頼性を回復し、ニューヨーク暖房用オイル市場の限られた規模をはるかに超えて動く大きな可能性を認識して、取引所が石油市場への参入の可能性を探るのを支援した。レオーネが NYMEX の役員会との激しい意見の相違により 1981 年に NYMEX を去ったとき、ジョン・エルティング・トリートが社長として後任を務めるよう依頼された。 WTI原油契約の開始はトリートが主導し、彼は取締役会とマークス家の2人、ベテランで非常に尊敬されているフロアトレーダーのフランシス・マークスと、取締役会長に就任したばかりの息子のマイケルを苦労しながら説得し、原油取引に挑戦するよう説得した。アーノルド・サファーは、新しい契約の設計を支援するためにトリートが結成した諮問委員会の委員の1人だった。トリートは、取締役会長マークスとNYMEX取締役会の他のメンバーの支援を得て、最終的に取引商品としてウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）を、受渡地点としてオクラホマ州クッシングを選択した。後にロンドンの国際石油取引所（IPE）の初代会長となるロビン・ウッドヘッドは、トリートとブレント原油契約を開始できるかどうかについて活発な話し合いを始めた。トリートは非常に協力的で、ウッドヘッドに強力な支援と多くの助言を与えた。その後まもなく、実質的な話し合いの後、IPEは正式に開始され、ブレント原油の取引を開始した。

トリート氏と彼の研究スタッフは、取引できる他の石油製品を探し始めた。ガソリンは明らかに製品リストの次の候補だったが、受渡地点をどこにするかについては多くの議論があった。メキシコ湾岸が最も簡単だったが、取引所はカリフォルニア市場も検討したが、うまくいかないと判断した。次にトリート氏は、原油オプション契約とその後の製品オプション契約の同時開始を検討し始めた。彼は、既存の NYMEX フロアトレーダーがオプション取引に必要な数学的スキルを持っていないことに気づいたので、取引所は、アメリカ証券取引所のオプショントレーダーのメンバーを呼び寄せて石油先物オプションを取引してもらうための金銭的誘因を提供した。トリート氏のリーダーシップの下、NYMEX は天然ガスと電力の取引の可能性についても調査を開始したが、最初は天然ガスに焦点を合わせた。その市場では天然ガスの製品品質は問題ではなかったが、受渡地点の選択はより困難だった。

最初の原油先物契約を開始した後、トリートは積極的なマーケティング キャンペーンを開始し、まず米国と英国の大手石油会社を誘致し、次に中東の大手生産者を引き入れました。米国の「大手」石油会社が最初に取引を開始するまで 1 年近くかかりましたが、いくつかの「大手」石油会社はほぼ 5 年も取引を開始しませんでした。OPEC 生産者による当初の抵抗を打破するのはほぼ不可能でしたが、最終的に屈服した国もあり、その最初の国がベネズエラでした。当時、フロアで噂されていたのは、アラブの生産者が石油価格の代理として金先物を取引するというものでした (アラブ人は金の主要な購入者であり、石油価格の上昇で懐が満たされると金を購入し、逆に石油収入が減って金の購入能力が減ると金を売るため)。

ジャガイモ禁止後、NYMEX の存続は危ぶまれた。取引量のほとんどはジャガイモだった。良質な商品がなければ、トレーダーは儲けるのに苦労した。最終的に、新会長のミシェル・マークス (商品業界の象徴であるフランシス・Q・マークス^[8]の息子) は、経済学者のアーノルド・セイファーとともに、NYMEX が古い暖房用オイル先物契約を刷新できると考えた。政府が暖房用オイルを規制緩和すると、この契約は取引フロアで取引される良い対象になる可能性があった。新しい先物契約が慎重に作成され、1978 年に小規模な取引が始まった。NYMEX の暖房用オイル配達の最初のユーザーの中には、米国北部の小規模な供給業者もいた^{[9] 。}

NYMEX の事業は、石油価格を伝統的にコントロールしてきた大手石油会社やOPECのような政府系グループなどの既得権益を脅かした。NYMEX は「オープン マーケット」を提供し、暖房用オイル、そして最終的には原油、ガソリン、天然ガスの価格を透明化した。NYMEX の石油先物契約は、ウェスト テキサス インターミディエイト軽質原油をクッシングに配送するために標準化された。 ^[10]

エネルギー取引事業が軌道に乗り、NYMEX は急成長を遂げた。オープン アウトクライフロアはトレーダーとピット カードの叫び声で騒がしくなった。ピットは、ウォール ストリートに適応するほどの教育や能力のない多くの人々が金持ちになれる場所となった。グッドマンの本には、この時代に取引所を築いた多くの人物の物語が書かれている。^[6]

NYMEXとワールドトレードセンター4を共有する取引所の1つであるCOMEX（商品取引所）は、規模が小さく、ジャガイモバブルの崩壊による悪評があるとして、伝統的にNYMEXを軽蔑していた。NYMEXのエネルギー取引ブームにより、COMEXよりもはるかに大きく裕福になった。1994年8月3日、NYMEXとCOMEXは最終的にNYMEXの名前で合併した。1990年代後半までには、NYMEXのフロアで働く人々の数は、彼らを収容できるスペースを上回るようになった。1997年、NYMEXはマンハッタンの南西部にあるワールドファイナンシャルセンターと呼ばれる複合施設内の新しいビルに移転した。^{[6] [11] [12] [13] [14]} 2014年にビルはブルックフィールドプレイスに改名された。

NYBOTの元の本部と取引フロアは、 2001年9月11日の世界貿易センターへのテロ攻撃で破壊されました。^[15]新しいNYMEXの建物自体はほとんど無傷でしたが、この悲劇でNYMEXの従業員数名が亡くなりました。その地域が壊滅状態にあったにもかかわらず、取引所の経営陣とスタッフはすぐに取引所を再開しました。^[6]

長い間、ニューヨーク・メックスビル内にあった WTC/WFC アートギャラリーは、2012 年まで世界と地域のアートを展示し続けました。そこで行われた最後の展示会は、現実主義画家テリー・ワードの個展でした。

2003年2月26日、ニューヨーク商品取引所（NYBOT）はNYMEXとリース契約を結び、ワールド・ファイナンシャル・センターの本部と取引施設に移転した。NYMEXはワールド・トレード・センターの多くの組織や人々と密接な関係を維持しており、テロ攻撃後、NYMEXはニューヨーク市郊外に1,200万ドルをかけてトレーダーブース700台、電話2,000台、バックアップ・コンピュータシステムを備えた取引フロアのバックアップ施設を建設した。このバックアップは、ロウアー・マンハッタンで別のテロ攻撃や自然災害が発生した場合に備えたものである。^[16]

NYMEXは「オープン市場」の石油先物取引（「ダークマーケット」や店頭市場とは対照的）を事実上独占していた。しかし、2000年代初頭、電子ベースの取引所がNYMEXのようなオープンアウトクライ市場のビジネスを奪い始めた。エンロンのオンラインエネルギー取引システムもこの傾向の一部であった。ジェフ・シュプレッチャーのインターコンチネンタル取引所（ICE）も別の例である。ICEは最終的にNYMEXのものと非常によく似た石油契約の取引を開始し、ほぼ即座に市場シェアを奪った。^[6]

公然の抗議 NYMEX のピットトレーダーは、電子取引が収入と生活を脅かすため、常に電子取引に反対していた。NYMEX の幹部は、電子取引が取引所の競争力を維持する唯一の方法であると感じていた。NYMEX は 2006 年にシカゴ商品取引所と提携してGlobex を使用した。多くのトレーダーが辞めたため、取引ピットは空になった。銀行、ヘッジファンド、大手石油会社はピットへの電話をやめ、画面上で直接取引を始めた。^[6]

この時期、NYMEXはアラブ首長国連邦のドバイ商品取引所の設立にも取り組んでいた。^{[6]このことは}ベン・メズリックのニューヨーク・タイムズ・ベストセラー本『Rigged』に記録されており、サミット・エンターテインメントによって映画化のオプションが付けられている。^[17]

NYMEX の最後の経営陣は、同社を分割して売却し、ゴールデン パラシュートバイアウトを受けて撤退することを決定しました。2006 年に NYMEX は新規株式公開(IPO) を行い、ニューヨーク証券取引所に上場しました。取引所の席を所有する幹部と取引所会員は、数時間で純資産が数百万ドル増加しましたが、席を所有するのではなくリースしていたピット トレーダーの多くは増加しませんでした。^{[18] NYMEX の他の部分は、}プライベート エクイティ投資家とシカゴ マーカンタイル取引所に売却されました。CME は物理的な施設の所有権を取得し、さまざまな遺物から NYMEX のロゴと名前を消し去り、NYMEX 博物館を閉鎖しました。NYMEX は最終的に、CME が使用するブランド名に過ぎなくなりました。^[6] 2011 年までに、NYMEX のオープン アウトクライ取引は、オプションを取引する少数の人々によってほとんど行われるようになりました。^[19]

2009年、COMEXの金 先物契約の保有者が金の受渡しに問題を抱えていると報告された。慢性的な受渡し遅延に加え、一部の投資家はシリアル番号と重量が契約と一致しない金塊の受渡しを受けた。これらの遅延は倉庫の動きが遅いだけでは簡単に説明できない。なぜなら、これらの動きの毎日の報告はほとんど活動していないからである。これらの問題のため、COMEXには既存の倉庫証券を裏付ける金の在庫がないのではないかとの懸念があった。^[20]

• ピット（公然の叫び）
• 電子取引（Globex）

注記

文献

• グッドマン、リア・マクグラス（2011年）。『アサイラム：世界の石油市場を乗っ取った反逆者たち』ニューヨーク：ウィリアム・モロー。ISBN 978-0061766275。

ウィキメディア・コモンズには、ニューヨーク・マーカンタイル取引所に関連するメディアがあります。

• 公式ウェブサイト（NYMEX）
• 公式サイト（COMEX）
• TradingPitHistory.com 2022年12月18日にWayback Machineにアーカイブされました。これは、オープンアウトクライ取引の手信号言語を保存するウェブサイトです。
• ニューヨーク・マーカンタイル取引所はニューヨーク・タイムズ紙でニュースと論評を集めた。