シタデルLLC

シタデルLLC

サウスイーストファイナンシャルセンターの本社
会社種別	プライベート
業界	金融サービス
前任者	ウェリントン・ファイナンシャル（1990年～1994年） シタデル・インベストメント・グループ（1994年～2013年）
設立	1990年、34年前、米国イリノイ州シカゴ （1990年）
創設者	ケネス・グリフィン
本部	サウスイースト ファイナンシャル センター、マイアミ、フロリダ州、米国
主要人物	ケネス・グリフィン（CEO 兼 共同 CIO） パブロ・サラメ（共同 CIO） ジェラルド A. ビーソン (COO) ベン・バーナンキ（上級顧問）
製品	代替投資
運用資産	630億米ドル（2024年6月18日）
所有者	ケネス・グリフィン（85％）[1]
従業員数	2,932（2023）[2]
Webサイト	シタデル

シタデルLLC（旧称シタデル・インベストメント・グループLLC）は、アメリカの多国籍ヘッジファンドおよび金融サービス会社です。1990年にケン・グリフィンによって設立され、2024年6月現在、630億ドル以上の資産を運用しています^{[アップデート]}。同社は2,800人以上の従業員を擁し^{[3] 、}フロリダ州マイアミに本社を置き、^{[4] [2] : 1} 、北米、アジア、ヨーロッパにオフィスを構えています。創業者、CEO、共同CIOのグリフィンは、会社の約85％を所有しています。^[5] CNBCによると、2022年12月現在、シタデルは世界で最も収益性の高いヘッジファンドの1つであり、1990年の設立以来740億ドルの純利益を計上しており、史上最も成功したヘッジファンドとなっています。^{[6] [7]}

シタデルLLCはマーケットメーカーのシタデル・セキュリティーズとは別の企業であるが、両者ともグリフィンによって設立され、所有されている。^[8]

ケネス・グリフィンは1987年にハーバード大学の寮の部屋で転換社債の取引を始め、トレーダーとしてのキャリアをスタートさせた。^[9] 2年生のとき、彼は寮の屋根に衛星放送受信アンテナを取り付けた。^[10]経済学の学位を取得して卒業後、グリフィンはシカゴを拠点とするヘッジファンドのグレンウッド・パートナーズに入社した。シタデルは460万ドルの資本金でスタートした。^[11]シタデルは当初、主力ファンドにちなんでウェリントン・ファイナンシャル・グループと名付けられていた。1994年に社名がシタデルに変更された。8年以内に、同社の運用資産は20億ドルを超えた。^[12]

インスティテューショナル・インベスター誌によると、1998年にシタデルは投資家に対し「資本を引き出す能力を大幅に制限する」条件を受け入れることを要求し始めた。^[12]その年の後半にヘッジファンドのロングターム・キャピタル・マネジメントが破綻すると、シタデルの資本がロックダウンされたため「必死のヘッジファンドが債券在庫を処分したため、シタデルは珍しい買い手となった」^{[12] 。}

2001年、グリフィンはエンロンが破綻した翌日から、当時業界最大のエネルギー取引グループの間で構築されていた「トレーダー、気象学者、研究者のチーム」を含む新しいビジネスのために、エンロンからエネルギートレーダーを採用し始めた。^[11]

2006年、シタデルとJPモルガン・チェースは、資産の65%（60億ドル）の損失を被った破綻したヘッジファンド、アマランス・アドバイザーズのエネルギーポートフォリオと部門を引き継ぎました。2006年11月、シタデルは、通常よりも低い利率で資金を借り入れるため、20億ドルの投資適格債を発行しました。

2007年、シタデルはE-Tradeに25億ドルを投資した。この取引には、E-Tradeの証券化されたサブプライム住宅ローン、債務担保証券（CDO）、第二抵当ローン、12.5％のシニア無担保債、および普通株式84,687,686株（当時の発行済み株式の19.99％に相当）の取得が含まれていた。シタデルは取締役会に議席を獲得した。^{[13] [14]}シタデルは2013年にE*Tradeの残りの株式を売却した。^[15]

2007年から2008年の金融危機の間、グリフィンは10か月間投資家の資金引き出しを禁止し、批判を浴びた。^{[16] [17]}危機のピーク時には、同社は「毎週数億ドル」の損失を出していた。^[18]レバレッジは7:1で、シタデルの最大のファンドは2008年に55%の下落で終了した。しかし、2009年には62%のリターンで回復した。^[19]

2012年1月17日、シタデルの主力ファンドであるシタデル・ケンジントン・グローバル・ストラテジーズ・ファンド・リミテッドとシタデル・ウェリントンLLCは、それぞれ最高水準を超え、2008年の金融危機で失われた資産の50%を取り戻した。^[20]損失を補填したシタデルは、再び顧客に資金の運用手数料を請求し、利益の一定割合を受け取ることができるようになった。^[20]グリフィンのリーダーシップの下、シタデルは2008年の金融危機後、「積極的な拡大」でヘッジファンドのライバルと差別化したと報じられた。^[21] 2014年の初めから、18か月間でヘッジファンドの運用資産は100億ドル増加し、160億ドルから260億ドルになったが、これは「主要ヘッジファンドの29%の増加と新規資金の流入」によるものである。^[21] 2020年1月、中国の規制当局がシタデルと他の企業に対する長年の調査を終了した後、シタデル・セキュリティーズは中国に9,700万ドルの和解金を支払った。^[22]

2014年、シタデルは中国の投資家が海外のヘッジファンドに投資できるようにするプログラムの一環として、人民元建て資金調達を完了した最初の外国ヘッジファンドとなった。^[23]

2020年7月、コロナウイルスのパンデミックの最中、シタデルはウィスコンシン州の高級リゾートを借り切って、100人のインターンのクラスのための「バブル」を作りました。^{[24] [25] [26]}

2021年1月、シタデルとポイント72アセットマネジメントは、ゲームストップのショートスクイーズによりメルビンキャピタルの価値が53％下落した後、メルビンキャピタルに27億5000万ドルを投資した。^{[27] [28] [29] [30]}

2021年、シタデルは純利益でトップのマネーマネージャーの中で第2位にランクされました。^[31]

グリフィンは2022年6月23日の従業員宛ての手紙の中で、シカゴでのビジネス環境の改善と犯罪被害の増加を理由に、本社をフロリダ州マイアミに移転すると発表した。^{[32] [33] [34]}

2022年12月、シタデルはヴォルネード・リアルティ・トラストおよびルーディン・マネジメント社と、マンハッタンのミッドタウンにあるパーク・アベニューに建設される12億ドル、高さ1,500フィート（460メートル）の新しいオフィスタワーをマスターリースする契約を締結しました。このオフィスタワーはシタデルのニューヨーク本社として機能します。^[35]

2022年、シタデルのヘッジファンド部門はこれまでで過去最高の収益を記録し、約280億ドルの収益を生み出しました。^[36]シタデルは2022年に顧客に160億ドルを還元しましたが、これはアメリカ人投資家ケネス・グリフィンのファンドにとっても業界全体にとっても記録的な年間収益でした。さらに、LCHインベストメンツの専門家によると、これによりシタデルはブリッジウォーターを追い抜いて史上最も収益性の高いヘッジファンドのリストに載りました。^[37]

2023年にシタデルは顧客に約70億ドルの利益を還元し、これは同社の主力ファンドの約15％の収益に相当します。^[38]

2024年6月現在、シタデルは630億ドル以上の資本を運用しており、世界最大級の資産運用会社の一つとなっている。^{[39] [40]}シタデルは世界で11番目に大きなヘッジファンドマネージャーであり、^[41] 2023年には世界で2番目に大きなマルチ戦略ヘッジファンドとなる。^[42]シタデルのヘッジファンドグループは、世界最大かつ最も成功しているヘッジファンドの一つに数えられる。^[43]

シタデルは、株式、コモディティ、債券、定量戦略、クレジットを含む5つの異なる投資戦略にわたって資金を運用しています。^[44]

シタデルは、ケンジントン・グローバル・ストラテジーズ・ファンド・リミテッドとシタデル・ウェリントンLLCという2つのファンドの投資資金を、他の投資戦略とは無関係と思われる投資に割り当てたいと考えていました。^[45]この動きを実現するために、シタデルは、ファンドを通じた資本増強により、2004年に4億5000万ドルの資本を提供するバミューダ諸島を拠点とする災害再保険会社CIG Reinsurance Ltd (CIG Re)を設立し、保険会社が顧客に与えた損失リスクを分散するために保険会社に独自のポリシーを提供する再保険業界に参入しました。^{[46]シタデルはさらに、}ハリケーン・カトリーナによる財産補償費用の被害を受けて上昇した再保険価格を活用するために、2005年に5億ドルの再保険会社New Castle Reを設立しました。 ^{[47] [48] [45]} 2006年、シタデルの2つのファンドの資産の約10％が再保険に投資されていました。^[49]

シタデルは2008年11月にCIG Reを解散させたが、これは同社が財務力格付けを達成できず、その結果業界の他の企業と比較して競争力がなかったためである。^[45]一方、ニューキャッスル再保険は存続し、2008年11月にAMベストから「A−」格付けを受けた。 ^[45]しかし、1か月後の2008年12月17日、AMベストは、金融危機の結果、シタデルのファンドの償還要求が増加したため、ニューキャッスル再保険の格付けが見直されていると発表した。^[50] 2日後の12月19日、シタデルはニューキャッスル再保険の契約の権利を更新しないが、バミューダのトーラス保険ホールディングスが更新すると報じられた。^[51] 2009年1月、シタデルはニューキャッスル再保険を解散させた。^[52]

同社のリスク管理哲学は、リスク資本配分、ストレスエクスポージャー、流動性管理という3つの主要分野に重点を置いています。^[53]シタデルのリスク管理センターには、同社のポートフォリオ内で取引されている5万以上の商品を表示する36台のモニターがあります。^[53]同社は、潜在的な経済危機や地政学的危機、その他の市場混乱の影響をシミュレートするために、毎日500のストレステストを実行しています。^[53]シタデルは、取引画面上の投資ポジションを集計し、「500以上の終末シナリオ」を計算して、同社の潜在的なリスクを評価しています。^[21]

2014年、シタデルは年次機関投資家ヘッジファンドレポートカードでリスク管理のAグレードを獲得しました。^[54]

2015年4月、8年間米国連邦準備制度理事会議長を務めたベン・S・バーナンキ氏が、世界経済と金融問題に関する上級顧問としてシタデルに入社した。 ^[55] 2017年1月、ジョアンナ・ウェルシュが最高リスク管理責任者に就任した。

• ウェリントンファンド – シタデルの主力ファンド。^[56]
• シタデル・グローバル・エクイティーズ^[56]
• 戦術的取引^[57]
• 債券とマクロ^[58]

シタデル・ソリューションズ – シタデルのファンド管理部門。^[59]

シタデルテクノロジーは2009年に設立され、シタデルの100％所有で独立運営されている関連会社でした。^{[60] [61]}シタデル社内で開発された投資管理テクノロジーを幅広い企業やファンドに提供しました。^{[62] 2013年、シタデルテクノロジーは}REDIとの提携を発表しました。この提携により、シタデルの注文管理システム（OMS）とREDIの執行管理機能（EMS）が統合されます。^[60]

アプティゴン・キャピタルは、シタデルLLCが閉鎖過程にあったライバルのビジアム・アセット・マネジメントからポートフォリオ・マネージャー17名を採用した後、2016年に設立されました。 ^{[63] [64]}当初はリチャード・シメルが率いていましたが、2018年にシタデルを去り、エリック・フェルダーに交代しました。^[65]フェルダーは、2019年に会社を去った後、閉鎖されるまでこの部門を率いていました。^[64]

2006年11月、シタデルはリーマン・ブラザーズとゴールドマン・サックスの委託により、総額20億ドルのシニア無担保債務の形で投資家に債券を発行した2番目のヘッジファンドとなった。^[66]

2007年、このファンドはシカゴで最も高い回転率を誇るファンドの一つとして知られ、「シカゴの回転ドア」というニックネームを得た。^[67]ニューヨークタイムズは2010年に「この会社は回転ドアとして評判が高いことで独特である」と報じた。つまり、回転率が高いということだ。^{[11] [68]}また、回転率はヘッジファンド業界と同程度であるとも報じられている。^[67]

2015年3月、シタデルは従業員による調査に基づき、Great Places to Work Instituteによる金融サービス分野の「働きがいのある会社トップ10」に選出されました。^[69]

シタデルは規制問題で積極的な役割を果たし、市場構造に関する金融法制を提唱してきた。1999年、議会は1933年のグラス・スティーガル法の、金融機関の銀行業務とトレーディング業務を厳密に分離する条項を廃止した。グリフィンは同法の廃止を「史上最大の失策の1つ」と呼んだ。^[70] 2008年の金融危機の余波で、グリフィンとシタデルはデリバティブ取引の透明性の向上を求めたが、これは他の多くのヘッジファンドや大手金融機関とは相容れない姿勢だった。同社は、ドッド・フランク法の施行を遅らせるロビー活動を行ったウォール街に反対の声を上げた。^{[70] [71]}グリフィンはまた、「大きすぎて潰せない」銀行を解体し、銀行業務とトレーディング業務を分離するよう求めている。^[71]

2014年にマイケル・ルイスが『フラッシュボーイズ』を出版し、金融市場は「大規模な高速トレーダー（「高頻度取引業者」としても知られる）によって操作されている」と主張した後、ルイスからインタビューを受けなかったグリフィンは、2回目の議会公聴会でこの本とその主張に対する見解を述べた。^[72]グリフィンは上院銀行委員会の前で、彼の観点から「米国の株式市場は世界で最も公正で、最も透明性があり、回復力があり、競争力のある市場である」と述べた。^[72]グリフィンはさらに、高頻度取引は株式グループに結びついたオプションと株式自体の間の矛盾を調整する機能があると述べ、「誰かがニューヨーク市場をシカゴの市場と一致させなければならない。それはすべて、私たちの資本市場の文脈では非常に低コストで行われている」と述べた。^[72]ジョージタウン大学でのイベントで、グリフィンはこの本を「フィクション」と呼んだ。^[73]

2014年、元大統領ビル・クリントンは、シタデル創設者の46歳の誕生日を祝ってニューヨークのレストラン「ダニエル」で投資家と従業員に講演し、シタデルから25万ドルを受け取った。 ^[21]

2015年、シタデルはポップスターのケイティ・ペリーに、同社の創立25周年を祝うイベントでのパフォーマンス料として50万ドルを支払った。^{[74] [75] [76]}

シタデルは、現財務長官 ジャネット・イエレン氏が在任していない2018年から2020年にかけて、80万ドル以上の講演料を支払った。 ^[77]

• クオンツ：新世代の数学の天才がいかにしてウォール街を征服し、ほぼ破壊したか
• メリルリンチ・ピアース・フェナー・アンド・スミス社対マニング事件、2016年の最高裁判所におけるシタデル・デリバティブ・グループとメリルリンチ、その他に対するネイキッド・ショートセリングの申し立てに関する訴訟。

• 公式サイト
• シカゴのシタデルセンターの写真 2020年11月25日アーカイブ、Wayback Machineにて
• シタデルとアクセンチュア間のデータ管理契約