外国債券保有者協会

外国債券保有者協会（外国債券保有者協議会とも呼ばれる）は、外国政府、州、地方自治体が発行した 債券の民間保有者によって 1868 年にロンドンで設立された英国の協会です。

金融規制が厳しくなく、国家の免責が広く認められる以前の時代に、1860年代から1950年代の金融ブームの期間、英国銀行は債権者が行動を調整するフォーラムを提供した。また、 1929年のウォール街大暴落後の大恐慌の際には特に、政府の債務不履行に対処するための提案を投資家が作成できる重要なメカニズムを創出し、初期の債務再編もいくつか実施された。1988年に解散するまで運営された。

CFB は 1868 年に設立された非営利団体です。その設立のきっかけは、19 世紀半ばの一連の国家債務不履行でした。1873 年に商務省の認可を受けて法人化され、証券会社と銀行の代表者で構成される委員会によって運営されています。

当初、債券保有者は債務不履行の債券発行者との和解を批判した。提案を受け入れるかどうかの決定は会員の公開会議で投票されたが、債務を引き受けた銀行が決定に影響を与えている疑いがあった。

1898年外国債券保有者法
議会法
英国議会
長いタイトル	外国債券保有者協会を再設立する法律。
引用	61 および 62 ヴィクトリア朝c. cxlix
日付
王室の裁可	1898年7月25日
制定当初の法令文

これらの懸念に対処するため、CFB は 1899 年に議会の私法である 1898 年外国債券保有者法人法( 61 & 62 Vict. c. cxlix) に基づいて再編成され、同法は CFB に「どこで発行された公債、特に外国および植民地の証券の保有者の権利と利益を監視し保護する」という法定義務を与えました (同法第 4 条 (a))。21 名の委員で構成される新しい評議会が設立されました。委員は、英国銀行協会が 6 名、ロンドン商工会議所が 6 名、評議会が 9 名を指名しました。その役員には、会員の資金で賄われた比較的少額の年次手当が支払われました。

会員の行動調整を支援するため、CFB は会員が投資する管轄区域に関する情報を収集し、配布しました。これには、一部の国の代理店から提供された機密情報も含まれています。OTS の年次報告書には、経済データや政治情報とともに、関係国の債務履歴がまとめられています。また、読書室や図書館も提供され、講義も行われました。ほとんどのサービスは会員に無料で提供され、当初の会費の利子で賄われ、後に債務不履行者との和解金にその費用が含められました。

国が困難な状況に陥った場合、要請に応じて特別委員会が結成され、特定の状況に対処することになりました。CFB の代表者は、メンバーを代表して債務不履行国と直接交渉し、大きな影響力を及ぼしました。合意に基づく決定を確実にするために、すべてのクラスの債券保有者を平等に扱うという原則が守られました。

CFBは、連盟融資委員会、中国債券保有者委員会、ドイツ英国長期中期債権者委員会など、他の英国投資家協会と協力した。いくつかのケースでは、その行動は英国外の債券保有者と調整された。

CFBは、ロッテルダム、アムステルダム、ブリュッセル、アントワープ、フランクフルト、ベルリン、ハンブルク、パリ、そして（程度は低いが）ニューヨークの証券取引所を含む他国の債券保有者と良好な関係を維持していた。CFBは英国政府、特に財務省と外務省とも良好な関係を維持していたが、政府は一般に民間投資家のために外交的影響力を行使することに消極的だった。

CFB が債務不履行国を交渉のテーブルに着かせるための主要な手段は、債務不履行国がこれ以上の借入をすることを困難にすることだった。CFB は、債務不履行が解決されるまで債務不履行国への融資を阻止するために社会的圧力をかけた。ロンドン証券取引所は債務不履行国が新たに発行する証券の上場を拒否し、極端な場合には既存の証券の上場を廃止することもあった。

英国の外交的利益が投資家の利益と一致した数回、砲艦外交が使用された。1882年に英国は債務不履行のエジプトを占領し、1902年には英国、ドイツ、イタリアが債務不履行のベネズエラを封鎖した。英国と米国の投資家の慣行の違いはしばしば対立する願望につながり、モンロー主義は中南米諸国が罰を受けずに債務不履行になることをしばしば許したが、 1905年にセオドア・ルーズベルトがラテンアメリカ諸国はもはや米国を盾にして債務義務を回避することはできないと発表した。より正式な紛争解決（調停、仲裁、訴訟）はほとんど成功しなかった。

CFBは第二次世界大戦後、活動が衰え、イングランド銀行と密接に連携するようになった。1988年に正式に解散。そのアーカイブはロンドンの ギルドホール図書館に保管されている。

CFB と関連のある組織として、米国外国債権者保護協議会 (FBPC)があります。1933 年、国務省の要請により、フランクリン D. ルーズベルト大統領は大統領令により、債務不履行となった外国政府債の回収において米国民と債権者を支援するために外国債権者保護協議会を設立しました。民間の非営利 FBPC が設立される前は、債務不履行の債務者との和解交渉を行う常設組織は存在しませんでした。協議会は第二次世界大戦前と 1970 年代、1980 年代に特に活発に活動しました。

つい最近の2002年には、国務省と証券取引委員会の両者が、1913年から1942年の間に発行された18,000以上の中国国債を保有する債権者に対し、公正な和解交渉のためにFBPCの支援を求めるよう勧告した。

• ボンド自警団
• 国家債務不履行
• 債務危機
• 政府債務
• ハゲタカファンド

• 外国債券保有者の団体、パオロ・マウロとイシャイ・ヤフェ、IMFワーキングペーパーWP/03/107、2003年5月
• ギルドホール図書館写本部門 - 2003 年 12 月に新たにカタログ化されたコレクション
• 国家破産と外国債権者、エドウィン・ボーチャードとジャスタス・S・ホッチキス、ビアード・ブックス、1951年、ISBN  1-58798-045-2、p. 203-212

• CFB と FBPC の年次報告書。スタンフォード大学図書館によるデジタル コレクション。
• 20 世紀の外国債券保有者の法人化に関する切り抜きZBWのプレス アーカイブ