目的地ベースのキャッシュフロー税

仕向地ベースのキャッシュフロー税[ ^{1] : 27  [2]} ( DBCFT ) ^[3]は、仕向地ベースの 国境調整 を伴うキャッシュフロー税です。従来の法人税とは異なり、企業はすべての資本投資を即時に経費として計上できます (「全額経費計上」と呼ばれます)。^[4]これにより、通常利益は課税ベースから外れ、超通常利益のみが課税されます。^[5]さらに、仕向地ベースの国境調整は、付加価値税が国境を越えた取引を扱う方法と同じであり、輸出は免除され、輸入には課税されます。

これは、米国共和党が2016年の政策文書「より良い方法 - 自信に満ちたアメリカのためのビジョン」^[6]で提案したもので、この税制への移行を推進した。一部の情報源^{[誰？ ]は、これは単なる輸入関税の一形態であると説明しているが、他の情報源は、為替レートが完全に調整されるため、単純な}関税とは異なる結果をもたらすと主張している。^{[7] [8]}

カリフォルニア大学バークレー校の経済学者アラン・J・アウアーバッハは、学界で数年にわたって発展してきた国境調整税をめぐる「アイデアのパッケージ」の「主要な知的擁護者」であるが、彼によれば^[9]、製品の消費地に焦点を当てた目的地ベースのシステムは、多国籍企業が「税金を回避」し、「無形資産を低税率の国に移転」することで「利益を隠す」ために、税の逆転やその他の手段で「システムを操作する」というインセンティブを排除する。 ^{[9] [10] [11]}

これを導入することが、共和党の2016年の税制改革案の要となった。 ^{[1] : 27}税制変更の主な側面は、企業の課税対象収入から輸出売上高を調整または除外することで法人税率を35％から20％に引き下げ、国内の輸出業者に税制優遇措置を与えることである。^{[12]この税収の減少を相殺するのは、国内で消費される}輸入品に適用される国境調整税である。^[12]アウアーバッハの理論では、国境調整税が20％になると米ドルが約25％高くなるという。国境税補助金の下ではコストが低いため、輸出品の販売が増えると想定される。ドルが強くなれば、国内で消費される輸入品に20％の法人税が課せられるにもかかわらず、国内の消費者コストが低く抑えられ、輸入品に対する高い税金が事実上相殺され、国境調整税は価値中立になる。^[13]

しかし、エコノミスト誌とブルッキングス研究所は、両院とも、為替相場がどのように反応するかについては不確実性があると警告している。アウアーバッハが予測するように、即座に完全な対応を取らなければ、輸入業者のコスト増加は消費者価格の上昇につながり、「低所得世帯に不均衡な打撃を与える」ことになるだろう。^[2]一部の経済学者や政策立案者は、他国が世界貿易機関に国境調整税を訴えたり、 ^[14]報復関税を課したりする可能性があると懸念を表明している。^[15]また、一部の米国企業も強い反対を表明している。^[14]

アウアーバッハは長年にわたり、スティーブン・R・ボンドとともに「目的地ベースの法人税」という用語を提唱したマイケル・デベローと仕事をしてきた。アウアーバッハは「インセンティブ」が「国家利益」と一致する「法人税制度」を説明した。^[9]「製品の消費地に焦点を当てた目的地ベースの制度」を設計するにあたり、アウアーバッハは多国籍企業が「税金を回避」し、「無形資産を低税率の国に移転」することで「利益を隠蔽」するために「制度を悪用」しなければならないというインセンティブを排除したいと考えていた。^[9]アウアーバッハは早くも1997年に、American Economic Reviewに掲載された1997年の記事でこの概念について言及している。^{[9] [16]}為替レートが国境調整税の実施にどのように反応するかによって、経済にプラスまたはマイナスの影響を与えることになる。 ^[2] Bloomberg View はこれを「関税プラス輸出補助金」と表現した。^[7]理論的には国境調整税は貿易に中立的であるが、エコノミスト誌とブルッキングス研究所はともに、為替レートが調整されなければ輸入業者や低所得世帯にとって痛手となるだろうと警告している。^{[2] [17]}

米国では、2014年だけで14件以上の企業インバージョンが報告され、米国の税基盤と経済を「弱体化させる」恐れのあるインバージョンの波が続いたと、当時歳入委員会の委員長だったサンダー・レビン（民主党、ミシガン州）は述べている。^[11]オーアーバッハ氏は長年にわたり政府機関内で税制政策を推進してきたが、2016年に歳入委員会委員長のケビン・ブレイディ（共和党、テキサス州）がオーアーバッハ氏の提言のほとんどを青写真に盛り込んだ。2016年2月4日にポール・D・ライアン下院議長が設置した6つのタスクフォースのうちの1つである税制改革タスクフォースのリーダーだったブレイディ氏は、「成長を重視した21世紀の税制を創設する」という共和党の取り組みの先頭に立った。6月24日、彼らは「より良い方法：自信に満ちたアメリカのためのビジョン」と題する政策文書を発表し、「仕向地基準税制」への移行を推進した。^{[1] : 27}この白書は、主要な政策変更を概説した「一連の『青写真』白書」の一部である^[6]が、提案されている「領土税制」が米国の既存の「競争力のない世界規模の課税アプローチ」に終止符を打つ方法について説明している。^{[1] : 27}この青写真では、「法人税率を35%から20%に引き下げる」ことも盛り込まれているため、税収の相殺として国境税が必要となる。^{[14] 2017年2月17日の}ブルームバーグとのインタビューで、ブレイディは「ライアンの税制青写真の目玉」^[18]について、共和党は「輸入に課税し、輸出を免税するというアイデアは、米国企業の国際競争力を高め、海外に移転する現在の動機を減らすだろう」と述べている。^{[12] [19]}

タックス・ファウンデーションによると、国境調整税は2027年までに「約1.1兆ドルの歳入増」をもたらし、「青写真の法人税と所得税の減税を相殺するのに役立つだろう」という。^[19]ライアンが2月17日の記者会見で国境調整税を擁護した一方で、コーク兄弟が資金提供している影響力のあるロビー団体、アメリカンズ・フォー・プロスペリティ（AFP）は、この税に対抗する計画を発表した。^[18]トランプ大統領の内閣では、スティーブ・バノン上級顧問が支持者であり、元ゴールドマン・サックスの投資銀行家で幹部のゲイリー・コーン国家経済会議委員長は反対している。^[14]トム・コットン上院議員（アーカンソー州）は、企業が年間10億ドルの歳入を節約できるが、その分はTシャツやベビー服を購入する労働者階級のアメリカ人が支払うことになると見積もった。^{[13]また、}スティーブ・ムニューシン財務長官も懸念を表明している。^[20]

米国の法人税率^{21 %は}「先進国で最も高い」と主張する者もいれば、^そうではないと主張する者もいる。税率は業種によって異なり、製造業では 21% まで下がることもある。^{[12]税率が高いと、}米国は「国際市場で競争上不利」となり、企業は税金の低い国に移転することになる。^[12]現在の税制では「輸入品に対する税額控除」も提供されており、企業が米国を離れる動機となっている。最終的に米国国内で製品を米国消費者に販売する前に在庫を輸入する企業は、輸入コストを売上原価の一部として課税所得から控除することができ、企業にかなりの利益をもたらすことがある。^[12]フォーブス誌で説明されているように、国境調整税は「直接所得税から間接的な「キャッシュフロー」税へと移行し、「企業はすべての資産購入コストを即時に控除する権利を持つ」ことになる。そして「法人税率は20％に引き下げられる」^{[12] 。これは}付加価値税（VAT）と比較されているが、「典型的なVATでは、企業は賃金を控除することができない」^[12]が、ブレイディとライアンの青写真では、賃金を控除できるため、これは「間接的なVAT」となる^{[12] 。}

現行法では、米国には真の「所得税」があり、これは企業の所得に直接課税される税金ですが、総所得には課税されません。企業は、販売した商品のコスト（製造したか、再販用に購入したかに関係なく）と、賃金、広告、利息費用、減価償却などの一般管理費の両方を控除することが許可されています。純利益の数字が決まると、35％の所得税が課されます。

— ニッティ、2017 年 1 月 26 日。フォーブス

企業の輸出を促進するために、国境調整税制は、企業の収益から輸出売上高を差し引くことで企業の税金を輸出売上高に応じて「調整」し、国内輸出業者に税制上の優遇措置を与える。^[12]

企業は現在、利益に対して法人税を支払っている。国境調整により、利益の計算方法が変わる。会計士は、中国から持ち込まれた商品などの輸入品をコストとして控除することができなくなる。また、輸出は収益としてカウントされなくなる。税務上の「利益」は、国内売上から国内コストを差し引いたものになる。

— エコノミスト

米国を除くすべてのOECD諸国は、他の160か国と同様に、何らかの形の付加価値税（VAT）を採用しています。^{[21] : 14}

米国では、付加価値税の概念は学界と政界で多くの議論の対象となっており、2008年には法人所得税に代わる提案として、企業に対する「一律税」、つまり国営減算方式のVATが提出された。^{[22] [23] [24]}

代わりに、ほとんどの米国の州では売上税と使用税が一般的でした。^{[25] [26]}

オーアーバッハがアメリカン・アクション・フォーラムに共同執筆した記事によると、^[27]共和党の2016年税制改革案^[1]に含まれる国境調整税は^、「現在の法人所得税を『仕向地ベースのキャッシュフロー税』（DBCFT）と呼ばれるものに転換する」とのことです。^{[3] DBCFTはVATに似ていますが、}タックス・ファンデーションによると、共和党の事業税はVATではありません。なぜなら、VATではそれができないのに対し、DBCFTでは企業が給与控除できるからです。[ ^3]

ピーターソン国際経済研究所のシニアフェロー、キャロライン・フロイント氏は、「ベター・ウェイ」計画が「国境税調整を事業税に組み込む」方法について説明した。同計画は「輸出は免税となるが、企業は輸入にかかる支出を課税ベースから控除できない」としている。同氏は、2016年に共和党が提案した国境調整税を、他の多くの国が採用している付加価値税（VAT）と比較した。前者は事業税で、後者は売上税である。前者は保護主義的だが、VATは売上税と同様に保護主義的ではない。フロイント氏は、メリーランド州の6%の売上税を例に挙げている。この税は、どこで生産されたかに関係なく、すべての輸入品に適用される。これは仕向地ベースの消費税ではないため、提案されているDBCFTとは異なり、保護主義的でも差別的でもない。^[7]仕向地ベースのキャッシュフロー税（DBCFT）は賃金控除を認めているが、VATは認めていない。^[7]

国境調整を伴うキャッシュフロー税では、輸入品には一律20％が課され、「消費税とは異なり、国境調整を伴うキャッシュフロー税は国内生産品を優遇する」ことになる。^{[7] [28]}

企業は現在、利益に対して法人税を支払っている。国境調整により、利益の計算方法が変わる。会計士は、中国から輸入した商品などの輸入品をコストとして控除することができなくなる。また、輸出品は収益としてカウントされなくなる。税務上の「利益」は、国内売上から国内コストを差し引いたものになる。実質的に、輸入品には課税され、輸出品には補助金が支給されることになる。その結果、輸入品を棚に並べている小売業者は、この変更に反対するロビー活動を行っている。航空宇宙産業などの輸出業者は、この変更を広く支持している。

— エコノミスト2017年2月13日

2017年2月17日までに、税法に基づき、企業が国内で製品を生産し、それを海外で販売する場合、企業は税控除の対象となる投入コストと販売価格の差額に対して所得税を支払わなければなりません。ただし、企業が海外で製造された製品を輸入し、国内で販売する場合は、企業は海外の購入価格と国内の販売価格の差額に対して所得税を支払います。^[2]

理論上、国境調整税は貿易中立である。つまり、国内通貨が強くなれば輸出品は国際的に高価になり、輸出品の需要は減少するが、国内企業が海外市場で商品やサービスを購入する際に発生するコストは減少し、輸入業者に有利となる。したがって、予想される国内通貨の強化により国境調整税は事実上中立となり、貿易中立の結果となる。^[要出典]アウアーバッハの理論によれば、国境調整税は税額に相当する額だけドルを強化し、ドルが強くなれば理論的には輸入品の価格が下がり、輸入品に対する高い税額を事実上相殺し、国境調整税の価値を中立にする。^[要出典]

エコノミスト誌は、現実には「何が起こるかは誰にも分からない...経済が調整に失敗すれば、輸入業者はより多くの税金を支払い、輸出業者は思いがけない利益を得ることになる。いかなる調整も痛みを伴うだろう。下院共和党が支持する税率20%の国境調整税を相殺するには、ドル建て債務を抱える新興市場を不安定にするのに十分な25%のドル高が必要となる」と警告している。^[17]しかし、ブルッキングス研究所も「為替レートが直ちに完全に調整されなければ、国境調整の影響はかなり異なる可能性がある。輸出は増加し、輸入は減少し、貿易赤字は減少する。輸入コストの上昇に支えられて消費者物価は上昇し、低所得世帯に不釣り合いな打撃を与えるだろう」と警告している。^[2]

税務財団によると、国境調整税の導入にはいくつかの利点がある^[29]。この税制は「最も歪みの少ない方法で歳入を増やし、米国納税者の全体的な税率を下げる」。この税制は「10年間で1兆1000億ドルの増税」となり、「法人税率を35%から20%に引き下げる」。この税制は「企業の生産地に基づく課税制度から販売地に基づく課税制度に変更することで、事業インセンティブを改善し、米国の税基盤を保護する」。この税制は「複雑な国際税制のほとんど」を置き換えることで「事業税制度を簡素化する」。^[29]さらに、外国取引を課税から免除する（つまり、国内で生産され、海外で販売される商品に課税する）ことで、DBCFTは企業が利益または収益性の高い活動を移転（または海外へ移転）する強いインセンティブを排除する。この税の負担は、主に外国（非国内）資産を所有する個人および企業が負うことになる。^[29]

国境調整税は、米国企業が「利益を海外に移転し、海外の子会社からの購入に過剰な料金を請求する」動機を排除することになる。^[7]例えば、アップル社は既存の税制を悪用しているとして批判されている。 ^[7]

国境調整税に反対する人々は、米国債務の大きな部分を保有する中国や日本などの国に有利となる米ドル為替レートへの影響、貿易相手国による報復、世界貿易機関を通じた訴訟、そして輸入を行う中小国内企業、ひいてはそれらの顧客、特に中低所得の米国消費者を犠牲にして輸出を行う大手米国企業に利益がもたらされることを懸念している。

しかし、為替レートが直ちに全面的に調整されなければ、国境調整の影響は大きく異なる可能性がある。輸出は増加し、輸入は減少し、貿易赤字は減少するだろう。輸入コストの上昇に伴って消費者物価は上昇し、低所得世帯に不釣り合いな打撃を与えることになるだろう。

— ブルッキングスガイド 2017

「ドルが25％上昇した場合、年金基金や基金を含む米国の外国資産保有者は、2兆ドル以上の資産を一時的に失うことになるだろう。」^[30]

ワシントンポスト紙によると、共和党員や多くの経済学者が予測しているように、為替レートがドルの価値を上昇させることで国境調整税に適応すると、強いドルの「過小評価されている効果」は、中国政府などの「外国人が保有するドル建て米国債」の価値の増加となるだろう。^[31]

欧州連合と他の貿易相手国は、国境調整税について世界貿易機関に異議を申し立てることができる。^[14]現在の制度では、輸入品は国内生産品と同様に扱われると規定されているため、互換性がない可能性がある。しかし、DBCFTは、輸入品の全額に課税するが、国内生産品の資本所有者への通常以上の収益にのみ課税する。2017年1月18日のブルームバーグビューの記事によると、提案されている国境調整税はWTOの規則と互換性があると主張されているが、それは議論の余地がある。提案されている税は、輸入品を国内生産品よりも不利にする可能性があります。国内で生産された商品の賃金部分には課税されません。^[7]

批評家は、国境調整税は、小売、衣料、靴、自動車、家電、石油産業などの製品や部品を輸入する国内企業に不釣り合いな悪影響を与える可能性がある一方で、航空宇宙、防衛、テクノロジー部門などの大規模な国内輸出業者を優遇する可能性があると主張している。ダウケミカル、ファイザー、ゼネラルエレクトリック、ボーイングなどの輸出業者である工業多国籍企業は、この課税を支持している。^{[14] [17] [18]}コーク・インダストリーズとともに、これに反対している企業には、石油精製会社、トヨタ自動車を含むアメリカ国際自動車販売協会に代表される自動車販売会社、玩具製造会社、ターゲット・コーポレーション、ギャップ、ナイキ、マコーミック・アンド・カンパニー、ウォルマートなどの「外国製品の輸入」に依存している小売業者^{[30]が含まれる。 [14] [18] [32]}彼らは、「輸入コストを押し上げ、価格を引き上げざるを得なくなる」と主張している。^[30]

一部の経済学者や政策立案者は、このような政策は国内企業に対する報復関税につながる可能性があると懸念を表明している。^[15]

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