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系列（けいれつ）とは、 20世紀後半の日本経済を支配した、相互に絡み合った取引関係と株式保有を持つ企業の集まりである。法的な意味では、日本のビジネス界内で緩やかに組織化された同盟関係にある企業グループの一種である。 [1]第二次世界大戦後の日本占領下で解体された財閥システムに取って代わるために台頭した。[2] 20世紀後半からその影響力は縮小しているが、21世紀初頭の日本経済において依然として重要な勢力である。
中核銀行を中心に、会員企業が互いの企業の株式を少しずつ保有することで、株式市場の変動や買収の試みから各企業を保護し、プロジェクトの長期計画を可能にします。
起源
典型的な系列は、財閥と呼ばれる家族経営の垂直独占が解体される中、第二次世界大戦後の日本の経済的奇跡の時期に出現しました。
財閥は、明治時代に日本の産業化が加速して以来、日本帝国内の経済と産業活動の中心であった。[3]財閥は日本の国家政策と外交政策に大きな影響力を持ち、1904年から1905年の日露戦争[3]と第一次世界大戦[4]での日本の勝利後、その影響力はますます強まった。戦間期には、財閥は日本の軍国主義を支援し、有利な契約を獲得することで東アジア征服の恩恵を受けた。[3]
日本の降伏後、連合国占領軍は20世紀前半から戦時中にかけて軍国主義者と緊密に協力していた財閥を部分的に解体しようとした。 [3]しかし、米国政府は後にアジアにおける共産主義に対する防壁として日本を再工業化するためにこれらの命令を撤回したため、財閥が完全に解体されることはなかった。[5]
種類
系列には水平型と 垂直型の2種類があり、さらに以下のように分類できます。
- 企業集団(企業集団、「水平方向に多角化したビジネスグループ」 )
- 生産系列(生産系列、「垂直製造ネットワーク」 )
- 流通系列(流通系列、「垂直流通ネットワーク」 )
水平系列
水平系列（金融系列とも呼ばれる）の主な特徴は、他の企業との株式相互保有関係を通じて日本の銀行を中心に構成されていることです。銀行は、さまざまな金融サービスでこれらの企業を支援します。「ビッグシックス」とも呼ばれる主要な水平系列には、芙蓉、三和、住友、三菱、三井、DKBグループが含まれます。水平系列には、支店と呼ばれる垂直関係がある場合もあります。
水平系列は1988年頃にピークを迎え、当時は日本株式市場の価値の半分以上が株式持ち合いで構成されていた。それ以来、銀行は徐々に株式持ち合いを減らしてきた。2015年6月に発効した日本のコーポレートガバナンス・コードは、上場企業に株式持ち合いの根拠を開示することを義務付けている。この義務付けの結果として、6大系列銀行から派生した日本の3つの「メガバンク」（三菱UFJフィナンシャル・グループ、三井住友フィナンシャル・グループ、みずほフィナンシャル・グループ）は、株式持ち合い投資残高をさらに削減する計画を示している。[6]
水平系列のメンバーシップは緩い場合が多く、メンバーによる日常的な意思決定では考慮されないことが多い。[7]
垂直系列
垂直系列（産業系列または流通系列とも呼ばれる）は、1つの産業のサプライヤー、メーカー、販売業者を結び付けるために使用されます。銀行は垂直系列にはあまり影響力がありません。このタイプの例としては、トヨタ、東芝、日産などがあります。[8]親会社の利益のために、重要性の階層に配置された1つ以上の子会社が設立されます。主要なサプライヤーは親会社の下の第2層を形成し、より小規模な製造会社は第3層と第4層を構成します。最上位の企業は最も収益性が高く、市場の変動の影響を最も受けません。[9]
垂直系列の中には、いずれかの水平系列に属するものもある。[8]垂直系列には、一橋大学・小学館、講談社、APAグループなどの家族経営の企業もある。研究によると、これらの垂直系列、特に同じ水平系列に属する系列は、他の系列や、系列に1つまたは2つの系列が所属する企業よりも、提携関係を結ぶ可能性が高いことがわかっている。[10]垂直系列は、自動車業界では効果的で競争力のある組織モデルと考えられている。[11]
歴史
連合国軍最高司令官ダグラス・マッカーサー元帥の指揮下で日本が占領されていた1940年代後半、財閥解体の試みが部分的に成功した。16の財閥が完全解体の対象となり、さらに26の財閥が解体後に再編の対象となった。しかし、財閥解体によって形成された企業は後に再統合された。分散した企業は株式購入を通じて再連携し、多くの産業にまたがる水平統合型同盟を形成した。可能な場合には系列企業は相互に供給し合い、同盟も垂直統合型となった。この時期、政府の公式政策は、激化する貿易競争による大きな圧力に耐えられる強固な貿易企業の創設を促進した。[12]
主要な系列はそれぞれ1つの銀行を中心としており、系列構成企業に融資を行い、株式を保有していた。各銀行は系列企業に対して強い支配力を持ち、監視機関や緊急救済機関として機能していた。この構造の効果の1つは、日本における敵対的買収の存在を最小限に抑えることであった。なぜなら、いかなる組織も銀行の力に挑戦することができなかったからである。近年系列間の境界は曖昧になっているが、戦後には8つの主要な系列が存在した。[13]
トヨタは垂直統合型 系列グループの中では最大規模とされているが、ソフトバンク、セブン＆アイ・ホールディングスなどとともにむしろ「新興」系列とみなされている。 [14]上位の銀行は通常必要とされるほど大きくないため、実際には他の系列よりも水平統合されていると考えられている。
1990年代の日本の不況は系列に多大な影響を及ぼした。大手銀行の多くは不良債権ポートフォリオで大きな打撃を受け、合併や廃業を余儀なくされた。これにより、個々の系列間の境界線が曖昧になった。例えば、住友銀行と三井銀行は2001年に三井住友銀行となり、三和銀行（阪急東邦グループの銀行）は三菱東京UFJ銀行の一部となった。
一般的に、これらの原因により、日本のビジネス界では、古い系列システムは効果的なビジネスモデルではないという強い認識が生まれ、系列同盟の全体的な緩みにつながった。系列は現在も存在しているが、2000年代以前ほど集中化も統合もされていない。例えば、多くの問題を抱えた日本企業は、メインバンクからの資金援助を受けることがかつてないほど困難で可能性が低くなっているという新たな現実に直面している。その企業には、 2010年代の財政難の影響で外国投資を受け入れることを余儀なくされた日本を代表する企業であるシャープ株式会社と東芝が含まれる。
この環境の変化により、企業はもはや銀行によって簡単に「救済」されなくなり、独立した株主による 派生訴訟も増加したため、日本では企業買収産業の成長につながっています。
日本国外
系列モデルは日本に特有のものですが、ヴァージン・グループ（英国）、タタ・グループ（インド）、[15]コロンビアのグルポ・エンプレサリアル・アンティオケニョ、ベネズエラのグルポ・シスネロスなど、日本以外の多角化された企業グループも系列と呼ばれています。
自動車業界と銀行業界は、国境を越えた広範な相互所有ネットワークを構築しているが、国内企業は通常、独立して管理されている。系列のようなシステムの中心的存在として挙げられる銀行にはドイツ銀行があり、いくつかの系列のようなシステム（一般にトラストと呼ばれる）は、 JPモルガンやメロンファイナンシャル/メロン家などの米国の投資銀行によって19世紀後半から（日本での創設とほぼ同じ時期に）創設されたが、20世紀初頭にセオドア・ルーズベルトが推進した反トラスト法により、大幅に制限された。系列の一形態は、ほとんどの先進国の大手メディア企業の株式持ち合いにも見られる。[16]これらは主にコンテンツ制作者を特定の配信チャネルに結び付けるように設計されており、高価な映画などの大規模なコンテンツプロジェクトは、所有権が複数の大企業に分散された状態で組み込まれることが多い。
反対意見
ハーバード大学ロースクールのマーク・ラムザイヤー教授と東京大学の三輪芳郎教授は、戦後の系列は、独占資本が日本経済を支配していたと主張するために1960年代にマルクス主義思想家によって作られた「寓話」であると主張している。彼らは、系列内の株式相互保有関係の希薄さと希薄さ、各系列の「メインバンク」との関係の一貫性のなさ、そして系列ガバナンスの中核を形成するとしばしば主張される財閥出身者の「ランチクラブ」の力と影響力の欠如を指摘している。[17]
日米二国間関係
2015年4月までに、環太平洋パートナーシップ協定（TPP）の2大経済大国を代表するマイケル・フロマン米国通商代表と甘利明日本経済再生担当大臣は、農業と自動車部品という「日本にとっての2大障害」に関する二国間協議に参加した。[18]これらの二国間協定は、米、豚肉、自動車などの製品の市場を相互に開放するものである。[18]
2015年5月にシンガポールで開催された2日間のTPP閣僚級交渉セッションで、ベテランの米国交渉担当者ウェンディ・カトラー氏と日本の外務省の大江宏氏は、最も論争の多い貿易問題の一つである自動車について二国間貿易協議を行った。米国の交渉担当者は、日本経済の要である系列構造全体を米国車に開放することを日本に求めていた。彼らは、トヨタ、日産、ホンダ、三菱、マツダなどの日本のディーラーネットワークが米国車を販売することを望んでいた。[19] TPPの他の10か国が貿易協定を締結するには、この二国間協議が成功裏に終了することが必要だった。[18]
参照
参考文献
- ^ スナイダー、フランシス・G. (2002)。国際貿易の地域的および世界的な規制。オックスフォード：ハート出版。pp. 113。ISBN 1841132187。
- ^ 青木 昌彦 (1988)。『日本経済における情報、インセンティブ、交渉：日本経済のミクロ理論』ケンブリッジ：ケンブリッジ大学出版局。doi : 10.1017 / CBO9780511571701。ISBN 9780521354738。
- ^ abcd Addicott, David AC (2017). 「財閥の興亡：日本の産業と経済の近代化」ペパーダイン大学。
- ^ ブリタニカ百科事典。「財閥」。
- ^ ジョージ・F・ケナンは1967年の回顧録で、マーシャル・プランを別にすれば、日本に「逆の進路」を定めたことが「政府で成し遂げた最も重要な貢献」だったと書いている。ジョージ・F・ケナン『回顧録1925-50』（ボストン、1967年）、393ページ。
- ^ 深瀬敦子（2015年7月31日）「三菱UFJ、株式持ち合い反対運動に参加」ウォール・ストリート・ジャーナル。 2015年8月7日閲覧。
- ^ 星健夫（2009年）「訂正：系列の寓話：日本経済の都市伝説」社会科学日本ジャーナル。12 （1）：189-192 。2024年4月24日閲覧。
- ^ ab Benhabib, Beno (2003).製造業: 設計、生産、自動化、統合ニューヨーク: Marcel Dekker, Inc. pp. 19. ISBN 0824742737。
- ^ 「ケイレツとは何か？」2019年4月6日。 2022年2月3日閲覧。
- ^ リンカーン、ジェームズ・R.、ゲルラッハ、マイケル・L. (2004)。『日本のネットワーク経済：構造、持続性、そして変化』ケンブリッジ：ケンブリッジ大学出版局。pp. 362。ISBN 0521453046。
- ^ Aras, Guler; Uddin, Shahzad (2011).ビジネス環境におけるガバナンス. ビングリー、イギリス: Emerald Group Publishing. p. 101. ISBN 9780857248770。
- ^ 「日本、再び巨大企業を計画」。ニューヨーク・タイムズ。AP通信。1954年7月17日。 2011年7月4日閲覧。
- ^ “The Keiretsu of Japan”. 2021年3月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2011年9月24日閲覧。
- ^ “トヨタグループ、唯一無二の水平垂直系列”. 2021年2月23日時点のオリジナルよりアーカイブ。2008年2月29日閲覧。
- ^ クロウザー、デイビッド（2017年）。現代の組織ガバナンス。エメラルド出版。p.77。
- ^ Columbia Journalism Reviewの「Who Owns What」(2007 年 4 月 23 日アーカイブ)、または「They Rule」を参照してください( Wayback MachineのWeb サイト)。
- ^ 「Miwa & Ramseyer, 2001」（PDF） 。 2023年3月14日閲覧。
- ^ abc 「日本と米国、米と自動車部品の貿易協定交渉を模索」ブルームバーグ、2015年4月19日、 2015年8月8日閲覧
- ^ スティーブン・ハーナー（2015年5月20日）「日本の自動車輸入、TPP、そしてアメリカの「リーダーシップ」の代償」フォーブス、 2015年8月8日閲覧
さらに読む
- 青木昌彦『日本経済における情報、インセンティブ、交渉』（1988年）
- 青木昌彦、ヒュー・パトリック『日本のメインバンクシステム』（1994年）
- ロナルド・ギルソン、マーク・J・ロー「日本の系列を理解する」（1993年）102 イェール・ロー・ジャーナル 871
- 三輪芳郎、マーク・ラムザイヤー「系列の寓話」（2002年）11 J. Econ. & Mgmt. Strategy 169
- 宮下憲一、デイビッド・ラッセル、「系列：隠れた日本の複合企業の内幕」（マグロウヒル、1995年）
- ブレムナー、ブライアン（1999年3月15日）。系列の崩壊。ビジネスウィーク、第3620号、86-92ページ。2007年10月27日閲覧、Academic Search Premierデータベースより
- 「不平不満：日米貿易」エコノミスト 1991年5月18日
- ジェムズケイレツ ハーバード大学
- デビッド・フカス（2005年9月）。日本における流通系列、FDI、輸入浸透