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金融において、資産負債ミスマッチとは、機関の資産と負債の財務条件が一致しない状態を指します。ミスマッチにはいくつかの種類があります。資産負債ミスマッチは、銀行や政府など、多額の債務を抱える機関にとって重大なリスクとなります。深刻なミスマッチは、債務不履行や流動性不足につながり、経営破綻を引き起こす可能性があります。こうしたリスクは、1980年代のラテンアメリカ債務危機、2007年のサブプライム住宅ローン危機、米国貯蓄貸付組合危機、 2023年のシリコンバレー銀行の破綻など、経済危機の主な原因の一つでした。
例えば、米ドルで資金を借り入れ、ロシア・ルーブルで貸し出す銀行は、重大な通貨ミスマッチを抱えることになる。ルーブルの価値がドルに対して下落すれば、銀行は損失を被ることになる。極端な場合、こうした資産と負債の価値の変動は、破産、流動性危機、あるいは国際収支危機につながる可能性がある。
IMFのアン・O・クルーガー氏によると、固定為替レートと持続不可能な債務負担の組み合わせは、通貨ミスマッチリスクの影響を増幅させる可能性がある。[ 1 ]クルーガー氏は、これらの危機を緩和する方法として、公的債務の削減と資本フローの管理という健全な経済政策を提案している。
国際決済銀行の研究によると、（国家レベルでの）総体的な通貨の一致によって生じるリスクは、政府部門によるより強固な外貨ポジションによって軽減される可能性がある。[ 2 ]外貨準備高の増加と外貨建て債務の減少は、この点で有用な資本力の2つの指標である。
銀行は、預金などの短期負債によって資金調達された、固定金利住宅ローンなどの多額の長期資産を保有している場合もあります。負債の返済期限が資産の返済期限よりも先に到来した場合、銀行は債務を履行できなくなる可能性があります。その結果、銀行は資産の一部を（損失を出して）売却するか、追加の資本を調達せざるを得なくなる可能性があります（これは株式の希薄化やその他のコスト増につながる可能性があります）。
シカゴ大学の研究で指摘されているように、融資と預金の間に生じる流動性の不一致は、 FDICが提供するような預金保険によって対処できる可能性がある。[ 3 ]
デュレーションミスマッチは、企業の流動性問題を示す指標であり、クイックレシオ、酸性試験、または同様の会計指標を用いて測定できます。これは満期ミスマッチまたは流動性ミスマッチとも呼ばれ、デュレーションギャップによって測定できます。
研究者らは、2007年のサブプライム住宅ローン危機前後の数年間における流動性ミスマッチの影響を分析した。[ 4 ]流動性ミスマッチのリスクがより深刻な企業は、次のような傾向を示した。
金利ミスマッチとは、銀行が借り入れに用いる金利と貸出に用いる金利が異なる場合に発生する現象です。例えば、銀行が変動金利債を発行して資金を調達する一方で、固定金利の住宅ローンで資金を貸し出す場合などが挙げられます。金利が上昇すると、銀行は住宅ローンで得られる利息は増えないにもかかわらず、債券保有者への支払利息を増やさなければなりません。このような金利の不一致は、長期的に見て財務的に持続不可能なマイナスのキャッシュフローを生み出す可能性があります。
1980年代の米国貯蓄貸付組合危機の主な原因は、金利の不一致であると特定されました。[ 5 ] [ 6 ]金融引き締め政策の一環として金利が上昇する一方で、金融規制により預金口座で提供できる金利には上限が設けられていました。その結果、顧客は預金機関から資金を引き出し、不動産価格の下落と相まって莫大な金融圧力が生じました。
ミスマッチは資産負債管理によって対処されます。解決策としては、リスク軽減、リスク緩和、またはヘッジングが広く挙げられます。
1997年のアジア金融危機の主な原因として、期間と通貨のミスマッチが指摘された。[ 7 ]
資産と負債のミスマッチは、保険会社や各種年金制度にとって重要です。これらの機関は、長期負債（被保険者や年金加入者への支払いの約束）を抱えており、それを資産で裏付ける必要があるからです。したがって、財務上の義務に適切に適合する資産を選択することは、長期戦略の重要な要素となります。
資産と負債が完全に一致している企業や金融機関はほとんどない。特に、銀行の預金と融資の満期が一致していないことが、銀行を取り付け騒ぎに陥りやすくしている。一方で、短期預金と、やや長期で高金利の顧客向け融資といった「管理された」ミスマッチは、多くの金融機関のビジネスモデルの中核を成している。