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安定成長協定（SGP ）は、欧州連合（EU）の27の加盟国すべてが、経済通貨同盟（EMU）の安定を促進・維持するために締結した協定です。主に欧州連合の機能に関する条約の第121条および第126条[ 1 ]に基づき、欧州委員会と欧州連合理事会による加盟国の財政監視、および中期的にもSGPを完全に遵守するための財政政策措置に関する国別勧告の年次発行から成ります。加盟国がSGPで定められた政府赤字と債務の上限を超過した場合、過剰赤字手続（EDP）の宣言を通じて監視と是正措置の要請が強化されます。そして、複数回の警告後も是正措置が講じられない場合、ユーロ圏の加盟国は最終的に経済制裁を受ける可能性があります。[ 2 ]この協定は、1997 年 6 月の欧州理事会決議[ 3 ]および 1997 年 7 月の 2 つの理事会規則によって概説されました。 [ 4 ] [ 5 ]「予算状況の監視および経済政策の監視と調整の強化に関する」最初の規則は、「予防的措置」として知られ、1998 年 7 月 1 日に発効しました。[ 4 ]「過剰赤字手続きの実施の迅速化と明確化に関する」2 番目の規則は、「抑止的措置」と呼ばれることもありますが、一般的には「是正措置」として知られており、1999 年 1 月 1 日に発効しました。[ 5 ]
この協定の目的は、EMUにおいて財政規律が維持され、強制されることを保証することであった。[ 6 ] EU条約自体の条項で定義されているように、すべてのEU加盟国は自動的にEMUとSGPの両方の加盟国となる。財政規律は、各加盟国に対し、政府赤字（GDPの3%）と債務（GDPの60%）の制限内に収まることを目標とする財政政策を実施することを義務付けることでSGPによって保証される。また、債務水準が60%を超える場合は、毎年満足のいくペースでその水準を下回る水準まで減少させなければならない。「予防的措置」規則で概説されているように、すべてのEU加盟国は毎年、欧州委員会と欧州連合理事会の精査と評価のためにSGP遵守報告書を提出する義務があり、その報告書には、当該国が現在および今後3年間に見込む財政発展の見通しが示される。これらの報告書は、ユーロ圏加盟国については「安定化プログラム」、ユーロ圏外加盟国については「収斂プログラム」と呼ばれていますが、名称は異なっていても内容は同一です。2005年の安定成長協定（SGP）の改革後、これらのプログラムには中期財政目標（MTO）も含まれるようになりました。MTOは、各国の構造的赤字の中期的な持続可能な平均上限として、各加盟国ごとに個別に算出され、加盟国はMTOを達成するために実施する措置の概要を示す義務も負っています。EU加盟国が赤字上限と債務上限の両方を遵守しない場合、いわゆる「過剰赤字手続き」（EDP）が開始され、遵守期限が設けられます。この手続きには基本的に「MTO達成に向けた調整経路」が含まれ、その概要が示されます。この手続きは「抑止力」規則によって規定されています。[ 7 ]
SGPは、1990年代半ばにドイツの財務大臣テオ・ヴァイゲルによって最初に提案されました。ドイツは長年低インフレ政策を維持しており、これは1950年代以降のドイツ経済の堅調なパフォーマンスの重要な部分でした。ドイツ政府は、SGPを通じてこの政策の継続を確保し、財政責任の普及を保証し、欧州経済に対する政府のインフレ圧力の行使を制限することを望んでいました。そのため、ユーロを採用する加盟国が、ユーロ採用時にマーストリヒト収斂基準を満たすだけでなく、その後も財政基準を遵守し続けることを保証するための重要なツールとしても説明されました。SGPの是正部門としても知られる過剰赤字手続き（EDP）は、2020年から2023年の間に「一般回避条項」の発動により停止され、より大きな赤字支出が可能になりました。最初は、異常事態として発生したCOVID-19パンデミックが原因で[ 8 ]、その後2022年から2023年にかけては、ロシアによるウクライナ侵攻により、EU全体でエネルギー価格、国防費、財政圧力が上昇したためである[ 9 ] 。 2020年から2023年にかけてEDPが停止されたにもかかわらず、ルーマニアは2020年4月にEDPの開始を経験した[ 10 ] 。ただし、これは2019会計年度にすでに赤字制限違反が記録されていたためであり、2020年以前に発生した財政不均衡を是正するために2020年から2024年にかけて是正措置が必要となったためである[ 11 ]。27の加盟国のうち16カ国は、2023年5月に2022年の財政結果と2023年の予算が分析された際に、SGPの技術的基準違反があった。これらの違反は、一般免責条項の発動によって示されるように、一時的かつ例外的な状況が認められたため免除され、これらの加盟国に対して新たなEDPは開始されなかった。[ 12 ]
EDPは2024年6月19日から再び評価される予定であり[ 13 ] 、各国は「2024年国家改革プログラム」と「2024年安定または収束プログラム」という通常のセットが分析される[ 14 ] [ 15 ]。 2023年の財政結果と2024年の予算は、既存の2019年版SGP規則に準拠しているかチェックされるが、2024年には債務上限または債務削減違反がEDPを発動させることはないため、3%の赤字違反のみが評価される[ 16 ]。欧州委員会は、2023年から2024年にかけて債務上限または債務削減規則をさらに1年間非アクティブ化する理由として、「債務削減ベンチマークの遵守は、経済成長を危うくするリスクのある、過度に要求の厳しい前倒しの財政努力を意味する可能性がある」と述べた。したがって、委員会の見解では、債務削減ベンチマークの遵守は、経済情勢の現状」[ 12 ] 2024年2月、EUはSGP規則の改訂版を承認した。この改訂版では、SGPの赤字と債務の上限を遵守するための調整経路を緩やかにすることを受け入れ、特定の改革要件が遵守された場合、過剰赤字手続きの最大期間を4年から7年に延長する。この新しい改訂規則は、2024年の欧州議会選挙前に欧州議会と閣僚理事会によって最終的に採択され、2025年度予算案から完全に適用される。[ 17 ] [ 18 ] [ 19 ]新しい改訂財政規則に導かれた最初の「国家中期財政構造計画」は、2025年から2028年までの4年間を対象とし、各加盟国は2024年9月20日までに提出する必要がある。[ 20 ]
これは、安定と成長協定が時間の経過とともにどのように進化してきたかのタイムラインです。[ 21 ]
2005年3月、EU理事会はフランスとドイツの圧力により規則を緩和した。ECは、柔軟性が不十分だという批判に対応し、協定の執行力を高めるためだと述べた。[ 23 ]エコフィンはSGPの改革に合意した。財政赤字の上限は3%、公的債務の上限は60%に維持されたが、過剰赤字国を宣言する決定は、景気循環調整予算の動向、債務水準、低成長期間の長さ、赤字が生産性向上策に関連している可能性といった特定のパラメータに依拠できるようになった。[ 24 ]この協定は、2005年3月22～23日の欧州理事会サミットで決定された理事会規則の一部である。 [ 25 ]
ユーロ圏危機は、安定成長協定（SGP）に内在する深刻な欠陥を露呈した。一方では、2000年代初頭の拡大期において、ユーロ圏加盟国の大多数が財政上の賢明さを自発的に実践しなかった。他方では、フランスとドイツの事例が明確に示しているように、必要な時に経済開発計画（EDP）が適切に実施されなかった。[ 27 ]
ユーロ圏を安定させるために、加盟国は実質的な予算規則と執行枠組みの両方を正すことを目的とした広範な改革パッケージを採用した。[ 28 ] [ 29 ]その結果、SGPは完全に改訂された。採用された措置は、国家主権の前例のない制限と、EUへの浸透的な監視権限の付与を意味したため、すぐに大きな論争を巻き起こした。新しい枠組みは、正式なEUの枠組みの内外にある規範的行為の寄せ集めで構成されている。その結果、システムは現在、はるかに複雑になっている。
安定、調整、ガバナンスに関する条約（TSCG）は、一般に欧州財政協定と呼ばれ、2012年3月2日にユーロ圏加盟国すべてと他のEU加盟国8カ国によって署名され、2013年1月1日に発効しました。現在、EU加盟国27カ国すべてがこの条約を批准または加入しており、TSCGの主な反対国であった英国は2020年1月にEUを離脱しました。TSCGは、EU条約の正式な枠組み外で新たな政府間経済協力の開始を促進することを目的としており、その創設当時、加盟国のほとんど（すべてではない）が追加的な義務に拘束されることをいとわなかったためです。
EUの法的枠組み外の政府間条約であるにもかかわらず、条約のすべての規定は、EUの既存の規則の拡張として機能し、EU内で既に作成されている報告手段と組織構造を、次の3つの分野で利用しています。安定成長協定によって強制される予算規律（タイトルIIIで拡張）、経済政策の調整（タイトルIVで拡張）、およびEMU内のガバナンス（タイトルVで拡張）。[ 30 ]条約全体は、すべてのユーロ圏加盟国に適用されます。ユーロ圏以外の加盟国が条約の財政および経済規定（タイトルIII+IV）に拘束されることを任意で選択することは、デンマーク、ブルガリア、ルーマニアによって宣言されていますが、この条約の主要部分は現在、スウェーデン、ポーランド、ハンガリー、チェコ共和国には適用されません。これらの国が別の宣言をするか、ユーロを採用するまでは適用されません。
TSCG第3章に拘束される加盟国は、これらの財政規定（財政協定と呼ばれる）を国内法に転換しなければならない。特に、条約の定義によれば、一般政府予算は均衡または黒字でなければならない。新たな規定として、重大な逸脱の可能性を是正するために、成文法によって自動是正メカニズムを確立する必要がある。また、財政監視を行うための国家独立監視機関（一般に財政評議会と呼ばれる）の設立も義務付けられており、その任務は、政府のすべての統計データと財政予算が合意された財政規則に準拠していることを検証し、自動是正メカニズムが適切に機能することを確保することである。
条約では、均衡予算をSGPと全く同じように定義しており、政府の財政赤字が国内総生産（GDP）の3.0%を超えず、構造的赤字が国別の中期予算目標（MTO）を超えないこととしている。しかし、財政協定ではSGPよりも厳格なMTO上限が導入されており、債務対GDP 比が60%を超える国では最大でGDPの0.5%に設定できるのに対し、債務水準がGDPの60%未満の国のみがSGPで認められているGDPの1.0%の上限MTOを遵守する必要がある。[ 31 ] [ 32 ]適用される国別の最低MTOは、欧州委員会によって3年ごとに各国ごとに再計算され設定され、条約で認められている最大の自由度よりも厳しい水準に設定される可能性がある。[ 30 ]
既存のSGP規則に従い、加盟国の一般政府予算収支は、国別MTO制限の範囲内であるか、または国別MTO制限を遵守するための「調整経路」において「急速な進展」を示していると判断された場合、TSCGの赤字基準に準拠していることになります。この点において、TSCGは「急速な進展」（この用語を定量化せずに）という表現を使用している点でSGPよりも厳格ですが、SGP規則では代わりに「十分な進展」という表現が採用されています。既存のSGP規則に従い、欧州委員会は、国別債務持続可能性リスク評価を考慮した上で、MTO制限が達成されるまでの「調整経路」の利用可能な期間を各国ごとに設定し、同時に構造的予算収支の年間改善がGDPの最低0.5%であるという要件も遵守します。[ 30 ]
The treaty refers to that the compliance check and calculation of sufficiently required corrections for the debt-limit and "debt brake" criteria, shall be identical with the existing operating debt rules outlined by the Stability and Growth Pact. The outlined debt-limit and debt brake criteria established four ways for a member state to comply with the debt rules, either by simply having a gross debt level below 60% of GDP, or if above 60% of GDP it then needs to be found "sufficiently diminishing" by specific calculation formulas, either over a "3‑year forward looking period" or a "3‑year backward looking period" or a "3‑year backward looking period based on cyclical adjusted data".[30]
If any of the periodic checks conducted by the national fiscal council finds the budget or estimated fiscal account of the general government to be noncompliant with the deficit or debt criteria of the treaty, the state is obliged to immediately rectify the issue by implementing sufficient counteracting fiscal measures or changes to its ongoing fiscal policy for the specific year(s) in concern. If a state is in breach at the time of the treaty's entry into force, the correction will be deemed to be sufficient if it delivers sufficiently large annual improvements to remain on a country specific predefined "adjustment path" towards the limits at a midterm horizon. Similar to the general escape clause of the SGP, a state suffering a significant recession or a temporary exceptional event outside its control with major budgetary impact, will be exempted from the requirement to deliver a fiscal automatic correction for as long as it lasts.[33][34]
The treaty states that the signatories shall attempt to incorporate the treaty into EU's legal framework, on the basis of an assessment of the experience with its implementation, by 1 January 2018 at the latest.[33] In December 2017, the European Commission proposed a new Council Directive to incorporate the main fiscal provisions of the TSCG (all articles of its Title III – except article 7) into EU law.[35] The ECB proposed several clarifying amendments to this proposed Council Directive in May 2018, while noting a potential adoption of this Directive should only happen together with an amendment of the pre-existing Council Regulation 1466/97, in order to reflect the TSCG had introduced a stricter upper limit for the structural deficit (MTO) at 0.5% of GDP for member states indebted by a debt-to-GDP ratio above 60%, which was a stricter limit than the maximum 1% of GDP being allowed by Council Regulation 1466/97 for all eurozone member states regardless of their debt-to-GDP ratio.[36] If the Council Directive is adopted, it will align the EU fiscal rules with the TSCG fiscal rules. As the content of the Directive does not cover all articles of the TSCG, it will however not replace it, but continue to coexist with TSCG.[36] The proposed Council Directive was never adopted, but the latest 2024 reform is a new attempt to integrate the TSCG into EU law, that will likely succeed.
Several secondary legislative acts were implemented to strengthen both the preventive and the corrective arms of the SGP. One must distinguish between the 2011 Sixpack and the 2013 Twopack.
The Sixpack consists of five Regulations and one Directive, which all entered into force on 13 December 2011, although compliance with the Directive was only required by 31 December 2013.
SGPの是正措置（規則1467/97）は、規則1177/2011によって改正された。この改正では、完全に書き直された「第2条」により、一般に「債務ブレーキ規則」と呼ばれ、法律上は「債務削減の1/20数値ベンチマーク」と呼ばれる新しい「債務削減規則」が導入され、運用された。この新しい債務削減規則は、2011年12月13日にEUレベルで発効した。[ 37 ]
4つの定量的債務要件（直近の会計年度における債務対GDP比率を60%未満にするという最初の要件を含む）のうち1つだけが満たされた場合：b t60%またはb tbb tまたはb* tbb tまたはb t+2bb t+2の場合、加盟国は債務ブレーキ規則の適用が停止されていると宣言されます。そうでない場合、委員会は126(3) レポート、債務基準の「明白な違反」の存在を宣言します。このレポートでは、認められたさまざまな免除を考慮した上で、「明白な違反」が「実際の違反」であったかどうかを調査します。126(3) レポートにより特別な「違反免除」が見つからない場合（つまり、債務違反が「構造改善年金改革」または「金融安定化メカニズムへの救済資金の支払い」または「新たな欧州戦略投資基金への国家資金の支払い」または「EU全体の景気後退の出現」、126(6) レポートの公表により、加盟国に対する債務違反EDPを開始するよう理事会に勧告します。 [ 45 ] [ 46 ]
移行措置として、この規則は、2011年11月時点で有効なEDP（欧州データ保護協定）を保有するEU加盟23カ国すべてに対し、当該加盟国が2011年のEDPを廃止した年から始まる3年間の猶予期間を付与した。[ 37 ]例えば、アイルランドは、予想通り2015会計年度にEDPを修正できた場合にのみ、2019年に新たな債務ブレーキ規則に従う義務を負うことになる。正式なEDP廃止は2016年に行われる。[ 47 ] 23の加盟国が新たな債務ブレーキ規則の遵守を免除されている期間中は、依然として、60%を超える債務対GDP比率を「十分に削減」することを要求する旧債務ブレーキ規則に従う義務がある。[ 37 ]これは、EDP廃止から3年後に新たな債務ブレーキ規則の債務削減要件を満たすことができるよう、「満足のいくペース」で60%の基準値に近づける必要があることを意味する。この特別な移行期の「満足できるペース」は、関係する加盟国ごとに委員会が個別に計算し、移行期間の3年間における赤字の年間最低線形構造調整（MLSA）の形で公表される。これは、移行期間終了までに新たな債務ブレーキ規則を遵守することを保証するものである。[ 46 ] [ 48 ]
The Twopack consists of two Regulations that entered into force on 30 May 2013. They are exclusively applicable to eurozone member states and introduced additional coordination and surveillance of their budgetary processes. They were deemed necessary given the higher potential for spillover effects of budgetary policies in a common currency area. The additional regulations complement the SGP's requirement for surveillance, by enhancing the frequency and scope of scrutiny of the member state's policymaking, but do not place additional requirements on the policy itself. The degree of surveillance will depend on the economic health of the member state.[49]
Regulation 473/2013 is directed at all eurozone member states and requires a draft budgetary plan for the upcoming year to be submitted annually by 15 October, for a SGP compliance assessment conducted by the European Commission. The member state shall then await receiving the commission's opinion before the draft budgetary plan is debated and voted for in their national parliament. The commission will not be granted any veto right over the national parliaments potential pass of a fiscal budget, but will have the role to issue warnings in advance to the national parliaments, if the proposed draft budget is found to compromise the debt and deficit rules of the SGP.[50]
Regulation 472/2013 is concerned with the subgroup of eurozone member states experiencing or being threatened by financial instability, which is understood to be the case if the state has an ongoing Excessive Imbalance Procedure (EIP) or receives any macroeconomic financial assistance from EFSM/EFSF/ESM/IMF/other bilateral basis. These member states are made subject to even more in depth and frequent "enhanced surveillance", in order to prevent a possible sovereign debt crisis.[51]
危機後の時期、欧州経済通貨同盟（EMU）に関する法的議論は、主に「6カ国協定」と「2カ国協定」が安定成長協定（SGP）に及ぼした影響の評価に焦点を当てた。多くの学者は、特に不遵守加盟国に対する抑止力のある制裁措置の適用に関して、予算執行の分野で著しい改善があったことを認めている。しかしながら、概して批判的な見解が肯定的な見解を上回っている。
執行手続きの複雑化が進んでいることを批判する声が多く上がっている。改革プロセスでは、EDPの厳格な強化と、より広範な例外条項を求める圧力との間で調整を図る必要があった。こうした相反する傾向の間の緊張関係から、複雑な評価基準が開発され、[ 52 ]しばしば高度な数式で表現されるようになった。これは全体的な枠組みに混乱を招くだけでなく、加盟国にとって手続きの結果を予測しにくくしている。
もう1つの広く知られている批判は、安定成長協定（SGP）に内在する民主主義の欠陥が大きいという点である。各国の政策決定者は、国レベルで民主的に選出され、支持されているが、EU（中央監視機関としての性質において）は間接的な形でしか支持されていない。[ 53 ]この2つのレベル間の摩擦は、財政健全化の追求がより切実になる経済危機の時期にますます顕著になる。学者たちは、民主主義の欠陥の問題は、ユーロ圏の経済ガバナンスのためのより連邦化された制度的枠組みの欠如に起因するという点で一致している。強力な正当性を持つEUの機関は、経済政策決定を部分的に中央レベルに移すため、浸透的な監視メカニズムの必要性を回避するだろうという議論がある。
危機の影響で、一部の加盟国は債務の借り換えのために金融市場へのアクセスを失いました。明らかに、安定成長協定（SGP）の枠組みだけではユーロ圏の安定を確保するには不十分であることが判明しました。そのため、このような異常な課題に対処するには救済措置が必要だと考えられました。最初の試みは、ギリシャ、ポルトガル、アイルランドを支援するために2010年に設立された欧州金融安定化基金（EFSF）でした。しかし、2年後に欧州安定メカニズム（ESM）が設立され、恒久的な制度が構築されました。ESMは、2012年2月2日にユーロ圏加盟国のみが署名した国際条約です。
財政難に陥っている加盟国は、低金利融資という形で財政支援を受けるが、その融資には政策上の条件が付されている。これらの条件は通常、マクロ経済調整プログラム（MAP）から成り、その導入は、当初の不安定化を引き起こした不均衡を是正するために必要であると考えられている。
救済プログラムは、厳密な意味での執行手続きには該当しない。しかし、財政支援には常に複数の予算および経済条件の遵守が伴うため、一種の事後的な執行メカニズムと解釈できる。
2023年4月26日、欧州委員会はEUの財政枠組みの包括的な改革を実施するための3つの立法提案を提示した。[ 54 ]
提案された改革は、公的債務の持続可能性を強化し、改革と投資を通じて持続可能で包摂的な成長を促進し、財政計画と財政修正に対する国家の主体性を高め、法的枠組みを簡素化し、予算政策に対するより中期的なアプローチへと移行し、財政規則のより効果的で一貫性のある執行を確保することを目的としている。[ 54 ]
ECBの法的評価によれば、欧州委員会の改革案は欧州財政協定（TSCG）の第3章の条項を統合することも目的としており、規定が異なる場合でも、TSCGの第2条がTSCGの規定が常に欧州連合の既存の経済ガバナンスの枠組みに従って適用され解釈されることを保証しているため、TSCGのその後の改正や廃止は必要ない。[ 55 ]
2024年2月、共同立法者間の三者協議は、SGP規則の包括的な改革に関する欧州委員会の提案について暫定的な政治合意で終了した。この改革により、SGPの赤字および債務上限の遵守に向けた調整経路の緩和が認められ、特定の改革要件が遵守された場合、過剰赤字手続きの最大期間が4年から7年に延長される。この新しい改訂規則は、2024年の欧州議会選挙前に欧州議会と閣僚理事会によって最終的に採択され、2025年度予算案から完全に適用される。[ 17 ] [ 18 ] [ 19 ]新しい改訂財政規則に基づく最初の「国家中期財政構造計画」は、2025年から2028年までの4年間を対象とし、各加盟国は2024年9月20日までに提出する必要がある。[ 20 ]
欧州議会は、2024年4月に予防部門に関する新規則について採決を行う予定です。議会の承認後、閣僚理事会は新規則を採択し、是正部門を改正する規則を採択し、国家予算枠組みに関する指令を改正する指令を採択する予定です。それまでの間、新たな法的枠組みがまだ整備されていないため、2024年春には現行の法的枠組みが引き続き適用されます。[ 54 ]
この改革は2024年4月30日に採択され発効し、SGPに以下の変更をもたらした。[ 56 ] [ 13 ]
ユーロ圏および非ユーロ圏のEU加盟国は、SGPの赤字および債務基準に対する定期的な遵守チェックの対象となります。1998年以降、すべての加盟国に対して少なくとも年1回の通常チェックが実施され、 2013年に2パック改革が発効してからは、すべてのユーロ圏加盟国に対して少なくとも年2回の通常チェックが実施されています。 [ 58 ]最初の数値チェックの実施時に2つの基準のうち1つだけが遵守されておらず、欧州委員会の次の調査第126条(3)報告書でこの「明らかな違反」が免除されないと結論付けられた場合、関係加盟国に対して過剰赤字手続(EDP)が開始されます。これは、理事会が第126条(6)報告書を採択することによって宣言されます。また、構造的赤字および名目予算収支の年間目標とともに、基準違反の必要な是正期限が、第126条(7)報告書の同時採択によって設定されます。[ 59 ]
SGPの是正措置としても知られるEDPは、2020年から2023年にかけて「一般回避条項」の発動により、より高い赤字支出を可能にするために停止されました。最初の理由は、 COVID-19パンデミックが異常事態として発生したため[ 8 ]、その後2022年から2023年にかけて、ロシアによるウクライナ侵攻によりEU全体でエネルギー価格、国防費、財政圧力が上昇したためです[ 9 ]。2020年から2023年にかけてEDPが停止されたにもかかわらず、ルーマニアでは2020年4月にEDPが開始されました[ 10 ] 。ただし、これは2019会計年度にすでに赤字制限違反が記録されており、2020年以前に発生した財政不均衡を是正するために2020年から2024年にかけて是正措置が必要だったためです[ 11 ]。
以下の表のデータは、2023 年 5 月に実施されたすべての EU 加盟国の通常のコンプライアンス チェックからのものです。 [ 12 ] 2022 会計年度の実績データは、2023 年 4 月にEurostat のWeb サイトに掲載されたもので、[ 60 ] 2023 年～2026 年の予算値は、2023 年 4 月に各加盟国が提出した安定プログラムまたは収斂プログラムで報告されたものです。[ 61 ] 27 加盟国のうち 16 国は、2023 年 5 月に 2022 会計年度の実績と 2023 会計年度の予算が分析された際に技術的な「SGP 基準違反」がありましたが、これらの違反は、一般免責条項の発動によって反映される一時的かつ例外的な状況の発見により免除されたため、これらの加盟国に対して新たな EDP は開始されませんでした。[ 12 ]
EDPは2024年6月19日から再度評価され、[ 13 ]各国は「2024年国家改革プログラム」と「2024年安定または収束プログラム」の通常のセットが分析され、[ 14 ] [ 15 ] 2023年の財政結果と2024年の予算が既存の2019年版SGP規則に準拠しているかどうかのチェックが行われます。 2024年には債務上限または債務削減の違反がEDPを引き起こすことはないため、3%の赤字違反のみが評価されることになる。[ 16 ]欧州委員会は、2023～2024年に債務上限または債務削減ルールの非アクティブ化をさらに1年間継続する理由として、「債務削減ベンチマークの遵守は、経済成長を危うくする恐れのある、過度に負担の大きい前倒しの財政努力を意味する可能性がある。したがって、委員会の見解では、現在の経済状況下では債務削減ベンチマークの遵守は正当化されない」と述べている。[ 12 ]
27の加盟国のうち10カ国（ベルギー、チェコ、フランス、ハンガリー、イタリア、マルタ、ポーランド、ルーマニア、スロバキア、スペイン）は、2024年4月にユーロスタットが発表した2023年の財政結果によると、技術的赤字に基づく「SGP基準違反」に該当した。[ 60 ]欧州委員会は、関係加盟国に対してEDPを開設するかどうかを決定する前に、各加盟国が提出した安定プログラムまたは収斂プログラムを通じて2024年から2027年の予算値を受け取るのを待つ予定である。 [ 15 ]
以下の2024年安定成長協定（SGP）遵守表は、各国の2024年安定・収斂プログラムが公表され次第、最新データで更新されます。SGP基準への準拠を示すために使用されている色は、報告された財政データが、債務関連の違反をすべて免除する欧州委員会の最新の財政政策声明を考慮した上で基準限度を超えているかどうかに基づいて暫定的に選択されたものであり、赤字基準への準拠を評価する際に、追加の要因や副基準は考慮されていません。各国のSGP基準への準拠に関する最終評価は、2024年6月19日に欧州委員会によって、第126条(3)評価報告書の形で公表され、「見かけ上の違反」が「実際の違反」（赤色で示される）であったか、「免除される」（黄色で示される）かを調査するものです。[ 13 ]
第126条(3)の評価報告書は、例えば違反が「構造改善年金改革の実施による追加支出」または「金融安定化メカニズムへの救済資金の支払い」または「欧州戦略投資基金への国家資金の支払い」または「 EU全体の景気後退の出現」または「EUの現行合意財政政策で特に認められているその他の一時的かつ特別な支出」のみによって引き起こされた場合、明らかな数値違反を「免除」し、それによって「承認」することができる。ただし、第126条(3)報告書によって宣言された安定成長協定の赤字または債務基準の免除されない違反は、その後すぐに第126条(6)報告書および第126条(7)報告書の公表につながり、理事会はEDPを開始し、加盟国が基準違反を是正する期限を設定するよう勧告される。委員会が6月にEDP勧告を発行した場合、EDPは7月に理事会によって正式に採択され、公開される見込みである。[ 47 ]
安定成長協定の発効後最初の7年間、すべてのEU加盟国は、「政府の3％の赤字制限を継続的に遵守するための安全マージンを確保しつつ、完全な景気循環を通じてほぼ均衡または黒字の財政状態を達成する」という共通のMTOを目指すことが求められた。このMTOの最初の部分は、欧州委員会事務局によって、景気循環を通じて毎年、「一時的な措置を差し引いた景気循環調整済み予算収支」（「構造的均衡」とも呼ばれる）を最低0.0％で継続的に達成することを意味すると解釈された。2000年には、2番目の部分が解釈され、いわゆる「最低ベンチマーク」（後に「MTO最低ベンチマーク」と呼ばれる）も遵守するためのMTOの計算式として運用された。加盟国の年次収斂・安定プログラムを評価する際、欧州委員会事務局は、国家の構造的バランスが共通の「ほぼ均衡または黒字」基準と国別の「最小ベンチマーク」基準の両方に適合しているかどうかを確認した。この評価スキームに基づく最後のラウンドは2005年春に実施され[ 67 ] 、それ以降の評価はすべて、財政政策の全体的な指針として単一の国別MTOの概念を導入した新しい改革スキームに従って実施された。
SGPの赤字と債務基準への長期的な遵守を確保するため、加盟国は2005年3月のSGP改革以来、国別の中期財政目標（MTO）の達成に向けて努力してきた。MTOは、中期的に毎年、 GDPに対する構造的財政収支が同等以上でなければならない上限値である。各国は独自のMTOを選択するが、それは、長期にわたって政府会計の持続可能性を確保するための計算された最低要件（最低MTO）と同等以上でなければならない（将来の潜在GDP成長率、将来の政府債務コスト、および将来の高齢化関連コストの増加に基づいて計算される）。[ 68 ]
構造的バランスは、欧州委員会によって、景気循環調整済みバランスから「一時的な措置」（すなわち、年金制度改革による一時的な支払い）を差し引いたものとして計算されます。景気循環調整済みバランスは、達成された一般政府バランス（対 GDP比）を、景気循環における各年の相対的な経済成長位置（「産出ギャップ」と呼ばれる）と比較して調整することによって計算されます。産出ギャップは、達成されたGDP成長率から潜在GDP成長率を差し引くことによって求められます。したがって、景気循環において平均的なGDP成長率（潜在GDP成長率に等しい）が記録された年は、産出ギャップがゼロとなり、「景気循環調整済みバランス」は「政府予算バランス」に等しくなります。このように、構造的バランスはGDP成長率の変化に抵抗力があるため、景気循環全体（景気後退年と「過熱年」の両方を含む）にわたって中立的で比較可能であると考えられており、中期的な予算目標として一貫して使用するのに最適です。[ 68 ] [ 69 ]
加盟国がMTOに達しない場合、翌年以降は、GDPの最低0.5%に相当する構造的バランスの年間改善を実施する必要がありますが、いくつかのサブルール（「支出ベンチマーク」を含む）により、この要件が若干変更される可能性があります。加盟国が構造的バランスをMTOまで改善する過程にある場合、それらの国は「調整経路」にあるとされ、MTOに到達すると予想される目標年を更新して毎年報告する必要があります。各加盟国は、年次収束/安定報告書の注記を通じて、欧州委員会が3年ごとに計算する「最低MTO」（直近では2012年10月[ 70 ]）と同等以上の時点で、現在のMTOを選択する責任があります。 「国が選定した MTO」が遵守しなければならない「最小 MTO」は、次の 3 つの制限のうち最も厳しいものに等しい（2012 年の方法変更以降、句読点後の最後の 2 桁が 00/25/50/75 と異なる数値に計算された場合、自動的に1/4 の最小値に丸められる。つまり、-0.51% は -0.75% に丸められる[ 71 ]）。
（１）MTO MB （最低基準額。景気後退期に３％の上限が遵守されるよう、公的予算の安全マージンを追加する）
（２）MTO ILD （潜在的負債及び債務を考慮した公共予算の長期的な持続可能性を確保するための最低値であり、高齢化人口の予測される予算への影響を十分に考慮し、債務比率が60％未満の健全な水準に長期的に収束することを目指す）
（３）MTO ea/erm2/fc （SGPの理事会規則1466/97は、 2005年には既にユーロ圏諸国またはERM2加盟国に適用される－1.0％の制限を明示的に定義していたが、財政協定の第III章の批准および拘束的受諾によりより厳格な要件を約束している場合は、加盟国の債務対GDP比が60％を超えるたびに、より厳格な－0.5％の制限がこれに取って代わる）
上記の3番目の最低制限（MTO ea/erm2/fc ）は、財政協定を批准し、第3章の財政規定に拘束されているEU加盟国（ユーロ圏以外の加盟国には特別な追加意思表明が必要）は、債務対GDP比が60%を大幅に下回る場合は最大でGDPの1.0%の構造的赤字を超えないMTOを選択し、債務対GDP比が60%を超える場合は最大でGDPの0.5%の構造的赤字を超えないMTOを選択する義務があることを意味します。[ 68 ] [ 69 ] 2013年から2022年にかけて、英国、チェコ共和国、クロアチア、ポーランド、スウェーデン、ハンガリーの6か国は財政協定の財政規定に拘束されていませんでした。クロアチアは、2023年1月1日にユーロを導入した際に財政協定の規定とより厳格な-0.5%の制限に拘束され、2020年7月10日から2022年12月31日までERM-2加盟国であった間は-1.0%の制限に拘束されました。ERM-2加盟国でもなく、財政協定の財政規定を尊重することを約束していないユーロ圏非加盟国（ 2024年4月現在、チェコ共和国、ポーランド、スウェーデン、ハンガリー）は、MTO MBおよびMTO ILDによって設定された最も厳格な制限に等しい計算された「最低MTO」を尊重した国内MTOを設定する必要があります。
上記MTO手続きの遵守を免除された唯一のEU加盟国は、旧加盟国である英国でした。英国はEU条約の議定書に基づき、安定成長協定（SGP）の遵守を免除されていたためです。言い換えれば、他のすべての加盟国は、算出された最低MTOを尊重したMTOを国内で選択する義務を負っているのに対し、英国の算出された最低MTOは欧州委員会から助言として提示されただけであり、英国には構造的に準拠した国内MTOを設定する義務はありませんでした。
最低MTOは、上記の手順と計算式に基づいて、経済財政委員会によって3年ごとに再計算されます。この再計算には、とりわけ、委員会の3年ごとの高齢化報告書の事前公表が必要です。加盟国は、再計算された「最低 MTO」が適用されるべき最初の年全体を対象としたオープンな「マクロ経済調整プログラム」を有しているが、そのプログラムの一環として構造改革が継続的に実施されているため、MTO ILDの再計算の対象とはならず、したがって、この特定の3年間期間の「最低 MTO」に拘束されない(すなわち、2012 ～ 15 年と2015 ～ 18 年のギリシャ。2010 年については、最初の2010 ～ 12 年のプログラムが 2010 年 5 月に開始されたため、「最低MTO 」が計算された)。[ 78 ]加盟国は、公共財政の長期的な持続可能性に大きな影響を与える構造改革 (すなわち、大規模な年金改革) を実施し、その後、特別再計算の正式な要請を提出する場合、通常の3年間スケジュール以外で最低 MTO を更新することもできる。[ 75 ]
例えば、2011年11月に公表された2012年高齢化報告書からの入力値の一部に基づいて、2012年秋に欧州委員会事務局によって最低限のMTOの通常の再計算が行われた後、2013年から2014年にかけて多くの特別な再計算が行われた。ベルギー、デンマーク、ハンガリー、オランダのMTO ILD制限は、2012年の年金改革の影響が、2012年12月18日に発表された欧州委員会の財政持続可能性報告書2012で更新されたS2 COA値の一部に反映されたため、2013年に改訂されました。スペイン、ポーランド、ラトビア、スロバキア、スロベニアについても、2012年に施行された年金改革によるデータへの影響が、2014年7月の報告書「2014年安定収束プログラム：概要」のグラフ5.4で改訂されたS2 COA値の公表によってのみ評価されたため、同様の方法でMTO ILD制限が後に改訂されました。施行された年金改革による改訂されたS2 COA値により、関係するすべての国で計算されたMTO ILD制限がより緩やかな制限に変更されました。[ 79 ]
2017年3月、欧州委員会は、MTO最低ベンチマーク（MTO MB）を毎年3月/4月に更新することを約束した（最新の秋の経済予測から再計算されたROG入力データに基づく）。これは、SGPの予防的側面において各加盟国の赤字および債務基準への準拠を毎年評価する際に、最近導入された「柔軟性条項」（「構造改革条項」と「投資条項」の総称）の適用方法の重要な部分となったためである。加盟国がMTO ILDの特別な再計算を要求する場合（主要な構造改革の実施のため）を除き、計算されたすべての「最低MTO」は、対象となる3年間の期間全体にわたって凍結されたままとなり、毎年改訂されるMTO MBによって変更されることはない。[ 80 ]
以下の表は、直近の5回の通常再計算から得られた入力データと計算された最小MTOのみを表示しており、その間の潜在的な特別再計算は表示していません。
各国の「最低MTO」が再計算されるたびに、再計算された「最低MTO」と同等以上の「国別選択MTO」が、次回の通常の安定/収束報告書の一部として発表されるものとする。ただし、この新しい「国別選択MTO」は、発表された翌年の財政勘定にのみ適用され、遵守上の効力を有する。以下の表には、2005年から2015年にかけて各国政府が選択したすべての国別MTOが一覧表示されており、「欧州委員会方式」で計算された構造的バランスデータの最新の改訂版に基づき、「国別選択MTO」が達成されたかどうかを示すために、各年が赤/緑で色分けされている。[ 118 ] [ 119 ]デンマークやラトビアなど一部の国は、収束報告書に記載されている構造的バランスの数値を計算するために独自の国内法を適用していますが（これは委員会の方法の結果とは大きく異なります）、すべての加盟国について比較可能な結果を示すために、表の「達成されたMTO」の色分け（達成されていない場合は、達成の予測年も記載）は、委員会の計算方法の結果のみに基づいて決定されます。
注A：国別のMTOの設定は2006会計年度から義務化されました。ただし、デンマークとスウェーデンは2005年度に自主的に設定しました。2005年に国別のMTOを設定していない国については、この年の緑/赤のコンプライアンスカラーは、その国の構造的バランスが共通の「ほぼ均衡または黒字」（最低0.0%）目標と国別の「最低ベンチマーク」の両方に準拠しているかどうかを示します。後者は2005年には2つの国に対してのみより厳しく、フィンランドには+0.8%、ルクセンブルクには+0.1%、その他の国には0.0%の目標が設定されました。[ 285 ]
注記 B:ユーロスタットが予算収支の計算方法を大幅に変更したため（「積立型確定拠出年金制度」を政府の予算収支の対象外とした）、このような制度を有する国の歳入と予算収支データが技術的に GDP の 1% 減少したため、スウェーデンとデンマークが最初に提示した MTO は、最新のユーロスタット方式で計算された構造収支データと比較できるように、技術的に 1% 低く調整されました。2005～2007 年に最新のユーロスタット方式で計算された構造収支データを参照して MTO 目標の遵守状況を確認する際、デンマークとスウェーデンについては、「当初報告された MTO 目標」ではなく「技術的に調整された MTO 目標」が遵守状況の確認対象となります。[ 153 ]
英国に関する注記:条約議定書第 15 号の第 4 項は、英国がユーロを採用しないことを選択する限り、欧州連合の機能に関する条約第126 条 (1+9+11)項に規定されている過剰な一般政府赤字を回避する義務から英国を免除しています。しかし、同議定書の第 5 項は、英国が「過剰な政府赤字を回避するよう努めなければならない」と規定しています。一方では、これは、過剰な赤字が発見されるたびに欧州委員会と理事会が依然として EDP 勧告を英国に提示することを意味しますが[ 286 ]、他方では、英国が勧告に従わない場合でも、法的に制裁を課すことはできません。特別な免除により、英国は 2005 年の SGP 改革とシックス パック改革によって導入された追加の MTO 調整ルールも組み込んでいません。その代わりに、英国は「黄金律」と「持続可能な投資ルール」からなる独自の予算概念を定義し、1998年から2008年まで事実上運用した。これは、SGP規制条文をどのように理解すべきかという英国の国内解釈であった。
英国に関する注記:条約議定書第 15 号の第 4 項は、英国がユーロを採用しないことを選択する限り、欧州連合の機能に関する条約第126 条 (1+9+11)項に規定されている過剰な一般政府赤字を回避する義務から英国を免除しています。しかし、同議定書の第 5 項は、英国が「過剰な政府赤字を回避するよう努める」と規定しています。一方では、これは、過剰な赤字が発見されるたびに欧州委員会と理事会が依然として英国に EDP 勧告を提示することを意味しますが[ 429 ]、他方では、英国が勧告に従わない場合でも、法的に制裁を課すことはできません。特別な免除により、英国は 2005 年の SGP 改革とシックス パック改革によって導入された追加の MTO 調整ルールも組み入れませんでした。その代わりに、英国は独自の予算概念を定義し、 1998年から2008年までは「黄金律」と「持続可能な投資ルール」に基づいて運用され（詳細は上記の表の注記を参照）、それ以降は「暫定運用ルール」に基づいて運用されている。
この協定は、柔軟性に欠け、特定の年ではなく経済サイクル全体にわたって適用する必要があるとして、一部から批判されている。 [ 432 ]問題は、EMU加盟国は、金融政策が各国の中央銀行ではなくECBによって調整されているため、金融政策の変更によって経済ショックに対応できないことである。したがって、各国は財政政策、すなわち政府支出を使用してショックを吸収しなければならない。[ 432 ]彼らは、景気低迷期に政府の支出能力を制限すると、景気後退が深刻化し、成長が阻害される可能性があると懸念している。対照的に、他の批判者は、この協定は柔軟すぎると考えている。経済学者のアントニオ・マルティーノは次のように書いています。「新通貨で導入された財政制約は、望ましくないから批判されるべきではない。私の見解では、それらは自由主義秩序の必要不可欠な要素である。批判されるべきでない理由は、それらが効果的ではないからである。これは、多くの国がGDP比3％の財政赤字を達成するために用いた『創造的な会計』というごまかしや、ユーロクラブに加盟した途端に財政規律を放棄した一部の国によって十分に証明されている。また、安定協定はドイツとフランスの要請により骨抜きにされた。」[ 433 ]
マーストリヒト基準は一貫性のない適用を受けており、理事会は3％ルールを破った最初の2カ国であるフランスとドイツに対して制裁措置を適用しなかったが、ポルトガル（2002年）とギリシャ（2005年）に対しては懲罰手続きが開始された（ただし罰金は適用されなかった）。2002年、欧州委員会委員長（1999～2004年）[ 434 ]ロマーノ・プロディはこれを「愚かだ」 [ 435 ]と評したが、条約によりその規定を適用するよう求められていた。
同協定は、フランスやドイツなど、EUを経済的に支配する大国に対しては執行不可能であることが判明した。これらの国々は、協定の定義によれば、何年も「過剰な」財政赤字を抱えている。大国が罰せられていない理由としては、制裁を承認しなければならない理事会における影響力と多数の投票権、有権者がEU内での自国の評判をあまり気にしない傾向があるため「名指しで非難する」戦術に対する抵抗力の強さ、小国に比べてユーロへのコミットメントが弱いこと、そしてより大規模で閉鎖的な経済において政府支出の役割が大きいことなどが挙げられる。2005年には、フランスとドイツの違反を免除するために、同協定はさらに弱体化された。[ 436 ]
