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 表紙 | |
| 著者 | ロジャー・ローウェンシュタイン |
|---|---|
| 言語 | 英語 |
| 主題 | ファイナンス |
| ジャンル | ノンフィクション |
| 出版社 | ランダムハウス |
発行日 | 2000年10月9日 |
| 出版地 | アメリカ合衆国 |
| メディアタイプ | ペーパーバック |
| ページ | 288 |
| 番号 | 0-375-50317-X |
| OCLC | 318223423 |
| 332.6 21 | |
| LCクラス | HG4930 .L69 2000 |
『天才が失敗したとき: ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡』は、ロジャー・ローウェンスタイン著で、2000 年 10 月 9 日に ランダム ハウスから出版された本です
この本は、著名な学者や投資家がスタッフを務めるヘッジファンドであるロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）の非公開の話を描いています。このヘッジファンドは、数年間は成功を収めていましたが、突然の崩壊と政府当局による急ぎの救済措置に見舞われました。1993年に設立されたLTCMは、最高時には1000億ドル以上の資産を保有していた、厳重に管理されたアメリカのヘッジファンドでしたが、1998年8月と9月に突然崩壊しました。LTCMの何千ものデリバティブ契約に関する懸念から、世界中の銀行や投資家のパニックを避けるために、ニューヨーク連邦準備銀行が介入し、さまざまな大手銀行を危険にさらして 救済措置を組織しました。
この本の内容は、LTCMの元従業員、救済に関わった銀行、連邦準備制度理事会の職員へのインタビューに基づいている。[1]この本は、ビジネスウィーク誌によって2000年のベストビジネス書に選ばれるなど、数々の賞賛を受けた。 [2]
概要
この本は、1993年に設立されたアメリカのヘッジファンド、ロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）の救済に関する真実の物語です。[3]コネチカット州グリニッジに本社を置くLTCMは、運用資産規模が大きく[4]、総資産が1020億ドル[5]あるにもかかわらず、顧客はわずか100社でした。 創設者のジョン・W・メリウェザーは、 1980年代にソロモン・ブラザーズで取引を支援するためにコンピュータモデリングを使用しており、LTCMの設立時にチームの多くを連れてきました。金融理論家のマイロン・S・ショールズとロバート・C・マートンも新しい会社に加わり、会社在籍中にノーベル賞を受賞しました。同社のファンドは、コンピュータモデルを使用して、1995年と1996年に投資家に40%という巨額の収益をもたらしました。貸し手側が低リスクと認識したことにより借入金へのアクセスが容易になり、同社は飛躍的に拡大し、そのポジションは一時資本の30倍以上にまで達した。[6]
1998年、市場のボラティリティにより、LTCMは1日あたり1億ドルの損失を出し始めました。[3] 1998年8月17日以降、ファンドの資本金は36億ドルでした。損失が出始めると、8月21日には1日で5億5,300万ドルの損失を出し、さらに5週間以内にファンドの価値は大幅に減少しました。[6] LTCMの何千ものデリバティブ契約 に対する深い懸念から、世界中の銀行や投資家のパニックを避けるために、ニューヨーク連邦準備銀行が介入し、リスクのあるさまざまな大手銀行の救済を組織しました。
1998年9月2日、連邦準備制度理事会は、ウィリアム・J・マクドノー、バンカーズ・トラスト、ベア・スターンズ、チェース・マンハッタン、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、リーマン・ブラザーズ、メリルリンチ、モルガン・スタンレー、ディーン・ウィッター、サロモン・スミス・バーニーの最高責任者らをニューヨークの連邦準備制度理事会の役員室に「招待」した。ニューヨーク証券取引所の会長やヨーロッパの銀行数行の代表者も同席した。[4]投資銀行は、LTCMの救済資金を調達するコンソーシアムに参加するよう招待された。[5]連邦準備制度理事会は、1998年9月にLTCMを安定させるために、投資銀行と商業銀行から40億ドルを調達した。 [3]ローウェンスタインによれば、このグループは「口論と裏切りを繰り返した」が、1999年12月に救済は完了し、LTCMは新しい名前で再び機能していた。[6]
主要登場人物
主要登場人物にはアメリカの銀行業界の幹部が多数含まれる。[4]
- ジョン・メリウェザー— LTCM 創設者、LTCMアービトラージ業者の責任者。
- ラリー・ヒリブランド- LTCM パートナー
- エリック・ローゼンフェルド - LTCM パートナー
- ロバート・C・マートン- LTCM パートナー
- マイロン・ショールズ- LTCM パートナー
- ビクター・ハガニ- LTCMの創立パートナー
- ジョン・コーザイン—ゴールドマン・サックスの元CEO
執筆プロセスと出版
この本の記述は、LTCMの元従業員、救済に関わった6つの主要銀行、連邦準備制度理事会へのインタビュー、およびLTCMの創設パートナーの1人であるエリック・ローゼンフェルドとの電話や電子メールによる非公式のやり取りに基づいている。[1]
2000年9月15日に出版された。[6] 2014年現在、英語版が4版、日本語版が5版、ロシア語版が1版、中国語版が1版出版されている。[7]
受付
この本は、ビジネスウィーク誌によって2000年のベストビジネス書の一つに選ばれるなど、数々の賞賛を受けた。[2]
『パブリッシャーズ・ウィークリー』は歴史的報道に好意的なレビューを与えたが、同時に著者が「大量のデータと書きすぎた散文で物語を不明瞭にしている」とも書いた。 [5]
カーカス・レビュー誌は、この本をLTCMの「面白くてためになる歴史」と評し、「ローウェンシュタインは難解な金融トピックの説明に優れている」と述べ、「パートナーの機密メモにアクセスすることで、LTCMの急速な没落を並外れた明快さと洞察力で記録することもできる」と書いている。 [6]当時ニューヨーク・タイムズの金融担当チーフ記者だったフロイド・ノリスは、この本を好意的にレビューした。 [3]ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、この本は「傲慢さと金融危機」の物語だと書いている。 [8] カーカスは、 「ローウェンシュタインは明快な文体とユーモアと遊び心で、コンピューター時代の金融業界の難問を案内してくれる」と述べた。 [6]
参考文献
- ^ ab ローウェンシュタイン、ロジャー（2011）。天才が失敗したとき。ランダムハウス。p. xi。
- ^ ab 2000年のベストビジネス書
- ^ abcd Norris, Floyd (2000)、「More Was Less and Less and Less」、The New York Times 、 2024年4月1日閲覧。
- ^ abc ロジャー・ローウェンスタイン（2000年）『天才が失敗したとき - ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡』ISBN 0-375-50317-X、ニューヨーク・タイムズ、2024年4月1日閲覧
- ^ abc 天才が失敗したとき: ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡 - レビュー、Publishers Weekly、2000年、 2024年4月1日閲覧
- ^ abcdef WHEN GENIUS FAILED THE RISE AND FALL OF LONG-TERM CAPITAL MANAGEMENT、Kirkus Reviews、2000年、 2024年4月1日閲覧
- ^ 天才が失敗したとき：ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡 [WorldCat.org]
- ^ 路上で聞いた要約:天才が失敗したとき、ウォール・ストリート・ジャーナル、2023年、 2024年4月4日閲覧
外部リンク
- 「読書会: ロジャー・ローウェンスタインの『天才が失敗したとき』 - ローウェンスタインとのポッドキャストインタビュー」、ウォール・ストリート・ジャーナル、2017 年 7 月 1 日
- 書評: 天才が失敗したとき、ロジャー・ローウェンスタイン著
- Bookfinder.com のレビュー