倒産

会計上、支払不能とは、個人または会社（債務者）が、満期時に債務を支払うことができない状態を指します。支払不能状態にある者は、支払い不能であると言われます。支払不能には、キャッシュフロー支払不能と貸借対照表支払不能の 2 つの形式があります。

キャッシュフローの支払不能とは、個人または会社が負債を支払うのに十分な資産を持っているが、適切な支払い方法がない場合です。たとえば、大きな家と高価な車を所有しているが、支払期限が来たときに負債を支払うのに十分な流動資産を持っていない場合があります。キャッシュフローの支払不能は通常、交渉によって解決できます。たとえば、請求書の回収業者は、車が売却され、債務者が罰金を支払うことに同意するまで待つ場合があります。

貸借対照表上の支払い不能とは、個人または企業が負債の全額を支払うのに十分な資産を持っていない場合です。個人または企業は破産する可能性もありますが、必ずしもそうとは限りません。損失がすべての当事者によって受け入れられると、交渉によって破産せずに状況を解決することができる場合が多くあります。貸借対照表上の支払い不能となった企業には、次回の請求書を期日までに支払うのに十分な現金が残っている場合があります。ただし、ほとんどの法律では、債権者全員を直接助けない限り、企業がその請求書を支払うことを許可していません。たとえば、支払い不能となった農家は、作物の収穫を手伝う人を雇うことが許可される場合があります。作物を収穫して販売しないことは債権者にとって さらに悪いことになるからです。

話し手や書き手は、常に明確さを保つために、技術的支払不能か実際支払不能のどちらかと言うべきだと提案されている。技術的支払不能は貸借対照表支払不能の同義語であり、負債が資産を上回っていることを意味し、実際支払不能は支払不能の最初の定義（「支払不能とは、債務者が債務を返済できないことである」）の同義語である。^[1]技術的支払不能は貸借対照表支払不能の同義語であるが、キャッシュフロー支払不能と実際支払不能は同義語ではない。「キャッシュフロー支払不能」という用語は、債務者が貸借対照表支払可能であるという強い（しかし絶対的ではないかもしれない）意味合いを持つが、「実際支払不能」という用語はそうではない。

キャッシュフローの破綻とは、債務の支払い期日にそれを支払うための 流動性が不足することを意味します。

貸借対照表上の支払不能とは、負債が資産を上回って純資産がマイナスになることを意味します。支払不能は破産と同義ではありません。破産は、裁判所が支払不能を決定し、その解決を目的とした法的命令が下されることを意味します。

会計上の破産は、負債総額が資産総額を上回った場合（純資産がマイナスになった場合）に発生します。^{[2] [3] [4] [5]}

現代の破産法制と企業債務再編実務の主な焦点は、もはや破産した企業の清算と排除ではなく、財政難に陥った債務者の財務および組織構造を再構築して、事業の再生と継続を可能にすることにあります。これは、事業再生または事業回復として知られています。事業再生の実施には、維持と再編、継続企業としての売却、または段階的な撤退など、多くの形式があります。管轄区域によっては、企業が破産しながら事業を続けることは破産法違反となります。他の管轄区域（チャプター 11の規定がある米国など）では、回復を達成するための代替オプションが検討されるまで、宣言された保護措置の下で事業を継続できます。議会は、会社を永久に清算する代わりに、ますます代替策を支持するようになっています。

いくつかの法域では、破産状態に達した後、他の債権者よりも一部の債権者に優先して支払いを続けることは、民事訴訟の根拠となり、さらには犯罪となる可能性がある。 ^[6]

債務再編は、通常、専門の破産および再編専門家によって処理され、通常は費用が安く、破産よりも好ましい代替手段となります。

債務再編とは、キャッシュフローの問題や財政難に直面している民間企業や公的企業、あるいは主権国家が、滞納債務を削減し、再交渉することで流動性を改善または回復し、事業を継続できるように再建できるようにするプロセスです。

「破産」という言葉は政府を指すのに使われることがあるが、主権国家は破産しない。これは、破産は国内法によって規定されており、そのような政府を引き継いで債権者に資産を分配する主体が存在しないからである。政府は、期限が来たときに債務を支払うための資金がないという点で、支払い不能になる可能性がある。政府が債務を履行しない場合、それは「債務不履行」である。政府は主権主体であるため、政府に負債を抱える債権者は、負債を返済するために政府の資産を簡単に差し押さえることはできない（ただし、「ハゲタカファンド」はそうする方法をしばしば見つける）。債権者が取れる手段は、少なくとも負債の一部の返済を要求することである。しかし、ほとんどの場合、債務不履行の債務は、さらなる借入によって借り換えられるか、またはより多くの通貨を発行することによって貨幣化される（通常はインフレまたはハイパーインフレを引き起こす）。^[要出典]

世界中の破産制度は、破産者への対処にさまざまな戦略を重視する法律によって、非常に異なる形で発展してきました。破産者の再編の結果は、破産手続きが行われる国の法律によって大きく異なる可能性があり、多くの場合、会社のさまざまな利害関係者が、異なる管轄区域で有利になる可能性があります。^[7]

アンギラでは、個人の破産は破産法（Cap B.15）によって規制され、法人の破産は破産法（Cap B.15）または会社法（Cap C.65）によって規定されています。

オーストラリアでは、企業破産は2001年会社法（連邦法）によって規定されています。企業は、自主管理、債権者による自主清算、裁判所清算の対象となります。登録された担保権を持つ担保権者は、その担保権に応じて管財人および管財人兼管理者を任命できます。

イギリス領ヴァージン諸島では、破産法は主に 2003 年破産法および 2005 年破産規則に制定されています。

カナダでは、破産と支払不能は一般的に破産法によって規制されている。負債総額が500万ドルを超える大企業（または関連グループ）には、会社債権者協定法に基づく代替制度が適用される。^[8]

ドイツでは、企業と自然人の両方に対する破産手続きは、1999年から施行されている破産法（Insolvenzordnung）によって規制されていますが、2012年に大幅な改正が行われました。^[9]破産法の目的は、債権者の平等かつ最大限の満足を実現することです。

債権者の利益が尊重される場合、破産した企業には、たとえば「破産計画」（Insolvenzplan）を実施するなど、事業を再構築するためのさまざまな方法が提供されます。通常の破産手続きは裁判所が任命した破産管財人によって主導されますが、2012年の法改正以降は「債務者占有」手続きが一般的になっています。

自然人の場合、Verbraucherinsolvenzverfahren（文字通り「個人消費者のための破産手続き」）により、一定の条件が満たされた場合、3年後にすべての債務の免除が認められます。

香港では、破産は主に会社（清算および雑則）条例（第 32 章）および会社（清算）規則（第 32H 章）によって規制されています。

インドでは、破産および支払不能は一般に、 2016年破産法によって規制されています。インド破産委員会 (IBBI) は、インドにおける破産手続きや、破産専門機関 (IPA)、破産専門家 (IP)、情報ユーティリティ (IU) などの組織を監督する規制機関です。

破産した国民は、いかなる公職にも立候補したり任命されたりすることはできず、政府の試験を受けることもできません。また、国外へ移住することもできません。

イラン政府は法人の税務、財務、破産管理を担当している。最初の破産法は1935年に制定された。債務不履行を主張する者は一時的に債務の支払いを免除される。^{[10] [11]}

アイルランドでは、破産は2014年会社法によって規定されています。

ロシアでは、破産法は連邦法第 127-FZ 号「破産（倒産）について」および連邦法第 40-FZ 号「信用機関の破産（倒産）について」によって規定されています。

南アフリカでは、いかなる段階でも破産状態（つまり貸借対照表上の破産状態）にあった企業の所有者は、企業の負債に対して個人的に責任を負うことになります。南アフリカでは、企業が期日に債務を履行できる限り、破産状態での取引は、通常のビジネス慣行とみなされることが多いです。

スイスの法律では、破産または差し押さえは、資産の差し押さえおよび競売（一般的には個人の場合）または破産手続き（一般的には登録商業企業の場合）につながる可能性があります。

トルコの破産法は、執行および破産法（法典番号：2004、正式名称：İcra ve İflas Kanunu）によって規制されています。破産法の基本概念は、スイスおよびドイツの破産法と非常に似ています。執行方法は、担保財産の実現、資産の差し押さえ、および破産です。

英国では、破産という用語は個人にのみ適用されます。破産は、1986 年英国破産法第 123 条でキャッシュ フローと貸借対照表の両方の観点から定義されており、その一部は次のように述べられています。

123.-(1) 会社は、次の場合に債務を支払えないとみなされる。
(a) 会社が 750 ポンドを超える金額の債務を負っている債権者 (譲渡またはその他の方法による) が、会社登記事務所に書面 (所定の様式) で会社にその金額の支払いを要求する請求書を送付し、会社がその後 3 週間、債権者が合理的に納得できる金額の支払いまたは担保の提供もしくは和解を怠った場合... (2) 会社の資産価値が偶発債務および将来債務を考慮して負債額よりも少ないことが裁判所の納得できる形で証明された場合も、会社は債務を支払えないとみなされる...

—  1986年破産法第123条（第IV部、第VI章）68ページ。

支払い不能となった会社は、清算（清算とも呼ばれる）されることがあります。取締役と株主は、株主決議と資格を有する破産専門家の清算人選任により、裁判所の関与なしに清算手続きを開始できます。ただし、債権者会議を招集し、債権者が自ら清算人を選任する機会がなければ、清算は法的に有効になりません。この手続きは、支払い能力のある会社向けの株主任意清算（MVL）とは対照的に、債権者任意清算（CVL）として知られています。あるいは、債権者は裁判所に清算命令を申し立てることができ、これが認められれば、会社は強制清算または裁判所による清算と呼ばれる状態になります。清算人は会社の資産を換金し、費用を差し引いた後、換金した資金を債権者の優先順位に従って分配します。個人事業主の破産の場合、破産手続きの選択肢には個人任意整理と破産が含まれます。

取締役が破産した会社が事業を継続することを許可することは、民事上、さらには刑事上の犯罪となる可能性があります。しかし、1986 年破産法により、会社、または少なくともその事業を救済するための時間を与えることを目的とした 2 つの新しい破産手続きが導入されました。これらは、管理手続きと会社自主協定です。

• 管理とは、会社を債権者から保護し、会社が事業を継続できるように、または少なくとも清算よりも債権者にとってより良い結果を達成できるように、重要な業務変更や再編を行えるようにするための手続きです。米国のチャプター 11 では、再編プロセス全体を通じて取締役が管理権を持ちますが、英国では、破産した会社の債権者を保護し、それぞれの利益のバランスをとるために、会社の業務を管理する管理人が任命されます。このプロセスによって会社自体が救われない場合、会社はその後、残りの資金を分配するために清算されます。
• 会社自主協定 (CVA) は、会社と債権者の間で、未払いの実際の負債よりも低い固定額を支払うことを基本とする法的合意です。通常、これは毎月の支払いに基づいており、合意された期間の終了時に残りの負債が帳消しになります。CVA は、認可された破産専門家である監督者によって管理されます。CVA が失敗した場合、通常、会社は清算されます。

より一般的になりつつある管理の 1 つのタイプは、プレパック管理(管理 (法律)の項で詳しく説明) と呼ばれます。このプロセスでは、管理者は任命後すぐに、会社の事業の、多くの場合は取締役または所有者への事前手配された売却を完了します。債権者が売却に反対票を投じる機会がないため、このプロセスは物議を醸すものと見なされることがあります。この仕組みの背後にある理論的根拠は、最高の価格を実現するために、事業の迅速な売却が必要であるか、または有益である可能性があるということです。売却が遅れると、資産に対して得られる価格が下がるため、債権者は最終的に損失を被ることになります。

上述の企業倒産手続きに加え、会社の資産に対する担保を保有する債権者は、破産管財人を管理管財人、スコットランドでは管財人として任命する権限を有する場合がある。最近は管理管財人制度、スコットランドでは管財人制度として知られるようになったこの手続きは、長年にわたって存在しており、売却によって会社の事業を救済することには成功しているが、会社そのものを救済することには成功していないことが多い。1986年に管理による集団倒産手続きが導入されて以来、立法者は管理管財人制度、スコットランドでは管財人制度手続きに有効期限を設けることを決定しており、2003 年 9 月 15 日以降に設定された担保の下で管理管財人、スコットランドでは管財人を任命することはできなくなった。

個々のケースでは、破産財産は裁判所が任命した管財人によって処理されます。場合によっては、ファイルは RTLU (または地域管財人清算人ユニット) に移管され、資産と収入を評価して、破産費用の支払いに貢献できるか、あるいは負債の一部を免除できるかを判断します。

統一商事法典では、当事者が通常の業務の過程で債務の支払いを停止した場合、または期限が到来しても債務を支払うことができない場合、または破産法典の意味において支払い不能である場合に、その人は支払い不能であるとみなされます。これは、破産法典に基づく特定の権利が、他の方法では利用できない、支払い不能の当事者に対して行使できるため重要です。

米国は破産制度を確立しており^{[要出典]、}これは破産した個人または企業を債権者から保護し、それぞれの利益のバランスをとることを目的としています。たとえば、米国法典第11編第11章を参照してください。しかし、一部の州裁判所は、「破産の深刻化」という法的理論に基づいて、企業を破産に追い込んだ個々の役員および取締役に責任があると判断し始めています。^[12]

債権者への贈与または支払いが違法な優先権であるかどうかを判断する際には、通常、法的に破産宣告された日ではなく、破産の日付が主な考慮点となります。

• 支払い能力

• Mańko, Rafał. 「EU における国境を越えた破産法」(PDF)。図書館ブリーフィング。欧州議会図書館。2013年 12 月 28 日時点のオリジナルからアーカイブ(PDF) 。2013年2 月 21 日閲覧。

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• インフォグラフィック倒産リスクマップ 2018年第2四半期 – オイラー・ヘルメスの予測。2020年3月7日にWayback Machineにアーカイブされました。