ドイツ連邦銀行

ドイツ連邦銀行

本部	フランクフルト、ヘッセン州、ドイツ
設立	1957
社長	ヨアヒム・ナーゲル
中央銀行	ドイツ（1990年～現在） 西ドイツ（1957年～1990年）
通貨	ドイツマルク（1957年～2002年）
準備金	2198.6億ユーロ（2021年）[1]
先行	ドイツ銀行 (西ドイツ、1948 ～ 1957 年) ドイツ・ノーテン銀行 (東ドイツ、1948 ～ 1968 年) DDR 州立銀行 (東ドイツ、1968 ～ 1990 年)
後継者	欧州中央銀行(1999) fn
Webサイト	ブンデスバンク
fnドイツ連邦銀行は現在も存在していますが、多くの機能は欧州中央銀行に引き継がれています。

ドイツ連邦銀行（発音は[ˈdɔʏtʃə ˈbʊndəsˌbaŋk]、直訳すると「ドイツ連邦銀行」、口語ではブーバ[ ^2]、略称はBBkまたはDBB）は、ユーロシステムのドイツ加盟国であり、 1957年から1998年までドイツの通貨発行当局であり、ドイツマルク（DM）を発行していた。 1948年6月20日にDMを導入した ドイツ州銀行の後継である。  

ブンデスバンクは完全な独立性を与えられた最初の中央銀行であり、この形態の中央銀行は、例えば政府が目標（つまりインフレ目標）を設定する「ニュージーランドモデル」とは対照的に、「ブンデスバンクモデル」と呼ばれるようになった。 ^[3]ブンデスバンクは、20世紀後半を通じてインフレを抑制したことで非常に尊敬されていた。これにより、ドイツマルクは最も尊敬される通貨の1つとなり、ブンデスバンクは多くのヨーロッパ諸国で間接的に大きな影響力を獲得した。^[要出典] 2023年時点で、そのバランスシートの総額は2兆5,160億ユーロであり、^{[4] [5]}世界で4番目に大きい中央銀行となっている。^[6]

ドイツ連邦銀行の歴史は、第二次世界大戦後のドイツ通貨の歴史と密接に結びついている。戦後の全面的な破壊を受けて、旧ライヒスマルクは事実上無価値となり、西ベルリンを含む西側占領地域で通貨改革が実施され、1948年6月21日、ライヒスマルクに代わってドイツマルクが導入された。通貨改革は、連合国軍事政権が制定した法律に基づくものであった。準備として、西側諸国は占領地域に新たな二層構造の中央銀行制度を設立した。その連邦制は、米国の連邦準備制度をモデルにしたものである。この制度は、西ドイツ占領地域の州 (ラント) の中央銀行と、1948年3月1日に設立されたフランクフルト・アム・マインのドイツ州銀行で構成されていた。州中央銀行は、管轄区域内では中央銀行としての役割を果たした。ドイツ州銀行は、その株式資本を各州の中央銀行が保有し、紙幣の発行、政策の調整、外国為替管理を含むさまざまな中央業務を担当していた。二層中央銀行制度の最高統治機関は、ドイツ州銀行に設置された中央銀行評議会 ( Zentralbankrat ) であった。評議会は、総裁、各州の中央銀行総裁、およびドイツ州銀行理事会 (理事会) の総裁で構成されていた。とりわけ、中央銀行評議会は、銀行金利および最低準備金政策、公開市場政策のガイドライン、信用供与に関する政策を決定した。政府の命令に従う中央銀行に関する悪い経験の後、独立した中央銀行の原則が確立された。ドイツ州銀行は、 1949年9月から活動していたドイツ連邦政府を含め、当初からドイツの政治機関から独立していた。1951年に連合国からの独立を達成した。

1949年5月23日に発効したドイツの「基本法」（憲法）は、ドイツ連邦議会に、紙幣と通貨の発行を担当する連邦銀行を設立する義務を課した。^[7]議会は、1957年7月26日に連邦銀行法（BBankG）を可決することでこの義務を果たし、中央銀行制度の二層構造を廃止した。^[8]州の中央銀行はもはや独立した紙幣発行銀行ではなく、連邦銀行の地域本部となったが、それでも「州立中央銀行」（Landeszentralbank）という名称は保持された。

中央銀行評議会は、引き続きドイツ連邦銀行の最高意思決定機関であった。この評議会は、各州の中央銀行総裁とフランクフルトに本部を置く理事会によって構成された。中央銀行評議会は通貨および信用政策を決定し、運営規則を定めた。ドイツ連邦銀行の中央執行機関として、理事会 ( Direktorium ) は中央銀行評議会の決定を実行する責任を負っていた。理事会は銀行を運営し、特に連邦政府およびその「特別資産」( Sondervermögen ) との取引、ドイツ連邦共和国で活動する信用機関との取引、通貨取引、外国商取引、および公開市場取引を担当していた。理事会は、ドイツ連邦銀行の総裁と副総裁、および最大 6 人の追加メンバーで構成されていた。

州中央銀行は、それぞれの管轄範囲に属する業務を独立して行っていました。連邦銀行法は、公的機関や信用機関との取引の責任を連邦中央銀行に明確に負わせていました。また、州中央銀行は、現在では支店 ( Filialen ) と呼ばれている補助機関 ( Zweiganstalten ) も管理していました。各州中央銀行の全体的な管理は、通常、銀行の 総裁と副総裁で構成される理事会( Vorstand )が行っていました。

ベルリンの壁崩壊を受けて、 1990年5月18日、ドイツ連邦共和国とドイツ民主共和国は、2つのドイツ国家間の経済、社会、通貨同盟を創設する条約に調印した。この条約は1990年7月1日に発効し、ドイツマルクが両ドイツ国家の唯一の法定通貨となった。ドイツ連邦銀行は、通貨同盟全体の金融および通貨政策の責任を負うことになった。条約の実施を目的として「暫定管理機関」が設立され、この機関は再統一の公式日以降も1990年10月31日まで活動を続けた。ドイツ再統一後の状況の変化に合わせてドイツ連邦銀行の組織構造を調整し、同時に組織を合理化するために、ドイツ連邦銀行法が改正された。各州の11の中央銀行と暫定管理機関は、同様の経済規模の9つの中央銀行に置き換えられた。

1993 年 11 月 1 日に発効したマーストリヒト条約は、欧州経済通貨同盟 (EECU) の基礎を築きました。各国の金融政策の責任は、欧州共同体レベルで、欧州中央銀行 (ECB) と EU 加盟国の中央銀行 (NCB) で構成される欧州中央銀行システム (ESCB) に移管されました。2001 年に ECB が通貨の全面的な責任を負うようになるまで、ドイツ連邦銀行には 3 つの統治機関がありました。中央銀行評議会 ( Zentralbankrat ) は、ドイツ連邦銀行の最高機関でした。構成は次のとおりでした 。

1. 理事会は会長、副会長、および6名の追加メンバーで構成され、この8名は連邦政府（Bundesregierung）によって指名された。
2. 州中央銀行の総裁9人。連邦参議院によって指名された。

総局はドイツ連邦銀行の執行機関であり、すべての通貨政策の決定は中央銀行理事会によって行われた。

2001 年に ECB が通貨の完全な管理を引き継ぎました。ブンデスバンク法は 2002 年に最後に改正され、2002 年 4 月 30 日の第 7 次ブンデスバンク法改正法によってブンデスバンクは現在の構造になりました。

ECBが通貨の責任を引き継いだ後も、ドイツ連邦銀行は存続した。その任務は、2002年4月30日の「ドイツ連邦銀行法」を改正する第7法によって、ドイツ連邦銀行法第3条で再定義された。^[9]

ドイツ連邦共和国の中央銀行であるドイツ連邦銀行は、欧州中央銀行制度（ESCB）の不可欠な一部です。ドイツ連邦銀行は、物価安定の維持を主な目的として、ESCB の任務の遂行に参加し、国内および海外の支払いの実行を手配します。さらに、この法律またはその他の法律に基づいて割り当てられた義務を遂行します。

イングランド銀行や米国連邦準備制度理事会などの他の中央銀行とは異なり（ただしECBと同様）、ドイツ連邦銀行は金融システムの安定を維持する公式の責任を負っておらず、最後の貸し手でもありません。^[10] 2022年、ドイツ連邦銀行は1979年以来初の損失を記録しました。 ^[11]

ドイツ連邦銀行法および欧州中央銀行規程に基づき、ドイツ連邦銀行は主に欧州中央銀行と共同で運営する 4 つの活動分野を有しています。

ドイツ連邦銀行は紙幣発行銀行として、経済に現金を提供し、現金の物理的な流通を確保しています。銀行や送金会社が配達する現金をチェックし、偽造紙幣を流通から排除して警察に引き渡します。流通中のドイツマルクの保有量を期限なしで変更し、損傷または破損した紙幣を交換します（偽造および損傷した紙幣と硬貨の国立分析センター）。また、紙幣と硬貨の安全メカニズムに関する情報を発行し、流通している現金の量に関する週刊速報を発行しています。

商業銀行システムに関して、ドイツ連邦銀行には 2 つの機能があります。

まず、ブンデスバンクは 商業銀行の借り換え元および決済機関です。商業銀行は、ブンデスバンクおよび欧州中央銀行を通じて、いわゆる「借り換え手段」を使用して中央銀行の資金需要を満たすことができます。1998 年末まで、この方法によるマネーサプライのコントロールはブンデスバンクの主な任務の 1 つでした。1999 年 1 月 1 日以降、ECB の主な目的の 1 つは、金融戦略によって物価の安定を維持することです。商業銀行は、一時的に必要額を超えた資金をブンデスバンク/欧州中央銀行に預けることができます (預金ファシリティと呼ばれます)。ブンデスバンクは、たとえばドイツのリアルタイムグロス送金システム RTGSplus およびTARGET2によって、国内および海外の商業銀行間の国境を越えた支払いをサポートしています。

同銀行はまた、ドイツの金融規制当局Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)と緊密に協力し、商業銀行の規制にも貢献している。^[12]

ブンデスバンクは、国の銀行として、連邦、州（州）、地方自治体、および法定社会保障機関に口座を提供し、通常の銀行業務を行っています。すべての口座はプラスの残高を持っている必要があり、つまりブンデスバンクは公共部門に融資することはできません。これは、ドイツ帝国銀行による2つの世界大戦の資金調達に関連する歴史的に否定的な前例によるものです。また、ブンデスバンクは連邦政府（Bundesfinanzagentur）のために証券取引も行っています。

外貨準備高とは、ドイツ連邦銀行がユーロで指定していないすべての資産であり、金準備高、外貨建て証券、外国銀行との信用、外国為替などが含まれます。外貨準備高は利益を得るために投資することができ、為替レートが大きく変動した場合に市場に介入する可能性も提供します。ドイツ連邦銀行の金準備高は、米国連邦準備制度に次いで世界で2番目に大きいです。2021年末現在、ドイツ連邦銀行は3,359トン以上の金準備を保有しています。^[13]

ドイツ連邦銀行は、各州に9つの地域本部、各州の旧中央銀行、および31の支店（フィリアーレ）を置いている。2006年6月30日現在、ドイツ連邦銀行の従業員数は合計12,474人である。^{[14]これらの支店は、銀行、公的機関、送金会社が}現金の提供や振替決済を行うために利用できる。9つの地域本部は以下のとおりである。

• フランクフルト– 連邦政府本部であり、ヘッセン州も統治している。
• シュトゥットガルト、バーデン＝ヴュルテンベルク州を統治
• ミュンヘン、バイエルン州を統治
• ベルリン、連邦都市ベルリンとブランデンブルク州を統治
• ハノーバー、ブレーメン、ニーダーザクセン、ザクセン＝アンハルトの各州を統治
• ハンブルク、ハンブルク、メクレンブルク＝フォアポンメルン州、シュレースヴィヒ＝ホルシュタイン州を統治する
• デュッセルドルフ、ノルトライン＝ヴェストファーレン州を管轄
• マインツ、ラインラント＝プファルツ州とザールラント州を統治
• ライプツィヒ、ザクセン州とテューリンゲン州を統治

理事会（Vorstand）はドイツ連邦銀行の最高統治機関である。理事会は、総裁、副総裁、ドイツ政府が指名する理事1名、および連邦参議院が指名する理事会の理事3名で構成される^。理事会の全メンバーはドイツ大統領によって任命され、任期は通常8年、最低5年である。

• 1948–1957: カール・バーナード [de; ru] 、ドイツ銀行中央銀行評議会 ( Zentralbankrat ) 議長
• 1948–1957: ヴィルヘルム・ヴォッケ [de]、ドイツ銀行総局総裁、1957 年 8 月 1 日より

• 1958–1969:カール・ブレッシング
• 1969–1977:カール・クラッセン
• 1977–1979:オットマー・エミンガー
• 1980–1991:カール・オットー・ポール
• 1991–1993:ヘルムート・シュレジンガー
• 1993–1999:ハンス・ティートマイヤー
• 1999–2004:エルンスト・ウェルテケ
• 2004年:ユルゲン・シュタルク暫定会長
• 2004–2011:アクセル A. ウェーバー
• 2011–2021:イェンス・ワイドマン
• 2022年以降:ヨアヒム・ナーゲル

ドイツ連邦銀行の意思決定機関は執行委員会である。現行の規則によれば、執行委員会は総裁、副総裁、その他4名で構成される。2024年9月現在^[update]、その構成は以下の通りである。^[16]

• ヨアヒム・ナーゲル（会長）
• サビーネ・マウデラー（副会長）
• ブルクハルト・バルツ
• ルッツ・リーネンカンパー
• マイケル・テューラー
• フリーデリケ・“フリッツィ”・ケーラー・ガイブ

ドイツ連邦銀行法によって保証されている中央銀行の法定独立性は、中央銀行と政府の間に紛争が起こらないことを保証するものではありません。

特に公然とした論争の 1 つは、ドイツ再統一の直前に起こった。旧東ドイツ (ドイツ民主共和国) と西ドイツ(「旧」ドイツ連邦共和国) の間で関税同盟が結成されたとき、東ドイツの通貨をドイツマルクに交換する為替レートをめぐって論争が起こった。首相 (ヘルムート・コール) はドイツ連邦銀行の助言を無視し、1:1 の為替レートを選択した。ドイツ連邦銀行は、これが過度のインフレを招くだけでなく、旧東ドイツ地域の経済見通しを著しく損なうことを懸念した。この論争が特に公然としたのは、ドイツ連邦銀行がこうした問題についてオープンにコミュニケーションするという方針をとっていたためである。インフレ対策に関して、世論は通常ドイツ連邦銀行を支持していたが、この場合はヘルムート・コールが優勢となり、ドイツ連邦銀行総裁のポールが辞任した。ドイツ連邦銀行は、インフレの影響を相殺するために金融措置を取らざるを得なかった。^[17]

2004年、ドイツ連邦銀行総裁エルンスト・ヴェルテケは、新年の祝賀会で宿泊したホテル代が商業銀行に支払われていたとの疑惑がマスコミに報じられ、その対応を批判された後、辞任した。また、ヴェルテケが政府の要求通りドイツ連邦銀行の金準備の売却に反対したため、ヴェルテケを解任するための政治的陰謀だったとの疑惑もあった。ヴェルテケは、ポール（上記参照）に続いて、辞任した2人目のドイツ連邦銀行総裁となった。^{[18] [19]}

2016年2月24日水曜日、ドイツ連邦銀行の年次記者会見の一環として、ドイツ連邦銀行総裁で欧州中央銀行理事会メンバーのイェンス・ワイドマン氏は、2016年3月9日と10日の会合の前夜に、 ECBの現在の景気刺激策を踏まえてデフレを否定し、ドイツ経済の健全な状態とユーロ圏の状況はそれほど悪くないと指摘した。^[20]

2012年6月、 TARGET2決済システムのもとで、ドイツ連邦銀行はユーロ圏の他の中央銀行に対して6440億ユーロのエクスポージャーを抱えていると推定された。ユーロ圏の他の中央銀行のうち、同システムからの純エクスポージャーを抱えていたのは3行のみで、他の中央銀行はすべて同システムによる相殺純エクスポージャーを抱えていた。純エクスポージャーは貿易不均衡と資本逃避の資金となっている。^{[21]ドイツ連邦銀行は}欧州中央銀行の最大の株主である。ECBは危機に瀕した国々から2000億ユーロ以上の国債を買い入れた。ユーロが崩壊した場合、この一部は帳消しにされなければならず、ドイツ連邦銀行はそれに応じた損失を被ることになる。^[22]

2014年1月27日、ドイツ連邦銀行は、欧州金融安定基金による救済を申請する前に、その国の国民に資本課税を課すことを求めた。この課税は「他国との連帯が求められる前に、納税者が自国の政府の義務に責任を負うという国家責任の原則に合致する」ものである。^[23]これは、同様の富裕税を提案した2013年10月のIMF報告書に続くものである。 ^[23]

ドイツ連邦銀行は定期的に多数の出版物や統計を発行しています（ウェブサイトを参照）。

• ドイツ連邦銀行の英語出版物
• 金融安定性レビュー

• ドイツの経済
• ドイツマルク
• 中央銀行の一覧

• ドイツ連邦銀行編。 （1998年）。ドイツマルクの 50 年: 1948 年以降のドイツの中央銀行と通貨 / エルンスト バルテンスペルガーの寄稿... [他];ハンス・ティートマイヤーによる序文付き。 Otmar Issing (Fünfzig Jahre Deutsche Mark. English.) による序文。オックスフォード: オックスフォード大学出版局。ISBN 0-19-829254-6。
• スティーブン・F・フローエン、ロバート・プリングル編（1998年）。ブンデスバンクの内側。序文：ハンス・ティートマイヤー。ベイジングストーク：マクミラン社、セントラル・バンキング社と提携。ISBN 978-0-333-69988-1。
• ゲイルホファー、スンナ編（2020年）、過去が未来になる：フランクフルト・アム・マインにあるドイツ連邦銀行の中央オフィス（PDF）、フランクフルト・アム・マイン：ドイツ連邦銀行、ISBN 978-3-95729-768-6
• マーシュ、デイヴィッド（1992年）。ブンデスバンク：ヨーロッパを支配する銀行。ロンドン：ハイネマン。ISBN 0-434-45116-9。
• ドイツ連邦銀行です。 Aufgabenfelder、Rechtlicher Rahmen、Geschichte、Selbstverlag der Deutschen Bundesbank: Frankfurt am Main、2006 年 4 月、ISBN 3-86558-151-X (PDF) (ドイツ語) 

ウィキメディア・コモンズには、ドイツ連邦銀行に関連するメディアがあります。

• 公式サイト （ドイツ語、英語、フランス語）

50°08′02″N 08°39′35″E / 50.13389°N 8.65972°E / 50.13389; 8.65972