ラテン通貨同盟

1865年12月23日の通貨条約は、当初はベルギー、フランス、イタリア、スイスといったヨーロッパの国々の紙幣の流通が比較的少なかった時代に、これらの国々の間である程度の通貨統合をもたらした統一貨幣制度であった。1866年初頭、イギリスの報道機関は、イギリスが参加しないことを明確にする目的で、この制度をラテン通貨同盟と呼ぶようになり、 ^[1]^{: 18}それ以来、一般的にこの名称 (フランス語: union latine ) と略称LMUで呼ばれるようになった。多くの国が、正式には LMU に参加していないにもかかわらず、LMU 基準に従って貨幣を鋳造した。

LMUは20世紀後半のヨーロッパ通貨同盟の先駆けとみなされてきたが、共通の制度に依存していなかったこともあり、直接比較することはできない。^[1]^{: 17}数年後に設立されたスカンジナビア通貨同盟とは異なり、ラテン通貨同盟は貨幣に限定され、紙幣には拡大されなかった。そのためLMUの重要性は次第に薄れ、1926年にひっそりと解散した。^[1]^{: 19}

歴史

予備的な背景

LMUは、1803年にナポレオン1世によって導入され、5、10、20、40、50、100フランの額面で鋳造されたフランスの金フランの仕様を採用しました。20フラン硬貨（21ミリメートルまたは0.83インチの板に6.45161 グラムまたは99.5636グレインの0.900純金が鋳造）が最も一般的でした。フランスのシステムでは、金フランは銀フランと1：15.5の交換比率に基づいて交換可能であり、これは1803年の法律の時点での2つの金属のおおよその相対価値でした。^[2]

当初の条約

1865年12月23日の条約により、^[4] フランス、ベルギー、イタリア、スイスはラテン通貨同盟を結成した。彼らはフランスフランで確立された金と銀の比率15.5対1の金銀複合本位制（複本位制）に同意した。1LMUフランは純銀4.5グラム（69グレイン）または純金0.290322グラム（4.48035グレイン）に相当した。

この条約は、4つの締約国が共通の規格に従って自由に交換可能な金貨と銀貨を鋳造することを義務付けた。例えば、条約締結前は、4つの国の銀貨の純度は0.800から0.900まで様々であった。この条約では、最大の5フラン銀貨は純度0.900で鋳造され、2フラン、1フラン、50サンチーム、20サンチームなどの小額銀貨はすべて純度0.835で鋳造されることが義務付けられた。^[4]この協定は1866年8月1日に発効した。^[5]

LMU は、金や銀の通貨を鋳造し交換するための基準を設定することにより、異なる国間の貿易を促進する役割を果たしました。このようにして、フランスの貿易業者は、同等のフランに交換できるという確信を持って、商品と引き換えにイタリアのリラを受け取ることができました。

さらに参加メンバー

1867年の国際通貨会議の後、 1867年4月10日にギリシャが当初の4か国に加わった。 ^[6]ギリシャは、条約を遵守することに同意した外国の加盟を保証するという条約の条項を利用した。スペインとルーマニアも加盟を検討した。議論は失敗に終わったが、両国とも自国の通貨をLMU基準に合わせるよう試みた。^[6] オーストリア＝ハンガリーは複本位制を拒否したためLMUへの加盟を拒否したが、1867年12月24日にフランスと別の通貨条約に署名し、両国が指定されたレートで互いの金貨を国庫に受け取ることに同意した。^[7] オーストリア＝ハンガリーはその後、フランスの10フランと20フランの仕様に一致する4フローリンと8フローリンを含め、一部はLMU基準の金貨を鋳造した。

その後、他の国々も正式に条約に参加することなくフラン制度を採用した。フランスの植民地（アルジェリアを含む）は1865年に条約の対象となり、ペルーは1863年7月31日に法律でフラン制度を採用し、コロンビアとベネズエラは1871年に続き、フィンランド大公国は1877年8月9日に、セルビアは1878年11月11日に、ブルガリアは1880年5月17日にフラン制度を採用した。 ^[8] 1895年にスペイン領プエルトリコで鋳造された硬貨は、1ペソ=5スペインペセタの基準に従ったものだった。^[9] 1904年、デンマーク領西インド諸島もこの基準に従ったが、連邦には参加しなかった。 1912年にアルバニアがオスマン帝国から独立すると、オスマン・リラに代わってフランス、イタリア、ギリシャ、オーストリア＝ハンガリー帝国のラテン通貨同盟の硬貨が流通し始めた。しかしアルバニアは1925年に独立した通貨制度を採用するまで、独自の硬貨を鋳造したり紙幣を発行したりすることはなかった。^[10]

フランスのナポレオン3世の暗黙の同意を得て、教皇庁の財務管理者ジャコモ・アントネッリは1866年から、規定量の貴金属を含まない銀貨の大胆な増貨に乗り出し、その総量はベルギーの総量に匹敵した。 ^[11]^[5]教皇の硬貨はすぐに価値が下がり、他の連合国で過剰に流通したため^{[a] 、}教皇庁は利益を得たが、スイスとフランスの銀行は教皇の硬貨を拒否し、教皇領は1870年に2000万リラの負債を抱えて連合から追放された。^[5]

問題

複本位制の失敗

当初から、世界市場における金と銀の相対価値の変動が通貨同盟に負担をかけていた。これは今日、貴金属価格が変動する場合の複本位制に基づく通貨の不可避的な影響として認識されている。1865年にLMUが結成されたとき、銀は金と比較して高評価の時代が終わりに近づいていた。 ^[12] 1873年に銀の価値が大幅に下落し、それに続いてLMU諸国、特にフランスとベルギーでの銀輸入が急増した。^[13] 1873年までに、銀の価値の低下により、同盟の標準レート15.5：1で金と交換に銀を鋳造することが利益を生むようになった。実際、1871年と1872年の全体で、フランス造幣局が硬貨への交換用に受け取った銀はわずか500万フランであったが^[要出典]、1873年だけで1億5400万フランを受け取った。^[要出典]銀貨の流入を恐れた連合加盟国は、1874年1月30日にパリで銀の自由兌換を一時的に制限することに合意した。1878年までに銀価格の回復の見通しが立たず、銀貨の鋳造は完全に停止された。^[14] 1873年以降、連合は事実上の 金本位制を採用した。法律では依然として銀での支払いが認められていたが、慣習上、金での支払いが要求され、強制された。5フラン銀貨は「実質的に紙幣と同じ立場にあった」。^[15]

さらに重要なのは、新たな発見と精錬技術の向上により銀の供給量が増加したため、固定されたLMU為替レートは最終的に金に対して銀を過大評価した。特にドイツの貿易商は、LMU諸国に銀を持ち込み、それを貨幣に鋳造し、割引為替レートで金貨と交換することで知られていた。これらの不安定化戦術により、LMUは最終的に1878年に通貨を純金本位制に切り替えざるを得なくなった。^[16]^[17]

貨幣の価値の低下

一部の加盟国は通貨の価値を下げ始めた。^{[いつ? ]}そして、それを他の国の正しく鋳造された硬貨と交換し、事実上、他の加盟国にも同じことを強いた。^[要出典] BBCによると、ギリシャは「慢性的に弱い経済のため、歴代のギリシャ政府は硬貨の金の量を減らすことで対応し、^[b]それによって、他の加盟国の通貨と比較して自国の通貨の価値が下がり、当初の合意に違反した」という。ギリシャは1908年に正式にラテン通貨同盟から追放された。しかし、1910年に再加盟した。^[19]

紙幣発行

フィナンシャル・タイムズによると、LMUのもう一つの大きな問題は、複金属通貨に基づく紙幣の印刷を禁止しなかったことである。フランスとイタリアは、自国の事業資金を調達するために紙幣を印刷することでこの弱点を利用し、事実上「自国通貨に裏付けられた紙幣を発行することで、他の加盟国に財政浪費のコストの一部を負担させた」^{[20] 。}

第一次世界大戦の影響

1922年にラトビアのラトと1924年にポーランドのズウォティがLMU標準を採用した。^[21]

20 世紀初頭の政治的混乱は第一次世界大戦にまで至り、ラテン通貨同盟は法的には 1927 年まで存続していたものの、正式には終焉を迎え、実質的には終焉を迎えた。^[要出典]

連合国の基準（直径、重量、銀の純度）に従って作られた最後の硬貨は、1967年のスイスのハーフフラン、1フラン、2フランの硬貨でした。^[22]^[c]しかし、オーストリアは今でも収集家や投資家のためにLMU仕様の4フローリンと8フローリンの金貨を鋳造しており、LMU基準の現代の金貨も商業的に鋳造されています。^[23]

インパクト

2018年にヨーロッパ経済史レビューで発表された研究では、1865年から1874年を除いて、LMUは貿易に大きな影響を与えなかったことが判明しました。^[24]

ラテン通貨同盟は1873年に設立されたスカンジナビア通貨同盟に影響を与えた。 ^[19]

コイン

以下は 5 単位の銀貨の例です。

参照

注記

^ コインカタログの参照では裏付けられていません。例えば、Krause & Mishler 著「Standard Catalog of World Coins, 19th century」では、教皇領の銀貨と金貨の LMU 標準純度が示されており、品質低下はありません。
^ この主張は貨幣記録によって裏付けられていない。ギリシャは1884年以降、流通用の銀貨や金貨を発行していない（銀貨は1910年に再開された）し、問題の期間（1884年以前と1910/11年）の現存するすべての硬貨はLMU規格である。^[18]
^ 1968年以降に製造された 1 ⁄ 2、1、2フランの白銅貨も、銀貨ではなくなったものの、重量と直径は依然としてLMU標準であった。

参考文献

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さらに読む

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外部リンク

今日のユーロの祖: ラテン通貨同盟 (1865-1927)
ラテン通貨同盟の硬貨: 1865 - 1926

[12] コインカタログの参照では裏付けられていません。例えば、Krause & Mishler 著「Standard Catalog of World Coins, 19th century」では、教皇領の銀貨と金貨の LMU 標準純度が示されており、品質低下はありません。

[20] この主張は貨幣記録によって裏付けられていない。ギリシャは1884年以降、流通用の銀貨や金貨を発行していない（銀貨は1910年に再開された）し、問題の期間（1884年以前と1910/11年）の現存するすべての硬貨はLMU規格である。^[18]

[25] ^ 1968年以降に製造された 1 ⁄ 2、1、2フランの白銅貨も、銀貨ではなくなったものの、重量と直径は依然としてLMU標準であった。

[Einaudi-1] ルカ・エイナウディ（2018年9月）「ユーロの歴史的観点：ラテン通貨同盟（1865-1926年）」（PDF）、Ifo DICEレポート

[2] ウィリス、ヘンリー・パーカー（1901年）。ラテン通貨同盟の歴史：国際通貨行動の研究。シカゴ：シカゴ大学出版局。p. 1。2018年6月12日閲覧– インターネットアーカイブ経由。

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