アンドレイ・シュライファー

アンドレイ・シュライファー
生まれる	( 1961-02-20 )1961年2月20日（63歳） モスクワ、ロシア連邦、ソビエト連邦
国籍	ロシア系アメリカ人
教育	ハーバード大学( BA ) マサチューセッツ工科大学( PhD )
学歴
分野	行動ファイナンス 法と経済学 開発経済学
機関	ハーバード大学 シカゴ大学
博士課程の 指導教員	ピーター・A・ダイアモンド[1] フランクリン・M・フィッシャー[1]
博士課程の 学生	センディル・ムライナサンマシュー ・ゲンツコウ ジェシー・シャピロ エミリー・オスター ウルリケ・マルメンディアー ジョン・フリードマン
影響	ローレンス・サマーズ・ ミルトン・フリードマン[2]
貢献	法的起源理論 ビッグプッシュモデル
受賞歴	ジョン・ベイツ・クラーク賞（1999年）
IDEAS / RePEcの情報

アンドレイ・シュライファー（/ ˈ ʃ l aɪ f ər / SHLY -fər ; 1961年2月20日生まれ）は、ロシア系アメリカ人の経済学者であり、ハーバード大学の経済学教授であり、1991年より教鞭をとっている。シュライファーは、企業財務（企業統治、法律、財務）、金融市場の経済学（効率的市場からの逸脱）、移行の経済学の3つの分野における独創的な研究により、1999年に2年ごとに授与されるジョン・ベイツ・クラーク賞を受賞した。

IDEAS/RePEcは、彼を2011年に世界で2番目に優れた経済学者にランク付けし、^[3] 2024年にはトップの経済学者にランク付けしました。 ^[4]彼はまた、「経済学とビジネスにおける最も引用された科学者」のリストで第1位に挙げられています。^[5] Google Scholarでは、2024年時点で彼の論文は40万回以上引用されています。^[6]

彼はソ連のユダヤ人家庭に生まれ^[7]、10代の1976年にニューヨーク州ロチェスターに移住し、スラム街の学校に通い、チャーリーズ・エンジェルのエピソードから英語を学んだ。^{[8]その後、}数学を 学び、 1982年にハーバード大学で学士号を取得した。 ^{[9]その後、}経済学の大学院に進み、1986年に25歳でMITで博士号を取得した。 ハーバード大学の1年生のとき、シュライファーはブラッド・デロングと一緒に数学55を受講した。彼は、このコースで自分が数学者になる運命ではないことに気づいたが、この経験が将来の共著者をもたらしたと述べている。^[8]シュライファーはハーバード大学での学部教育中に、指導者であり教授でもあるローレンス・サマーズとも出会った。2人はその後、共著者、共同助成金受領者、教授仲間となった。^[10]

彼は1991年以来ハーバード大学経済学部の終身在職権を持ち、2001年から2006年まではホイップルVNジョーンズ経済学教授を務めた。^[11]それ以前はシカゴ大学経営大学院で教鞭をとり、短期間プリンストン大学でも教鞭をとった。

シュライファーの初期の業績は金融経済学であり、行動ファイナンスの分野に貢献した。1994年、シュライファーはヨゼフ・ラコニショク、ロバート・ヴィシュニーとともに「逆張り投資、外挿、リスク」という論文を発表し、バリュー株が歴史的に成長株を上回ってきた理由を論じた。^[12]論文では、さまざまなリスク尺度を使用して、成長株のポートフォリオは平均してバリュー株のポートフォリオよりもリスクが高いことが実証された。

1997年、彼とロバート・ヴィシュニーは効率的市場を扱った「裁定取引の限界」を出版した。^[13]記事では、過大評価や過小評価に賭ける投資家は、過大評価が修正されるまでにどれくらいの時間がかかるか不確実な場合、大きなリスクにさらされると指摘している。これは特にヘッジファンドに当てはまる。ヘッジファンドの収益が一時的に期待外れになり、空売りしていた過大評価資産を購入したり、購入した過小評価資産を売却せざるを得なくなった場合、投資家は資金を引き揚げる可能性があるからだ。ロジャー・ローウェンスタインの2000年の著書「天才が失敗したとき: ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡」では、著者はLTCMの1998年の崩壊につながった問題を説明したのはシュライファーとヴィシュニーだとしている。

シュライファーは、共著者のロバート・W・ヴィシュニー、ラファエル・ラ・ポルタ、シメオン・ジャンコフ、フロレンシオ・ロペス・デ・シラネスとともに、コーポレートガバナンスの研究にも多大な貢献をしてきました。特に、シュライファーとヴィシュニーの1997年の論文「コーポレートガバナンスの調査^」[14]は、銀行負債と株式による資金調達の利用における国ごとの大きな違いに焦点を当てています。

1997年から、彼の研究は法的起源理論（法と金融理論とも呼ばれる）に焦点を当てており、これは、国が遵守する法的伝統（コモンローやさまざまな種類の民法など）が、国の発展、とりわけ金融の発展にとって重要な決定要因であると主張する。1998年の「法と金融」の記事で、ラファエル・ラ・ポルタ、フロレンシオ・ロペス・デ・シラネス、アンドレイ・シュライファー、ロバート・ヴィシュニー（LLSVとして知られる）は、投資家に対する法的保護が強い国では、少数の株主が企業を支配する可能性が低いことを文書化した。彼らはこれを、小規模な株式投資家は、経営者が投資家から提供された資金を盗んだり浪費したりすることに対する法的保護が強い場合、支配権なしに資本を提供する意思があることを示していると解釈した。^[15] LLSVはその後、1997年に「外部資金の法的決定要因」^[16]、 2000年に「投資家保護と企業統治」^[17]と「世界におけるエージェンシー問題と配当問題」^[18]、2002年に「投資家保護と企業評価」^[19]を検証した関連論文を発表し、分析を拡張した。配当に関する論文では、株主保護が強い国では株主に支払われる配当金が多い傾向があることが記録されている。彼らが検証した別の説明は、企業が配当金を支払うのは、株主に現金を還元するという評判を築き、将来的により多くの株式を発行できるようにするためだというものである。証拠は概ね投資家保護の説明を支持している。

シュライファーは、シカゴの元同僚であるケビン・M・マーフィーとロバート・W・ヴィシュニーと共同で、政治経済学、移行の経済学、経済発展に関する影響力のある論文も執筆している。1989年の論文「工業化とビッグプッシュ」は、ポール・クルーグマンによって「開発理論の長い低迷」に終止符を打った大きな進歩と評価された。^[20]シュライファーの政治経済学の研究には、ロバート・ヴィシュニーと共著した1993年の論文「汚職」^[21]と1994年の論文「政治家と企業」^[22]が含まれる。

クラーク賞の表彰状では、彼は「シンプルなモデルを構築し、基本的な経済メカニズムを重視し、証拠を注意深く検討するというシカゴの古い伝統に則って研究する優れた経済学者...彼の研究の繰り返しテーマは、市場、制度、政府のそれぞれの役割である」と評されている。^[23]

1994年、シュライファーはヨゼフ・ラコニショク、ロバート・ヴィシュニーとともにLSVアセットマネジメントを設立し、ラコニショクがCEOに就任して同社の日常業務を統括した。2006年2月時点で、同社は約500億ドルを運用している。シュライファーは2003年に株式を売却した。^[24]

1990年代初頭、ロシア語を母国語とするアンドレイ・シュライファーは、ハーバード大学国際開発研究所のロシア援助プロジェクトが発足した1992年から1997年まで、同プロジェクトの指揮を執った。 ^[10]プロジェクト関係者の中にはロシアに投資した者もおり、彼は米国政府からそのようなHIIDとの契約違反で起こされた訴訟を和解で解決した。^{[25]シュライファーは、}ロシアの当時の副首相アナトリー・チュバイスの直接の顧問でもあり、チュバイスはロシア国有財産管理委員会（ロシア語：росимущество、直訳すると「ロシアの資産」または国有財産管理委員会）のポートフォリオを管理し、ロシアの民営化の主導的な立役者でもあった。シュライファーはまた、世界クラスの資本市場となるロシアの株式市場を設立する任務も負っていた。^[26] 1996年にハーバードプロジェクトに関する苦情を受けて議会は会計検査院の調査を開始し、ハーバード国際開発研究所（HIID）が「米国の援助プログラムに対する実質的な管理」を与えられていたと報告した。^[27] 

1997年、米国国際開発庁（USAID）は、ハーバード大学プロジェクトへの資金援助の大半を中止した。調査により、HIIDの幹部であるアンドレイ・シュライファーとジョナサン・ヘイが、その地位と内部情報を利用してロシア証券市場への投資で利益を得ていたことが判明したためである。とりわけ、法に基づく経済研究所（ILBE）は、ロシア国債に投機するヘッジファンドを運営していたシュライファーの妻ナンシー・ジマーマンを支援するために利用されていたとされている。^[26]

2005年8月、ハーバード大学、シュライファー、司法省は、5年間続いた訴訟を和解するために大学が2,650万ドルを支払うことで合意に達した。シュライファーは200万ドルの損害賠償金を支払う責任もあったが、不正行為を認めなかった。^{[11] [28]}

• ボイコ、マキシム。 ——;ロバート・ヴィシュニー (1995)。ロシアの民営化。マサチューセッツ州ケンブリッジ：MITプレス。ISBN 978-0-262-02389-4。
• —— (2000).非効率的な市場: 行動ファイナンス入門. オックスフォード、イギリス: オックスフォード大学出版局. ISBN 978-0-19-829227-2。

• ハーバード大学の教員ページ 2013-03-25 にWayback Machineでアーカイブ
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