ニューヨーク相互生命保険会社

1885 年 3 月にウィンストンが亡くなった後、リチャード・マッカーディが社長に就任し、同年、同社は繰延配当保険を導入した。3 年以内に、同社の新規事業の 1% 未満が従来の年間配当保険となった。同社の副社長であったマッカーディは、西部と南西部に代理店を派遣し、野心的な投資アプローチを追求し、社長就任後最初の 3 年間で新規保険を倍増させた。1904 年までに、それは 4 倍になった。1889 年、ミューチュアル ライフは新規事業でニューヨーク ライフを上回り、1893 年にはエクイタブルを上回った。1880 年代には、ミューチュアル ライフは大型オフィスビルを建設し、余剰スペースを賃貸に出し、他の銀行の社債を購入するようになった。^{[ 3 ]}

1886年、ミューチュアル・ライフはロンドン、^{[ 8 ]}ベルリン、ハンブルク、シドニー、メキシコシティ、プエルトリコに代理店を設立した。その後20年間で、さらに19の海外代理店が設立された。急速な拡大は困難に直面し、 1900年にプロイセンが同社による事業を禁止し、1904年にはドイツもそれに続いた。1914年までに、同社のすべての海外代理店は閉鎖された。^{[ 3 ]}

1905年のアームストロング調査では、ニューヨーク州議会がニューヨーク州の保険業界における不正行為や濫用を調査するよう命じたが、同社は主要な標的となり、マッカーディや他の幹部が委員会で証言した。^{[ 9 ]}議会は、保険会社が普通株を保有することを禁止したり、1年間に発行できる新規保険の額を制限したり、繰延配当政策を禁止したりするなど、新たな規制を設けた。目立つ標的となったマッカーディは1905年末に辞任し、同社は総代理店制度から管理代理店制度に再編され、総手数料代理人は給与制の支店長となった。^{[ 9 ]}

「アームストロング委員会によるセンセーショナルな保険調査」の後、マッカーディの後任には、チャールズ・A・ピーボディ・ジュニアが就任した。ピーボディ・ジュニアは元弁護士で、彼の父チャールズ・オーガスタス・ピーボディは創設理事であった。^{[ 10 ]}ピーボディは1927年まで社長を務め、その後、元米国財務長官兼農務長官（ウッドロー・ウィルソン大統領政権下）のデビッド・F・ヒューストンが後任となった。 ^{[ 11 ]}ヒューストンは1940年までミューチュアル・ライフを経営した。ピーボディとヒューストンの下で、ミューチュアル・ライフはほぼ途切れることなく成長を続け、アメリカの中流階級と労働者階級に保険適用範囲を拡大した。1913年には障害給付を導入し、1925年には団体保険の保険料の支払いを可能にする給与天引き制度を導入した。 1903年から1930年の間に、同社の保険は15億ドルから45億ドル近くまで3倍になり、資産は4億100万ドルから10億5000万ドルに増加した。^{[ 3 ]}

しかし、大恐慌の間、同社は多数の従業員やサービス契約者を解雇し、一連のポリシー違反により資産が減少し、保険契約残高も減少した。1931年までに、生命保険契約に関連する障害所得給付は廃止された。それにもかかわらず、1930年代には、1934年の家族保護保険や1940年の家族所得プランなど、新しい商品が導入された。1942年、同社の保険契約残高は約36億ドルで、1930年の総額のわずか80%であった。^{[ 3 ]}

1940年、ルイス・ウィリアムズ・ダグラスが社長に選出され、それまで低金利・低リスクの債券に投資していた同社の投資方針を再び変更した。1944年には、同社の資産の83%が債券に投資され、株式は1%未満、住宅ローンは13%だった。1950年代に入ると、保険会社は株式市場への投資を増やし、融資事業にも多角化していった。1959年までに、債券は同社の資産の半分以下を占めるに過ぎず、株式は6倍に増加して6%となり、住宅ローンは32%に達した。1947年にハリー・トルーマン大統領によって駐英米国大使に指名されたアレクサンダー・E・パターソンは、会長に任命され、1948年9月に死去するまでその職を務めた。^{[ 12 ]}ルイス・W・ドーソンはパターソンの死後、業務を実務的に指揮したが、1950年3月まで会長に選出されなかった。^{[ 13 ]}

ミューチュアル・ライフは1949年にアラスカに再進出し、その直後の1950年にはテキサスにも進出した。 ^{[ 14 ]} 1952年、同社は労働組合や団体交渉単位がまだ強力ではなかった時代に個人向けの疾病保険と健康保険の提供を開始し、それが団体保険の開発につながった。1953年、同社は中小企業向けの最初の団体保険プランを開発し、年金、生命保険、障害、入院、手術、ポリオの給付を提供した。1959年までに、同社の資産は27億ドルに成長し、保険契約残高は70億ドルに達した。^{[ 15 ]}

1959年9月、ロジャー・ハルが社長兼最高経営責任者に就任し、ルイス・W・ドーソンが取締役会長に選出された（ダグラスの後任）。^{[ 16 ]}在任中、同社は大幅に拡大し、1963年に初の低リスク傷害・健康保険を含む新たな保険商品を開発した。1965年、ミューチュアル・ライフはニューヨークの企業として初めて団体変額年金分野に参入した。1971年までに、資産総額は約40億ドル、保険契約総額は約170億ドルに達した。1967年、ハルは同社の会長にも選出された。^{[ 17 ]}また、J・マッコール・ヒューズが社長に就任した。^{[ 18 ]} 1960年代、同社はMONY（マネーと発音）をロゴタイプとして採用した。^{[ 15 ]} 1740 ブロードウェイの上にあるその看板は映画「真夜中のカウボーイ」で大きく取り上げられ、トミー・ジェームス＆ザ・ションデルズのヒット曲「モニー・モニー」のベースとなった。^{[ 19 ]}

1970 年代以前は、成長は主に社内で生み出された新製品やサービスによってもたらされました。しかし、1970 年代には、ミューチュアル ライフは他の会社を買収し、新しい会社を開発し始め、サービスが急速に拡大しました。1970 年に、同社は MONY ファンドとして知られる投資ファンドを設立し、^{[ 20 ]} 1971 年にノース アメリカン ライフ アンド キャジュアリティ カンパニーを買収しました。^{[ 21 ]} 1972 年 2 月、ロジャー ハルの死去に伴い、ヒューズが会長兼最高経営責任者を務めました。1967 年 10 月、ジェームズ S. ビンゲイが社長兼最高経営責任者に就任し、リチャード I. フリックが会長に就任しました。^{[ 22 ] [ 23 ]} 1973 年に、カナダ市場向けに MONY ライフ オブ カナダを設立し、新たに買収した子会社や新たに設立した子会社を管理する持株会社 MONYCo. を設立しました。1975 年に、同社は損害保険再保険事業に参入しました。ビンゲイは1976年に亡くなり^{[ 24 ]} 、ジェームズ・E・デヴィットが社長兼最高経営責任者に就任した^{[ 25 ] 。}

1970年代は石油危機や高インフレによる景気後退に見舞われたものの、当社は成長を続け、1970年代の大半を通して米国で11番目に大きな保険会社としての地位を維持した。1970年から1979年の間に、保険契約残高は160億ドル近くから339億ドルへと倍増した。

1983年、デビットの退任に伴い、ジェームズ・A・アトウッドがミューチュアル・ライフの第14代最高経営責任者に選出された。^{[ 26 ]}アトウッドは以前、エクイタブルの上級副社長兼最高投資責任者であり、ミューチュアル・ライフの社長としては社外から就任した最初の人物であった。^{[ 27 ]} 1983年以前は、同社には7つの子会社があったが、1987年までに子会社の数は合計33社に増えた。1985年には、投資コンサルタント・グループのエバリュエーション・アソシエイツ社を買収し^{[ 28 ]} 、 1986年には、アトランタを拠点とするブローカー・ディーラー会社のファイナンシャル・サービス・コーポレーション^{[ 29 ]}と、当時米国で10番目に大きな住宅ローン会社であった投資運用会社のユニファイド・マネジメント・コーポレーションを買収した。^{[ 30 ]} 1987年に第三者管理会社ケリー＆アソシエイツを買収した。^{[ 31 ]}

アトウッドは、急速な成長と多数の子会社を管理するために、1985年に会社を再編し、いくつかの事業を再編成し、設計部門と販売部門を分離し、主要事業を5つの部門に分割した。1980年代には、1981年に設立された年金部門を含む同社の金融サービスが拡大した。^{[ 15 ]}年金部門は、1989年までに87億ドルの年金基金を管理するまでに成長した。

1989年までに、ミューチュアル・ライフの運用資産総額は220億ドル近くに達し、保険契約残高は1983年の510億ドルから840億ドルに増加した。驚異的な成長にもかかわらず、市場における全体的なシェアは低下し、1987年末には資産規模で国内14位、新規発行保険契約数で20位、生命保険契約残高で24位の保険会社となった。1989年、同社はブローカー・ディーラー会社を買収してからわずか3年後に、ファイナンシャル・サービス・コーポレーションを売却した。1988年、経営コンサルタントのジェームズ・B・ファーリーが同社の新たなリーダーに就任すると、不動産とジャンク債への過剰投資を理由に、大規模なコスト削減プログラムを開始した。ファーリーはブーズ・アレン・ハミルトンの元社長であった。^{[ 32 ]}

1990年11月、マイケル・I・ロスがミューチュアル・ライフの社長兼最高執行責任者に任命され、会長兼最高経営責任者として留任したファーリーの後任となった。^{[ 33 ]}ロスは、1988年にプライメリカ・コーポレーション（旧アメリカン・キャン・カンパニー）^{[ 34 ]}を副社長兼最高財務責任者として退社した後、最高財務責任者としてMONYに入社した。^{[ 33 ]} 1992年10月、ロスはミューチュアル・ライフの最高経営責任者にも就任した。^{[ 35 ]}

1998年、ミューチュアル・ライフは上場企業への転換の一環として、ミューチュアル・オブ・ニューヨーク・インシュアランス・カンパニーに社名変更した^{[ 36 ] 。同社は90万人の保険契約者に3400万株を発行し、他の1130万株を売却する計画だった[ 37 ]} 。IPOでは、保険契約者に株式を分配し、1株あたり23.50ドルで一般に株式を売却した後、モニー・グループ傘下のモニー・ライフ・インシュアランス・カンパニーは、シンシナティに拠点を置くUSフィナンシャル・ライフ・インシュアランス・カンパニーを4800万ドルで買収した^{[ 38 ] 。}

2000 年 8 月、MONY はハートフォードに拠点を置く証券会社 Advest Group を株式と現金で約 2 億 7500 万ドルで買収した。^{[ 39 ]} 2001 年 2 月、MONY はバージニア州リッチモンドに拠点を置く小規模な M&A 専門会社 Matrix を買収した。2001 年 10 月、MONY グループは地方債販売会社Lebenthal & Company をAdvest Group の子会社として買収した。Lebenthal の CEO であるAlexandra Lebenthal は、引き続き同部門の社長を務めた。^{[ 40 ]}

2003 年 9 月、AXA Financial, Inc.はニューヨークの MONY Group に対して 15 億ドルの買収提案を発表したが、^{[ 41 ] [ 42 ]} Highfields Capital Management、Third Avenue Management、Southeastern Asset Management 、Advisory Researchなどの大株主の一部は、この金額が低すぎるとして即座に反対した。^{[ 43 ]}この提案は 2004 年 5 月に株主によって受け入れられ、^{[ 44 ] [ 45 ]} 2004 年 7 月 8 日、MONY は欧州の保険会社の完全子会社となり、AXA は「米国で 4 番目に大きな変額年金販売会社、そして最大の変額生命保険販売会社」となった。^{[ 45 ]}

買収の一環として、MONYの最高経営責任者であるマイケル・I・ロスは、「権利確定済みのストックオプションの支払いを含め、最大2330万ドルを受け取る」ことになった。^{[ 46 ]}さらに、MONYの社長兼CEOであるサミュエル・J・フォティ（1988年にメトロポリタン生命保険会社から入社）^{[ 33 ]}は最大1640万ドル、最高投資責任者であるケネス・M・レヴィン（1972年にMONYに入社）^{[ 33 ]}は最大1270万ドル、最高財務責任者であるリチャード・ダダリオは最大913万ドルを受け取る可能性がある。^{[ 46 ]}