キュムラスメディア

キュムラスメディア株式会社

会社種別	公共
取引名	ナスダック：CMLS（クラスA） ラッセル2000指数構成銘柄
インド	US2310828015
業界	放送
設立	1998年8月; 26年前 ( 1998-08 )
創設者	ルイス・ディッキー・ジュニア リチャード・ウィーニング
本部	アトランタ、ジョージア州、米国
主要人物	メアリー G. バーナー ( CEO、社長兼取締役) フランク ロペス バルボア ( EVP、財務担当兼CFO ) リチャード S. デニング ( SVP、秘書兼法務顧問)
サービス	ラジオ放送
収益	8億4,450万米ドル （23年度）
営業利益	1,035米ドル （23年度）
純利益	18米ドル （23年度）
総資産	7,009米ドル （23年度）
所有者	メアリー・G・バーナー（4.5％）
従業員数	3,367（23年度）
子会社	ウエストウッド ワン
Webサイト	cumulusmedia.com

キュムラス・メディア社は、アメリカ合衆国の放送会社であり、AMおよびFMラジオ局の所有者および運営者としてはアメリカ合衆国で2番目に大きく、 Audacyを上回り、iHeartMediaに次ぐ規模である。2019年6月現在、キュムラスは87のメディア市場で428の放送局を所有していると記載されている。^[1]また、ウエストウッド・ワンも所有および運営している。本社はジョージア州アトランタにある。子会社には、キュムラス・ブロードキャスティングLLC、キュムラス・ライセンシングLLC、ブロードキャスト・ソフトウェア・インターナショナル社などがある。^[2]

キュムラス・メディアは、ラジオ・コンサルタントのルイス・ディッキー・ジュニアとメディアおよびテクノロジー起業家のリチャード・ウィーニングによって1998年8月に設立された。1996年電気通信法は、他の法律とともに、メディアの所有制限を緩和し、1人の所有者が市場ごとおよび全国で前例のない数のラジオ局を所有または管理することを許可した。当時全国的に知られたラジオ番組コンサルタントであったディッキーは、ウィーニングが個人投資していた小さなラジオグループのコンサルタントを務めていた。ウィーニングは、競合ラジオグループであるクリア・チャンネル・コミュニケーションズが注力していた最大市場ではなく、中規模市場でラジオ局を買収して運営するというディッキーのアイデアに賛同した。ディッキーはラジオの専門家で、ウィーニングはコーポレートファイナンスとスタートアップのCEOであった。ディッキーは、ラジオコンサルティング会社ストラトフォード・リサーチ^[3 ]と、オハイオ州トレドに2つの放送局を持つ家族経営の会社ミッドウェスタン・ブロードキャスティングの両方の社長であり、彼は当時、メディアとテクノロジーの新興企業に特化したプライベートエクイティ会社、Quaestus & Co., Inc. の CEO を務めていた。ウィーニングは、新しいラジオ会社の名前として、空に広がる雲の形にちなんで Cumulus を選び、ウィーニングとディッキーは、全国のラジオ局でも同じ名前が使われることを期待した。Quaestus は、Cumulus のビジネス戦略のモデルとして、最初のラジオ局買収を行うための元手資金を提供した。^[4]

次の重要な節目は、以前ウィーニングの雑誌出版会社に投資していたウィスコンシン州投資委員会（SWIB）^[5]から5000万ドルの投資を獲得したことだ。この資金が確保されたことで、キュムラスは1997年5月22日に本格的な事業を開始した。ウィーニングは、ウィスコンシン州ミルウォーキーの本社で、買収取引の構築、企業財務、インターネットに重点を置くエグゼクティブ会長に就任した。ディッキーは、買収する放送局を選択し、エグゼクティブ副会長としてラジオ番組、運営、戦略を監督した。ディッキーは、シカゴの ハンコックセンターの新しいオフィスから、評判の高いラジオオペレーターのウィリアム・バンゲロスをキュムラス放送の社長に迎えた。広告販売のリーダーとして評判の高いバンゲロスは、新たに買収した放送局を市場運営ユニットに統合するなど、市場レベルの戦術的実行を監督した。ルイスの兄弟で、自身も経験豊富なラジオ番組コンサルタントであるジョン・ディッキーが、放送局のコンテンツを監督した。^{[6] [7]}

SWIB の投資に続いて、ウィスコンシン州に拠点を置くノースウェスタン生命保険会社から 5,000 万ドル、ネイションズバンク キャピタル コーポレーションから 2,500 万ドルの投資が続きました。この資金的支援を確保したディッキーとウィーニングはラジオ局の買収を開始しましたが、目立たないように、あまり注目されず、競争もありませんでした。事業開始から 12 か月で、キュムラスは 31 の市場で 100 を超えるラジオ局を買収しました。^[4]すぐに、同社が希望する買収に 10 億ドル以上が必要であることが明らかになり、株式の新規公開が行われました。

公開書類に明記されているように、キュムラスの戦略は、都市または市場で複数の放送局を買収し、それらを物理的に統合して共通のインフラストラクチャを共有し、運営費を削減しながら番組を充実させることでした。各放送局は、独自の音楽フォーマット、ライブ番組、ブランド、およびターゲットオーディエンスでプログラムされます。中心的なアイデアは、印刷物のコンテンツセクションの範囲に匹敵するターゲット人口統計の選択肢を広告主に提供することで、新聞と競合できるラジオ局のクラスターを作成することでした。キュムラスの設立当時、新聞のディスプレイ広告と分類広告は、地元の広告費の最大のシェアを占めていました。新聞のように幅広いオーディエンスを提供することで、キュムラスは、個々の放送局が個別に獲得できるよりも大きな地元の広告費を獲得できました。さらに、特定の市場で最も業績の良い放送局を運営クラスターの一部として買収することで、より多くの全国的な広告が得られます。市場の焦点は、大幅な成長の機会を提供すると見なされる放送局に置かれ、放送局の焦点は、市場をリードする放送局と、大幅な成長の好位置にいる他の放送局に置かれました。^[8]

キュムラスは1998年6月26日に株式を公開した。同社は普通株760万株を1株当たり14ドルで売却し、4億ドルを調達したほか、優先株で1億2500万ドル、シニア劣後債で1億6000万ドルを調達した。当時キュムラスは176の放送局を所有または買収する予定で、その内訳は米国34市場でFM放送局124局、AM放送局52局であった。^[9]キュムラスは最初の17か月で207の放送局を買収し、中規模市場では初のラジオ複合企業となった。^[9]同社のIPO後、株価は1998年10月2日に1株当たり14ドルから​​8ドルに下落したが、その後上昇し、1999年の終値は50.75ドルとなった。小規模市場に詳しいラジオ局幹部の中には、大きな上昇余地のない市場でトップクラスの放送局を買収するためにキュムラスが支払っている金額は高すぎると考える者もいた。

1998 年、Cumulus は収益 9,880 万ドル、放送キャッシュ フロー 2,660 万ドルを報告しました。キャッシュ フロー マージンは 27 パーセントに達しました。1999 年、Cumulus は収益 1 億 8,000 万ドル、放送キャッシュ フロー 4,670 万ドルを報告しました。

1999年11月19日、キュムラスはさらに1000万株を24.93ドルで売却し、2億5000万ドルを調達した。^[8]買収は加速的に続いた。この時点で、同社は45の市場で246の放送局を所有または閉鎖予定だった。2年6か月の間に、キュムラスは放送局数で米国第2位の放送グループとなった。また、普通株と優先株、シニア銀行信用枠、発行時にCCC+格付けだったシニア劣後債またはジャンク債の売却を考慮すると、13億ドルという驚異的な資金を調達した。

株式市場は、1999 年 12 月 31 日に株価が最高値の 51 ドルまで上昇したことで、この目覚ましい成長を認めました。

Cumulus はドットコム バブルの熱狂に部分的に参加し、その崩壊後に起こった大騒動の影響を受けました。その原因は、非常に急速な成長と、その熱狂期にさらに悪化した株価の急騰でした。その後の騒動は、収益の欠如と、急成長は誤りかもしれないという噂の両方によって引き起こされました。

2000 年の第 1 四半期は、キュムラスにとって困難な時期でした。一連の出来事が重なり、1 月 1 日から 3 月 17 日の間に 3,000 万株以上が取引されたため、同社の株価は 50 ドルから 13 ドルに下落しました。この下落の原因は、急速に組織化されたラジオ グループにおける会計上の不正の可能性があるという噂が絶えなかったことです。1 月 14 日、ウォール ストリートの著名なアナリストであるフランク ボーデンチャックは、法人顧客に対し、キュムラスが 1999 年第 4 四半期および通年の予測を下回る可能性があると伝えました。収益の見込み下振れの可能性と会計上の問題の噂が相まって、投資家の信頼は大きく損なわれました。

3月17日、キュムラスは1株当たり0.15ドルの予想に対して0.20ドルの損失を報告した。^[10]放送キャッシュフローは1,230万ドルで、予想の約1,700万ドルに対して1,200万ドルだった。さらに同社は、CFOのリック・ボニックが1月初めに退職したと報告した。これは公式発表されていなかったが、CNN Moneyは「会計不正に関するすでに活発な噂をかき立てた」と述べている。同社はまた、一部の市場がキュムラスの収益認識方針に従わず、広告が放映されたときに収益を認識するのではなく、一部の広告契約を全額で計上したため、1999年の四半期収益を修正すると報告した。その結果、1999年の収益と利益を人為的に水増ししたとして、キュムラスに対して集団訴訟が提起された。同社の監査人であるプライスウォーターハウスクーパースは、収益の修正の可能性から生じるキュムラスの財務管理の重大な弱点を理由に4月に辞任した^[11]。

一方、ディッキー氏は1月中旬に辞任したバンゲロス氏から駅の日常業務を引き継いでいた。

同じ時期に、ウィーニングは、利益の未達を埋め合わせるために、自分とディッキーの 1999 年の報酬の一部を差し戻すという提案をめぐって SEC と争った。この提案は結局実行されなかったが、SEC は、これは利益操作に当たるため違反行為であると主張した。ウィーニングは最終的に、不正行為を認めずに 75,000 ドルの罰金を支払うことに同意し、2003 年にこの件を解決した。

2000 年 4 月に事態が落ち着き始めると、同社は 1998 年と 1999 年の改訂版年次 10K レポートを発行しました。このレポートでは、四半期収益にわずかな変動が見られ、1999 年の調整後純損失は 2,080 万ドルから 1,360 万ドルに、1998 年の純損失は 1,370 万ドルから 800 万ドルに修正されました。これは、同社が 490 万ドルの税務上の利益を過少報告していたことが発覚したためです。修正は結局、財務に重大な影響を及ぼしませんでしたが、ドットコム バブルの崩壊というヒステリーの中で、会計不正の噂が株価の大幅な下落を招き、同社の予定されている買収資金の調達能力を脅かしました。

同社は 1998 年 11 月以来、求人広告用のインターネット プラットフォームを開発していた。この新しいシステムは各市場のラジオ局クラスターと連携して動作し、雇用者は Web 上に求人情報を掲載し、ラジオ局で自社と求人情報を宣伝する機会を得る。ドットコム バブル崩壊当時、このシステムは 2 つの市場でベータ テスト中だった。ドットコム バブル崩壊の短命だが重要な影響の 1 つは、インターネットの約束が実現するかどうかという自信の喪失だった。ディッキーのようなプロのラジオ関係者の多くは懐疑的で、Cumulus にとって最善の策はラジオ戦略に注力し、インターネット プロジェクトを中止することだと信じていた。^[12] 1990 年代初頭にシリコン バレーで電子商取引ソフトウェア会社を設立したウィーニングが、求人プラットフォームを考案し、開発を監督していた。^[13]ウィーニングは、ラジオ会社間でユニークなサービスによる主要な潜在的収益源として、プロジェクトの継続を主張した。最終的に、取締役会はウィーニングではなくディッキーを支持し、インターネット プロジェクトは中止されました。

キュムラス社の元取締役2人へのインタビューによると、リュー・ディッキーと弟のジョンが取締役会を説得して同社を経営させたという。ディッキーの家族はアトランタの放送局を2億5000万ドルで売却したばかりで、保留中の買収を完了させるのに必要であればキュムラス社に投資すると申し出た。取締役会は収益の再計算と株主訴訟を懸念していた。これはラジオ業界のニュースレター^[14]の報道と一致しており、ラジオ業界では、取締役会がインターネット プロジェクトを支援しないという決定を下し、ディッキーをキュムラスの舵取りに据え、キュムラスの本社をミルウォーキーからアトランタに移転し、ウィーニングが最終的に 2001 年 1 月に従業員および取締役を辞任するに至ったのは、ディッキー兄弟が仕組んだ出来事だったというのが広く信じられていたと報じている。 ^{[15] [16]}公開された書類によると、ウィーニング、クエスタス管理会社、およびその他のウィーニング関連の利害関係者は、1 年後の 2002 年 5 月にキュムラスの株式を 1 株あたり 55 ドルの高値ではないものの、売却後の株価よりもかなり高い 17 ドルから 21.50 ドルで売却した。

2015年9月現在、キュムラスメディアの新CEOはメアリー・G・バーナーである。^{[17] [18]}

2016年4月、トーク・ラジオ・ネットワークは、キュムラス・メディアと関連被告に対し、「独占禁止法違反、不正競争、契約違反、信託義務違反、その他」を主張する訴訟を起こした。これは、同じ原告によって2012年に起こされ、2014年に取り下げられた訴訟に類似している。^[19] 2016年6月、キュムラス・メディアとウエストウッド・ワンは、新たな訴訟の却下を申し立てた。^[19]

2016年6月、キュムラス・メディアは、同社に6年間在籍したエグゼクティブ・バイスプレジデント、財務担当役員、最高財務責任者のジョセフ・P・ハナンが「他の関心事を追求するため」辞任し、ジョン・F・アボットが後任となると発表した。^[20] 2016年4月には、キュムラスが「幹部2人を留めるためにあらゆる手段を講じている」と報じられており^[21]、ハナンには同社に残るインセンティブとして「大きな残留ボーナス」が提示されていた。^[22] 2016年10月、ハナンがプログラマティック広告会社ソーシャル・リアリティ社[NASDAQ: SRAX]の最高財務責任者に就任したことが発表された。^[23] SECの提出書類によると、ハナンは「スムーズな移行を確実にするために数か月間会社を支援する」ともされている。^[24]ノーブル・ファイナンシャルのアナリスト、マイケル・クピンスキーは、CFOのJP・ハナンがジョン・アボットに辞任したことは同社にとって「良い兆候ではない」と述べ、この交代により再編が行われる可能性が高いと報じられた。^[25]

2017年11月29日、キュムラスは会社再建の一環として連邦破産法第11章の適用を申請した。 ^[26]キュムラスは2018年6月4日に破産手続きから脱却した。^[27]

2021年1月6日、 2020年のアメリカ大統領選挙の覆しと米国議会議事堂襲撃の試みを受けて、キュムラス・メディアの幹部はオンエアパーソナリティに対し、バイデンが選挙を盗んだという根拠のない主張に関する誤報を広めるのをやめるよう指示し、そうしなければ解雇するとした。^{[28] [29] [30] [31]}

取締役会^[32]

経営リーダーシップ^[33]

2002 年 5 月までに株価は IPO 価格を上回り、2002 年 5 月 31 日には一時最高値の 22 ドルを記録しました。ディッキーは、ベイン キャピタルやクレストビュー パートナーといった強力なパートナーを獲得し、一連の野心的な買収や提携の資金調達を支援しました。これらの買収や提携は独創的で、キュムラスは大幅に成長しましたが、これらの買収とキュムラス自体は、ラジオ広告の成長が鈍化またはゼロとなったことで苦戦を強いられました。(このセクションは別の研究者が担当しています)

2006年、キュムラスは3つのベンチャーキャピタル会社（ベインキャピタル・パートナーズLLC、ブラックストーン・グループ、トーマス・H・リー・パートナーズLP ）の支援を受けて、12億ドルでサスケハナ・ラジオの経営権を獲得した。サスケハナの33局はキュムラス・メディア・パートナーズLLC（同社の四半期決算発表では通常CMPと呼ばれる）と呼ばれる別のパートナーシップによって非公開で保有されていたが、CMP融資契約の条件に違反するのを避けるため、2009年5月に株式と債務の交換が行われた。キュムラスはCMP局を運営していたが、当初はわずかな所有権しか持っていなかった。^[34] 2011年1月31日、キュムラスはCMPの残りの所有権をその株式パートナーから約7億4000万ドル相当の株式取引で取得する契約を発表し、2011年8月に完了しました。^[35] CMPの買収の結果、キュムラスは現在、サンフランシスコ・ジャイアンツ野球クラブの所有者であるサンフランシスコ・ベースボール・アソシエイツLPの限定パートナーシップ持分を所有しています。^[36]

2010年7月、キュムラスはクレストビュー・パートナーズと同様のベンチャーを設立し、最大10億ドルの追加ラジオ資産を取得することを公表した。^[37]

2007年7月、同社は「非公開化」の意向を発表したが^[38]、 2008年5月11日に関係者との合意に至らず、合併/買収契約は解除されたと発表した。^[39]

アメリカの大手ラジオ局所有者のほとんどと同様に、キュムラスはラジオ局免許の価値を減額せざるを得なくなり、その結果、2008 年に 4 億 9,890 万ドル、2007 年に 2 億 3,060 万ドル、2006 年に 6,340 万ドルという多額の非現金損失が発生しました。

同社の株価は1999年には56ドルを超え^[40] 、 2004年には22ドルを超え、2008年末には1株当たり0.45ドルまで下落した^{[41] [42]。}

2010年6月以降、キュムラスは破産から脱却した後、シタデル・ブロードキャスティングを買収する提案を何度も行ったが、いずれも失敗に終わった。^[43] CNBCによると、2011年2月、キュムラスは再びシタデルを株主に25億ドルで買収する「独占交渉」を行っていると言われた。シタデルの一部株主は取締役会に売却を検討するよう圧力をかけていたと言われている。^[44] 2011年3月10日、シタデル・ブロードキャスティング局は電子メールで、キュムラスがシタデル・ブロードキャスティングを買収したと発表した。シタデルは50を超える市場の225のラジオ局と、米国最大のラジオネットワークの1つであるシタデル・メディアで構成されていた。これには、旧ABCラジオグループを構成していた局（旗艦局のKABC-AM、WLS-AM、WABC-AMなど）が含まれていた。この取引は、FCCとシタデルの株主の承認を得て、2011年9月16日に締結された。^[45]この取引の一環として、キュムラス・メディアは所有権制限を遵守するために14の放送局を別の信託に預ける必要がある。^[46]買収後、より大きな市場に焦点を合わせるため、キュムラスはタウンスクエア・メディアと13の市場で65のラジオ局を交換する契約を結び、65局の大半をタウンスクエアに売却した。^[47]

2013年8月29日、ウォールストリートジャーナルは、キュムラスがシンジケーターのダイアル・グローバルを2億6000万ドルで買収すると報じた。売却資金を調達するため、キュムラスはコネチカット州ダンベリー、イリノイ州ロックフォード、アイオワ州シーダーラピッズ、アイオワ州/イリノイ州クアッドシティーズ、アイオワ州ウォータールー、メイン州ポートランド、ミシガン州バトルクリーク、ミシガン州カラマズー、ミシガン州ランシング、ミネソタ州ファリボールト、ミネソタ州ロチェスター、ニューハンプシャー州ポーツマスなどの市場でさらに53の放送局をタウンスクエアメディアに2億3800万ドルで売却した。さらに、タウンスクエアメディアはピークブロードキャスティングを買収し、キュムラスはアイオワ州デュビュークとニューヨーク州ポキプシーの15の放送局をピークブロードキャスティングのフレズノクラスターと交換した。^{[48] [49]}キュムラスへの売却は2013年11月14日に完了した。^[50]

2013年1月11日、ファミリー・ラジオから同局を買収した後、キュムラスはニューヨーク市でWFMEをカントリーミュージック局として再スタートさせ、新たなナッシュFMブランドを名乗った。ナッシュは、ラジオ、デジタル、そして「ナッシュ・バッシュ」などのライブイベントを含む同社の所有するすべてのカントリーミュージック関連コンテンツの包括的なブランドとして機能するように設計された。キュムラスが所有するすべてのカントリー局はナッシュFMとしてブランド化されるか、ナッシュ・ファミリーの所有物の一部として積極的に相互宣伝される。^{[51] [52]}

2014年7月、キュムラスはABCニュースラジオとの提携を終了し、2015年からCNNと新たな提携を結び、ウエストウッドワンを通じて各局のニュースコンテンツを配信すると発表した。ネットワークはコンテンツをホワイトラベルベースで提供し、各局はコンテンツに独自のブランドを使用できる。一方、ABCはラジオコンテンツの配信を自社で行い、配信はスカイビューネットワークスが担当すると発表した。^{[53] [54]}

2013年9月15日、キュムラスは音楽ストリーミングサービスRdioとの提携を発表した。キュムラスはRdioの株式を取得し、同社にフリーミアム層向けの広告販売チームへのアクセス、Rdioサービス上でキュムラスのラジオ局を提供する能力、および5年間でキュムラス局の7,500万ドルのマーケティングを提供した。これらの局は2015年8月にRdio上で開始されたが、この契約に先立ち、キュムラスは競合のiHeartRadioサービスと提携していた。^{[55] [56]しかし、2015年11月、Rdioは破産を申請し、その資産を}Pandora Radioに売却した。^{[57] [58]}

2021年8月11日、社内のZoomタウンホール ミーティングで、キュムラスメディアのCEO、メアリー・バーナーは会社全体でのCOVID-19ワクチン接種義務化を発表した。彼女は、従業員は2021年9月27日までにワクチン接種を完了しなければならないと述べた。キュムラスは公にコメントしなかった。^{[59] [60] [61] [62] [63]}ワクチン未接種の従業員は2021年10月11日に解雇された。 ^{[64] [65]解雇された従業員は}失業手当を拒否された。ほとんどの免除申請が却下されていると報告された。却下には定型文のメッセージが使われていたと報告されている。^[66] 2021年10月18日、政治評論家、ラジオ番組の司会者、作家のダン・ボンジーノが同社のCOVID-19ワクチン接種義務化に反対し、義務化を理由に辞職すると脅した。彼は同社の義務化を非倫理的、不道徳、​​そして相反するものと評した。彼はキュムラスに最後通告を突きつけ、「私か義務か選べる。だが、両方を手に入れることはできない」と述べた。キュムラスはコメントを控えた。^{[67] 2021年12月27日、彼は}ニューヨーカー誌のインタビューに自ら応じ、医師の助言でCOVID-19のワクチン接種を受けたと語った。 ^[68]

2023年5月9日、クローン病を患っている元ニュース/トーク98.9 WKIMメンフィスの朝の番組の共同司会者ボブ・ボッチャは、自身の病状と宗教的信念に配慮しなかったとして、キュムラス・メディアを訴えた。彼の訴訟は、アメリカ障害者法と1964年公民権法第7条の違反、および契約違反を詳述している。^{[69] [70] [71] [72]}彼は、ワクチン接種義務化をめぐって同社を訴えた最初の元キュムラス従業員である。2023年12月1日、サウスカロライナ州の元107.5ザ・ゲームのスポーツトークラジオ司会者ティム・ヒルは、2021年にワクチン接種義務化をめぐってキュムラスに解雇されたとして、公民権訴訟を起こした。ヒルは1964年公民権法第7条の違反を主張しており、このワクチン接種義務化をめぐって同社を訴えた2人目の元キュムラス司会者となった。^[73]

2024年4月3日、InsiderRadio.comは、CEOのメアリー・バーナーがワクチン接種義務化をめぐるキュムラス・メディアに対する訴訟の証人リストに載る可能性が高いと報じた。^[74]

2023年2月15日、キュムラス・メディアは「同社の401(k)プランの手数料慣行と投資選択がERISAに違反していると主張する7人の元従業員が起こした訴訟を和解するために100万ドルを支払った。」^[75]

2023年8月、キュムラスが所有するサスケハナ・ラジオは、テキサス州ダラスに拠点を置くラジオ局KTCK 1310 The Ticketの元従業員2人、ダン・マクドウェルとジェイク・ケンプを提訴し、 2人が停止命令に従うことを拒否したため、一時的な差し止め命令（TRO）を課すよう求めた。同社は、2人の元ラジオ司会者によるThe Dumb Zoneポッドキャストの制作は、契約書に定められた競業禁止契約に違反しており、元雇用主との競合を禁じていると主張していた。^{[76] [77] 2023年9月、}カレン・グレン・ショーラー米連邦地方判事が、サスケハナはTROを認めるための「説得の負担」を満たせなかったとの判決を下し、ポッドキャストの制作再開が許可されたため、この訴訟は解決した。^[76]

2008年12月30日、ジョージア州メイコンの放送局群に関連して、連邦通信委員会からキュムラス・メディアに14,000ドルの明白な責任通知が発行された。FCCによると、キュムラスは採用元に関する情報に関する記録保持要件と雇用機会均等規則を遵守していなかった。キュムラスは他の2社とともに、30日以内に支払うか、没収金の減額または取り消しを求める声明を提出しなければならなかった。^[78]

2016年1月、連邦通信委員会の執行局は、提案されたエネルギープロジェクトを宣伝するラジオ広告のスポンサー識別をめぐってキュムラスと「記録的な」54万ドルの和解に達した。これは、委員会のスポンサーID法の単一局違反に対するFCC史上最大の支払いであると報告されている。^[79] 2019年8月、FCCはキュムラスメディアに対し、スポンサー識別規則の追加違反と、2016年の同意判決でFCCに報告することに同意した後、報告しなかったことに対してさらに23万3000ドルの罰金を支払うよう提案した。^[80]

2000年3月17日、同社は営業部隊の一部が売上目標を達成するために時期尚早に収益を計上していたことが判明し、1999年第3四半期の収益とキャッシュフローを再報告せざるを得なくなった。^[81]

2005年11月8日、同社は2005年第2四半期の業績を修正し、再表示することを決定した。^[82]

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