マスミューチュアル

マサチューセッツ相互生命保険会社（マスミューチュアル）は、1851年5月15日にマサチューセッツ州スプリングフィールドで営業を開始しました。創業者はジョージ・W・ライスで、保証資本金として10万ドルを出資しました。^{[ 7 ] [ 8 ]}コネチカット州ハートフォードのコネチカット相互生命保険会社で保険を販売していた保険代理店として、ライスは隣接するマサチューセッツ州で自分の会社を設立したいと考えていました。コネチカット相互と同様に、この新しい事業は相互会社へと成長しました。^{[ 9 ]}

保険業界における相互会社の人気は、1843年からマスミューチュアルの設立までの間に著しく高まった。ニューヨーク相互生命保険会社（1842年）、ニュージャージー相互生命保険会社（1845年）、コネチカット相互生命保険（1846年）など、約12社の競合する相互会社が、運営に必要な運転資金が最小限で済むため、有望な成功を収めた。^{[ 9 ]}

しかし、1851年にマサチューセッツ州法で全ての保険会社に10万ドルの初期株式引受が義務付けられたため、マスミューチュアルの歩みは異なる方向へと進みました。^{[ 10 ]}ライスはこの義務を満たすため、31人の投資家を募って自社株を購入させ、義務付けられた引受額を満たしました。会社が営業を開始し、規制要件を満たすのに十分な準備金を積み上げた後、1867年に31人の株主に払い戻しが行われ、株式は償却され、マスミューチュアルは相互会社として運営されるようになりました。^{[ 11 ]}

マスミューチュアルの初代社長は、1851年に任命されたケイレブ・ライスでした。 ^{[ 7 ]}創業者ジョージ・W・ライスのいとこであるケイレブ・ライスは、マスミューチュアルの社長を22年間務め、同社史上最長の在任期間を誇る社長となりました。^{[ 12 ]}マサチューセッツ州ハンプデン郡の元弁護士および保安官であったライスは、マサチューセッツ州下院議員を5年間務め、その後、1852年から1853年までマサチューセッツ州スプリングフィールドの初代市長に選出されました。

マスミューチュアルはニューイングランド全域の住宅所有者や労働者に保険の販売を開始しました。カリフォルニア・ゴールドラッシュ（1848～1855年）と鉄道開発の熱狂に後押しされ、西部への拡大が進むにつれ、マスミューチュアルの代理店は鉄道や汽船の労働者、ゴールドラッシュの冒険家、そしてメイソン＝ディクソン線以南に移住する人々に高額な保険料の保険を販売し始めました。その後数十年間、マスミューチュアルの拡大はアメリカ合衆国の拡大と軌を一にしていました。マスミューチュアルが設立された時点で、9,000マイル（14,000km）の鉄道が稼働しており、マスミューチュアルは1855年までにニューヨーク市、クリーブランド、シカゴ、デトロイトに代理店を設立する機会を得ました。マスミューチュアルは1868年に西海岸に到達し、 1869年に大陸横断鉄道が完成する前にサンフランシスコに事務所を設立しました。

業界全体で、生命保険の販売は1850年代後半までに大幅に増加し始めた。1862年には販売額が2億ドルに達し、南北戦争終結までに3倍の6億ドル弱に達した。^{[ 13 ]}この成長の主な要因は、西部への拡大と保険業界のマーケティング活動の強化であった。^{[ 14 ]}

生命保険の販売増加に貢献したもう 1 つの取り組みは、1861 年にマサチューセッツ州議会で非失効法が可決されたことである。^{[ 15 ]}この法律は、保険契約者から保険料の支払いがなかった場合でも保険会社が保険契約を解除することを禁じ、保険契約は定期生命保険に転換され、保険会社はこの期間中に発生した死亡保険金を支払うことになっていた。業界が成長を続けるにつれて、マスミューチュアルも成長し、1851 年 8 月 2 日に最初の 1,000 ドルの保険契約が発行されてからわずか 20 年余りの 1873 年までに、同社は 4,501,909 ドルの資産を保有していた。^{[ 16 ]}

ケイレブ・ライスのマスミューチュアル社長としての任期は1873年に終わり、EWボンドが後任となり、13年間その職を務めた。ボンドは1886年にマーティン・ヴァン・ビューレン・エジャリー大佐に交代した。エジャリーは1859年にマスミューチュアルでキャリアをスタートさせた。^{[ 7 ] [ 12 ]}彼は、マスミューチュアルが内部から人材を登用して内部リーダーシップを促進・強化する傾向の最初の主要な例であった。

エジャリーは、マスミューチュアルの成長を約 10 年間監督しました。ジョン ホールは 1895 年 3 月にエジャリー氏の後任となり、マスミューチュアルの資産が 5,000 万ドルを超えるのに貢献しました。^{[ 16 ]} 1901 年、マスミューチュアルは、死亡時または満期時に一括で支払われる保険金とは異なり、一定期間または終身にわたって支払われる保険金の提供を開始しました。^{[ 17 ]}ホール氏は 1908 年 9 月 3 日に亡くなるまで、19 世紀後半、特に 20 世紀初頭の数々のビジネス スキャンダルを通してマスミューチュアルを導きました。^{[ 18 ] [ 16 ]}

1905年に行われたアームストロング委員会の調査により、ニューヨークの複数の生命保険会社の疑わしい財務慣行が明らかになった。マスミューチュアルは特定の対象ではなかったが、この調査により、保険会社は毎年配当金を分配し、代理店の手数料の額を制限し、投資の性質を規制することが求められた。^{[ 19 ]}また、保険契約書には、その条項を記載することも義務付けられた。 ^{[ 18 ]}

アームストロング調査が解決すると、1907年10月1日以降に発行されたすべてのマスミューチュアル保険契約は、米国死亡率経験表と3%の利息に基づいて価値を上げた。^{[ 18 ]}マスミューチュアルはまた、顧客を引き付けるために新しいサービスと保険を提供し始めた。1914年には、障害が発生した場合の保険料免除を導入し、1918年には障害が発生した場合に収入を提供する条項を含む保険契約を設計した。^{[ 16 ]}

1918年のインフルエンザ流行による悪影響にもかかわらず、マスミューチュアルは着実な成長を維持した。1924年には保険契約総額が10億ドルを超え、本社従業員は400人に達した。^{[ 20 ]}

しかし、マスミューチュアルは1929年の株式市場暴落の直接的な影響を受け始めた。経済が数日のうちに22%も急落し、国内の労働力の30%が失業に直面したため、自殺者の異常な増加と一般的な経済的苦境により、死亡保険金請求と保険契約の失効が劇的に増加した。^{[ 21 ]} 1929年から1932年にかけて大恐慌が米国、そして世界を席巻する中、マスミューチュアルは経済的援助を必要とする人々にとって最後の頼みの綱となった。 ^{[ 22 ]}大恐慌は米国にとって経済的に破綻したが、マスミューチュアルは新しい商品やサービスを開発することができた。マスミューチュアルは1930年に最初の家族所得保険を導入した。8年後の1938年には、同社は最初の年金信託保険を発行した。^{[ 20 ]}

1939年に米国で大恐慌が終息すると、第二次世界大戦の勃発により、同国の産業と経済の発展、労働力と保険の需要が急増した。元保険数理士のアレクサンダー・マクリーンは1945年にマスミューチュアルの社長に就任した。^{[ 23 ]}

米国が第二次世界大戦に深く関与し、失業率が大幅に低下すると、マクリーンは労働者向けの保険商品とサービスの開発を監督した。戦争は国内の産業労働者に高い生産需要をもたらした。雇用が急速に創出され、労働組合が強化されるにつれ、マスミューチュアルは1946年に団体保険市場に参入し、保険商品の提供と年金の管理を開始した。最初の団体商品は、ジャックダニエルズウイスキーを製造していたケンタッキー州に拠点を置くブラウン・フォーマン蒸留所向けの年金および保険商品だった。^{[ 24 ]}

マスミューチュアルは、戦後経済が好景気に沸く中、現場代理店を通じて業務を分散化することで、社内開発を維持した。同社の本社スタッフは1,350人の従業員で構成され、70万人を超える顧客基盤にサービスを提供した。^{[ 25 ]}マスミューチュアルの総代理店と地区代理店は、同社の成長に貢献し、1951年までに総資産は14億ドル、保険契約は30億ドルに達した。^{[ 26 ]}さらに、マスミューチュアルは現場代理店向けの研修プログラムを導入し、従業員にアメリカ大学認定生命保険士の資格取得を奨励した。総生命保険契約は、1948年から1957年の間に27億ドルから54億ドルへと倍増した。^{[ 26 ]}

ジェームズ・R・マーティンは1968年に社長に就任した。^{[ 26 ]} マーティンはマスミューチュアルを率いて様々なプロジェクトに投資し、その中にはスプリングフィールドの都市開発の活性化を支援するためにマサチューセッツ州スプリングフィールドのオフィスに7500万ドルを投資したことも含まれる。^{[ 27 ]}

マスミューチュアルは1968年に従業員向けにフレックスタイム制度の提供を開始した。^{[ 28 ]}マスミューチュアルが生命保険に注力する一方で、保険契約者はマネーマーケットファンドに投資し始めた。マスミューチュアルは1970年代後半に独自のマネーマーケットを設立することで対応した。^{[ 27 ]}

1980年にマスミューチュアルの社長に就任したウィリアム・クラークは、投資方針を変更し、 1981年にはユニバーサル生命保険を含むいくつかの新商品を導入するなど、会社を再編成した。^{[ 29 ] [ 30 ]}

MML Investors Servicesは1981年に設立され、投資信託やその他の保険以外の商品を提供していました。^{[ 31 ]}その後、MassMutualは1983年に個人向け商品、団体生命保険および健康保険、団体年金、投資の4つの部門に再編されました。^{[ 32 ]} 1974年9月に従業員退職所得保障法が可決され、連邦法が従業員の年金を監督し始めた後、1980年代には団体年金が特に重要になりました。 ^{[ 33 ]}

1981年にユニバーサル生命保険が導入されたことに加え、同年にはマスミューチュアルの団体年金部門が事業部に昇格した。^{[ 25 ]} 1984年初頭までに、米国経済は回復し、第二次世界大戦以来最長の持続的な経済成長期に入った。^{[ 34 ]}団体年金部門の資産は50億ドルに達し、マスミューチュアルは米国最大の運用会社の1つとなった。^{[ 25 ] [ 35 ]}

投資運用グループは1985年に6億9300万ドルの商業用モーゲージパススルー証券を発行した。これは当時としては最大の商業ローン発行額である。資産は157億ドルで、1989年には251億ドルに増加した。 ^{[ 26 ]}個人生命保険の有効契約額は1989年には815億ドルで、1985年の541億ドルから増加した。^{[ 35 ]}グループ年金および金融商品部門の大幅な成長にもかかわらず、マスミューチュアルは依然として本質的には保険会社と見なされていた。

1990年代には、事業の発展、ブランディング、買収のための新たな機会がもたらされました。この頃には、マスミューチュアルは総資産に基づいて米国で12番目に大きな保険会社としての地位を確立していました。^{[ 36 ]}

マスミューチュアルは、投資家の資金をバーナード・マドフのポンジ・スキームに流し込み、最終的にスキャンダルで33億ドルを失ったフィーダーファンドであるトレモント・キャピタル・マネジメントを所有している。^{[ 61 ]}ポンジ・スキームから資金を回収している管財人のアービング・ピカードは、トレモントから10億ドル以上の和解金を引き出した。^{[ 62 ]}