変動金利

変動金利は、可変金利または調整金利とも呼ばれ、ローン、債券、住宅ローン、クレジットなど、その金融商品の全期間にわたって金利が固定されていないあらゆる種類の負債金融商品を指します。 ^[1]

変動金利は通常、参照金利（消費者物価指数などの金融要因のベンチマーク）に基づいて変動します。^[1]変動金利を適用する基準として使用される最も一般的な参照金利の1つは、セキュアオーバーナイトファイナンシングレート（SOFR ）です。^[2]

このような債務の利率は、通常、基本金利に対するスプレッドまたはマージンと呼ばれます。たとえば、5 年ローンの金利は、6 か月の SOFR + 2.50% になります。各 6 か月期間の終了時に、次の期間の利率は、その時点 (リセット日) の SOFR に基づいて、スプレッドを加算したものになります。基準は借り手と貸し手の間で合意されますが、商業ローンでは、1 か月、3 か月、6 か月、または 12 か月のマネー マーケット レートが一般的に使用されます。

通常、変動金利ローンは固定金利ローンよりもコストが低くなりますが、これは利回り曲線にも一部依存します。より低いローン金利を支払う代わりに、借り手は金利リスク、つまり将来金利が上昇するリスクを負います。^[3]利回り曲線が逆転している場合、変動金利での借入コストは実際には高くなる可能性があります。ただし、ほとんどの場合、貸し手は金利リスク（金利が上昇し、本来よりも低い利息収入になるリスク）を負っているため、長期の固定金利ローンにはより高い金利を要求します。

変動金利ローンの特定の種類、特に住宅ローンには、金利上限、つまり最大金利または許容される金利の最大変動の制限 など、その他の特別な機能がある場合があります。

ビジネスおよび金融において、変動金利ローン(または変動金利ローン、調整可能金利ローン) とは、変動金利のローンを指します。顧客が支払う合計金利は、ある基準金利に応じて変化、つまり「変動」します。ローンの期間は、変動金利ローンの価格設定の基準よりも大幅に長くなる場合があります。たとえば、25 年の住宅ローンは、6 か月のプライム貸出金利に基づいて価格設定される場合があります。

変動金利ローンは銀行業界や大企業顧客の間で一般的です。^{[4] [5]}変動金利住宅ローンは、固定金利ローンとは対照的に、変動金利の住宅ローンです。^[6]

多くの国では、変動金利のローンや住宅ローンが主流です。これらは、米国では変動金利住宅ローンなど、さまざまな名前で呼ばれることがあります。一部の国では、変動金利の貸付が標準であるため、このタイプのローンや住宅ローンに特別な名前がない場合があります。たとえば、カナダでは、実質的にすべての住宅ローンが変動金利住宅ローンです。借り手は、ローンの実際の期間は 25 年以上になる場合もありますが、6 か月から 10 年までの任意の期間で金利を「固定」することを選択できます。

変動金利ローンは、ブレット ローンと呼ばれることもありますが、これらは異なる概念です。ブレット ローンでは、ローンの終了時に大きな支払い (「ブレット」または「バルーン」) が行われます。一方、元利ローンでは、支払いパターンにローン全体にわたる均等な支払いが組み込まれ、それぞれに元金の要素が含まれ、最後にブレット支払いはありません。したがって、変動金利ローンにはブレット支払いが組み込まれる場合と組み込まれない場合があります。

顧客が銀行から 25,000 ドルを借り入れます。ローンの条件は (6 か月間) SOFR + 3.5% です。ローン発行時のSOFRレートは 2.5% です。最初の 6 か月間、借り手は銀行に年間 6% の利息を支払います。この簡略化されたケースでは、6 か月間で 750 ドルです。最初の 6 か月間の終わりに、SOFR レートは 4% に上昇し、顧客は 1 年後半に 7.5% (または 937.5 ドル) を支払うことになります。2 年目の初めに、SOFR レートは 1.5% に下がり、次の 6 か月間の借入コストは 500 ドルになります。

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