マイケル・バリー

マイケル・ジェームズ・バリー（/ ˈ b ɜːr i / ; 1971年6月19日生まれ）^[2]は、アメリカの投資家、ヘッジファンドマネージャーです。彼はヘッジファンドのサイオンキャピタルを設立し、2000年から2008年まで運営した後、個人投資に専念するために閉鎖しました。彼は、 2007年から2010年の間に発生した サブプライム住宅ローン危機を予測し、そこから利益を得た最初の投資家の一人として最もよく知られています。

バリーはカリフォルニア州サンノゼで生まれ育った。彼はルーシン人の血を引いている。2歳の時に網膜芽細胞腫で左目を失い^[3] 、それ以来義眼をつけている。 ^[4] 10代の頃はサンタテレサ高校に通っていた。^{[5] [6] [7]}

彼はカリフォルニア大学ロサンゼルス校で経済学と医学部進学課程を学び、ヴァンダービルト大学医学部で医学博士号を取得し^[6]、スタンフォード大学医療センターで病理学の研修医として勤務し始めたが、終了しなかった[ ^8]。^[9]勤務時間外の夜は、趣味である金融投資に取り組んでいた。^[9]

医師として活動していないにもかかわらず、バリーはカリフォルニア州医師会の医師免許を保持しており、継続教育の要件を満たしている。^{[10] [11]}

医学部卒業後、バリーはスタンフォード病院の神経科研修医として働き、その後スタンフォード病院の病理学研修医として働きました。

その後、彼は自身のヘッジファンドを設立するために同社を去った。彼はすでにバリュー投資での成功を示し、投資家としての評判を築いていた。彼は1996年から株式ディスカッションサイト「シリコン・インベスター」の掲示板にバリュー投資について書き込んでいた。彼の株選びは非常に成功していたため、バンガード、ホワイト・マウンテンズ・インシュアランス・グループなどの企業や、ジョエル・グリーンブラットなどの著名な投資家の関心を集めた。バリーはバリューについて厳格に伝統的な理解を持っている。彼は自身の投資スタイルがベンジャミン・グレアムとデビッド・ドッドの1934年の著書「証券分析」に基づいていることを何度も述べている。「私の株選びはすべて、安全域の概念に100%基づいている」^[12]

2000 年 11 月にウェブサイトを閉鎖した後、バリーは遺産と家族からの融資でヘッジファンド Scion Capital を設立しました。彼はこのファンドを、お気に入りの小説の 1 つであるテリー ブルックスの「シャナラの末裔(1990)」にちなんで名付けました。彼はすぐに投資家に莫大な利益をもたらしました。著者のマイケル ルイスによると、「彼の最初の 1 年である 2001 年、S&P 500 は11.88% 下落しました。一方、Scion は 55% 上昇しました。翌年、S&P 500 は再び 22.1% 下落しましたが、Scion は再び 16% 上昇しました。翌年、2003 年、株式市場はようやく好転し、28.69% 上昇しましたが、バリーは再びそれを上回り、50% の利益を上げました。2004 年末までに、彼は 6 億ドルを運用し、資金を回収していました。」^{[6]バリーは、}インターネットバブルのピーク時に過大評価されたハイテク株を空売りすることで、これらの利益を達成することができました。^[13]

2005年、バリーはサブプライム市場に注目し始めた。2003年と2004年の住宅ローン貸付慣行の分析を通じて、彼は不動産バブルが2007年には早くも崩壊すると正しく予測した。住宅用不動産の価値に関する彼の研究により、サブプライム住宅ローン、特に「ティーザー」金利の住宅ローンとこれらの住宅ローンに基づく債券は、当初の金利がはるかに高い金利に置き換えられると、多くの場合、開始後わずか2年で価値が下がり始めると確信した。この結論により、彼はゴールドマンサックスやその他の投資会社を説得して、彼が脆弱と見なしたサブプライム取引に対するクレジットデフォルトスワップを彼に販売させ、市場を空売りした。^{[14] [15] [16]}

クレジット・デフォルト・スワップの支払い中、バリーは投資家の反乱に見舞われ、彼のファンドの一部の投資家は彼の予測が不正確であると懸念し、資本を引き揚げるよう要求した。最終的に、バリーの分析は正しかったことが証明された。彼は個人的に1億ドルの利益を上げ、残りの投資家は7億ドル以上の利益を得た。^[6]サイオン・キャピタルは、2000年11月1日の設立から2008年6月までの間に、最終的に489.34%の収益（手数料と経費控除後）を記録した。米国市場のベンチマークとして広く認識されているS&P 500は、同じ期間の配当金を含めて3%弱の収益であった。^[6]

彼のウェブサイトによると、バリーは2008年4月までにクレジット・デフォルト・スワップのショートポジションを清算し、2008年と2009年の救済措置の恩恵を受けなかった。^[17]その後、彼は個人投資に集中するために会社を清算した。^[17]

2010年4月3日のニューヨークタイムズの論説で、バリーは、2003年、2004年、2005年に金融市場を注意深く研究した人なら誰でも、サブプライム市場のリスクが高まっていることに気付いたはずだと主張した。^[18]彼は、連邦規制当局がアドバイザーの閉鎖的なサークルの外からの警告に耳を傾けなかったことを非難した。^{[18] [16]}

2013年、バリーはヘッジファンドを再開した。今回はサイオン・アセット・マネジメントと名付け、カリフォルニア州で活動しSECに承認された免除報告アドバイザー（ERA）として報告書を提出した。^[19]彼は水、金、農地への投資に多くの注意を向けてきた。彼は「新鮮できれいな水は当然のものではありません。実際、水は政治的で訴訟の対象です」と述べている。^[20]

SECの規定によりファンドの保有額が1億ドルを超えた場合に提出が義務付けられている、2015年第4四半期から2016年第3四半期までの13F四半期報告書から、サイオンのポートフォリオを垣間見ることができた。2年以上経った2019年2月14日、サイオン・アセット・マネジメントは新たな13Fを提出し、バリー氏が多数の大型株を保有し、1億352万8000ドルの13F資産を運用していることを明らかにした。これは提出基準をわずかに上回る額だった。^[21] 2019年8月、ブルームバーグ・ニュースはバリー氏からの電子メールを引用し、その中でバリー氏は、パッシブ投資の人気により米国の大手企業の株にバブルが生じており、「世界中でより価値の高い小型証券が孤立している」と述べた。^[22] 2020年、ファンドの最大の投資先はアルファベット（1億2100万ドル相当）とフェイスブック（2440万ドル相当）だった。^[23]

削除されたツイートによると、バリーは2020年12月上旬以前かその頃にテスラの空売りポジションを開始し^{[24] [25] 、}テスラの時価総額がフェイスブックの時価総額を上回った後に空売りポジションを増やした可能性が高い^{[26] [27]}。バリーはテスラ株が住宅バブルのように崩壊すると予測し^[27] 、 「私の最後のビッグショートはどんどん大きくなってきた」と述べ、テスラの強気派に「それが続く限り楽しもう」と挑発した。^[26] 2021年5月、彼がテスラの80万株以上のプットオプションを保有していると報じられた。 ^[28] 2021年10月、テスラの株価が100％上昇した後、彼は空売りをやめたことを明らかにした。^{[29] 2021年第2四半期に、彼は}Ark Investが管理するARKK ETFイノベーション指数で約3,100万ドル相当のプットオプションを保有していたと報じられている。^[30]

2023年8月、バリーのヘッジファンドであるサイオン・アセット・マネジメントが米国株式市場の暴落に16億ドルの賭けをしたと広く報じられた。証券報告書によると、バリーは2023年第2四半期末時点でS&P 500とナスダック100の両方でプットオプションを保有していた。 ^[31]プットオプションはサイオンのポートフォリオ全体の93％であると広く報じられているが、16億ドルという数字はプットオプションが上昇する可能性のある最大価値に基づいており、実際に購入された金額ではないため、これは誤解を招くものである。さらに、サイオンの運用資産は2億3,797万1,170ドルで、16億ドルを大幅に下回っている。^[32]

バリーは結婚して子供がおり、2010年にはカリフォルニア州サラトガに住んでいた。 ^{[9]彼の息子は}アスペルガー症候群と診断されており、バリーはこの障害について読んだ後、自分もアスペルガー症候群であると信じている。彼は若い頃、人と目を合わせるのにとてもエネルギーがかかることに気付き、「もし私があなたを見たら、それは私があなたの話を聞かないと分かる唯一の時だ」と言った。^{[9] [33] [6]}

彼はオビチュアリー、ラム・オブ・ゴッド、アモン・アマース、スリップノット、キング・ダイアモンド、パンテラなどのバンドを含むヘビーメタル音楽のファンである。^[34]

バリー氏は、米国におけるCOVID-19パンデミック時のロックダウンに対して非常に批判的だった。^[35]

• 2015年の映画『マネーショート 華麗なる大逆転』ではクリスチャン・ベールがバリー役を演じた。^[36]

• 2010年:マイケル・ルイス、『マネー・ショート 華麗なる大逆転』
• 2009年:グレゴリー・ザッカーマン、『史上最大の貿易』

• 「マイケル・バリー：サブプライム空売りの第一人者」、ニューヨーク・タイムズ、2010年3月1日
• 「ブラインドサイドへの賭け」『マネー・ショート 華麗なる大逆転』より抜粋
• 「サイオン・キャピタルのサブプライム住宅ローンショートに関する入門書」マイケル・バリー医学博士2006 年 11 月 7 日
• 「マイケル・バリーの FCIC 証言 - 音声」、マイケル・バリーとのインタビューの FCIC スタッフ オーディオテープ
• 「サイオンアセットマネジメント - ホームページ」
• 「サイオン・アセット・マネジメント - 四半期保有レポート」