ビル・ファン

ファン・ソンクク^{[ 1 ]}（韓国語: 황성국、中国語:黃城國）、別名ビル・ファン[ ^{2 ]は}、アメリカの投資家、 トレーダー、そして詐欺罪で有罪判決を受けた人物である^{[ 3 ] [ 4 ]}。彼はアルケゴス・キャピタル・マネジメントを経営していたが、2021年3月26日の同社のデフォルトにより、複数の著名な投資銀行が大きな損失を被った。2021年4月、ウォール・ストリート・ジャーナルは、ファンが3月下旬の10日間で200億ドルを失い、銀行である野村證券とクレディ・スイスに大きな損失を与え^{[ 5 ]}、クレディ・スイスの破綻の一因となったと報じた^{[ 6 ]} 。 2024年7月、彼は詐欺と恐喝の連邦罪で有罪判決を受け、2024年11月には懲役18年の刑を言い渡された。2026年3月現在   彼は有罪判決に対する控訴手続き中は保釈されている。

ファンは1964年に韓国で生まれた。^{[ 7 ]}彼は1982年に両親とともにラスベガスに移住した。1983年に父親が亡くなった後、ファンと母親はロサンゼルスに引っ越した。彼は家族を養い、学費を稼ぐためにマクドナルドで夜勤の仕事をした。 ^{[ 8 ]}

ファンはカリフォルニア大学ロサンゼルス校で経済学/経営学の学士号を、カーネギーメロン大学テッパー・スクール・オブ・ビジネスで経営学修士号を取得した。^{[ 9 ] [ 10 ]}

ファン氏はニューヨークの現代証券でキャリアをスタートさせ、その後、現在は解散したペレグリン・インベストメンツ・ホールディングスで働き、そこで億万長者のヘッジファンドマネージャー、ジュリアン・ロバートソン氏と出会いました。ロバートソン氏はファン氏の顧客であり、後にロバートソン氏のタイガー・マネジメントに入社しました。ロバートソン氏は2000年に同ファンドを閉鎖しましたが、オーナー時代には、最も有望な従業員とみなしていた「タイガー・カブス」^{[ 11 ]}にヘッジファンド設立のための資金を提供していました。ロバートソン氏はファン氏に約2500万ドルの初期資金を与え、ファン氏自身のタイガー・アジア・マネジメント・ファンド^{[ 12 ]}を立ち上げさせました。同ファンドはピーク時には50億ドル以上に成長しましたが^{[ 3 ]} 、2007年から2009年の世界金融危機^{[ 13 ]}で「大きな損失」を被りました。

2012年、タイガー・アジア・マネジメントとファン氏は、中国の銀行株の取引にインサイダー情報を不正に使用したことを認め、総額6,000万米ドルを超える刑事および民事の和解に合意した。タイガー・アジア・マネジメント、ファン氏、タイガー・アジア・パートナーズ、および元チーフトレーダーのレイモンド・パーク氏は、証券取引委員会に4,400万米ドルの罰金も支払った。^{[ 14 ] [ 15 ]}

2014年10月、黄氏はインサイダー情報を使って中国の銀行株を取引したことを認めた後、香港での取引を4年間禁止された。^{[ 12 ] [ 16 ]}

2012年、^{[ 17 ]}ファンはタイガー・アジア・マネジメントを閉鎖し、ヘッジファンドよりも規制の緩い「ファミリーオフィス」 ^{[ 14 ]}であるアーケゴス・キャピタル・マネジメントを開設した。^{[ 3 ]}同社は100億米ドルの資金を運用した。

トータルリターンスワップを利用することで、Archegosは複数の企業にわたって高レバレッジのポジションを取ることができた。これは、スワップを発行した銀行がArchegosに代わって株式を保有していたためである。スワップを利用することで、Archegosは特定の開示要件を回避し、市場エクスポージャーの規模を一般大衆や規制当局からほぼ隠蔽することができた。2021年3月、Archegosの損失により、約300億ドル相当のポジションのデフォルトと清算が引き起こされ、野村證券、クレディ・スイス、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーに「相当な」損失をもたらした。^{[ 14 ] [ 18 ]}同社は、ViacomCBS、Baidu、Vipshop、Farfetchなどの株式を保有していた。Archegosの破綻前、Hwangの資産は100億～150億ドルと推定され、投資のレバレッジは5:1であった。^{[ 12 ]}

2021年3月、株価下落によりアーケゴス・キャピタル・マネジメントが証拠金請求の増加に直面した際、UBSやクレディ・スイスを含む複数のプライムブローカーがビル・ファンに対し損失を軽減するためにポジションを清算するよう促した。こうした要請にもかかわらず、ファンは自身の戦略に自信を持ち続け、即時清算を拒否した。大手銀行との電話会議で、ファンはポジションを迅速に解消し安定を取り戻すことについて楽観的な見方を示した。しかし、状況は急速に悪化し、強制清算と関係銀行への重大な財務的影響につながった。^{[ 19 ]}

2021年11月、クレディ・スイスはアルケゴスの損失により55億ドルの打撃を受け、プライムブローカレッジ事業を閉鎖した。^{[ 20 ]}アルケゴスが20%の株式を保有していたテキサス・キャピタル・バンクシェアーズ社は、アルケゴスの破綻後に株価が急落した。^{[ 21 ]}

2024年1月、ファン氏は、検察側が17ヶ月間データを隠蔽したことを「重大な過失」として、今後の裁判で大量の取引データを提出することを阻止しようとした。^{[ 22 ]}

2022年4月27日、ファンと彼の元側近であるパトリック・ハリガンは、投資家に損害を与える計画の一環として、恐喝、共謀、証券詐欺、電信詐欺の罪で逮捕・起訴された。 ^{[ 23 ]} 59ページに及ぶ起訴状の中で、マンハッタン連邦検察は、ファンとハリガンが株価を操作するために共謀したと主張した。^{[ 23 ]}ファンとハリガンの弁護士は、起訴状の容疑について無罪であると主張した。^{[ 23 ]}ファンは、2つの不動産と500万ドルの現金を担保とした1億ドルの保釈金で釈放された。ハリガンは100万ドルの保釈金で釈放された。^{[ 24 ]}

2022年9月、アルビン・ヘラースタイン地方裁判所判事は 、ファンとハリガンの裁判を2023年10月に設定した。両被告は無罪を主張した。元アーケゴス主任トレーダーのウィリアム・トミタと元最高リスク責任者のスコット・ベッカーは有罪を認め、ファンとハリガンに対して証言することに同意した。^{[ 25 ]}裁判は2024年2月に延期され、その後2024年5月に延期された。^{[ 26 ]} 2024年7月10日、マンハッタンの連邦裁判所の12人の陪審員は、証券詐欺、電信詐欺、共謀、恐喝、市場操作の11件の訴因のうち10件について有罪判決を下した。^{[ 27 ]}

ファン氏の起訴とアルケゴス・キャピタルの破綻のニュースは、彼の出身地である韓国で大きな注目を集め、メディア各社は、韓国系アメリカ人金融家が米国金融業界での地位から転落した注目度の高い事件として、この出来事を大々的に報道した。

2024年11月11日、UBSの元副会長であるボブ・フォーズマンは、ファン氏の信仰への献身と慈善活動が裁判で無視されたとして、ファン氏の事件に対する寛大な措置を求めた。^{[ 28 ]}

2024年11月20日、ファンは懲役18年の判決を受けた。^{[ 29 ]}ファンの弁護士が懲役刑を免除するよう求めたのに対し、米国検事のマーク・トーマスはファンを「常習犯」と表現し、ヘラースタイン判事はそのような要求を「ばかげている」と指摘した。さらに判事は、ファンの判決は「法律に従わなければ、法律によって非常に厳しく罰せられる可能性があるという、他の人々への象徴」であると述べた。^{[ 30 ]}翌日、ヘラースタイン判事は、ファンの弁護士バリー・ハーケが自宅監禁6年半を主張したことを受け、ファンの懲役刑を11年半に減刑することを「検討する」と述べた。^{[ 31 ]}

2026年1月、ロイター通信はファン氏が有罪判決に対する大統領恩赦を求めていると報じた。 ^{[ 32 ]} 2026年3月現在 彼は有罪判決に対して控訴している間、保釈されている。^{[ 33 ]}

ファン氏はキリスト教徒で、父親は牧師だった。^{[ 34 ]}ファン氏と妻はニュージャージー州テナフライに住んでおり^{[ 35 ]}、娘はニューヨーク市のフォーダム大学に通っていた。 ^{[ 11 ]}莫大な富にもかかわらず、ファン氏は質素な生活を送り、ヒュンダイのSUVを運転し、牧師の息子として育った経験を生かし、信仰と神との関係に重点を置いていた。彼は、自身の財団のミッドタウン・マンハッタンのオフィスで定期的に聖書朗読会を開催し、メトロ・コミュニティ教会でのセッションを支援していた。彼は自身のアプローチについて次のように説明している。「私は神の言葉と聖霊の力に従って投資しようと努めています。」この霊的な視点は、彼の私生活と投資哲学の両方に影響を与え、信仰を実践するという彼の主張を反映していると言われています。^{[ 36 ]}

2024年11月、ファン氏は自身の純資産が5500万ドルであり、ピーク時の300億ドルより大幅に少ないと述べた。^{[ 37 ]}

ファン氏は慈善団体であるグレース・アンド・マーシー財団を共同設立し、同財団は2018年までに「5億ドル以上の資産」を保有していたと報じられている。^{[ 34 ]}ファン氏はキリスト教福音派の団体や活動への最大の支援者の一人として知られている。^{[ 38 ]}グレース・アンド・マーシー財団を通じて、ファン氏はフォーカス・オン・ザ・ファミリー、聖書博物館、キングス・カレッジなどのキリスト教団体や、ブルックリン・タバナクル、リディーマー長老教会、ラビ・ザカリアス国際宣教団などのメガチャーチに多額の寄付を行ってきた。^{[ 38 ]}

• ニューヨーク市在住の韓国人