トリマラン・キャピタル・パートナーズ

トリマラン・キャピタル・パートナーズ

業界	プライベートエクイティ
前任者	アルゴシーグループ
設立	1990
創設者	ジェイ・ブルーム アンドリュー ・ヘイヤー ディーン ・ケーラー
後継	トライアン・アクイジション・コーポレーション ミストラル・エクイティ・パートナーズ
本部	1325 Avenue of the Americas ニューヨーク、ニューヨーク、アメリカ合衆国
製品	レバレッジド・バイアウト、成長資本、ベンチャーキャピタル
運用資産	31億ドル
親	CIBCワールドマーケット（前）
部門	トリマラン ファンド マネジメント、トリマラン アドバイザーズ
Webサイト	トリマランキャピタル

トリマラン・キャピタル・パートナーズは、以前はCIBCワールド・マーケッツと提携していた中規模市場のプライベート・エクイティ会社です。トリマランはニューヨーク市に本社を置き、ドレクセル・バーナム・ランバートの元投資銀行家によって設立されました。トリマランの前身は、通信およびインターネット事業の初期投資家であり、最も有名なのは1997年のグローバル・クロッシングへの出資です。トリマランはまた、総合電力会社に対する 初のレバレッジド・バイアウトを主導しました。

1995年以来、トリマランとその後継企業は、総額100億ドルを超える取引を通じて、59社に約16億ドルの株式を投資してきました。さらに、トリマランの債務事業は、4つの担保付ローン債務ビークルを通じて約15億ドルのレバレッジローンを管理してきました。 ^[1]

2006年以来、共同創業者の一人であるアンドリュー・ヘイヤーがチームの一部をスピンアウトさせてミストラル・エクイティ・パートナーズを設立した。2008年には、残った二人のマネージング・パートナーがネルソン・ペルツのトライアン と合弁会社を設立し、債務に特化した新しい事業開発会社を設立した。^{[2] [3]}

同社の社名は、主船体と2つの小さなアウトリガー船体からなる多船体ボートであるトリマランにちなんで名付けられました。同社の経営者は、その前身となる企業を表すために、商船またはそのような船団を意味する「アルゴシー」や、小型で操縦性に優れた2本または3本のマストを備えた船を意味する 「カラベル」などの航海用語を使用していました。

トリマラン・キャピタル・パートナーズは、2000年にドレクセル・バーナム・ランバートおよびCIBCワールド・マーケッツの元投資銀行家ジェイ・ブルーム、アンドリュー・ヘイヤー、ディーン・ケーラーによって設立されました。同社のルーツは、 CIBCに代わって管理される一連のマーチャント・バンキング投資ファンドであるCIBCアルゴシー・マーチャント・ファンドの1995年の創設にまで遡り、それ以前はブティック投資銀行会社アルゴシー・グループが1990年に設立されました。

アルゴシー・グループは、1990年2月に設立されたニューヨークを拠点とするブティック投資銀行であり、トリマランの前身である。ブルーム、ヘイヤー、ケーラーの3人によって9人の顧問会社として設立され、^{[4]アルゴシーは、}ドレクセル・バーナム・ランバートの破綻後に出現したいくつかのプライベート・エクイティおよび投資銀行会社の1つであった。^[5] ドレクセルの前、3人の銀行家は全員、シアソン・リーマン・ブラザーズで一緒に働いていた。ケーラーとブルームは、それ以前にリーマン・ブラザーズ・キューン・ローブで一緒に働いており、リーマンがシアソン/アメリカン・エキスプレスに買収されたときにヘイヤーが加わった。アルゴシーのチームは、 RJRナビスコ、ベアトリス・フーズ、ストーラー・コミュニケーションズなどの企業のために、過去20年間で最も著名な高利回りの資金調達の多くに関与していた。^[6]

アルゴシーグループは、債務引受、私募、セールス＆トレーディング、独自のスペシャルシチュエーション投資、高レバレッジ企業向けの再編アドバイザリー業務に注力しており、高利回り債務の調達というニッチ市場を開拓した。^{[7] [8]}

1995年4月、CIBCの投資銀行子会社、当時CIBCウッド・ガンディとして知られていたが、アルゴシー・グループの買収を発表した。^{[7] [9] [10]}

アルゴシーの買収は、CIBC が米国投資銀行業務に積極的に進出したことを示すものであった。それまで、CIBC はジャンク債の取引をしたことがなく、アルゴシーの 3 人の主要幹部は、ドレクセル バーナム ランバートに在籍中に、1980 年代の最大級のジャンク債取引のいくつかに携わっていた。CIBC が買収した 52 人のアルゴシー従業員は、CIBC のハイ イールド グループと CIBC アルゴシー マーチャント バンキング ファンドの中核を成し、とりわけ、CIBC がグローバル クロッシングへの初期投資から得た 20 億ドルの臨時収入の原動力となった。アルゴシーの幹部は、カラベル ファンド I と II として知られる 2 つの債務担保証券も管理していた。^{[4] [11]}

1995年のアルゴシー、1997年のオッペンハイマー＆カンパニーの買収により、CIBCの投資銀行業務の重心は米国へと移り始めました。CIBCのハイイールドグループは、複雑なレバレッジドバイアウト取引の資金調達で評判を築き始め、いくつかの大手プライベートエクイティファームと緊密に連携しました。^{[12] [13] CIBCは、}アポロマネジメント、ヒックスミューズ、コールバーグクラビスロバーツ＆カンパニー、トーマスH.リーパートナーズ、ウィリススタイン＆パートナーズ など、この時期の大手プライベートエクイティファームの多くに資金を提供しました。^[8]

ブルーム、ヘイヤー、ケーラーはCIBCワールドマーケット内でますます大きな責任を引き受けた。最終的に、銀行の副会長およびレバレッジドファイナンスの共同責任者として、3人のアルゴシー創設者は、レバレッジローンおよび高利回りのセールス、トレーディングおよびリサーチ、債務の私募、再編アドバイザリーおよび金融スポンサーカバレッジを担当した。^{[8] [14] [15]また、複数のスペシャルシチュエーション投資ファンドおよび}債務担保証券ファンド の創設と管理、および英国での大規模なレバレッジドファイナンスビジネスの創設も担当した。これらのビジネスは、米国、カナダ、英国で合計数百人の従業員を抱えていた^{[4] [8]}

1997年、CIBCアーゴシー・マーチャント・ファンドは、ヨーロッパと北米を結ぶ海底光ファイバーケーブルを敷設するプロジェクトに乗り出したゲイリー・ウィニックと彼の通信ベンチャー企業グローバル・クロッシングを支援した。CIBCアーゴシー・マーチャント・ファンドの責任者で、ドレクセル銀行出身のブルーム、ヘイヤー、ケーラーは、いずれもマイケル・ミルケンの下でドレクセル・バーナム・ランバートの営業マンをしていた1980年代からのウィニックの元同僚だった。彼らはまた、グローバル・クロッシングが株式公開する前に3,500万ドルの株式融資を提供するのに尽力した。CIBCは、グローバル・クロッシングへの比較的小規模な株式投資から最終的に20億ドルと推定される利益を実現し、1990年代の金融機関による最も収益性の高い投資の1つとなった。この投資は、ブルーム、ヘイヤー、ケーラーの個人的利益も数百万ドルも生み出したと考えられている。^{[16] [17]}

CIBC のグローバル クロッシングへの投資は、米国における同社の投資銀行業務とブルーム、ヘイヤー、ケーラーの業績に多大な後押しを与えた。実際、CIBC のグローバル クロッシングへの投資による利益は、2000 年の同銀行の利益の 20% 以上を占めた。 ^[18] トリマランは、グローバル クロッシングへの投資の成功を背景に、2000 年に設立された。2001 年 4 月、トリマランは主に CIBC の資金提供を受けて 10 億ドルのファンドを組成した。^[4]

CIBC ワールド マーケッツの投資銀行業務は 1999 年と 2000 年にピークを迎え、このとき同銀行は米国の高利回り債券発行会社トップ 10 社、合併・買収アドバイザリーではトップ 20 社にランクインしました。1995 年から 2000 年にかけて、CIBC ワールド マーケッツの高利回りグループは 120 社以上に成長し、800 億ドル以上の高利回り債券を調達しました。2000年後半のドットコム バブルの崩壊と高利回り市場の閉鎖に続いて、CIBC ワールド マーケッツは一連の挫折を経験し始めました。2001 年 7 月、ウォール ストリート ジャーナルはCIBC ワールド マーケッツのプロフィールを掲載し、ウォール ストリートのリーグ テーブル ランキングの頂点から銀行が急速に凋落する様子を詳しく報じました。^[8]

同時に、ハイ・イールド・グループは再編され、元のアルゴシー・グループの創設者は、新しいトリマラン・キャピタル・パートナーズ・ファンドと古いCIBCアルゴシー・マーチャント・ファンドに責任を集中させた。ブルーム、ヘイヤー、ケーラーの後任には、ビル・フェニックスとともにアルゴシーとドレクセルで働いていたエドワード・レヴィとブルース・スポラーのマネージング・ディレクターが就任した。^[14]

2002年までに、これらの展開の結果、CIBCは、よりリスクの高いCIBCワールドマーケット部門からリソースと資本を再配分し、小売事業を優先する戦略を実行しました。^[18] この再配分の一環として、銀行の主要投資と金融スポンサーの顧客との間の対立を減らす努力の一環として、トリマラン事業はその後、CIBCワールドマーケットから完全にスピンアウトしました。トリマランキャピタルパートナーズは2006年2月にCIBCから独立しました^[19]

トリマランは2000年に通信・インターネットの新興企業に投資し、またIasis HealthcareやVillage Voice Mediaなどの企業にも投資していたが^[20]、2001年に設立された10億ドルのプライベートエクイティファンドからの資本の大半は、設立後1年半で投資されなかった^{[8] 。}

2002年末から2005年半ばにかけて、トリマランは積極的に新規投資を追求した。2002年12月、トリマランはコールバーグ・クラビス・ロバーツ・アンド・カンパニーと提携し、 DTEエナジーから送電事業子会社のITCトランスミッションを買収した。^[21] 2003年には、レディ・アイス（ベア・スターンズ・マーチャント・バンキングと共同）、^[22]ノークラフト（サンダース・カープ・アンド・メグルーと共同）^[23]など、 いくつかのレバレッジド・バイアウトを完了した。

トリマランは2004年に一連の投資を行った。その中には、宝飾品小売業者のフォーチュノフ^[24]、^{[25]、[26]、[27]、}専門アパレル小売業者のアーバンブランズ（アシュリー・スチュワートの衣類）、自動車部品メーカーのアキュライドコーポレーションなどがある。2005年にはチャーリーブラウンステーキハウスを追加し、チャーリーブラウンステーキハウスは後に2007年にバガブークリークステーキハウス^{[28]を買収した。トリマランはジェファーソンナショナルや}ブロードビューネットワークス^[29]など にも投資を行った。

トリマランは当初、2004年に12億5000万ドルの第3のファンドを調達しようとしたが、既存のリミテッドパートナーは、同社が既存のファンドを全額投資しておらず、新しいコミットメントに値するだけの成果を上げていないという事実に不満を表明した。^[30] トリマランは現在も既存の投資ファンドを管理しながら事業を続けているが、同社の主要な専門家はいくつかの異なるベンチャーに着手している。

トリマランが3番目のファンドの調達に失敗した後、2007年3月に、トリマランの3人の創設者の1人であるアンドリュー・ヘイヤーが会社を去り、新しい買収会社を設立しました。ミストラル・エクイティ・パートナーズは、トリマランのチームと共に、消費者および小売業界への投資を行うために設立されました。^{[31] [30]} ミストラルは約3億ドルのファンドを調達することに成功しました 。

トリマラン・キャピタル・パートナーズIIIの暫定目標額は7億ドルから10億ドル。トリマランは、より大きなファンドの資金調達を急ぐ一方で、取引を成立させるために暫定的に3億ドルを調達する予定。トリマランに近い情報筋によると、両方の資金調達は今年後半に開始される予定だという。^[30]ヘイヤー氏なしでは、トリマランは資金調達に成功しなかった。

ミストラルは、アメリカンイーグルアウトフィッターズ、DSWシューウェアハウス、フィレンズベースメントなどの有名小売店を買収したショッテンシュタイン家と提携した。^[32]同家は新しいミストラルファンドに株式を拠出し、ジェイ・ショッテンシュタインは同社のパートタイムの顧問役に就任した。^[33]

プライベートエクイティ会社トリマラン・パートナーズの共同創業者兼マネージング・パートナーであるジェイ・ブルームとディーン・ケーラーは、ネルソン・ペルツ率いるヘッジファンドのトライアン・パートナーズと共同で、不良債権、銀行ローン、およびローン・トゥ・オウンの機会に投資するベンチャー企業を立ち上げたと報じられている。ドレクセル・バーナム・ランバート出身の元チームが再集結するこの動きは、トリマランの終焉を意味するものではなく、同社は独立した組織として存続する。ブルームとケーラーは1995年にこのプライベートエクイティ会社を設立した。企業信用への復帰は、ブルームとケーラーにとって大きな飛躍ではない。トリマランでは、2人は投資適格未満の企業債務に投資するトリマラン・アドバイザーズも監督していた。同じくドレクセル出身のデビッド・ミリソンは、最高投資責任者としてトリマランのこれらのファンドを運用していた。ミリソンがブルームとケーラーの新しいベンチャー企業に加わることは予想されていない。ブルームとケーラーは、それぞれのキャリアのほとんどをペアで過ごしてきた。トリマランに入社する前、ブルームとケーラーの両氏はCIBCワールドマーケットのPE部門であるCIBCアルゴシーマーチャントバンキングファンドの共同責任者を務めていた。^{[2] [3] [34] [35]}

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