ウォール街の改革

ウォール街改革とは、アメリカ合衆国における金融業界の改革または規制のことである。

ウォール街は、国内最大の証券取引所が2つある場所であり、「ウォール街」は米国金融セクターの代名詞です。歴史的に重要なウォール街改革法案には、1913年の連邦準備法、1933年のグラス・スティーガル法、 1968年の真実貸付法、1977年の地域再投資法、1999年のグラム・リーチ・ブライリー法、2002年のサーベンス・オクスリー法などがあります。2008年の金融危機後、2010年7月22日には、最も新しいウォール街改革法案であるドッド・フランク・ウォール街改革・消費者保護法が、バラク・オバマ米国大統領によって署名されました。

1933年のグラス・スティーガル法は銀行と証券会社の間に「分離の壁」を設けたが、これは1999年の金融サービス近代化法によって大部分が廃止された。この法案は1929年のウォール街大暴落から始まった大恐慌中に制定された。 1999年のグラム・リーチ・ブライリー法は「分離の壁」を廃止し、企業が商業銀行、投資銀行、保険会社として同時に活動することを可能にした。下院民主党指導部は、2009年のフランク法案の一部としてグラス・スティーガル法を復活させるモーリス・ヒンチー下院議員（ニューヨーク州選出民主党）の修正案を認めなかった。 ^{[ 1 ]}ヒンチーは、2009年グラス・スティーガル法復活法案として、自身の提案を別個の法案として提出した。^{[ 2 ]}それにもかかわらず、オバマ政権が提案した「ボルカー・ルール」は、銀行が自己資金を使ってリスクの高い投資を行うことに対して厳格な規則を定めていることから、「21世紀の新たなグラス・スティーガル法」と評されている。^{[ 3 ]}

ポール・S・サーベーンズ上院議員（民主党、メリーランド州）とマイケル・G・オクスリー下院議員（共和党、オハイオ州）によって提出されたサーベーンズ・オクスリー法は、 2002年7月にジョージ・W・ブッシュ大統領によって署名され、法律として成立した。^{[ 4 ] [ 5 ]}この法案は、エンロンやワールドコムに影響を及ぼしたスキャンダルを含む、数々の重大な企業および会計スキャンダルへの対応として制定された。

2010年5月現在、下院法案と上院法案は両方とも可決されているが、両法案の相違点は米国議会協議会で解決される予定である。解決すべき相違点には、次のものが含まれる。^{[ 6 ]}新しい消費者保護機関が独立機関となるか（上院）、連邦準備制度の一部となるか。銀行に別個の資本を持つ関連会社で信用デリバティブを発行することを義務付けるか（上院）。連邦預金保険公社（FDIC）が破綻した大規模金融機関をどのように清算または救済するか。大規模金融機関が分割される状況。下院法案の15対1のレバレッジ制限。連邦準備制度の監査の条件（下院法案のように継続的か、上院法案のように1回限りか）。両法案とも銀行持株会社による自己勘定取引を禁止するボルカー・ルールを含んでいるが、規制当局がこのルールを覆すことができるという但し書きがある。両法案とも信用格付け機関を規制することを提案しているが、上院法案の方がはるかに強力である。

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