ランズバンキ

ランドスバンキHF

会社種別	民間（2003～2008年） 政府所有企業（2003年以前）
業界	銀行業務
設立	レイキャビク、アイスランド、1885年（1886年7月1日に操業開始）
廃止	2008年10月7日に破産管財人による管理下に入り、残りの資産の解散を待っている。
後継	NBI HF
本部	レイキャビク、アイスランド
主要人物	Björgólfur Guðmundsson (取締役会長)、Halldór J. Kristjánsson (共同 CEO )、Sigurjón Þ .アーナソン(共同CEO )
従業員数	2,770 （2007年）[1]
Webサイト	landsbanki.is

Landsbanki （文字通り「国立銀行」）は、 Landsbankinn（文字通り「国立銀行」）としても知られ、アイスランドの最大の商業銀行の1つでした。2008年から2011年のアイスランドの金融危機の一環として、子会社がIcesave紛争を引き起こしたために破綻しました。2008年10月7日、アイスランド金融監督庁はLandsbankiを管理し、国内業務のすべてをNýi Landsbanki（新しいLandsbanki）と呼ばれる新しい銀行を設立し、銀行は同じ名前で運営を続けました。^[2]

破綻前、この銀行はアイスランドの銀行の中で最大規模の1つであり、2007年12月時点での資産は3兆580億アイスランドクローナ、時価総額は3830億アイスランドクローナであった。1885年に業務を開始し、アイスランドのビジネスと産業の経済発展に重要な役割を果たした。1927年から1961年まで、この銀行はアイスランド中央銀行に取って代わられるまで中央銀行としての役割を果たしたが、この関心は主に金融政策よりも紙幣発行に向けられていた。この銀行は国有であったが、1998年から2003年にかけて段階的に 民営化された。

Landsbanki は、個人、法人、機関に一般および専門金融サービスを提供するアイスランドの主要プロバイダーとしての地位を確立していました。この銀行は、40 の支店と支社を擁し、国内で最も広範な支店ネットワークを持っていました。2006 年末、Landsbanki はアイスランドの法人融資の 40% 近くを提供し、OMX アイスランド証券取引所に上場している企業の約 60% にとって、Landsbanki は主要銀行、または取引のある 2 つの銀行の 1 つでした。M &A、デリバティブ、株式、債券サービスの大手プロバイダーです。

同社は2000年に数々の買収と有機的成長を通じて海外展開を開始し、その拡大により2006年に子会社Icesaveが設立され、最終的に同社の運命が決定づけられることになった。

ランドスバンキを設立することで、アイスランド議会は金融取引を促進し、国の新興産業を奨励することを望んだ。1886年7月1日の開設後、銀行の最初の数十年間は金融能力が限られていたため、貯蓄貸付組合に過ぎなかった。しかし、20世紀に入ると、産業化がようやく進み、アイスランドの社会は進歩し繁栄し、銀行も国と並行して成長し発展した。1920年代には、ランドスバンキはアイスランド最大の銀行となり、紙幣の発行を担当するようになった。1961年に紙幣の発行が新設されたアイスランド中央銀行に移管された後も、ランドスバンキは商業銀行として発展を続け、その後数十年間で支店網を拡大した。

まだ国営であったが、政府主導でサムヴィヌバンキ（協同組合銀行）との合併が行われた。

1986年に始まった金融サービスの自由化により新たな機会が開かれ、経済的な逆境にも関わらず、同銀行はそれを利用することができた。1997年、ランズバンキは有限責任会社として法人化され、その後の民営化は2003年にようやく完了した。ランズバンキはその後、自由市場で競争する民間銀行として運営され、従来のアイスランド国内での業務に加えて、大幅な国際活動が加わった。^[要出典]

アイスランドの市場規模が比較的限られていたため、アイスランドの商業銀行の中で最初に設立されたLandsbankiは、2000年にロンドンに拠点を置くHeritable Bankを買収し、アイスランド国外での事業拡大と多角化を図りました。2005年には、Landsbankiは、ロンドンとエディンバラにあるTeather & Greenwood、パリに本社を置くKepler Capital Markets 、ダブリンのMerrion Capital Groupというヨーロッパの証券会社3社を買収しました。これらの子会社は、ロンドン、パリ、フランクフルト、チューリッヒ、ニヨン（ジュネーブから25km ）、ミラノ、マドリード、アムステルダムで証券を取り扱い、株式調査を行っていました。Landsbankiのロンドンとアムステルダムの支店は、ストラクチャード・ファイナンスと商業金融（資産担保融資）を専門としており、Landsbanki Luxembourgは、プライベート・バンキング、資産管理、法人向けサービスを担当していました。

2007 年 8 月 9 日、Landsbanki は英国の投資銀行 Bridgwell plc の買収を完了しました。Teather & Greenwood の業務は Bridgewell の業務と統合され、Landsbanki Securities (UK) というブランド名が付けられました。Bridgewell の買収により、Landsbanki は顧客数でロンドン証券取引所の上場企業に対する第 2 位のブローカーとなりました。

2008年12月、ケプラー・キャピタル・マーケッツは経営陣主導の買収（MBO）を通じて経営陣とスタッフに売却されました。^[3]

英国市場向けのオンライン貯蓄口座プログラムである Icesave は、2006 年 10 月に開始されました。Icesave は急速に成長し、2007 年 3 月 31 日には預金総額が 28 億ポンドに達し、口座数は 80,000 を超えました。

アイスセーブが預金者に魅力的だった主な要因は、金利保証でした。250 ポンドを超える残高に対して支払われる総年間等価金利 (AER) は、 2009 年 10 月 1 日までイングランド銀行の基本金利を少なくとも 0.25% 上回ることが保証され、その後も 2011 年 10 月 1 日までイングランド銀行の基本金利を下回らないことが保証されました。その結果、アイスセーブは金利の面で英国のインターネット預金貯蓄口座のマーケットリーダーに急速に成長しました。

Icesave は 2008 年 5 月から 2008 年 10 月までオランダで運営されていました。

2008年10月7日、Icesave UKのウェブサイトは次のように発表した。「現在、Icesaveのインターネット口座では入金や出金のリクエストは受け付けておりません。お客様にはご不便をおかけして申し訳ございません。近日中に詳細をお知らせいたします。」^[4]そして、Icesaveは2008年10月8日に債務不履行を宣告され、Landsbankiもそれに伴って破綻した。

2008年10月7日、アイスランド金融監督庁がランドスバンキを管理下に置いた。同庁のプレスリリースによると、ランドスバンキの国内支店、コールセンター、ATM、インターネット業務は通常通り営業し、国内預金はすべて完全に保証されているという。^[2] ガーディアン紙は、政府が前夜、レイキャビク議会から与えられた包括的な権限を迅速に行使したと報じた。^[5]同国の金融規制当局は火曜日、ランドスバンキの支店は通常通り営業し、すべての「国内預金」は完全に保証されていると述べた。翌日、英国の アリスター・ダーリング財務大臣は、政府が英国のアイスセーブ預金者の40億ポンドと推定される全額を負担すると発表した。^{[6] [ 7] [8]}

2008年10月8日に可決された2008年ランド銀行凍結命令に基づき、英国財務省はランド銀行の英国内の資産、アイスランド中央銀行およびランド銀行に関連するアイスランド政府の資産を凍結した。^[9]

2008年10月9日、アイスランド国内支店はNBI（Nýi Landsbanki ）に分割され、2008年10月27日にはLandsbankiの残りの部分に対して預金の支払いが不可能であると宣言されました。^[10]

ランズバンキのサッカーへのスポンサーシップは、銀行のマーケティングおよびイメージ政策の重要な側面でした。2005 年 9 月、アイスランドサッカー協会と協定が締結され、今後 4 シーズン、アイスランドの男子および女子プレミアリーグはランズバンキプレミアリーグ ( Landsbankadeildin ) と呼ばれることになりました。ただし、サッカーへの財政的支援は、主に子供および青少年部門の スポーツの支援に向けられました。

2013年1月28日、EFTA裁判所はアイスランドに対するすべての告訴を免除した。これは、アイスランド政府と英国およびオランダの間で、アイスランドの最低預金保証金40億ユーロと未払利息​​の返済請求を保証するための融資契約が締結されないことを意味する。ただし、この請求は、いわゆる「第一優先請求」としてランドスバンキ管財人に対して依然として存在し、管財人がこの第一優先債務と同等かそれ以上の価値の資産を清算することに成功した場合、全額が満たされることになる。

オランダと英国のアイスセーブの個人顧客からの預金返還請求（最低預金者保証額とアイスランドの保証額を超える預金額の両方を含む）は、アイスランドの他の利害関係者が介入してこれらの請求の即時補償を保証/保証する能力/意欲がなかったため、最初はそれぞれ英国金融サービス補償制度（FSCS）とオランダ中央銀行（DNB）によって補償されました。 2011年10月28日、アイスランドの最高裁判所は、英国FSCSとオランダDNBの合計預金返済額8,521億アイスランドクローナ（44億5,900万ポンド）とオランダDNBの合計預金返済額2,823億アイスランドクローナ（16億6,800万ユーロ）を、破産法第112条に基づき「優先債権」としてランド銀行管財人が返済すべきであるとの判決を下し、これらの数字には、2008年10月8日から2009年4月22日までの期間の英国部分の契約金利とオランダ部分の追加ペナルティ金利（6%）が含まれていると指摘した。 ^{[11] [12]}これら2つの債権を合わせると1,1344億アイスランドクローナ（67億400万ユーロ）となり、ランド銀行管財人に対するすべての「優先債権」の86%に相当その他の優先請求の中には、オランダとイギリスの200を超えるアイスセーブの卸売顧客から直接提出された1454億アイスランドクローナの預金返済請求（すべての「優先請求」の11％に相当）もあり、当初は各国の当局から返済を受けなかったが、今後はランズバンキ管財人から同等の条件（同等の優先ステータス）で返済を受けることになる。^[13]

2013 年 6 月 30 日現在、ランドスバンキ管財人の資産総額(すでに返済された債権部分を含む) は 15310 億アイスランドクローナ (91 億ユーロ) に達し、これは優先債権総額 13250 億アイスランドクローナ (78 億ユーロ) を上回っています。ただし、資産の最終的な総額は変更される可能性があります。管財人はさまざまな理由から、2018 年まで残りの資産すべてを年間約 1000 億アイスランドクローナのペースで清算する追加の時間を与えられているためです。債権者への返済は、資産の清算と同じペースで段階的に行われます。これまでの返済は 2011 年から 2013 年にかけて 4 回に分けて行われ、これには「優先債権」内での優先順位が第一であるため、すべての最低預金保証の全額返済がすでに含まれています。^[14] 2013年9月12日現在、ランズバンキ管財人は資産の前半を清算し、優先債権の最初の53.9％（7152億アイスランドクローナ）を返済することができた。^{[15] [16]}

資産価値の回復計画に関する最新の評価によれば、すべての「優先債権」は2017年末までに全額返済される見込みである。^[14]優先債権の返済遅延により2009年4月22日以降に発生した利息に対する追加債権は、二次的な「一般債権」としてのみ扱われ、したがってすべての「優先債権」が全額返済された後にのみ返済され、その場合も、ランズバンキ管財人に対するその他の残りの16770億アイスランドクローナ（99億ユーロ）の「一般債権」と同等の条件で可能な限り返済される。^[17]

注： ¹負債は流動資産からの現金によって返済されず、他の手段によって決済されました。

ランドスバンキ管財人によるアイスランド法の当初の解釈によれば、管財人の管理下にある清算済みのアイスランド金融会社に対する外貨建て債権は、清算手続きが開始された日に登録された通貨交換レートに従ってアイスランドクローナ相当額でのみ返済されるべきであり、ランドスバンキ管財人の場合は2009年4月22日であった。さらに、2009年4月22日以降の為替レートの変動により、債権者はランドスバンキ管財人に対して、被る可能性のある潜在的な損失に対する補償を請求する法的権利はないと考えられていた^。[17]しかし、2013年9月26日、アイスランド最高裁判所はランドスバンキ管財人に対するこの当初の法解釈に反する判決を下し、債権者全員は債権の表示された現地通貨と同額の通貨で全額返済されるべきであると結論付けた。つまり、他の通貨で返済される場合、この金額の評価額は、返済日にアイスランド中央銀行が登録した外国為替レートに従って、債権の表示通貨に換算して計算される必要がある。これにより、すべての債権者が為替リスクを負うことがなくなり、これらのリスクと潜在的な財務負担は、破産管財人によってのみ負担されることになる。^{[18] [19]}

管財人は主に外貨建ての銀行資産を保有しているため、債権の返済も同様に、支払日に清算された資産から得られる利用可能な現金通貨バスケットと同額の主に外貨での部分返済を通じて行われることが予想されます。債権と保有資産を比較した場合、通貨構成はほぼ等しいため、管財人にとって為替損失のリスクは比較的低いと予想されます。以下の表は、最初の 3 回の部分返済の通貨構成の概要と、2009 年 4 月 22 日と比較した当時の為替レートを示しています。

注:
^a 2009年4月22日時点のFX評価債権の受託機関による管財人に対するISK相当の返済額として計算し、各支払日に発生する為替レートの変動を調整。^[14]第2返済トランシュの例では、ポンド建て債権を持つ債権者全員はポンド建て現金で1:1の返済を受けた。つまり、これらの債権者への返済は、2009年4月22日のISK/ポンドレートに1:1で比例するISK相当の口座価値があった。これとは対照的に、ユーロ/米ドル建て債権者もポンド建て現金を受け取ったが、これらの通貨がポンドに対して価値を下げていた時期であったため、ISK相当の口座価値は、通貨がポンドに対して弱まった分と同じ割合で強かった。つまり、これらの債権者への返済は、2009年4月22日に登録された為替レートと比較して比較的強いポンド通貨で米ドルとユーロの債権を返済したため、当時のISK相当の口座価値が管財人にとって1：1よりも比較的高い価値を持っていました。言い換えれば、管財人は、2009年4月22日から3年後に2回目の返済を実施することで、この返済トランシュに含まれる特定の現金通貨（ポンド）の為替レートの改善を通じて実際にいくらかの追加的なプラスの収入を得ました。返済に対するISK相当の口座価値を計算するために適用された方法は、すべての債権者は、その表示通貨に応じて債権と同額の現金で返済されなければならないという最高裁判所の判決に完全に準拠しており、他の通貨で返済される場合、その価値は返済日に登録された通貨為替レートに従って記帳されるものとします。
^b 2012年に、残りの係争債権の一部が裁判所によって破産管財人に有利な形で解決されたため、140億アイスランドクローナがエスクロー口座から管財人に返還された。これにより、純総額は6,620億アイスランドクローナから6,480億アイスランドクローナに減少した。^[14]

アイスランドは2013年4月に新政権を選出したが、その最重要課題の一つとして、現在破産し管財人の管理下にある3つのアイスランド銀行の外国債権者に対する債務削減交渉を挙げた。これは、長らく施行されてきた（2008年11月以来）資本規制の解除の一環である。^[21]現在の資本規制はアイスランドクローナ建て資産の外貨へのスワップ/交換のみを禁止しており、^[22]また、ランド銀行管財人の総資産の97%は外貨のみで保有されているため、このアイスランドの新たな取り組みは、ランド銀行管財人の優先債権者に対する返済計画には影響を及ぼさない可能性が高い。現時点では、管財人の資産の最初の91.2%が全額返済されると予測されている。したがって、現在の資本規制が無期限に施行されたとしても、アイスランドで凍結または拘束され、直接返済できない資産は、資産の最後の3.2％（1531億アイスランドクローナの490億/1531億）のみとなり、一般債権者の返済率に悪影響を与えるだけとなる。^[14]

管財人の「優先債権者」にとっての唯一の小さなリスクは、アイスランド政府の資本規制撤廃計画の一環として、管財人が所有するグレイシャー債の満期をニューランズバンキに延長するよう政治的要請に直面し、この特定の資産の清算が遅れる可能性があることだと思われる。 ^[23]グレイシャー債という愛称で呼ばれるこの債券は、総額2,970億アイスランドクローナ（17億6,000万ユーロ）の2つの債券に関するもので、現在、2014年から2018年の間にニューランズバンキからランズバンキ管財人に対して外貨建てで毎年返済される予定である。 ^[14]資本規制が撤廃されれば、ニューランズバンキが保有する外資準備金が枯渇すると予想されるため、これらの特定の返済金の移転は不可能だと推測する人もいる。そのため、資本規制を撤廃する合意には、これらの債券の償還期間（または返済契約）の延長も必要になると推測されている。^[24]

アイスランド政府は、カウプシングとグリトニルの管財人財産の債権者に対する債務削減交渉で浮いた資金を何とかして国家家計債務救済基金に回して、すべての家計住宅ローンの20%の債務救済を可能にするつもりである。しかし、IMFの専門家は、交渉による潜在的な節約額は、資本規制の廃止を実施するために政府が短期的に支払う必要のある追加コストによって消えてしまうと考えている。2013年7月、スタンダード＆プアーズはアイスランドに債務救済策を撤回するよう勧告した。債務救済策は政府の債務増加にしかつながらず、信用市場での貸付がさらに困難になると考えられ、また債務救済策はGDPの10%減少に相当する新たな景気後退の到来リスクとともに高インフレ圧力を引き起こすと予測されたためである。^[25]アイスランド政府は、政府の目標を達成するための提案を提出するタスクフォースを任命しており、2013年11月までに報告することになっている。^{[26] [27]}

2012年3月12日、アイスランド政府は、既存の外国為替に関する法律第87/1992号を法律第17/2012号により改正し、第13n条第5項は、破産管財人に対する外貨返済に関する新たな通貨制限を規定することになった。^{[28] [29]この点、}ランドスバンキ破産管財人によって返済された最初の4回の返済トランシェはすべて、2012年3月12日より前に実施された清算から生じた利用可能な現金のみを対象としていたため、この改正法の適用除外となっていることに留意すべきである。^[15]ただし、将来の返済トランシェはすべて改正法の影響を受けることとなり、改正法では、アイスランド財務大臣と銀行大臣は、 4,000億アイスランドクローナを超えるバランスシートを持つ企業からの将来のすべての債権返済について、たとえ外貨の送金のみを伴うものであっても、アイスランド中央銀行が免除を認めることに合意しなければならないと規定している。これは、アイスランド政府がランドスバンキ管財人の債権者への外貨の返済を今後一切阻止できる可能性があることを意味する。アイスランド政府のこの拡大された権限が外貨返済のペースも決定するかどうか、またアイスランドクローナ通貨の返済が合法か違法かを決定するかどうかについて、裁判所はまだ判断していない。^[30]

検討中のもう一つの新たな返済制限は、アイスランド政府が2013年10月1日に2014年度予算案に、破綻した金融会社の資産からのすべての譲渡に0.145%の新たな税金を盛り込む案を提示したことである。^[31]しかし、一部の弁護士は、破綻した企業に対するこの種の税金はアイスランド政府による違法な収用と見なされる可能性があるとの意見を持っている。アイスランド政府がこの法案を可決した場合、ほぼ確実に、破綻した3つのアイスランド銀行の管財人資産による訴訟で争われることになるだろう。^[30]

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