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経済学では、債務対GDP比率は、国の政府債務（通貨単位で測定）と国内総生産（GDP）（年間の通貨単位で測定）の比率です。債務対GDP比率が低いということは、経済がさらなる債務を負うことなく債務を返済するのに十分な財とサービスを生産していることを示しています。 [1]地政学的および経済的考慮事項（金利、戦争、不況、その他の変数を含む）は、国の借入慣行とさらなる債務を負う選択に影響を与えます。[2]
これを財政赤字国対GDP比と混同してはならない。財政赤字国の場合、財政赤字国は特定の年の年間純財政損失（政府予算残高、または年間債務純増減）をその国のGDPの割合として測定する。一方、財政黒字国の場合、財政黒字国対GDP比は、その国のGDPの割合としてその 国の年間純財政利益を測定する。
特にマクロ経済学では、さまざまな債務対GDP比率を計算できます。最も一般的に使用される比率は、政府の債務を国内総生産（GDP）で割ったもので、政府の財政を反映しています。もう1つの一般的な比率は、国全体の財政を反映する総債務対GDPです。
債務対GDP比率は、技術的には無次元量ではなく、累積された経済生産が債務と等しくなるまでの年数に等しい 時間の単位です。
統計
IMF世界経済見通しデータベース（2021年4月）[3]によると、カナダの政府総債務対GDP比は116.3%、中国は66.8%、インドは89.6%、ドイツは70.3%、フランスは115.2%、米国は132.8%となっている。
連邦債務対GDP比
2021年第1四半期末の米国の公的債務対GDP比は127.5%でした。[4] 米国の公的債務の3分の2は米国民、銀行、企業、連邦準備銀行が保有しています。[5]米国の公的債務の約3分の1は外国、特に中国と日本が保有しています。比較すると、イタリアと日本の公的債務のうち外国が保有しているのは5%未満です。
アプリケーション
債務対GDP比は経済の財務レバレッジを測る指標です。 [要出典]
ユーロ収束基準の一つは、政府債務対GDP比が60%未満であることであった。[6]
これら2つの機関によると、対外債務の持続可能性は、「対外公的債務の正味現在価値（NPV）を国の輸出の約150％または国の収入の250％まで引き下げることによって」達成できるという。[7]対外債務の多さは経済に悪影響を及ぼすと考えられている。[8] 2030アジェンダの不可欠な部分である国連の持続可能な開発目標17には、債務危機を軽減するために、多額の債務を抱えた貧困国の対外債務に対処するという目標がある。[9]
2013年、ハーンドン、アッシュ、ポリンは、ハーバード大学の経済学者カーメン・ラインハートとケネス・ロゴフによる「債務時代の成長」[10]と題する、影響力があり広く引用されている研究論文をレビューした。ハーンドン、アッシュ、ポリンは、「コーディングエラー、利用可能なデータの選択的除外、要約統計の非伝統的な重み付けが、戦後の20の先進国における公的債務とGDP成長の関係を不正確に表す重大なエラーにつながる」と主張した。[11] [12]これらの基本的な計算エラーを修正すると、過剰な債務が不況を引き起こすという本の中心的な主張が弱まった。[13] [14]ロゴフとラインハートは、エラーにもかかわらず、基本的な結論は正確であると主張した。[15] [16]
自国通貨建ての対外債務と外貨建ての対外債務には違いがあります。自国通貨建ての対外債務は税収で返済できますが、外貨建て債務を返済するには外国為替市場で税収を外貨に換える必要があり、その通貨の価値に下押し圧力がかかります。
変更点
債務対GDP比の変化は次のように表すことができます。
ここで、 は期間t末の債務対GDP比、 は前期間末 ( t −1) の債務対GDP比です。式の左側は債務対GDP比の変化を示しています。式の右側は、実質金利と経済成長が以前の債務対GDPに及ぼす影響と、新しい債務または政府予算残高対GDP比を分離しています。[要出典]
政府が通貨発行能力を持ち、負債を貨幣化すると、債務対GDP比の変化は次のようになります。
[要出典]
この用語は、マネーサプライ対GDP比率の変化である。名目貨幣残高の増加が通貨発行益に与える影響は曖昧である。なぜなら、経済内の貨幣量が増える一方で、インフレ効果により貨幣単位当たりの実質価値が減少するからである。この紙幣印刷によるインフレ効果はインフレ税と呼ばれる。[17]
参照
- 債務危機
- 負債比率、企業向け
- 世帯の債務対所得比率
- 赤字支出
- 経済バブル
- 多額の負債を抱える貧困国
- レバレッジ（金融）
- 対外債務別国別リスト
- 税収対GDP比率による主権国家のリスト
- 資金提供のない義務
参考文献
ウィキメディア・コモンズには、債務対GDP比に関連するメディアがあります。
- ^ ケントン、ウィル。「対GDP債務比率が教えてくれること」。Investopedia。2020年9月22日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2020年9月22日閲覧。
- ^ 「予算赤字と金利：その関係は何か？」セントルイス連邦銀行。2014年2月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2013年10月9日閲覧。
- ^ 国際通貨基金: 世界経済見通しデータベース一般政府総債務(GDP 比) 2021-04-07 にWayback Machineでアーカイブ
- ^ 連邦債務：国内総生産に対する公的債務総額の割合 Archived 2017-02-20 at the Wayback Machine Federal Bank of St. Louis.
- ^ 「アメリカの外国債権者」ニューヨークタイムズ、2011年7月19日。
- ^ 「収束基準」。欧州中央銀行。2020年7月10日。 2022年11月26日閲覧。
- ^ 「長期対外債務の持続可能性維持の課題」（PDF）。世界銀行および国際通貨基金。 2008年4月8日時点のオリジナルよりアーカイブ（PDF） 。
- ^ Bivens, L. Josh (2004 年 12 月 14 日)。「債務とドル」(PDF) 。EPI 問題概要(203) 。経済政策研究所。p. 2、「米国の対外債務義務」。2004年 12 月 17 日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2007年7 月 8 日閲覧。
- ^ “Goal 17 | 経済社会局”. sdgs.un.org . 2020年9月22日時点のオリジナルよりアーカイブ。2020年9月26日閲覧。
- ^ Krudy, Edward (2013年4月18日). 「学生が債務問題について著名な経済学者と対決し、勝利した経緯」ロイター. 2021年1月26日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2021年7月5日閲覧。
- ^ Herndon, Thomas; Ash, Michael; Pollin, Robert (2013年4月15日). 「高い公的債務は一貫して経済成長を阻害するのか？ラインハートとロゴフの批判」(PDF)。PERIワーキングペーパーシリーズ(322)。マサチューセッツ大学アマースト校政治経済研究所。2013年4月18日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。2013年4月18日閲覧。
- ^ ゴールドスタイン、スティーブ（2013年4月16日）。「ラインハートとロゴフの債務持続可能性に関する有名な論文のスプレッドシートエラー」マーケットウォッチ。2014年11月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2013年4月18日閲覧。
- ^ Alexander, Ruth (2013年4月19日). 「ラインハート、ロゴフ...そしてハーンドン: 教授たちを騙した学生」BBCニュース。 2013年4月20日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2013年4月20日閲覧。
- ^ 「ラインハートとロゴフの計算ミスによってどれだけの失業が発生したか？」経済政策研究センター。2013年4月16日。2013年4月19日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2013年4月18日閲覧。
- ^ ハーディング、ロビン（2013年4月16日）。「ラインハート＝ロゴフ初期対応」フィナンシャル・タイムズ。2013年4月21日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2013年4月25日閲覧。
- ^ インマン、フィリップ（2013年4月17日）。「ロゴフとラインハートが自分たちの数字を守る」ガーディアン。2013年10月18日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2013年4月18日閲覧。
- ^ スノードン、ブライアン、ヴェイン、ハワード R. (2018 年 4 月 11 日)。マクロ経済学百科事典。エドワード・エルガー。p. 274。ISBN 97818406438792018年4月11日閲覧– Google ブックス経由。