Loading article…
 | |
| CPPインベストメンツ | |
| 会社種別 | 国営企業 |
| 業界 | 資産運用管理 |
| 設立 | 1997年12月31日 |
| 本部 | 1クイーン ストリート イースト、スイート 2500、、 カナダ |
主要人物 | ヘザー・マンロー・ブラム（会長） ジョン・グラハム（CEO）[1] |
| 運用資産 |  6,751億カナダドル（2024年11月） [2] |
| 所有者 | カナダ政府 |
| Webサイト | 詳しくはこちら |
カナダ年金制度投資委員会( CPPIB 、フランス語: Office d'investissement du régime de pensions du Canada ) は、CPP Investments (フランス語: Investissements RPC ) として運営され、カナダ年金制度 (CPP)に拠出され保有される資金を監督および投資するために1997 年のカナダ年金制度投資委員会法に基づいて設立されたカナダの政府系企業です。
CPPインベストメンツは、プライベートエクイティにおける世界最大の投資家の一つであり、2010年から2014年の間だけで281億ドル以上を投資した。 [3]国営企業であるにもかかわらず、CPPIBはカナダ政府から独立した立場で運営されており、公的資金ではなく労働者と雇用主が支払うCPP拠出金のみを管理しているため、政府系ファンドとはみなされていない。[4] [5] [6]
2024年9月30日現在、CPP投資委員会は2,200万人のカナダ人を代表して、カナダ年金制度の6,750億カナダドルを超える資産を管理しています。 [2] [7] [8]
歴史
カナダ年金制度は1966年に設立されました。その歴史の大部分において、制度は給付金の支払いを拠出金に依存していました。1996年までに、連邦政府は当時のカナダ年金制度は持続不可能であると判断しました。[9]制度に変更が加えられ、拠出率は徐々に現在の9.9%まで引き上げられ、カナダ年金制度投資委員会が設立されました。[9]
当時の財務大臣 ポール・マーティンの指示の下、カナダ年金制度投資委員会は、カナダ年金制度が保有する資金を監視するための独立した、しかし説明責任のある機関として、1997年に議会法により設立されました。CPP投資委員会は1999年に投資プログラムを開始し、現在の年金の支払いに必要のない投資収益とCPP拠出金を保管するためのCPP準備基金を設立しました。 [10]委員会は四半期ごとにパフォーマンスを国民に報告し、CPP準備基金の運営を監督し、方向転換を計画するための専門の取締役会を設置しています。国営企業であるCPP投資委員会は議会に対して説明責任を負い、財務大臣を通じて毎年報告しています。議会に対して説明責任を負っていますが、CPP投資委員会は政府によって管理されておらず、政府による任命の対象でもありません。また、委員会の従業員と取締役はカナダ公務員ではありません。CPPIBは世界経済フォーラムのパートナーです。[11]
委任
CPP投資委員会の任務は、設立立法であるカナダ年金制度投資委員会法（SC 1997、c. 40）に定められている。その唯一の投資任務は、「過度の損失リスクなしに、最大の収益率を達成すること」である。[12]
投資
CPP投資委員会は、プライベートエクイティ、公開企業、不動産に投資しています。 CPPIBは不動産に投資しており、2016年にシアトルで最初の直接オフィス投資を行いました。[13] 注目すべき投資には、アメリカの ペットショップチェーンPetcoの50% 、[14]アメリカの高級デパートチェーンNeiman Marcusの50%、オーストラリアのオフィスタワー開発International Towers Sydneyの50% 、オンタリオ州道407号 有料道路の50.01% 、[15]韓国の ディスカウントストアチェーンHomeplusの21.5% 、多国籍メディア企業Entertainment Oneの19.8%などがあります。[16]その他の著名な投資には、インド企業Byju's、Delhivery、Embassy Office Parks、Eruditus、Power Grid Corporation of India、SBI Life Insurance Companyなどがあります。 [17]
2005年に初めて採択された責任投資に関する方針に概説されているように、取締役会は環境、社会、ガバナンス（ESG）の問題/要因をリスク/リターンの観点から検討し、企業が長期的な財務実績を向上させる方針と慣行を採用することを奨励しています。[18]
将来と方向性
ジョン・グラハムは、 2021年2月26日にマーク・マシンの後任としてCPPIBの現最高経営責任者に就任した。マーク・マシンは、COVID-19ワクチン接種を受けるためにアラブ首長国連邦に渡航した後、辞任した。[19]マシンの前は、マーク・ワイズマンが2016年6月13日までCEOを務めていた。
2013年の年次報告書によると、現在、同基金の資産の約63%はカナダ国外に投資されており、その大部分は米国、欧州、アジアである。また、CPPIBは投資範囲を新興市場まで広げているが、当時のCEO、デイビッド・デニソン氏は具体的な国や地域は挙げなかった。「カナダという単一市場では、当組織の将来の成長に対応できない」とデニソン氏は述べた。
近年、CPPIBは投資哲学の方向転換を図り、市場性のない国債のみへの投資からパッシブなインデックスファンド戦略へ、そして2006年にはアクティブ投資戦略へと進化した。[20]
成長と戦略
カナダの主任保険数理士事務所によれば、CPP基金が現在の拠出率で制度を維持するためには、報告書の75年間の予測期間にわたって4.0%の実質収益率が必要である。[要出典]
2013 年 12 月、主任保険数理士は、2012 年の報告書で述べた 75 年間の期間を通じて CPP が持続可能であることを再確認しました。この長い期間では、収益がこのしきい値を上回る期間や下回る期間が出てくることが予想されます。
CPPIB の使命である、過度の損失リスクなしに投資収益を最大化することに従い、彼らは長期的に市場ベースのベンチマークを上回る収益の実現を目指す付加価値戦略を追求しています。このベンチマークは CPP リファレンス ポートフォリオと呼ばれ、合理的な資本市場の想定のもと、CPP の維持に必要な長期 4.0% の実質収益率を生み出すことができます。
CPPIB 準備基金は CPP から資金を受け取り、一般的な大規模ファンドマネージャーと同じように投資します。CPP 準備基金は、少なくともCPP を維持するために必要な予測収益率 (インフレ調整済み) を達成することを目指しています[要出典] 。この収益率は、CPP アクチュアリーのレポートで 2011 年の 3.2% から 2017 年までに 4.0% と設定されています。2013 年 3 月 31 日終了会計年度の財務ハイライトに示されているように、CPP 準備基金の過去 5 年間の平均収益率は 4.2%、過去 10 年間の平均収益率は 7.4% で、カナダの予測インフレ率と CPP アクチュアリーのレポートで特定された 4.0% の目標値 (名目ベースで 6.3%) の合計を上回っており、これは CPP 拠出金の持続可能性に必要です。
2021年の年金数理報告書によると、CPPの総資産は以下の水準に達すると予測されている。（資産単位）[21]
- 2025年までに6,710億ドル。
- 2030年までに9,910億ドル。
- 2040年までに1兆9,590億ドル。
- 2050年までに3兆5,620億ドル。
これらの目標を達成するために使用される戦略は次のとおりです。
- 多様化。1997年、CPP基金は国債に100%投資されていましたが、その後、資産クラスだけでなく国際的にも多様化してきました。
- 基本的な資産配分理論を採用し、投資の多様化を目標の一つとしています。
- 資産構成は年々次のように変化してきました。[22]
- 世界の地域構成も長年にわたって進化してきました。
- 各資産クラスの目標達成を支援するために株式会社を活用する。CPP 準備基金は、成長目標の達成に向けて管理および使用される、さまざまな事前資格のある株式会社に一定額を割り当てます。たとえば、CPP 投資委員会は、非上場企業への投資を支援するプライベート エクイティ会社、公開株式への投資を支援するファンド マネージャー、債券(カナダ国内および外国債券) への投資を支援する債券マネージャーなどを雇用します。
重要な取引
CPPIBはコンソーシアムの一員として、 2009年9月にSkypeに3億ドルを投資した。 2011年5月にCPPIBはSkypeの株式を債務返済前の11億ドルでマイクロソフトに売却した。 [27]売却額は9億3300万ドル。[要出典]
2009年にはCPPIBはテキサス・パシフィック・グループとの共同でIMSヘルスを52億ドルで買収し、マッコーリー・コミュニケーションズ・グループを21億ドルで買収する投資も行いました。[27]
2012年にCPPIBはウェストフィールド・グループから10のショッピングセンターと2つの再開発用地の45%の株式を取得した。CPPIBの株式投資額は18億ドルで、不動産の総価値は48億ドルであった。[28]
2015年5月、ユニベール・ロダムコは、ドイツのショッピングモール運営会社MFI AGの株式46.1%を3億9,400万ユーロで売却する契約をカナダ年金基金投資委員会と締結したことを明らかにした。 [29]
2015年5月には、 BCパートナーズとの共同出資による米国ケーブルテレビ事業者サドンリンクの70%をアルティスに90億ドル超で売却することも発表された。この株式は2012年のレバレッジド・バイアウトで取得されたものである。[30]
2015年6月、CPPIBはGEキャピタルのプライベートエクイティ融資ポートフォリオを120億ドルで買収すると発表した。[31]
2015年10月、CPPIBは、エンカナのコロラド州デンバー・ジュールズバーグ盆地の石油・ガス資産を9億ドルで買収する計画を発表しました。[32]デンバーを拠点とするプライベートエクイティファームのブローグループが新しいクレストーンピークリソーシズパートナーシップの5％の株式を保有するこの取引は、2016年7月に完了しました。[33]ブローグループは1600以上の井戸のポートフォリオを管理することになります。[34]
2015年11月、CPPIBとCVCキャピタル・パートナーズはアメリカのペット用品サプライヤーであるペトコを46億ドルで買収した。 [14]
2016年7月、CPPIBとカルガリーに本拠を置くウルフ・ミッドストリーム社は、アルバータ州にあるデボン・エナジーのアクセス・パイプラインの株式50%を購入した。[35]
2016年9月、CPPIBとCinvenは、B2B宿泊施設卸売業者であるHotelbedsを約13億ユーロで買収した。[36]
2019年10月、CPPIBはKKRと共同でドイツのアクセル・シュプリンガーSEの株式取得に投資すると発表した。CPPIBの資金拠出額は少なくとも5億ユーロとなる。[37]
パフォーマンス
CPP ファンドのパフォーマンスと市場価値は四半期ごとに報告されます。
CPP基金が保有する投資には、株式、債券（主に国債）、インフレに敏感な資産（不動産、インフレ連動債、インフラ）などがある。CPPIBは不動産、特にインドの不動産に力を入れている。[38]
カナダ年金制度が利用できる資産のパフォーマンスに関する過去の情報と、カナダ年金制度投資委員会の財務諸表は、カナダ年金制度投資委員会のウェブサイトの四半期報告書と年次報告書のセクションでご覧いただけます。
CPP準備基金の総額は、働くカナダ人のCPP拠出金と、その拠出金の投資収益から算出されます。[39] CPP準備基金の増加のうちCPP拠出金による部分は年によって異なりますが、過去3年間はわずかに減少しています。投資実績による過去の増加は、次の表にまとめられています。
¹資産は期末日（3月31日）時点のものです。
²2007 年度以降、収益率は CPP 基金の実績を反映しており、現在の給付金の支払いに必要な短期現金は除外されます。
³労働者と雇用主のCPP拠出金が現在の給付金の支払いに必要なくなったため、基金価値が増加しました。投資収益のマイナスは3億300万カナダドルに達しました。[42]
取締役会
- ヘザー・マンロー・ブラム
- シルビア・クロミンスカ
- ディーン・コナー
- ウィリアム・「マーク」・エヴァンス
- アシュリー・エヴェレット
- タヒラ・ハッサン
- チャック・マグロ
- ジョン・モンタルバーノ
- バリー・ペリー
- メアリー・フィブス
- ブーン・シム
- キャスリーン・テイラー
批判
2009年、カナダ年金投資委員会の幹部は、国営企業の報酬水準に疑問が提起された後、ボーナスを31.4%削減した。[43]
地球規模の気候変動の影響に対する世界的な懸念から、化石燃料からの組織的な投資撤退を求める声が高まっているが、CPPIBは気候上の理由[44]と経済的損失[ 45] [46]の両方で、投資撤退を怠っているとして批判されている。
2019年5月、保守党国会議員トム・クミエック氏（カルガリー・シェパード選出）は、カナダ下院財政常任委員会の会合で、中国政府に中国西部の新疆ウイグル自治区のウイグル族弾圧に使われる監視技術を供給している中国企業2社、ハイクビジョンとダーファ・テクノロジーへの間接投資についてCPPIBを批判した。[47] CPPIBのマーク・マシン最高経営責任者（CEO）は、保有株はCPPIBが投資する指数の一部であり、それらの投資は将来の投資撤退の可能性があると警告されていると述べた。[47]
同社の元CEOマーク・マシン氏は、カナダがワクチンの入手に苦労している中、アラブ首長国連邦でCOVID-19ワクチンを接種するという選択をめぐる論争を受けて辞任した。 [48]
参照
参考文献
- ^ 「カナダ年金基金の責任者、ドバイでCOVID-19ワクチン接種後に辞任」CBC。
- ^ ab "CPP Investments" . 2024年11月15日閲覧。
- ^ Primack, Dan (2015年11月16日). 「世界最大のプライベートエクイティ投資家は…」Fortune . 2019年1月13日閲覧。
- ^ 「CPP基金とCPP投資委員会は政府系ファンドではない」（PDF） 。カナダ年金制度投資委員会。2007年12月10日。 2009年6月17日時点のオリジナル（PDF）よりアーカイブ。 2020年2月16日閲覧。
- ^ スミス、ブルック（2007年12月4日）。「なぜCPPはSWFではないのか」。Benefits Canada。Transcontinental Media GP 。 2020年2月16日閲覧。
- ^ ゴメス、タマラ（2008年）。「ソブリン・ウェルス・ファンドの国際金融システムへの影響」（PDF）。金融システムレビュー。カナダ銀行：41-44 。2020年2月16日閲覧。CPP
投資委員会とケベック貯蓄投資公庫は、上記のSWFとは異なる特徴（例えば、政府の資金を管理していない、またはケベック貯蓄投資公庫のように公的資金と民間資金の両方を管理している）があるため、ここで使用するSWFの定義には含まれていません。
- ^ ab 「2023年度年次報告書」（PDF）。CPP投資委員会。2023年11月29日。
- ^ 「CPP Investments、イタリアのデジタルインフラネットワークに投資」。CPP Investments . 2024年3月10日閲覧。
- ^ ab 「Our History」。CPPIB 。 2012年8月13日閲覧。
- ^ 「CPP準備基金が917億ドルに増加」。ニュースリリース。CPP投資委員会。 2016年1月10日閲覧。
- ^ 「CPP投資」。世界経済フォーラム。2021年10月5日。2022年3月18日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2022年11月6日閲覧。
- ^ 「カナダ年金投資委員会 — 2012年6月27日」（PDF）。カナダ政府。 2012年8月13日閲覧。
- ^ 「CPPIBがシアトル初のオフィスタワーを購入」。ソブリン・ウェルス・ファンド研究所。2016年10月10日。
- ^ ab 「CVCとカナダのCPPIBがペトコを約46億ドルで買収へ」ロイター2015年11月23日。2015年11月26日時点のオリジナルよりアーカイブ。2017年6月30日閲覧。
- ^ 「裁判所、SNC-ラバリンがハイウェイ407の株式を32億5000万ドルで売却する道を開く」ハミルトン・スペクテイター。 2019年8月12日閲覧。
- ^ アダム・メイヤーズ（2016年4月14日）「カナダ年金制度の投資には驚くかもしれない」トロント・スター。 2016年4月15日閲覧。
- ^ 「カナダのトップ年金基金CPPIB、インドの公的株式への投資を拡大」Moneycontrol . 2021年5月21日. 2022年3月24日閲覧。
- ^ 「CPP投資委員会が新方針でESGの役割を強化」Advisor's Edge 2020年7月23日2023年8月12日閲覧。
- ^ ストラスバーグ、ジェニー、マクニッシュ、ジャッキー（2021年2月26日）。「カナダ年金基金のCEO、マーク・マシン氏、UAEワクチン接種旅行後に辞任」ウォール・ストリート・ジャーナル。 2021年2月26日閲覧。
- ^ 「アクティブ運用の10年」CPPインベストメンツ。 2023年8月12日閲覧。
- ^ カナダ年金制度に関する保険数理報告書（第31回）。カナダ金融機関監督局。2022年11月16日にアクセス。
- ^ 「CPP投資委員会 – 2008年年次報告書」(PDF) 。www.cppib.ca。 2012年2月12日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。 2008年6月24日閲覧。
- ^ 「CPP投資委員会 - 2018年年次報告書」（PDF） 。 2021年1月9日閲覧。
- ^ 「CPP投資委員会 - 2023年度年次報告書」（PDF） 。 2024年10月9日閲覧。
- ^ 「CPP投資委員会 - 2018年年次報告書」（PDF） 。 2021年1月9日閲覧。
- ^ 「CPP投資委員会 - 2023年度年次報告書」（PDF） 。 2024年10月9日閲覧。
- ^ ab CPPIB は Microsoft が Skype を 85 億ドルで買収し大儲け。The Globe and Mail。2013 年 7 月 26 日閲覧。
- ^ 「CPPIBプレスリリース」(PDF) 。 2017年11月16日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。 2017年11月16日閲覧。
- ^ James Regan (2015年5月15日). 「Unibailがドイツのショッピングモール運営会社の株式をカナダのCPPIBに売却」ロイター。2015年5月26日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2015年5月18日閲覧。
- ^ マーク・スコット、エミリー・スティール、「アルティスのサドンリンク買収契約はタイム・ワーナー・ケーブル買収の布石となる可能性」、ニューヨーク・タイムズ、2015年5月20日。2015年5月21日閲覧。
- ^ ロイター Archived 2015-10-10 at the Wayback Machine、カナダの CPPIB が GE のプライベート エクイティ融資部門を 120 億ドルで買収へ、ロイター、2015 年 6 月 9 日
- ^ Wallace, Alicia (2015年10月8日). 「Encanaがコロラド州の資産をBroe Groupのパートナーシップに9億ドルで売却」.デンバーポスト. 2017年12月22日閲覧。
- ^ 「カナダ年金制度投資委員会とブロー・グループ、DJベイシン石油・ガス資産の買収を完了」。Marketwired 。2017年12月22日閲覧。
- ^ Svaldi、Also（2016年7月29日）。「Encana Corp.、Denver-Julesburg Basin資産の売却を完了」。The Denver Post 。 2017年12月22日閲覧。
- ^ 「カナダ年金基金とウルフ・ミッドストリームがアルバータ州のパイプラインに巨額投資」CBCニュース、2016年7月14日。 2017年7月7日閲覧。
- ^ ブレイ、チャド（2016年4月28日）。「TUIグループ、ホテルベッズグループを13億ドルで売却へ」ニューヨークタイムズ。 2018年7月10日閲覧。
- ^ 「カナダ年金基金投資委員会、KKRと共同でアクセル・シュプリンガーの株式取得に投資」
- ^ 「CPPIB、Sharpooji Ventureに当初2億ドルを投資」。ソブリン・ウェルス・ファンド研究所。2014年12月1日。 2014年7月15日閲覧。
- ^ abcde 「CPP投資委員会 – 財務ハイライト」www.cppib.ca。2012年7月15日時点のオリジナルよりアーカイブ。2008年2月17日閲覧。
- ^ 「株式市場がCPP基金を後押し」Vancouversun.com 。 2013年5月17日閲覧。
- ^ 「CPPは昨年18.7%増加し、現在2,640億ドルの価値がある」cbc.ca。2015年5月21日閲覧。
- ^ 「CPP投資委員会、年間投資額0.29%減を報告」カナダプレス。 2008年5月22日閲覧。[永久リンク切れ ]
- ^ CPPIB 幹部のボーナスが約 3 分の 1 削減される。Financialpost.com。2013 年 7 月 26 日閲覧。
- ^ 「気候汚染の原因となっているカナダ年金制度の解決策：カナダ地球の友」foecanada.org 2016年6月。 2017年12月22日閲覧。
- ^ 「炭素経済からの撤退を怠ると年金にすでに悪影響」CBCニュース。 2017年12月22日閲覧。
- ^ フィルモア、ニック（2016年11月14日）。「カナダ年金制度、非倫理的な化石燃料株にどっぷり浸かっている」ハフポストカナダ。 2017年12月22日閲覧。
- ^ ab 「CPPIB、ウイグル人に対する虐待に関与した中国企業からの投資撤退を要求」ファイナンシャル・ポスト. カナディアン・プレス . 2019年5月30日. 2020年7月2日閲覧。
- ^ McNish、Jenny Strasburg、Summer Said、Jacquie (2021-02-25). 「WSJニュース独占 | 年金基金トップが中東でワクチン接種を受け、カナダの新型コロナワクチン接種待ち行列を突破」ウォール・ストリート・ジャーナル 。ISSN 0099-9660 。2022年6月15日閲覧。
{{cite news}}: CS1 maint: 複数の名前: 著者リスト (リンク)
外部リンク
- 公式サイト