ドイツ証券取引所

2000年5月3日、ロンドン証券取引所がドイツ証券取引所と合併することが発表されたが、合併が実現する前に取引は破談となった。^{[ 8 ]}

2001年、ドイツ取引所はロンドン証券取引所との合併を再び試み、 2004年後半には買収提案を行ったが、どちらの提案もLSEに拒否された。^{[ 9 ]} 2005年にCEOのヴェルナー・ザイフェルトが主要株主によって辞任を強いられた後、ドイツ取引所は計画を変更し、ヨーロッパ最大の証券取引所2つを1つの持ち株会社に統合するユーロネクストとの合併に向けた交渉を進めた。2006年、ニューヨーク証券取引所がドイツ取引所のユーロネクストに対する最終提案を破った。

2007年以来、ドイツ取引所はSIXスイス取引所との合弁会社Scoachを運営し、欧州のデリバティブ取引プラットフォームを提供している。^{[ 10 ]} 2015年7月、ドイツ取引所は360T社を7億2500万ユーロで買収し^{[ 11 ]}、またSIXグループから合弁会社STOXX AGの全株式（100%）を6億5000万スイスフランで取得した。^{[ 12 ]} 2019年9月16日、ドイツ取引所はAxioma Inc.の買収を発表し、STOXXとDAXを統合してQontigoを設立した。^{[ 13 ]}この取引の一環として、ドイツ取引所はグローバル株式会社であるGeneral Atlanticと戦略的パートナーシップを締結した。 ^{[ 14 ]} 2022年3月、ドイツ取引所はルクセンブルクを拠点とするファンドデータマネージャーKneipの100%買収を発表した。 ^{[ 15 ]} 2023年4月、ドイツ取引所はデンマークの投資管理ソフトウェア会社SimCorpを39億ユーロで買収することに合意した。^{[ 16 ]}この取引の一環として、Qontigoの旧Axioma部門はSimCorpに統合され、STOXXおよびDAX部門は新子会社ISS STOXXに組み込まれた。 2023年8月、ドイツ取引所はルクセンブルクを拠点とする分散型台帳技術会社FundsDLTの買収を発表した。^{[ 17 ]}

2008年12月7日、ドイツ取引所は、NYSEユーロネクスト（NYSEとユーロネクストの合併によって設立された会社）と合併して世界最大の証券取引所を創設する可能性があるという噂を否定した。^{[ 18 ]}同社はこの件について検討したと主張しているが、2008年12月8日、2008年11月25日に始まった協議は、会社の評価額の相違により何の成果も得られずに終了したと報告した。^{[ 19 ]}

ドイツ取引所は2009年にも買収を検討していた。2011年2月9日、NYSEユーロネクストとドイツ取引所が全株式交換による合併について最終段階の協議に入っているとの報道があった。^{[ 20 ]}ドイツ取引所は、世界最大の取引拠点となる取引でNYSEユーロネクストを買収する最終段階の協議に入っていた。このニュースを受けて、両社の株価は、大幅な価格変動のリスクと取引内容の明確化のため、一時的に凍結された。この取引が成功すれば、新会社は上場企業の時価総額が15兆米ドルとなり、そのうち13兆3900億米ドルは、ドイツ取引所の約6倍の規模であるはるかに大きなNYSEユーロネクストの一部である、世界最大の証券取引所運営会社となる。

NYSEユーロネクストの社長兼副CEOであるドミニク・セルッティは、新会社の社長兼商業および内部技術責任者に就任する。同じくNYSEユーロネクストのローランド・ベルガルドは、欧州の現金株式部門の責任者に就任する。新会社は、最大3億ユーロ（4億1000万米ドル）のコスト削減が見込まれる。しかし、合併は「事実上の独占」を生み出す可能性があるとの懸念から、米国と欧州連合の両方で審査の対象となる。^{[ 21 ]} NYSEユーロネクストの株主は、2011年7月7日にドイツ取引所の全株式交換による合併を承認し、^{[ 22 ]}ドイツ取引所の株主は2011年7月15日までに合併を承認した。^{[ 23 ]}

2011年12月22日、ドイツ取引所は、子会社である国際証券取引所がダイレクトエッジの31.5%の株式を売却することを条件に、NYSEユーロネクスト買収に関する米国の独占禁止法上の承認を得た。^{[ 24 ]} NYSEユーロネクストとドイツ取引所は、欧州の規制当局に取引の承認を説得しようとしたため、合併完了の期限を2012年3月31日まで延期した。^{[ 25 ]}

欧州委員会は、合併後の会社がほぼ独占状態になることを理由に、2012年2月1日に合併を阻止した。^{[ 26 ]} ECによるこの措置は、10年以上で4回目の阻止である。^{[ 27 ]}委員会は、合併後の会社が推定93%の市場シェアで欧州の取引所デリバティブ取引を支配することになるとして、独占禁止法違反を理由に合併を却下した。「これは欧州とその金融市場における世界的な競争力にとって暗黒の日だ」と、元ドイツ取引所CEOのレト・フランチョーニは述べた。NYSEユーロネクスト会長のヤン＝ミヒール・ヘッセルズは、「デリバティブ市場に対する根本的に異なる理解に基づくEUの決定には失望し、強く反対するが、今は前に進む時だ」と述べた。^{[ 28 ]}

2016年3月、同社はロンドン証券取引所グループとの合併で合意に達したと発表した。^{[ 29 ]}両社は、暫定的にUK TopCoという名称の新しい持株会社の下に統合され、ロンドンとフランクフルトの両方に本社を維持する予定だった。この取引には、欧州連合、米国、ロシアの規制当局の承認が必要だった。ロンドン証券取引所は、取引所や金融機関の品質保証を専門とするロシアにオフィスを持つ企業Exactproを所有しているため、ロシアの承認が必要だと述べた。^{[ 30 ]}欧州委員会は、2016年9月28日にドイツ証券取引所とLSEGの合併案について詳細な調査を開始した。^{[ 31 ]}欧州委員会は、この取引に関する決定を15営業日延期し、2017年3月6日とした。LSEGは、この取引に対するEUの懸念を和らげるために、 LCH SA部門のフランス側を切り離す計画を立てていたが、両社は委員会に正式に譲歩案を提出していなかった。^{[ 32 ]}

2017年2月、欧州委員会は、LSEGが保有する固定利付国債取引プラットフォームMTS SpAの過半数株式を売却することを両当事者に約束するよう求めた。LSEGは、独占禁止法上の懸念を解消するためにイタリアでMTSを売却しないと表明した。 ^{[ 33 ]}欧州最大の取引所が誕生すると見込まれていた両取引所の合併計画は、その後ウォール・ストリート・ジャーナルによって「リスクがある」と評された。^{[ 34 ]} 2017年3月29日、EU競争当局は「欧州委員会の調査の結果、合併により固定利付証券の清算市場において事実上の独占が生まれると結論付けられた」として、合併の試みを阻止した。^{[ 35 ]}

2017年10月、当時ドイツ取引所の株式の6.5%以上を保有していた2つの機関投資家が会長の辞任を要求した。^{[ 36 ]} 2017年11月16日、テオドール・ワイマーがドイツ取引所AGの新しいCEOに任命され、2018年1月から就任した。^{[ 37 ]}

2024年9月、欧州委員会は、潜在的な反競争的行為に関してドイツ取引所のオフィスで抜き打ち検査を実施したと発表した。^{[ 38 ]} 2025年11月6日、委員会は、金融デリバティブの上場、取引、清算に関してナスダックとドイツ取引所の間で共謀があった可能性について正式に調査を開始した。この調査は、2024年9月にナスダックとドイツ取引所で行われた抜き打ち検査に続くものである。^{[ 39 ]}

2026年1月、ドイツ証券取引所は資産運用会社オールファンズを53億ユーロ（約61億9000万ドル）で買収することに合意した。この取引は現金と株式による取引として構成され、オールファンズの株主は業績次第でさらなる配当を受け取る権利を有する。この取引は2027年上半期までに完了する見込みだった。^{[ 40 ]}