Loading article…
デイトレードは、トレーダーが同じ取引日内に金融商品を売買する証券投機の一形態です。これは、管理不能なリスクや、前日の終値と翌日の始値の間のマイナスの価格差を回避するために、すべてのポジションが取引日の市場が閉まる前に決済されることを意味します。この方法で取引を行うトレーダーは、一般的に投機家として分類されます。デイトレードは、長期保有戦略やバリュー投資戦略の根底にある長期取引とは対照的です。[ 1 ] [ 2 ]デイトレードでは、スキャルピングではミリ秒単位の速さで取引を実行する必要があるため、直接アクセスできるデイトレードソフトウェアが必要になることがよくあります。[ 3 ]
デイトレードとは、同じ取引日内に証券を売買する戦略です。FINRAによると、「デイトレード」とは、証拠金口座で同じ証券を同じ日に購入および売却（または売却および購入）することであり、オプションを含むさまざまな証券が対象となります。個人が5営業日以内に4回以上のデイトレードを実行する場合、その取引がその期間中の証拠金口座での総取引の6%以上を占めるため、「パターンデイトレーダー」とみなされます。[ 4 ]パターンデイトレーダーは、特定の証拠金要件を遵守する必要があり、特にデイトレード活動を行う前に取引口座に最低2,000ドルの証拠金を維持しなければなりません。[ 5 ]
デイトレーダーは一般的に証拠金ローンなどのレバレッジを利用します。米国では、規制Tにより当初の最大レバレッジは2:1に制限されていますが、多くのブローカーは、取引日の終わりまでにレバレッジを2:1以下に減らす限り、日中4:1のレバレッジを許可します。他の国では、30:1以上の証拠金率が利用可能です。米国では、金融業界規制機構の規則に基づき、5営業日の期間に3回を超えるデイトレードを行う人はパターンデイトレーダーと呼ばれ、口座に25,000ドルの証拠金を維持する必要があります。[ 6 ]ただし、口座に法定最低額2,000ドルを持つデイトレーダーは、市場が閉まる前にポジションの半分を決済すれば、日中に8,000ドル（ブローカー依存のレバレッジ）相当の株式を購入できます。証拠金取引やその他のデイトレード手法には高いリスクが伴うため、デイトレーダーは、当初の投資額や口座残高をはるかに超える、許容できない損失、あるいは壊滅的な損失を防ぐために、損失ポジションを非常に迅速に解消しなければならない場合が多い。[ 7 ]
デイトレードはかつて、金融機関やプロの投機家だけが行う活動でした。多くのデイトレーダーは、株式投資や投資運用を専門とする銀行や投資会社の従業員です。デイトレードは、1975年の米国における手数料の規制緩和、1990年代の電子取引プラットフォームの登場、そしてドットコムバブル時の株価変動によって人気が高まりました。[ 8 ]最近の2020年のパンデミックによるロックダウンとその後の市場の変動により、かなりの数の個人トレーダーが市場に参入しました。[ 9 ]
デイトレーダーは、大手金融機関に勤務する専門家である場合があり、他の専門家やメンターから訓練を受け、自己資金を使用せず、約5万ドルから7万ドルの基本給に加えて、実現した利益の10%から30%のボーナスを受け取る可能性があります。[ 10 ]個人は100ドルという少額からデイトレードを行うことができます。[ 11 ]
電子通信ネットワーク（ECN）は、ブローカーが一定量の証券を一定価格（売値または「アスク」）で売る、または一定量の証券を一定価格（「ビッド」）で買うことを申し出ることができる大規模な独自のコンピュータネットワークであり、 1969年のInstinetの立ち上げとともに初めて注目を集めるようになりました。しかし、当初は一般的に大口トレーダーに有利な価格を提供していました。[ 12 ]
デイトレードを促進する上での次の重要なステップは、 1971年にNASDAQが設立されたことだった。NASDAQは、注文が電子的に送信される仮想証券取引所である。[ 13 ]
ブラックマンデー（1987年）の後、SECは「注文処理規則」を採用し、マーケットメーカーにNASDAQで最良の買い気配値と売り気配値を公表することを義務付けた。[ 14 ]
1980年代、NASDAQは小口注文執行システム（SOES）を導入した。[ 15 ] SOESはデイトレーダーの間で非常に人気が高まり、彼らは「SOESバンディット」として知られるようになった。[ 15 ] SOESシステムは最終的に、ECNを介したマーケットメーカーではなくソフトウェアによって促進される取引につながった。[ 16 ]
個人が電子取引プラットフォームを介してデイトレードできるようになったのは、1997年から2000年初頭にかけての、いわゆるドットコムバブルと呼ばれるハイテク株の極端な強気相場と時期を同じくしていた。1997年から2000年にかけて、ナスダックは1,200から5,000に上昇した。市場経験の乏しい多くの無知な投資家は、これらの株を午前中に買って午後に売ることで、400%のマージン率で莫大な利益を上げた。このブームの間、前例のない規模の個人投資が行われ、デイトレードをするために仕事を辞めたという話はよく聞かれた。[ 17 ]
2000 年 3 月にこのバブルが崩壊し、経験の浅い多くのデイトレーダーは、買いの熱狂で稼いだのと同じかそれ以上の速さで資金を失い始めた。ナスダックは 5000 から 1200 まで暴落し、経験の浅いトレーダーの多くが破産したが、もちろん、その時期に空売りやボラティリティを利用して大金を稼ぐことは可能だった。[ 18 ] [ 19 ]
金融レバレッジの性質と、それによって得られる急速なリターンのため、デイトレードの結果は非常に利益が出る場合もあれば、非常に損失が出る場合もあります。ハイリスクなトレーダーは、莫大なパーセンテージの利益または莫大なパーセンテージの損失を生み出す可能性があります。[ 20 ]
デイトレードはリスクが高く、米国証券取引委員会はデイトレーダーに対して次のような警告を発しています。[ 21 ]
ほとんどのデイトレーダーは損失を出します。[ 22 ] [ 23 ] [ 24 ] [ 25 ]
2017年のフォーブスの記事では、教育的なトレーディングウェブサイトの人物の発言を引用し、「デイトレーダーの成功率はわずか10％程度と推定されており、…90％は損失を出している」と述べ、「実際に利益を上げているデイトレーダーはわずか1％に過ぎない」と付け加えている。[ 26 ]
2019年の研究論文では、ブラジルの株式先物市場における個人デイトレーダーのパフォーマンスを分析した。2012年から2017年までの取引記録に基づき、ブラジルの株式先物におけるデイトレードはほぼ例外なく利益が出ないという結論に至った。
取引所手数料とブローカー手数料を差し引いたパフォーマンスを考慮すると、300日以上継続した投資家の97%が損失を出したことがわかります。ブラジルの最低賃金（ 1日あたり16米ドル）を上回ったのはわずか17人（1,551人中1.1%）、銀行窓口係の初任給（1日あたり54米ドル）を上回ったのはわずか8人（1,551人中0.5%）で、最も稼いだ人の平均は1日あたり310米ドルでした。重要なのは、銀行窓口係の初任給を上回った8人は、非常に変動が大きかったことです。これらの8人の1日あたりの利益の標準偏差は、632米ドルから3,308米ドルまででした。[ 27 ]
デイトレードは、各トレードで統計的な優位性を得るためのしっかりとした、練習された方法を必要とし、気まぐれで始めるべきではありません。[ 28 ]
以下は、デイトレーダーが利益を上げようとする基本的な取引戦略のいくつかです。さらに、一部のデイトレーダーは、以下の手法を用いるデイトレーダーの非合理的な行動に対抗するために、逆張り投資戦略（アルゴリズム取引でより一般的に見られる）も使用します。トレーダーは柔軟性を保ち、変化する市場状況に合わせて手法を調整することが重要です。[ 29 ]
スイングトレードは、価格変動、つまり「スイング」から利益を得ようとして、金融商品を1日以上保有する取引戦略です。[ 30 ]デイトレードは日中の変動に焦点を当て、市場セッションが終了する前にすべてのポジションを決済する必要がありますが、スイングトレーダーはポジションを数日から数週間保有します。[ 31 ]このアプローチでは、通常、テクニカル分析を使用してトレンドとパターンを特定しますが、証券の価値を評価するためにファンダメンタル分析も組み込む場合があります。デイトレードと比較すると、スイングトレードは一般的に取引頻度が低く、取引コストを削減できますが、市場が閉まっている間に大きな価格ギャップが発生する可能性など、オーバーナイトリスクも伴います。
トレンドフォロー、またはモメンタムトレーディングは、あらゆる取引時間枠で使用される戦略であり、着実に上昇している金融商品は上昇を続け、下落している金融商品は下落を続けると想定しています。トレーダーは、トレンドが継続すると予想して、上昇している金融商品を購入したり、下落している金融商品を空売りしたりすることで利益を得ることができます。これらのトレーダーは、テクニカル分析を使用してトレンドを特定します。[ 32 ]
SzakmaryとLancaster（2015）[ 33 ]は、米国株式市場におけるトレンドフォローの有効性を検証し、プラスのリターンを生み出す可能性を示している。同様に、Blackstar Fundsによる調査では、商品、金融先物、通貨におけるトレンドフォローの厳密な適用が強調されているが、株式取引への適用には課題があった。[ 34 ]
逆張り投資は、あらゆる取引時間枠で使用される市場タイミング戦略です。これは、着実に上昇している金融商品が反転して下落し始め、その逆もまた然りという前提に基づいています。逆張りトレーダーは、トレンドが変わると予想して、下落している金融商品を買い、または上昇している金融商品を空売りします。[ 35 ]
レンジ取引、またはレンジバウンド取引とは、支持価格から上昇しているか、抵抗価格から下落しているかのいずれかの銘柄を観察する取引スタイルです。つまり、株価が高値に達するたびに安値まで下落し、その逆もまた然りです。このような銘柄は「レンジ取引」をしていると言われ、これはトレンドとは反対です。[ 36 ]
スキャルピングは元々スプレッド取引と呼ばれていました。スキャルピングとは、買い値と売り値のスプレッドによって生じる小さな価格差を投機家が利用する取引スタイルです。通常、ポジションを迅速に構築し、数分、場合によっては数秒以内に決済します。[ 32 ]
フロア外のデイトレーダーが流動性の高い銘柄でスキャルピングを行うのは、リスク（損失）を最小限に抑えながら、素早く利益を得るためです。[ 37 ]スキャルピングでは、買われすぎ/買われすぎ、サポートゾーンとレジスタンスゾーン、トレンドライン、トレーディングチャネルなどのテクニカル分析の概念を適用して、重要なポイントで市場に参入し、小さな値動きから素早く利益を得ます。スキャルピングの基本的な考え方は、ボラティリティが高まり、取引レンジが拡大したときの市場の非効率性を利用することです。スキャルパーはまた、「フェード」テクニックも使用し、株価が急騰したときに、過大評価されていると思われる証券を空売りします。[ 38 ]
リベート取引は、ECNリベートを主な利益源および収益源とする株式取引スタイルです。ほとんどのECNは、最良の価格で注文を即座に約定させたい顧客に手数料を課しますが、指値注文を出して証券の「マーケットメイク」を行うことで「流動性を追加する」買い手または売り手には手数料を支払います。リベートトレーダーはこれらのリベートから利益を得ようとし、通常は低価格で取引量の多い株式を取引することで収益を最大化します。これにより、一定の資本でより多くの株式を取引し、より多くの流動性を提供することができ、株式のポジションを解消できないリスクを抑えることができます。[ 39 ]
ニュース取引とは、ニュース情報に基づいて株式、通貨、その他の金融商品を金融市場で取引する手法のことである。
マーケットニュートラル取引は、トレーダーが関連するある証券で買いポジションを取り、別の証券で売りポジションを取ることでリスクを軽減するように設計された戦略である。[ 32 ]
米国における株式取引の75%以上がアルゴリズム取引または高頻度取引によって行われていると推定されている。アルゴリズムと定量的手法の利用増加は、競争の激化と利益の減少につながっている。[ 40 ]
日中取引では、ブローカーによる高額な手数料が発生する場合があります。手数料は、取引ごとに固定される場合もあれば、取引金額の一定割合となる場合もあります。
買値と売値の数値的な差は、買値と売値のスプレッドと呼ばれます。[ 41 ]これは取引コストの推定値と見なすことができます。[ 41 ]
買値と売値のスプレッドは、同じコインの裏表です。スプレッドは、取引当事者や戦略によって、取引ボーナスまたはコストと見なすことができます。一方では、注文をキューに入れずに市場価格を支払うトレーダーは、スプレッド（コスト）を支払います。他方では、キューに入れて約定を待つトレーダーは、スプレッド（ボーナス）を受け取ります。一部のデイトレード戦略では、スプレッドを成功した取引の追加利益、あるいは唯一の利益として獲得しようとします。[ 42 ]
デイトレーダーが競争力を維持するには、市場データが必要です。リアルタイムのデータフィードを利用するには、各証券取引所に手数料を支払う必要があり、通常はブローカーの手数料と合わせて支払う必要があります。これらの手数料は、取引の他のコストに比べると非常に低額です。手数料は、プロモーション目的や、月間最低取引量を満たす顧客に対して免除される場合があります。中程度のデイトレーダーでもこれらの要件を満たすことが期待できるため、基本的なデータフィードは実質的に「無料」となります。生の市場データに加えて、一部のトレーダーは、過去のデータや、ライブ市場で多数の銘柄をスキャンして異常な動きを検出する機能などを含む、より高度なデータフィードを購入します。複雑な分析およびチャート作成ソフトウェアも人気のある追加機能です。これらのタイプのシステムへのアクセスには、月額数十ドルから数百ドルかかる場合があります。[ 3 ]
いくつかの法域では、特に先物取引、オプション取引、外国為替取引など、リスクが高すぎると考えられる分野に対して金融取引税を課すことで、デイトレードを積極的に抑制しようとしている。