イタリア銀行

ジョリッティ1世政権の1893年8月10日付法律第449号により、イタリア王国国立銀行（旧サルデーニャ王国国立銀行）、トスカーナ国立銀行、イタリア産業商業信用銀行、および清算管理下のバンカ・ロマーナの4つの銀行の合併により、イタリア銀行が設立されました。これらの銀行間の複雑な一連の合併により、現在のイタリア銀行が形成されました。歴史的パートナーである銀行家の一族、ボンブリーニ家、バストージ家、バルドゥイーノ家がこの事業を支援しました。この機関は（ナポリ銀行およびシチリア銀行とともに）発行特権を享受し、手形の再割引を通じて「銀行の銀行」としても機能しましたが、他の銀行に対する監督権限はありませんでした。^{[ 11 ]}

同行は非公開有限会社であり、取締役が率いていた。1900年から1928年まで、ボナルド・ストリンガーが取締役を務め、同行にイタリアの金融政策の管理者および最後の貸し手としての役割を与え、同行を近代的な中央銀行に近づけた。特に、彼は中央銀行は利益の最大化（紙幣をできるだけ多く印刷することで達成される）を目指すのではなく、物価の安定を目指すべきであることを理解していた。^{[ 11 ]} 1907年、イタリア銀行はフィアットの主要貸し手であるイタリア銀行の救済を調整し、この作戦は危機に瀕した銀行をイタリア割引銀行に吸収することで終了した。1911年、中央銀行は、イタリア銀行が直接債権者であった鉄鋼会社（アッチャイエーリエ・ディ・テルニ、イルヴァなど）を救済するためのコンソーシアムを組織し、銀行券の発行によってもこの作戦に資金を提供した。^{[ 11 ]}

1912年、社会目的の協同組合信用機関が設立され、イタリア銀行が主導し、公的機関、貯蓄銀行、シエナのモンテ・デイ・パスキ、カッサ・ディ・プレヴィデンツァ、ミラノ協同組合信用機関も参加した。1929年、この機関は所長アルトゥーロ・オシオによってバンカ・ナツィオナーレ・デル・ラヴォーロに改組された。^{[ 11 ]} 1913年、補助金コンソーシアムが設立され、イタリア銀行が主導し、ナポリ銀行とシチリア銀行、いくつかの貯蓄銀行、シエナのモンテ・デイ・パスキ、トリノのサン・パオロ銀行も参加した。1922年、コンソーシアムはアンサルドを救済し、支配下に置いた。1923年には、ローマ銀行でも同じことを行った。^{[ 11 ]}また1913年には、フランチェスコ・サヴェリオ・ニッティがイタリア銀行に他の銀行の監督を委任する法案を作成したが、民間銀行は承認を回避した。1914年には、イタリア銀行は東地中海での活動で報告された損失のために資本を切り下げざるを得なかったローマ銀行を支援した。^{[ 12 ]}

1921年、第一次世界大戦後、イタリア割引銀行の清算を管理し、ローマ銀行を再び危機から救ったコンソーシアムを主導したのは、常にイタリア銀行であった。1926年、ベニート・ムッソリーニのイタリアのファシスト政権は、国家の民間信用システム、特にミラノの2つの投資銀行、イタリア商業銀行とクレディト・イタリアーノに対する支配権を主張したいという願望に一部動機づけられ、通貨システムの大規模な再編成に着手した。^{[ 13 ]： 152}新しい法律の背景は、クレディト・ナツィオナーレなど、キリスト教民主主義のイタリア人民党に所属する銀行に影響を与えていた進行中の混乱にも影響を受けていた。

1926年5月6日のRDL 812は、イタリア銀行に通貨発行の独占権を与え、ナポリ銀行とシチリア銀行の以前の発行特権を終了させ、1910年4月28日の王令第204号を廃止した。^{[ 14 ]}その後、 1926年11月6日のRDL 1820は、イタリア銀行に貯蓄銀行の監督を委任した。また、1926年には、補助金コンソーシアムがIstituto Liquidazioniとして再編成され、中央銀行の管理下に置かれた。1933年には銀行から分離され、新しく設立されたIstituto per la Ricostruzione Industrialeに吸収された。1928年には銀行が再編成された。総支配人に権限の大きい総裁が加わった。すべての銀行が非常に悪い状況にあった一方で、自称社会主義者のアルトゥーロ・オシオのバンカ・ナツィオナーレ・デル・ラヴォーロは1929年に11のカトリック銀行を没収し、1932年にはSNIAヴィスコサ・ディ・グアリーノに資金を提供していたバンカ・アグリコーラ・イタリアーナを没収した。^{[ 15 ] [ 16 ]}

1930年代のイタリアは農業経済であり、少数の工業家一族が地元のサプライヤーへの下請けに依存し、無数の小規模な家族経営の企業で構成されていた。これらの企業は国際的ではなく、その存続は商業銀行と結びついた大規模な工業グループに依存していた。農業からの貯蓄は農村の金庫、庶民的な銀行、協同組合信用組合に流れ込み、地方の手工業、中小企業、建設業の生活を支えた。銀行の役割は、顧客の短期的な投資期間と大規模グループの長期投資をマッチングさせることだった（リディスカウント）。国立銀行は、少額でリスクの低い融資のために、多額の預金を持つ地方銀行に目を向けた。カッサ・デポジティ・エ・プレスティティは、郵便貯金を地方自治体、公共機関、インフラ整備に振り向け、大規模な公共事業プログラムを通じて大量失業を吸収する手段とした。この法律のイデオロギー的根拠は、貯蓄は国家の利益に関わる問題であり、国家によって保護されなければならないというものであり、この原則は共和制憲法にも明記され、まず銀行間保証基金を設立する法律や公的救済政策において具体化された。^{[ 17 ]}

1936年から1938年の銀行法は、イタリア銀行総裁が議長を務める銀行監督機関である貯蓄と信用の保護監視機関（IDREC）を設立した。 ^{[ 18 ]： 92}銀行は個人に融資する権利を持たず、最終貸し手として他の銀行にのみ融資する権利を持つようになった。最後に、銀行は他の銀行に利用可能な資金の一部を同じ中央銀行に預けるよう要求する権限を持ち、その割合を変えることで、イタリア銀行は信用の引き締めや拡大を行うことができた。この法律は、リスク管理、安定性、業務継続性を保証するために必要な一定の最低資本と管理要件を定めた。最低資本、貸出と預金の最低比率、信用限度、強制準備金の規定などである。

ボナルド・ストリンガーの「追放」後、アルベルト・ベネドゥーチェが後任となったが、バーゼルの国際決済銀行での会議中に「心臓発作」を起こし、1936年に引退を余儀なくされた。銀行は、発展と成長のための手段として、貯蓄を集めて起業家に貸し出す主体として、国の公共の利益に対する義務を負うものと捉えていた。このプロセスは、実体経済における資金の循環速度を高める「流通銀行」によって主導されることになっていた。^{[ 19 ]}

中央銀行は、割引や前払い金の削減を通じてイタリア・リラの安定を守るというファシストの金融政策（「クォータ90」として知られる）を支持し、ヒトラー政権下のドイツでヒャルマル・シャハトが行ったように、無制限の通貨発行（および所得に応じて累進しない「インフレ税」）によって1930年代と1940年代の莫大な戦争費用を賄った。実際には、政府は軍事費を賄うために債務証券を発行・売却し、軍需産業は政府への利益を将来の発注に対する事実上の前払いとしてそのような債券の購入に再投資し、閉鎖的な金融循環を助長した。簡単に言えば、これはECBが通貨を発行し、それを民間銀行に貸し出し、民間銀行がそれをECBの当座預金口座に保管するようなものだった。この仕組みは「資本循環」と呼ばれた。チケットの印刷と消費財の不足により、銀行預金に流れ込む資金が過剰になり、新たな信用拡大が可能になった。この信用拡大は、経済部門自体に有利に働いた。国家は預金者よりも銀行に対して高い利子を支払っていたためである。貯蓄が固定資本への投資に吸収されるのは第一次世界大戦ですでに起こっており、産業界は既存の生産能力で操業していた。消費と投資がなければ、国家による公共支出は残った。戦争は、闇市場や配給カードが登場する前の最初の数か月間は、控えめな税金徴収と通常の範囲内のインフレで開始できた。^{[ 20 ]}

この状況は、より高尚なイデオロギー的目的の名の下に行われたとはいえ、国営企業家と国営銀行の間の利益相反に端を発している。1938年、政府は銀行の取締役会の会長と副会長を直接任命する権限を布告した。ベネドゥーチェは、公共事業、エネルギー、産業向けに同じ期間の債券で資金調達された大企業の長期信用を公的銀行が引き継ぐことを計画した。その後、中央銀行はファシズムの指示に沿って目立たない金融政策を維持した。IRIはファシズムを支持するイタリアの銀行や産業界と合意し、異なる方法で運営された。銀行は債務を株式に「転換」するオプション（またはこれに関する法律）を行使することを放棄し、産業グループの所有権に直接関与しないことを選択した。グループは銀行債務をIRIに譲渡し、IRIは株式（市場価格と必ずしも同じではない帳簿価額）と引き換えに新たな所有者となり、最終的に財産、ひいては経営権を掌握した。当時、IRIの債務は95億リラにまで膨れ上がったが、その3分の2は戦争中に支払われた。インフレによって債務の実質的な価値が大幅に低下し、発行時の会計記録が抹消されるまでその価値が下がるだけでなく、小口貯蓄者の購買力も半減したからである。残りの債務は1953年までに支払われた。^{[ 21 ]}

IRIはイタリア銀行に対して50億リラの債務を抱えていた。国はIRIのために15億リラの債券を発行し、1971年まで積み上がった「年金」利息で返済されるべき債務を「不胎化」した。憲法秩序と通貨（換算のための為替レート）の変更、インフレにより、IRI（および産業）はイタリア銀行にその金額の3分の1未満しか支払わなかった。9月8日の休戦後、ドイツ当局は金準備の引き渡しを要求した。173トンの金は最初にミラノ事務所に移送され、次にフォルテッツァに移送された。その後、その痕跡は失われた。^{[ 22 ]} 1960年代には公的債務が増加し、インフレも増加した。グイド・カルリ総裁は、特に1964年にインフレを止めるために信用収縮政策をとった。一般的に、イタリア銀行はこの総裁の下で重要な政治的役割を果たした。 1969年から1970年にかけての資本の海外流出と1974年の石油危機の結果として、他の信用収縮も実施された。1979年3月、イタリア銀行総裁のパオロ・バッフィと監督担当副総裁のマリオ・サルチネッリは、ローマ検察によって公務における私的利益と個人的な幇助の罪で告発された。サルチネッリは逮捕され、監視関連の職務を停止された後にのみ釈放されたが、バッフィは年齢のため刑務所行きを免れた。1981年に2人は完全に無罪となった。その後、この告発はP2がイタリア銀行によるロベルト・カヴァリ・バンコ・アンブロシアーノの監督を阻止するために望んだものだったという疑惑が浮上した。^{[ 23 ] [ 24 ]}

戦後のインフレは、アムリラの影響もあり、総裁ルイージ・エイナウディが望んだ信用収縮によって対処され、預金に対する強制準備制度を通じて実現された。特に、1926年に導入されたものの実際には適用されなかった中央銀行への銀行の強制準備制度が利用された。1948年、総裁は通貨供給量の調整と割引率の決定の任務を与えられた。^{[ 25 ]}ユニバーサルバンクは、（省庁間信用委員会の認可制度の下で）戦争とインフレから最も利益を得て、預金が最も大きく増加した。^{[ 26 ]}

景気回復に伴い、投機的な株式や海外への資本逃避が出現した。インフレによって自己資本の数値が完全に歪められたため、信用限度額はもはや自己資本に連動しなくなった。融資の逼迫、流動性危機、そしてエナウディアン・デフレにより、事業者は株式を市場に出して資本を返還することで資金調達を行い、価格上昇を阻止した。また、インフレによって帳簿価額が名目値となった固定資産を迅速に償却することが可能になったため、（利益分配を行わなくても）自己資金調達に頼るようになった。^{[ 27 ]}

復興期の間、ドナート・メニケラ総裁は漸進的かつバランスの取れた方法でこの問題に対処した。彼は成長を促すための拡張的な措置は実施せず、信用収縮の発生を避けるよう注意を払った。この点で、彼は低い公的債務によって助けられた。彼の金融政策プログラムは、発展のための安定であった。利用可能な銀行預金の一部は、（その年の）予算赤字を補填するために毎年財務省に振り向けられ、彼の在任中、国の公的債務は1964年までGDPの1％を超えることはなかった。^{[ 28 ]} 1981年7月、当時の財務大臣ベニアミーノ・アンドレアッタの決定により、国（財務省）と中央銀行との「離婚」が始まった。^{[ 29 ]}

その瞬間から、同研究所は政府が市場に出せない債券を購入する必要がなくなり、第二次世界大戦からそれまで行ってきたイタリア国債の貨幣化は停止された。この決定には、イタリア銀行が少なくともこれらの証券の一部を返済することを要求すべきだと主張したリノ・フォルミカ財務大臣が反対し、1982年の夏から、2人の大臣の間で「妻たちの喧嘩」として知られる一連の政府内口論が起こり、数か月後に第2次スパドリーニ政権が崩壊した。財務省とイタリア銀行の分離は、経済学的にはインフレ率の大幅な安定化（1980年の20%超から翌年には5%未満に低下）と財政政策（政府の責任）に関する選択からの金融政策機関（中央銀行）の完全な独立を保証するための中心的な前提条件とみなされているが、イタリアの公的債務の増加に大きく影響した要因でもある。^{[ 30 ] [ 31 ] [ 32 ] [ 33 ] [ 34 ]} 1992年2月7日の法律第1号。当時の財務大臣グイド・カルリが提案した82号法案は、割引率の決定は総裁の専権事項であり、財務大臣との協議を経て決定する必要はないことを明確にしている（共和国大統領の以前の政令は、7月18日の大統領令により新法との関連で修正された）。

1998年3月10日付政令第43号は、イタリア銀行をイタリア政府の管理下から外し、欧州中央銀行制度への加盟を承認した。したがって、この日から、流通通貨量は中央銀行によって自主的に決定される。1999年1月1日のユーロ導入により、イタリア銀行は国家金融政策の統括機能を失っている。この機能は、イタリア銀行総裁も含まれる欧州中央銀行理事会によって共同で行使されている。1999年6月13日、第13回議会において、共和国上院は法案第4083号「イタリア銀行の所有権およびイタリア銀行理事会の任命基準に関する規則」を審議した。この法案は、国が同行の全株式を取得することを目的としていたが、承認されることはなかった。

2004年1月4日、週刊誌「ファミリア・クリスティアーナ」は、イタリア銀行の資本における参加者とその持ち株比率を史上初めて公表した。情報源は、メディオバンカ・リサーチ＆スタディーズの調査資料で、研究者フルヴィオ・コルトルティが指揮を執り、銀行、保険会社、その他の機関の貸借対照表を遡って調査し、イタリア銀行の資本における株式保有を示す株式を徐々に記録することで、イタリア最大の金融機関であるイタリア銀行の参加者リストの大部分を再構築することに成功した。2005年9月20日、イタリア銀行は株主リストを公式に公開した。それまでは機密扱いとされていた。2005年12月19日、バンコポリ事件をめぐる激しい報道キャンペーンと批判を受け、アントニオ・ファツィオ総裁は辞任した。数日後、2006年1月16日に就任したマリオ・ドラギが後任に任命された。

2005年12月28日法律第262号は、貯蓄保護のための様々な措置の一環として、総裁および理事会メンバーの任期を初めて定めた。また、同法は（第19条第10項で）イタリア銀行の資本の所有権の問題にも触れ、同法の施行後3年以内に政府規則を発布することにより、銀行の株主構成を再定義することを規定した。この規則は、「国またはその他の公的機関以外の主体」が保有する株式の移転方法を規定するものであった。したがって、法律262/2005による委任は、規則が発布される前に期限切れとなったが、現在の参加者の株式所有権は、いずれにせよ銀行定款の規定によって保護されている。法律262/2005に基づき、マリオ・ドラギは、6年の任期を持ち、さらに6年間1回更新可能な最初の総裁となった。

1998年に金融政策および為替政策の権限が欧州中央銀行に移管されて以来、欧州の制度的枠組みの中で、同行は決定事項を実行し、ユーロ紙幣を発行し、摩耗した紙幣を回収・廃棄する。したがって、同行の主な機能は銀行および金融監督となった。その目的は、システムの安定性と効率性を確保し、規則や規制を遵守することであり、同行は二次立法、統制、政府機関との協力を通じてこれを実現している。

2005年の買収スキャンダルをきっかけとした改革により、同行は信用部門における独占的な独占禁止権限を失い、現在はイタリア競争当局（イタリア語：Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato）と共有している。その他の機能には、市場監督、決済システムの監督と決済サービスの提供、国庫サービス、中央信用登録、経済分析、機関コンサルティングが含まれる。2021年現在、イタリア銀行は2,451.8トンの金を保有しており、これは世界で3番目に多い金準備である。 ^{[ 35 ]}

TFEU​​によれば^{[ 36 ]}、イタリア銀行はイタリアの金準備を管理している^{[ 37 ] 。}

銀行の統治機関は、株主総会、取締役会、総裁、総裁、および3名の副総裁であり、後者5名が取締役会を構成します。株主総会は年1回開催され、決算の承認と監査役の選任を目的としています。取締役会は管理権限を有し、総裁（または総裁不在時は総裁）が議長を務めます。2005年の改革後、総裁は外部関連事項（すなわち銀行および金融監督）に関する決定に対する専属責任を失い、その責任は取締役会（多数決による）に移管されました。総裁は銀行の日常業務の管理責任を負い、総裁不在時には総裁の職務を代行します。監査役会は銀行の管理および法令遵守状況を評価します。

理事会の任期は6年間で、1回のみ再任可能です。総裁の任命は、理事会の長である政府の責任であり、大統領の承認（正式には大統領令）が必要です。理事会は、銀行の定款に従って株主によって選出されます。2011年10月25日、シルヴィオ・ベルルスコーニは、11月に欧州中央銀行総裁に就任するために退任するマリオ・ドラギの後任として、イグナツィオ・ヴィスコを銀行の新総裁に指名しました。^{[ 38 ]}