ベアリングス銀行

ベアリングス銀行

業界	銀行業務
設立	1762
創設者	フランシス・ベアリング卿
廃止	1995年2月26日
運命	崩壊（ ING が1ポンドで購入）。
後継	INGグループ ベアリング・アセット・マネジメント
本部	ロンドン、イギリス

ベアリングス銀行はロンドンに本拠を置くイギリスの商業銀行であり、ベアリングスの親しい協力者でありドイツ代表であったベレンベルク銀行に次ぐイギリス最古の商業銀行の一つである。1762年にドイツ系イギリス人の商人・銀行家ベアリング家出身のイギリス生まれのフランシス・ベアリングによって設立された。 ^{[1] [2]}

この銀行は、シンガポールの事務所に勤務していた従業員のニック・リーソン氏^[4]が行った、主に先物契約での不正投資により、 8億2,700万ポンド（2023年には20億ポンド）[ ^{3]の損失を被り、} 1995年に破綻した。

ベアリングス銀行は、1762年にフランシス・ベアリング初代準男爵によってジョン・アンド・フランシス・ベアリング会社として設立され、兄のジョン・ベアリングがほとんど口外しない共同経営者であった。^{[5]彼らは、}ドイツのブレーメン生まれでエクセターの羊毛商人ジョン（旧姓ヨハン）ベアリングの息子であった。同社はロンドンのチープサイドの事務所で事業を開始し、数年のうちにミンシング・レーンのより大きな場所に移転した。^[6]ベアリングスは羊毛から他の多くの商品へと徐々に多角化し、急成長する国際貿易に金融サービスを提供した。奴隷貿易もその一つで、一族と事業は大幅に豊かになり、銀行の活動と名声は大幅に拡大した。^{[7] [2]}

ベアリングスの成功は、取引先のネットワークの確立に大きく影響されました。最も貴重なコネクションの1つは、当時ヨーロッパの主要な金融センターであったアムステルダムの最も強力な商業銀行であるホープ＆カンパニーでした。 ^{[8]ホープ＆カンパニーは、}オランダ東インド会社（VOC）の財政に大きな役割を果たし、七年戦争（1756-1763）の間、トーマス・ホープと彼の兄弟アドリアはオランダの中立の立場から利益を得ました。^[9]

1774年、ベアリングスは北米で事業を開始した。^[10] 1790年までに、ベアリングスはロンドンでのフランシスの努力とホープ商会との提携を通じて、その資源を大幅に拡大した。1793年、事業の拡大により、デヴォンシャースクエアのより広い場所に移転する必要があった。^[11] 1796年、ベアリングスは、米国メイン州の一部となった約100万エーカー（4000 km ²）の遠隔地の購入に資金援助した。^[10]

1800年、ジョンは引退し、会社はフランシス・ベアリング商会として再編された。フランシスの新しいパートナーは、長男のトーマス（後の第2代準男爵トーマス・ベアリング卿）と義理の息子のチャールズ・ウォールだった。その後、1802年にベアリングス・アンド・ホープ商会は、史上最大の土地購入であるルイジアナ買収の促進を依頼された。これにより、アメリカ合衆国の領土は2倍になった。^{[10] [12]}これは「史上最も歴史的に重要な取引の1つ」と見なされている。^[10]これは、イギリスがフランスと戦争中であったにもかかわらず達成され、売却はナポレオンの戦争資金の調達に役立った。厳密に言えば、アメリカ合衆国はルイジアナをナポレオンからではなく、ベアリングス・アンド・ホープから購入した。^[13]ベアリングは、彼と彼を支援したイギリスの政治家が、アメリカのルイジアナへの進出がベアリングスのイギリスでの利益を保証すると予測したため、短期的にはナポレオンを助けるつもりだった。^[14]金で300万ドルの頭金を支払った後、残りの購入額は米国債で支払われ、ナポレオンはそれをアムステルダムのホープ商会を通じてベアリングスに額面100ドルあたり87.50ドル（8分の1の割引）で売却した。フランシスの次男で^初代アシュバートン男爵のアレクサンダー・ベアリングスはホープ商会に勤務し、パリで国庫長官のフランソワ・バルベ・マルボワと手配を行った。アレクサンダーはその後米国へ出航し、債券を引き取ってフランスへ届けた。^{[16] [17]}

1803年、フランシスは積極的な経営から手を引き始め、1804年にトーマスの弟であるアレクサンダーとヘンリーを共同経営者として迎え入れた。新しい共同経営者はベアリング・ブラザーズ・アンド・カンパニーと呼ばれ、1890年まで存続した。この3人の兄弟の子孫がベアリングの将来の指導者となった。1806年、会社はビショップスゲート8番地に移転し、会社存続の最後までそこに留まった。建物は数回の拡張と改装が行われ、^[6]最終的に1981年に新しい高層ビルに建て替えられた。^[11]

ベアリングスは米英戦争中に米国政府の資金調達を支援した。^[18] 1818年までにベアリングスは、イギリス、フランス、プロイセン、オーストリア、ロシアに次ぐ「ヨーロッパ第6位の強国」と呼ばれた。^[10] 1820年代の事業の衰退とリーダーシップの欠如により、ベアリングスはロンドン市での優位をライバル会社のNMロスチャイルド・アンド・サンズに譲り渡した。しかしベアリングスは依然として強力な会社であり、1830年代には新しいアメリカ人パートナーのジョシュア・ベイツが、第2代準男爵サー・トーマス・ベアリングの息子であるトーマス・ベアリング（1799年 - 1873年）とともに経営を立て直し始めた。ベイツは、より大きなチャンスは西部にあると考え、ベアリングスの活動をヨーロッパから南北アメリカに移すことを提唱した。1832年、北米の新たなチャンスを活かすために、特にリバプールにベアリングスの事務所が設立された。 1843年、ベアリングスは米国政府の独占代理店となった。^[19]

ベアリングスは、主食のジャガイモが不作だった1845年11月から1846年7月までの間、アイルランドの飢饉救済のため「インディアンコーン」（トウモロコシ）を供給するようロバート・ピール卿に任命された。同社は1846年以降、政府から購入を英国国内に限定するよう指示され、活動を停止した。ベアリング・ブラザーズは、簡単に非難される可能性がある飢饉救済の今後の委託を拒否すると述べた。インディアンコーンの主要購入者としての地位は、ロンドンのフェンチャーチ通りのトウモロコシ商人エリクソンに引き継がれた。^[20]

1851年、ベアリングとベイツは、別のアメリカ人、ラッセル・スタージスをパートナーとして迎え入れた。南北戦争で南部に同情的だったことでパートナーたちに恥をかかせたにもかかわらず、スタージスは有能な銀行家であることを証明した。ベアリングは米国債を扱っていなかったが、アメリカの軍備購入の資金調達には貢献した。^[21] 1864年にベイツが死去した後、スタージスは徐々に指導的役割を担うようになった。1850年代と1860年代には、商業信用事業が会社に基本的な収入源を提供した。トーマス・ベアリングの甥でヘンリー・ベアリングの息子であるエドワードは、 1856年にパートナーになった。1870年代までに、「ネッド」ベアリング、後のエドワード・ベアリング、初代レヴェルストーク男爵の台頭により、ベアリングは国際証券、特に米国、カナダ、アルゼンチンの証券にますます関与するようになった。ベアリングスは南北戦争後の北米の鉄道ブームに慎重かつ成功裏に乗り出した。新しい鉄道の町は、カナダ太平洋鉄道の完成を可能にした銀行の主要パートナーに敬意を表して、ブリティッシュコロンビア州レヴェルストークと改名された。ベアリングスは、アッチソン・トピカ・アンド・サンタフェ鉄道を含む主要鉄道の資金調達にも協力した。^[10]

「ネッド・ベアリング」にはマーガレット・ベアリングという娘がいたが、彼女はダイアナ妃の曽祖母にあたる。^[22]

1886年、同銀行はギネスビールの上場仲介に協力した。^[23]

1880年代後半、大胆な引受活動により、同社はアルゼンチンとウルグアイの債務への過剰エクスポージャーにより深刻な問題に陥った。1890年、アルゼンチン大統領ミゲル・フアレス・セルマンはパルケ革命後に辞任を余儀なくされ、同国は債務不履行に陥りかけた。この危機により、アルゼンチン国債を支える十分な準備金を欠くベアリングスの脆弱性がついに露呈した。イングランド銀行総裁ウィリアム・リダーデールの組織力により、元総裁ヘンリー・ハックス・ギブスと彼の家族経営のアントニー・ギブス・アンド・サンズが率いる銀行連合が結成され、ベアリングスを救済し銀行再編を支援した。その結果生じた金融市場の混乱は、1890年恐慌として知られるようになった。^{[24] [25]}

救済により、世界的な金融崩壊は回避されたが、ベアリングスが再び支配的地位を取り戻すことはなかった。有限責任会社であるベアリング・ブラザーズ・アンド・カンパニーが設立され、旧パートナーシップの存続可能な事業が移管された。旧家と数人のパートナーの資産は、イングランド銀行の保証を得て、救済コンソーシアムへの返済のために引き継がれ、清算された。レヴェルストーク卿らは、銀行支援のために約束していたパートナーシップと個人資産を失った。負債が返済されるまでにほぼ10年が経過した。レヴェルストークは、この完遂を見ることなく、1897年に亡くなった。^[5]

ベアリングス銀行は1900年まで本格的な発行を再開せず、米国とアルゼンチンの証券に集中した。20世紀初頭、同社はエドワードの息子である第2代レヴェルストーク男爵ジョン・ベアリングの指揮下で運営された。この時期の同社の自制心により金融界での優位性は失われたが、第一次世界大戦後のドイツ復興への融資を断ったことで、大恐慌の始まりに他の英国銀行が被った最も痛ましい損失の一部を免れるという形で後に利益をもたらした。 [ ^5]

第二次世界大戦中、英国政府は戦争資金を調達するためにベアリングスを利用して米国およびその他の地域の資産を売却した。戦後、ベアリングスは規模と影響力において他の銀行に追い抜かれたが、1995年まで市場で重要なプレーヤーであり続けた。^[26]

同銀行は1984年5月に株式仲買業者のヘンダーソン・クロスウェイトを、1985年11月に株式仲買業者のウィルソン・アンド・ワトフォードを買収し、英国証券市場への参入を決定した。^[27]

ベアリングスは、1992年以来シンガポールで主任デリバティブトレーダーを務めていたニック・リーソンによる不正取引が原因で、1995年に巨額のトレーディング損失を被り倒産した。リーソンは、日本の大阪証券取引所とシンガポール国際通貨取引所（SIMEX）に上場されている日経225先物契約の価格差を利用して利益を得る裁定取引を行っていたはずだった。しかし、リーソンは、上司に承認された戦略を使用して、顧客に代わって1つの市場で買い、すぐに別の市場で売ってわずかな利益を得るのではなく、銀行の資金を使ってそのような取引を行い、日本の市場の将来の方向性に賭け始めた。^[28]

イングランド銀行総裁のエディ・ジョージによれば、リーソンは1992年1月末からこれを始めたという。一連の内外の出来事により、彼のヘッジされていない損失は急速に拡大した。^[29]

リーソンはベアリングスのSIMEX取引のゼネラルマネージャーだった。ベアリングスは、リーソンをSIMEXの決済業務の責任者に任命し、同部門の正確な会計を保証するという通常の会計、内部統制、監査の安全策を回避した。これらの役職は通常、別の従業員が務めるはずだった。リーソンは自分の取引を決済する権限を持っていたため、ロンドンからの監督なしに業務を行うことができた。この取り決めにより、リーソンは損失を隠すのが容易になった。^[30]破綻後、複数の観察者が銀行自身の不十分な内部統制とリスク管理慣行に多くの責任を負わせた。リーソンの活動について懸念を表明した人も多かったが、無視された。^[31]

監視がなかったため、リーソンはシンガポールのベアリングス先物取引所の先物裁定市場で一見小さな賭けをし、損失を利益としてロンドンのベアリングスに報告することで不足分を隠蔽することができた。具体的には、リーソンは支店のエラー口座（後に口座番号88888で「ファイブエイト口座」として知られるようになった）を改ざんし、ロンドン支店が取引、価格、状況に関する標準的な日報を受け取れないようにした。リーソンは、同僚の1人が売却すべきところを20の契約を買い、ベアリングスに2万ポンドの損害を与えたことから損失が始まったと主張した。^{[32] [33]}

1994年12月までに、リーソンはベアリングスに2億ポンドの損害を与えた。彼はイギリスの税務当局に1億200万ポンドの利益を報告した。もし会社が当時リーソンの本当の金融取引を明らかにしていたら、ベアリングスにはまだ3億5000万ポンドの資本があったため、破綻は避けられたかもしれない。^[34]

リーソンは、隠しファイブエイト口座を使って、SIMEX の先物やオプションで積極的に取引を始めた。彼の判断は、定期的に多額の損失を招き、子会社から銀行に預けられた資金を自身の口座で使用していた。彼は銀行のコンピュータ システムの取引記録を改ざんし、証拠金支払い用の資金を他の取引に使用した。その結果、彼は多額の利益を上げているように見えた。しかし、神戸地震でアジアの金融市場が混乱し、リーソンの投資も混乱したため、彼の運は尽きた。リーソンは日経平均株価の急速な回復に賭けたが、それは実現しなかった。^[35]

1995年2月23日、リーソンはシンガポールを離れ、クアラルンプールへ向かった。ベアリングス銀行の監査人が詐欺行為を発見したのは、ベアリングス会長ピーター・ベアリングがリーソンから告白書を受け取った頃だった。リーソンの活動によって、銀行の取引資本の2倍にあたる総額8億2,700万ポンド（13億ドル）の損失が発生した。破綻でさらに1億ポンドの損失が出た。^[34]イングランド銀行は週末に救済を試みたが失敗し、^[36]世界中の従業員はボーナスを受け取れなかった。ベアリングスは1995年2月26日に支払い不能と宣告され、管財人がベアリングス・グループとその子会社の財務管理を開始した。^[37]同日、イングランド銀行の銀行監督委員会は英国財務大臣主導の調査を開始した。その報告書は1995年7月18日に発表された。^[37]リーソンは3月2日にフランクフルトで逮捕され、逃亡から272日後の11月23日にシンガポールに引き渡された。彼は違法行為により懲役6年6ヶ月の刑を宣告され、シンガポールのチャンギ刑務所で服役した。^[38]

オランダの銀行INGは1995年にバーリングス銀行を名目価格1ポンドで買収し^[35]、バーリングスの全負債を引き継いで子会社のINGバーリングスを設立した。2001年、INGは米国拠点の事業をABNアムロに2億7500万ドルで売却し、INGバーリングスの残りを欧州銀行部門に組み入れた。^[39]これにより、資産運用部門のバーリング・アセット・マネジメントのみが残った。2005年3月、BAMはINGによって分割され、マスミューチュアルとノーザン・トラストに売却された。マスミューチュアルはBAMの投資運用業務とバーリング・アセット・マネジメントの名称を使用する権利を取得し、ノーザン・トラストはBAMの金融サービス・グループを買収した。^{[40] [41]}バーリングス銀行はもはや独立した法人としては存在していないが、バーリングスの名称はマスミューチュアルの子会社バーリング・アセット・マネジメントとして今も存続している。^[42] 2016年3月、マスミューチュアルの他の資産運用子会社との合併が発表され、ノースカロライナ州シャーロットに本社を置く新しい「ベアリングス」が設立されました。^[43]ベアリングス・プライベート・エクイティ・インターナショナルは、それぞれの経営陣に買収され、現在はロシアのベアリング・ボストーク・キャピタル・パートナーズ、ブラジルのGPインベストメンツ、ベアリング・プライベート・エクイティ・アジア^[44]、ベアリング・プライベート・エクイティ・パートナーズ・インドが含まれています。^[45]

ベアリング財団は1969年に慈善財団として設立され、ベアリングス銀行の破綻を乗り越え、2019年に50周年を迎えました。2019年までに財団は1億2000万ポンドの助成金を提供しました。^[46]

2007年4月5日、ガーディアン紙は、ベアリングスの清算人であるKPMGが、シンガポールのSIMEXで取引していたニック・リーソンが着用していたと思われるトレーディングジャケットを売却したと報じた。ジャケットはeBayで売りに出されたが、最高入札額16,100ポンドにもかかわらず最低入札価格には達しなかった。その後、21,000ポンドで落札された。^[47] 2007年10月、リーソンのチームが使用したがリーソン自身が着用したとは考えられない類似のジャケットがオークションで4,000ポンドで落札された。^[48]

1999年の映画『ローグ・トレーダー』はリーソンの自伝『ローグ・トレーダー：いかにしてベアリングス銀行を倒産させ、金融界を揺るがしたか』に基づいて銀行の没落を描いたフィクションである。^[49]

イアン・ピアーズの歴史小説『ストーンズ・フォール』（2009年）では、ベアリングス社と1890年恐慌におけるその役割が物語の構成において重要な役割を果たしている。^[50]

ジュール・ヴェルヌの小説『八十日間世界一周』（1872年）では、フィリアス・フォッグの賭けはベアリングス銀行から引き出された2万ポンドの小切手で保証されている。

今日は10月2日水曜日なので、私は12月21日土曜日の午後9時15分前にロンドンのリフォーム・クラブのこの部屋に到着する予定です。さもなければ、現在ベアリングス銀行に私の名義で預けられている2万ポンドは、事実上、そして権利上、紳士諸君の所有物となります。ここにその金額の小切手があります。^[51]

• CITIC Pacific#2008 為替差損論争
• ガージントン・オペラの元マネージング・ディレクター兼創設者、レナード・イングラムス氏。
• 取引損失のリスト
• Re Barings plc (No.5) [1999] 1 BCLC 433
• ローグ・トレーダー– 1999年ユアン・マクレガー主演映画
• 1992年インド株式市場詐欺
• NSEコロケーション詐欺

• ドラモンド、ヘルガ（2007年）。組織崩壊のダイナミクス：ベアリングス銀行の事例。ロンドン：ラウトレッジ。ISBN 978-0-415-39961-6。
• フェイ、スティーブン（1997年）。ベアリングスの崩壊。ニューヨーク：WWノートン。ISBN 0-393-04055-0。
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• ベアリングアーカイブ
• 「ベアリングス銀行の破綻」
• 「ベアリングスの崩壊」ニューヨークタイムズ
• 「サー・マイルズ・リヴェット・カーナック、Bt」 –デイリー・テレグラフの死亡記事
• ベアリングス銀行の物語
• ベアリングス銀行のタイムライン
• ベアリングス – 人々