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マイロン・ショールズ | |
|---|---|
 2008年のスコールズ | |
| 生まれる | マイロン・サミュエル・スコールズ 1941年7月1日 カナダ、オンタリオ州ティミンズ |
| 国籍 | カナダ、アメリカ合衆国 |
| 学歴 | |
| 分野 | 金融経済学 |
| 学校か 伝統か | シカゴ学派経済学 |
| 母校 | マクマスター大学( BA ) シカゴ大学( MBA、PhD ) |
| 博士課程の 指導教員 | ユージン・ファーマ・ マートン・ミラー |
| 影響 | ジョージ・スティグラー、ミルトン・フリードマン |
| 貢献 | ブラック・ショールズモデル |
| 受賞歴 | ノーベル経済学賞（1997年） |
| IDEAS / RePEcの情報 | |
マイロン・サミュエル・ショールズ （ Myron Samuel Scholes 、 1941年7月1日-）は、カナダ出身のアメリカの金融 経済学者。ショールズは、スタンフォード大学ビジネススクールのフランク・E・バック名誉教授であり、ノーベル経済学賞受賞者、ブラック・ショールズ・オプション価格設定モデルの共同考案者でもある。現在は、ジャナス・ヘンダーソンの最高投資ストラテジストである。以前は、プラチナム・グローブ・アセット・マネジメントの会長、ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズの取締役会、アメリカン・センチュリー・ミューチュアル・ファンドの取締役会、スタモス・キャピタル・パートナーズの経済諮問委員会会長、カットウォーター諮問委員会のメンバーを務めた。 1998年に破綻した高レバレッジのヘッジファンドであるロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）のプリンシパルおよびリミテッド・パートナー、およびソロモン・ブラザーズのマネージング・ディレクターを務めた。ショールズ氏は他に、シカゴ大学のエドワード・イーグル・ブラウン教授、フーバー研究所の上級研究員、証券価格研究センター所長、MITスローン経営大学院の金融学教授などを歴任。ショールズ氏はシカゴ大学で博士号を取得した。
1997年、ショールズはロバート・C・マートンとともにデリバティブの価値を決定する手法の考案によりノーベル経済学賞を受賞した。このモデルはコールやプットなどのオプションを評価する概念的枠組みを提供しており、ブラック・ショールズ・モデルと呼ばれている。
バイオグラフィー
幼少期と教育
スコールズは1941年7月1日、オンタリオ州ティミンズのユダヤ人家庭[2]に生まれた。大恐慌の時期に家族は同地へ移住した。 1951年に家族はオンタリオ州ハミルトンへ移住した。[3]スコールズは成績優秀だった[3]が、10代の頃から視力障害に悩まされ、26歳の時にようやく手術を受けた。家族を通じて、彼は早くから経済に興味を持ち、高校生の頃には 叔父の事業を手伝ったり、両親の助けで株式投資用の口座を開設したりした。
母親が癌で他界した後も、ショールズはハミルトンに残って学部生として学び、1962年にマクマスター大学で経済学の学士号を取得した。マクマスター大学の教授の一人が、後にノーベル経済学賞受賞者となるシカゴ大学の経済学者、ジョージ・スティグラーおよびミルトン・フリードマンの著作をショールズに紹介した。学士号を取得後、彼はシカゴ大学の経済学大学院に入学することを決意した。ここでショールズはマイケル・ジェンセンおよびリチャード・ロールと同僚となり、比較的新しい金融経済学の分野を開発していた研究者、ユージン・ファーマおよびマートン・ミラーのもとで学ぶ機会を得た。彼は1964年にブース・スクール・オブ・ビジネスでMBAを取得し、 1969年にはユージン・ファーマとマートン・ミラーの指導の下で執筆した論文により 博士号を取得した。
学歴
1968年、博士論文を書き終えた後、ショールズはMITスローン経営大学院で教授職に就いた。ここで彼は、当時アーサー・D・リトルのコンサルタントだったフィッシャー・ブラックと、1970年にMITに加わったロバート・C・マートンに出会った。その後の数年間、ショールズ、ブラック、マートンは、有名なオプション価格設定モデルに関する研究を含め、資産価格設定に関する画期的な研究を行った。同時に、ショールズはマートン・ミラー、マイケル・ジェンセンとの共同研究を続けた。1973年、彼はシカゴ大学ブース・スクール・オブ・ビジネスに移ることを決意し、ユージン・ファーマ、マートン・ミラー、そして1972年にシカゴで最初の教授職に就いていたフィッシャー・ブラック（2年後にMITに移ったが）と緊密に協力することを期待した。シカゴにいる間、ショールズは証券価格研究センターとも緊密に協力し始め、高頻度株式市場データの有名なデータベースの開発と分析に貢献した。
1981年にスタンフォード大学に移り、1996年に教職を退くまで在籍。以来、スタンフォード大学フランク・E・バック名誉金融学教授の地位に就いている。スタンフォード大学在学中、彼の研究対象は投資銀行の経済学と企業金融における税務計画に集中していた。
1997年、彼はロバート・C・マートンと共に「デリバティブの価値を決定する新しい手法」でノーベル経済学賞を受賞した。受賞した論文を共著したフィッシャー・ブラックは1995年に亡くなっていたため、受賞資格がなかった。[4]
2012年、彼はジョージ・W・ブッシュ大統領センターが発行した『4%ソリューション：アメリカが必要とする経済成長の解放』の中で「すべての成長が良いわけではない」と題する記事を執筆した。
投資活動
1990年、ショールズは金融市場に直接関わるようになった。彼はソロモン・ブラザーズに特別顧問として入社し、その後、同社の債券デリバティブ・グループのマネージング・ディレクター兼共同責任者となった。1994年、ショールズは、ソロモン・ブラザーズの元副会長兼債券取引責任者のジョン・メリウェザーや、後にノーベル賞の共同受賞者となるロバート・C・マートンを含む数人の同僚に加わり、ロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）というヘッジファンドを共同設立した。10億ドルの投資家資本で運用を開始したこのファンドは、最初の数年間は非常に好調な業績を上げ、年率40％を超える収益を実現した。しかし、1997年のアジア通貨危機と1998年のロシア通貨危機の後、1998年にレバレッジの高いこのファンドは4か月足らずで46億ドルを失い、突然崩壊し、投資業界におけるリスクの可能性の最も顕著な例の1つとなった。
LTCMは2005年にロングターム・キャピタル・ホールディングス対アメリカ合衆国の訴訟でショールズに法的問題を引き起こした。同社の企業構造と会計は、投資利益に対する課税を回避するためにオフショア租税回避地を確立していた。裁判所は、同社の4000万ドルの節税の主張は、経済的実体を伴わない1億600万ドルの正式な会計上の損失に基づくものであるとして却下した。[5]
LTCMを退社後、1999年にショールズはロバート・バス率いるプライベートエクイティファーム、オークヒル・キャピタルに入社した。そこでショールズとLTCMの同僚であるチフー・ファンは新しいヘッジファンド、オークヒル・プラチナム・パートナーズを設立した。[6]
スコールズ氏はジャナス・ヘンダーソンの最高投資ストラテジストでもあり、 2014年からは老舗企業のジャナス・キャピタル・グループでこの役職を務めている。 [7]ジャナス・キャピタルは2017年にヘンダーソン・グループと合併し、ジャナス・ヘンダーソンとなった。この役職で、同氏は同社の進化する資産配分商品開発の取り組みを主導し、投資チームと協力してヘッジ、リスク管理、規律あるポートフォリオ構築に特化したマクロ分析と定量分析を提供している。
参照
参考文献
- ^ 「Scholes on merriam-webster.com」2012年10月20日閲覧。
- ^ ユダヤ人仮想図書館：「マイロン・ショールズ」2015年3月29日閲覧
- ^ ab マイロン・ショールズ、Nobelprize.org より、2020年10月11日にアクセス
- ^ スウェーデン王立科学アカデミーのベルティル・ネスランド教授によるプレゼンテーションスピーチ、1997年12月10日。
- ^ 「脱構築された税金対策」デイビッド・ケイ・ジョンストン著、ニューヨーク・タイムズ、2003年7月13日
- ^ 「HuangがBassのプライベートエクイティ部門に加わる」。Buyouts Insider 。 2023年1月7日閲覧。
- ^ Comtois, James (2014年7月8日). 「ノーベル賞受賞者のショールズ氏を含む2名がJanus Capital Groupに入社」. Pensions & Investments .
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外部リンク
ウィキクォートにマイロン・ショールズに関する引用があります。