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チリのインフレは、20世紀初頭から経済にとって重大な問題となっている。2020年代、チリはセバスティアン・ピニェラ第2期大統領（2018年3月～2022年3月）の任期中に再び経済問題として浮上し、現在もその状態が続いている。現在のインフレは、チリにおけるCOVID-19パンデミックの経済的困難に対応してチリ議会が許可した一連の私的年金基金の引き出しに起因しているとされている。[1]これに加えて、国連食糧農業機関は、 2022年のロシアのウクライナ侵攻の結果として食料価格が上昇したとしている。
中央銀行の独立性、インフレ目標、景気循環に逆らう財政規則は、インフレを低く抑えるためのチリ政府の政策において重要な要素である。
チリのインフレの歴史
1878年以降、チリ政府は新しい紙幣（不換紙幣）の発行を増やし、チリ・ペソの価値が下落した。[2] 1879年に太平洋戦争が始まると、政府は多額の費用がかかる戦争を賄うために不換紙幣をさらに発行し、1880年と1881年にもそれを続けた。 [3] 1881年、国は金本位制への復帰と徐々に不換紙幣を廃止する準備をした。[3]しかし、 1891年のチリ内戦の間、ホセ・マヌエル・バルマセダの政府はこの新しい戦争の資金を調達するために不換紙幣をさらに発行した。[3] 1891年までに、金兌換通貨への復帰を支持する人々 （「オレロス」）と兌換通貨に反対する人々（「パペレロス」）の間で論争が始まった。 [2] 1892年、「オレロス」は通貨の兌換性を法律で承認することに成功し、1895年12月には兌換性のない法定通貨は流通から排除されました。[2] 1898年、兌換制度は深刻な経済不安（作物の不作、戦争の恐怖）に直面して再び崩壊し、廃止されました。[3]法定通貨の発行は1907年まで続きましたが、それ以降は金や硝石採掘関連の法的権利と兌換可能な通貨が発行されました。[3]
1925年、「金融博士」エドウィン・W・ケメラーがチリに招かれ、当時チリの主要な経済問題の一つと考えられていた金融政策とインフレ問題に対処した。[4] [5]ケメラーの訪問は、チリ人が既に概説していた金融政策を補強するために利用された。[4]これらの改革には、中央銀行の設立、政府予算法および一般銀行法の制定が含まれていた。[5]これらの改革はすべて、 1924年のクーデター（クーデター実行者はインフレなどに抗議した）後に権力を回復したアルトゥーロ・アレッサンドリの法令によって確立された。 [4] [5]金の兌換は1925年に確立された。 [5]これらの改革の結果、チリはインフレをかなり抑えることができ、1890年から1980年にかけて、1920年代は最もインフレが少なかった10年となった。[4]改革のもう一つの結果は、チリが米国だけでなく英国、スイス、ドイツでも融資を受けやすくなったことである。[4]ケメラーの訪問後の数年間で、外国投資が急増した。[4]チリの大恐慌は、最初は通貨のデフレ期をもたらし、1931年と1932年にはインフレが続いた。インフレは1932年以降一時的に抑制されたが、1936年に再び表面化した。[6]
1940年代から1960年代
1945年から1989年にかけてのチリの慢性的なインフレの多くは、政府の財政赤字が「紙幣の印刷」によって賄われたことが一因であった。[7]一般的に言えば、予算赤字とインフレのその他の原因は、その時期の内外の経済混乱と関連していた。[7]チリの事例は、アルバート・O・ハーシュマンとアーノルド・ハーバーガーの両氏の注目を集め、両氏は1963年にチリのインフレに関する論文を出版した。[8]
1970年代と1980年代
1972年、アジェンデ政権のマクロ経済問題はさらに悪化した。[9]インフレ率は200%を超え、財政赤字はGDPの13%を超えた。[9]公共部門への国内信用は300%近く増加し、外貨準備高は7,700万ドルを下回った。[9] 1972年の実質賃金は25%下落した。[10]
1975年、ミルトン・フリードマンは、ピノチェト政権下のチリが経験していたインフレは政府の財政赤字の結果であると説明した。[8] 1975年のフリードマンとアーノルド・ハーバーガーのチリ訪問では、為替レートは主要な話題ではなかった。[8] 経済学者たちは、チリは変動相場制にも固定相場制にも準備ができていないという考えに収斂する傾向があった。 [8]
1970年代半ば以降に実施された一連の経済改革の後、チリの経済は回復し、好景気に沸いた。この好景気は1982年の経済危機で終わった。ラテンアメリカ債務危機はすべてのラテンアメリカ諸国に壊滅的な影響を与えたが、最も大きな打撃を受けたのはチリで、GDPは14%減少し、ラテンアメリカのGDPは同じ期間に3.2%減少した。[11]オイルダラーの再利用と1979年のエネルギー危機の他に、チリ特有の危機の原因もあった。シカゴボーイズは、政府が財政黒字を達成し、対外借入の決定が民間主体に委ねられていたため、外国為替危機は起こらないと予想していた。しかし、インフレ対策としてドル化が導入され、ペソの切り上げにつながり、経常収支赤字が大きくなって対外融資が増加した。さらに資本規制が廃止され、金融市場の規制緩和が行われたため、民間の対外借入が抑えきれないほど増加した。[12]債務危機は銀行の取り付け騒ぎを引き起こし、それが経済危機につながった。
1990年代と2000年代
1990年代初頭、チリはインフレ対策として中央銀行の独立性と新しい景気循環に逆らう財政ルールを先駆的に導入した。 [8]インフレ率は1990年代に低下し、1998年には10%を下回った。[7]
1999年10月、チリは「本格的なインフレ目標」を導入した。[13]チリ中央銀行理事のパブロ・ガルシア・シルバによると、これによりインフレが緩和されたという。ガルシア・シルバは、 2002年のブラジル総選挙と2008年から2009年にかけての大不況の間にチリで見られた限られたインフレを例に挙げている。 [13]
2020年代
チリでは、新型コロナウイルス感染症のパンデミックが始まって以来、セバスティアン・ピニェラ大統領の任期中、そしてガブリエル・ボリッチ大統領の任期 開始時に、インフレが急激に上昇した。
チリでは、COVID-19パンデミックの影響により深刻な経済危機が引き起こされた。政府は企業や国民向けにさまざまな救済策を提示したが[14] 、それらの計画は不十分で極めて制限的であるとされ、影響を受けた人々のいくつかのグループが除外された。[15]これにより、野党や与党連合の一部のメンバーとの距離が広がった。パンデミックの影響を受けた人々への支援が不足していると認識されたため、左派政治家のグループは、人々が年金基金の10％を制限なく引き出せるようにする憲法改正を提案した。政府はこの提案を拒否したが、国民の共感を呼び、右派政治家の一部もこの提案を支持した。[16]この提案は2021年6月に議会の両院で超多数で承認され、ピニェラ政権に深刻な打撃を与えた。[17] 2回目の10%撤退は12月に承認され、3回目は2021年4月に承認された。[18] 3回目のプロジェクトが超党派の支持を得て承認された後、セバスティアン・ピニェラ大統領はこれを違憲として非難し、チリ憲法裁判所に提出した。しかし、裁判所は7対3で憲法改正を承認し、大統領にさらなる敗北をもたらした。[19]裁判所での衝撃的な敗北は、多くの人々にとってピニェラ政権の政治的終焉とみなされた。[20] [21]いくつかの世論調査によると、ピニェラ政権は10%を下回り、最低の支持率となった。[22] [23]
2021年3月と比較した2022年3月の消費者価格指数（IPC）の変化で測定すると、このインフレ率（1.9％）は1993年10月以来の最高値を示しています。 [24]パンや肉の価格が上昇し、食品全般の価格も上昇しました。 [ 24] 食用油の価格が上昇し、サンティアゴのスーパーマーケットのあるブランドでは、2021年4月から2021年4月にかけて90％の値上がりを経験しました。 [25]国連食糧農業機関 は、食品、特に肉の価格が2022年のロシアのウクライナ侵攻の結果として上昇したと見なしています。[26] IPCの項目「教育」も大幅に上昇しました（6.6％）。 [24] マリオ・マルセル財務大臣は、 年金基金のさらなる引き出しを許可する法律に反対し、これらの引き出しはさらなるインフレにつながると主張しています。[27] 2022年4月までに年間インフレ率は9.4％となり、13年ぶりの高水準となった。[28]これはコロンビア（8.53）やメキシコ（7.45）の同様の数字よりは高かったが、ブラジル（11.30）よりは低かった。[28]チリ大学の学者ホルヘ・ベリオスは、チリの最近のインフレの3分の1は主にCOVID-19関連の経済支援と年金基金の引き出しによる内部的な原因があると推定している。 [25]年金基金の引き出しがインフレに大きく寄与しているという考えは、チリ・ポンティフィカル・カトリック大学の学者ハイメ・カサスによって疑問視されており、同氏はインフレの国際的な側面を強調している。[25]食品価格のインフレは、2022年に発行されたスーパーマーケットのクレジットカードの増加と、スーパーマーケットのクレジットカードの債務不履行率の上昇に関連している。[25]
2022年4月、ガブリエル・ボリッチ大統領は、物価上昇に対処できるよう最低賃金の引き上げを含む37億ドルの経済回復計画を発表した。[29]
世論調査データ・インフルエは、インフレがボリッチ政権を弱体化させる可能性のある主な問題であるという見方がチリ国民の間で支配的であるとしている。[30]
参考文献
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