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中国コンソーシアムは、文脈に応じて銀行コンソーシアム、金融コンソーシアム、あるいは四国、五国、六国コンソーシアムとも呼ばれ、20世紀初頭に各国政府の指示のもと外国銀行が中国政府への融資を調整するために結成した2つの連続した協力協定を指す。これらの取り組みは中国の国民主義者から憤慨し、後に中国共産党からも西洋諸国と日本が行使した植民地主義の道具として同様に批判された。[1] : 355
第一中国コンソーシアム
背景
1909年から1910年にかけて「旧」中国連合が出現したのは、清朝中国が1895年の下関条約（2億両）と1901年の義和団議定書（4億5千万両）に基づく戦争賠償金の支払いと、19世紀後半から20世紀初頭の鉄道利権争奪戦のために外部からの資金調達を必要としていたという背景があった。[2]この背景は、1904年4月に締結された英仏協商[1] : 358 と、1904年から1905年の日露戦争における日本の勝利によってさらに形作られ、中国で民族主義的感情が刺激された。[2]
コンソーシアムの起源は、1904年に中国中部の鉄道路線の共同出資を目的とした英仏共同の取り組みに遡る。当時、漢口（現在は中国本土の中心部に近い武漢の一部）は、ベルギーとフランスの投資家の資金提供により、北部の首都北京と結ばれていた。漢口と南部の広東省、西部の四川省をさらに結ぶため、英華企業（ HSBCとジャーディン・マセソンの合弁企業）、ペキン・シンジケート（多くのフランス人投資家がいる英国企業）、およびインドシナ銀行を含むフランス企業が、中国中央鉄道株式会社と呼ばれる共同投資会社を設立した。[1] : 358 1904年の英仏協定は、当時確約した米国の参加者はいなかったものの、将来的には米国とベルギーの参加を明確に認めていた。[3]
その後、中国の張志東官僚は、より良い借入条件を確保するために西側諸国を互いに争わせ、当時は湖広鉄道（揚子江と中国南部の海岸線の間の地域の古い呼び名に由来）と呼ばれていた中国中央部の鉄道網への融資をドイツの金融業者に提供した。張の行動は、今度はイギリスとフランスの銀行家がドイツの銀行家に対してより包括的なアプローチを採用するきっかけとなった。[1] : 358
コンソーシアムの設立
1909年の春、イギリス、フランス、ドイツの銀行家の間で合意が具体化しました。アメリカの銀行家から、1904年に自分たちも取引に参加するという誓約について注意を受けたにもかかわらず、彼らは実行を決定しました。3カ国銀行連合を設立するための正式な合意は、1909年6月6日に北京でHSBC、ドイツアジア銀行、インドシナ銀行によって締結され、中国政府の承認を条件に550万ポンドの融資が行われました。[2] [4]
しかし、英国政府はすぐに、1904年の協定は拘束力があるとするアメリカの見解を再び採用し、アメリカのパートナーを参加させることを主張した。その頃までに、ウィリアム・ハワード・タフト大統領率いる米国政権は、以前の門戸開放政策について、商業投資をより重視した新たな理解を策定しており、「ドル外交」と呼ばれていた。この方針転換により、 JPモルガン社が率いるアメリカの銀行家を参加させるための長期にわたる交渉が新たに始まった。最終的に、1910年5月23日、パリのインドシナ銀行本店での会議で合意が成立した。 [3]契約当事者は、英国側は、カール・マイヤー、CS・アディス、G・ジェイムソンが署名した英華企業および中国中央鉄道株式会社であり、ドイツ側は、フランツ・ウルビッヒ、エミール・レーダースが署名したドイツアジア銀行であった。フランス側はインドシナ銀行で、政治家のジョセフ・カイヨー、スタニスラス・シモン、モーリス・カゼナーヴ（インドシナ銀行）、エミール・ウルマン（パリ国立高等会計事務所）が署名した。米国側はモルガンの英国子会社であるモルガン・グレンフェル・アンド・カンパニーで、エドワード・グレンフェル、ヘンリー・P・デイヴィソン、マックス・ウォーバーグ、ヘンリー・H・ハージェス、ウィラード・D・ストレートが署名した。[4]
湖広鉄道の融資と1911年の革命
その後、コンソーシアムの銀行家たちは中国当局と融資条件について協議を始めたが、中国当局は厳しい条件を受け入れることに躊躇していた。その後の展開が示すように、これは正当な懸念であった。最終的に、1911年5月20日、4カ国コンソーシアムは湖広鉄道の資金調達のために600万ポンドの融資を行った。湖広鉄道とは、当時広東省の北境から漢口、さらにそこから四川省の東境までの線路と定義されていた。[5] 1911年4月、コンソーシアムは中国の通貨改革のために1000万ポンドの融資を別途行っており、鉄道投資への融資という当初の目的を超えた意義を確立した。[1] : 359
中国当局が恐れていた通り、中国に課された条件は鉄道保護運動へと発展する抗議運動を引き起こし、1911年革命と1912年初頭の清帝国の崩壊の引き金となった。鉄道連合は革命の混乱の間中立の立場を選び、その時期に満州政権からの緊急資金援助の切実な要請を拒否した。[1] : 360 若い共和国政権の事実上の実権者である袁世凱は、1912年1月に北洋政府のために国内資金を調達する努力に失敗し、そのため外国勢力からさらなる融資を求めなければならなかった。[1] : 361 1912年2月28日には早くも香港上海銀行が鉄道連合に代わって元に200万両の前払いを行った。 [1] : 362 共和制中国の初代首相、唐少易は、新政権を支えるため、コンソーシアムから6千万ポンドの融資を受けることを目指した。 [1] : 363 しかしコンソーシアムは、唐が競合するベルギー・イギリスのシンジケートから別途資金援助を求めていることをすぐに知り、それに応じて政府への融資を停止した。唐は1912年5月2日にベルギー・イギリスの取引を正式にキャンセルしなければならず、コンソーシアムの立場はさらに強固なものとなった。[1] : 364 当初コンソーシアム方式全体に懐疑的だったイギリスの外交官、ジョン・ジョーダンは、融資交渉の一環として、中国側の支出を厳しく管理する制度を確立し、中国海関庁の外国委員が監督することになった。[1] : 365
コンソーシアムの日本とロシアへの拡大
その後、日本とロシアは連合への参加を要請し、連合は拡大されて「六カ国連合」として知られるようになり、1912年6月18日の協定により5年後の1917年6月に期限が切れることとなった。[6] : 45 連合は6つの国家グループで構成されていた。
- 香港上海銀行が率いる英国グループで、1912年後半にベアリングス銀行、ロンドン・カウンティ・アンド・ウェストミンスター銀行、パーズ銀行、シュローダーズが加わった。
- ドイツ・アジア銀行が主導し、ドイツ銀行やドレスデン銀行を含む14の機関が参加するドイツのグループ。
- インドシナ銀行が主導し、パリ国立コントワール、産業信用・商業、パリ・ペイ・バス銀行、社会一般、フランセーズ商業・産業銀行、銀行を含むフランスのグループ。 de l'Union Parisienne、およびCrédit Lyonnais ;
- JPモルガンが率いるアメリカのグループで、クーン・ローブ、国際銀行（ニューヨークのナショナル・シティ銀行が国際投資のために設立した機関）、ファースト・ナショナル銀行も含まれる。
- ロシア主導のグループであり、ロシア・アジア銀行が参加しているが、ベルギー総協会などの非ロシア人も参加している。
- 横浜正金銀行のみで構成される日本のグループ。[2]
競合する融資協定と米国の撤退
一方、コンソーシアムの不評により、共和国政府は別の資金調達方法を模索することになった。政府は1912年後半にBanque Industrielle de Chine [7] : 152を 後援することに合意し、金融家Birch Crisp [1] : 366–368 が結成したイギリスのシンジケートと、ベルギーとフランスの投資家（ Société Générale de Belgique、Empainグループ、Banque Sino-Belgeとそのフランス人パートナーを含む）から別途資金を調達して、中国西部の鉄道路線を建設することを決めた。[8]
しかし、これは中国の資金需要を満たすには不十分であり、コンソーシアムの重要性を失わせるものではなかった。1912年末までに、北洋政府とコンソーシアムの間で、中国の塩税収入を担保とした2,500万ドルの融資について原則合意に達した。しかし、融資の最終決定は、融資の統治取り決めをめぐる外国勢力間の論争によってさらに遅れた。[1] : 368–369
1913年初頭、新たに大統領に選出されたウッドロウ・ウィルソン率いる米国政権は、タフトのドル外交を放棄する新たな対外開放政策の策定を目指した。1913年3月19日、政府はコンソーシアムへの米国の参加を打ち切ることを決定し、参加国と銀行は5カ国にまで縮小された。[6] : 24 中国では、コンソーシアムと融資が物議を醸したのと同様に、米国の撤退は人気があった。[1] : 356
1913年再建融資
米軍撤退の2日後、宋教仁の暗殺が北京の政治的緊張の劇的な高まりを引き起こし、袁世凱は新たな資金を迅速に調達するため、現在の五カ国連合との交渉で要求を緩和した。袁は銀行家らを説得し、国民議会による融資の承認を省略させた。
この融資契約は、孫文が上海での演説でこの契約を非難した翌日の1913年4月26日、北京公使館地区のHSBCビルで速やかに調印された。 [1] : 370 アメリカ人銀行家たちへの返済を含め2500万ポンドのこの融資は、再編融資、または中国の歴史学では中華民国二年大借款として知られるようになった。[6] : 25 この融資は、袁世凱に彼の統治に対する反対勢力を打ち負かす手段を与えたとして広く批判され、しばしば中国の第二革命と呼ばれた。[1] : 355
この再編借款は、1900年の義和団の乱に対する八カ国同盟によって始まり、その後すぐに1914年7月恐慌とそれに続く世界大戦によって終了した、中国における諸外国の広範な統一行動の13年間の頂点を成すものであった。[2]
第一次世界大戦
第一次世界大戦中、中国連合はドイツが他の加盟国と戦争状態にあり、他のヨーロッパの交戦国も財政難に陥っていたため足かせをはめられた。日本は中国への二国間融資を強化し、当時の対外資金の大半を中国が提供した。[6] : 51 米国では、ウィルソン政権が徐々に姿勢を変え、1915年初頭に日本帝国政府が策定した21ヶ条要求など、ますます攻撃的になる日本による侵略から新生中華共和国を守ろうとした。 [6] : 30 しかし、ウィルソンは最初の任期中、政府保証なしの米国銀行による中国での民間融資のみを奨励することを好み、それに伴う高いリスクと、特に戦時中のヨーロッパなど他の場所での米国銀行の融資のより魅力的な機会を考えると、それは実現しなかった。[6] : 42
1916年後半、ウィルソンが再選され、10月に寺内清輝率いる新日本政府が誕生し、「中国に対する強制は行わない」という政策が採択されたことで、状況は一変した。[6] : 43 1917年1月30日、ドイツ以外の連合国、すなわちフランス、日本、ロシア、イギリスの代表がロンドンで会合し、アメリカ諸国に対し、再建借款の追加発行への参加を検討するよう要請した。[6] : 51 しかし、国務省はこの計画を承認することに消極的だった。これにより、五カ国による合意が1917年6月に期限切れになっていた第一次連合の活動は事実上終結した。[6] : 54 1917年8月、横浜正金銀行は中国政府に1000万円の二国間融資を行い、これを第二次再建借款と呼んだ。[6] : 59
第2回中国コンソーシアム
形成
1917年11月下旬までに、ウィルソンは、財政的に脆弱であるにもかかわらず、フランスとイギリス、日本、そして拡大したアメリカの銀行グループと新しいコンソーシアムを組織すべきだと確信した。[6] : 63 （ロシアは十月革命後に中国から撤退していた。）しかし、1918年の最初の数ヶ月間、米国は決定を遅らせ、日本は北京政府だけでなく他の中国の交戦国にも融資することになった。[6] : 68 最終的に、1918年6月21日、ウィルソンは、新しいコンソーシアムの交渉を開始するというロバート・ランシング国務長官の提案を承認した。 [6] : 70 米国国務省は、中国における外国の影響圏を排除しないまでも制限することと、アメリカ資本の中国市場への平等なアクセスを確保することの両方を目指していた。[6] : 4 その後、米国はフランス、日本、英国に新しい協定の交渉を要請し、4か国の代表は最終的に1919年5月12日にパリ講和会議で協定案を採択した。[5]日本政府は1919年9月1日に協定案を受諾したが、遼東半島（当時は南満州と呼ばれていた）とモンゴルに関する留保事項があった。その後、中国側の異議を無視して、その旨の妥協案が英国と日本の外交官の間で合意された。
新しいコンソーシアムに関する協定は、最終的に4カ国の交渉担当者によって最終決定され、1920年10月15日に香港上海銀行、インドシナ銀行、横浜正金銀行、および参加したアメリカの銀行であるJPモルガン、クーン・ローブ、ニューヨーク・ナショナル・シティ銀行、ニューヨーク・ギャランティ・トラスト・カンパニー、シカゴ・コンチネンタル・アンド・コマーシャル・トラスト・アンド・セービングス銀行、チェース・ナショナル銀行、リー・ヒギンソン・アンド・カンパニーの代表者によって調印された。[9]この協定は1921年1月18日に北京の中国政府に通知された。 [5]その後すぐにベルギーがコンソーシアムに加わった。[6] : 109
手術
この新しいコンソーシアムは、中国国内の政治的混乱と加盟国の利害の相違により、融資を行うことができなかった。しかし、正式には1939年まで存続し、1925年まで銀行家たちの定期的な会合が評議会を構成していた。[6] : 124 1922年3月までに、その英国メンバーにはHSBC、ベアリングス銀行、ロンドン・カウンティ・アンド・ウェストミンスター銀行、シュローダーズ、インド・オーストラリア・中国公認銀行、NMロスチャイルド・アンド・サンズ、英国貿易公社が含まれていた。[10]
1934年、駐中国日本大使須磨弥吉郎は年10月の合弁協定に言及し、中国開発金融公司の設立に反対したが、アメリカ当局は彼の主張を却下した。[11]
参照
注記
- ^ abcdefghijklmnop KC Chan (1971)、「1912–13年の中国に対する再編融資における英国の政策」、現代アジア研究、5: 4 (4)、ケンブリッジ大学出版局: 355– 372、doi :10.1017/S0026749X00014803、JSTOR 312052、S2CID 144171587
- ^ abcde Hugues Tertrais (2013)、「革命の影響 : la république chinoise face au consortium bancaire」、Matériaux pour l'histoire de notre temps、109–110 : 25–31
- ^ ab 「湖光鉄道融資」。米国国務省歴史局。1912年12月。
- ^ ab 「ベーコン大使から国務長官への手紙」。米国国務省歴史局。1910年5月27日。
- ^ abc 「中国の金融コンソーシアム」、国際ニュース速報、3: 5 (5)、ロンドン：王立国際問題研究所：4-7、1927年3月、JSTOR 25638241
- ^ abcdefghijklmnop ポーリン・セレンケ・ペセック（1976年5月）「第二の中国銀行連合：開放と金融外交」オマハ：ネブラスカ大学
- ^ Jean-Noël Jeanneney (1981)、L'argent caché : Milieux d'affaires et pouvoirs politiques dans la France du XXe siècle、パリ: Éditions du Seuil
- ^ 「中国は5000万ドルの追加融資を受ける予定。ベルギーとフランスの金融業者と鉄道建設のための融資契約を締結」ニューヨークタイムズ。1912年10月1日。
- ^ 「中国コンソーシアム協定」、アメリカ国際法ジャーナル、16:1、補足：公式文書（1）、ケンブリッジ大学出版局：4-8、1922年1月、doi：10.2307/2212935、JSTOR 2212935、S2CID 246010166
- ^ 「コンソーシアム（中国）」英国議会。1922年3月6日。
- ^ ネルソン・トラスラー・ジョンソン（1934年7月31日）。「中国駐在公使（ジョンソン）から国務長官への手紙」米国国務省歴史局。