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| トライアン・パートナーズ | |
| 会社種別 | プライベート |
| 業界 | 投資管理 |
| 設立 | 2005年 |
| 創設者 | |
| 本部 | ニューヨーク市、アメリカ合衆国 |
主要人物 | |
| 運用資産 | 71.5億米ドル（2023年） |
従業員数 | 50（2023） |
| Webサイト | トリアンパートナーズ |
| 脚注/参考文献 [1] | |
Trian Fund Management, LPは、 Trian Partnersという商号を使用しており、ニューヨーク市に本社を置くアメリカのヘッジファンド運用会社です。同社は物言う投資家として、アメリカの大手企業のいくつかに大きな変化を迫ってきました。
歴史
トライアンは2005年にネルソン・ペルツ、ピーター・W・メイ、エド・ガーデンによって設立されました。[2]
2023年6月、同社の最高投資責任者であったガーデン氏は、トライアンのシニアアドバイザーとして留まったものの、その役職を退いた。ガーデン氏は3人の共同創業者の中で最年少であり、今後も事業を率いる可能性があると予想されていたため、これは一部の人にとっては驚きだった。[2]
トライアンは消費者、産業、金融セクターに重点を置いています。同社はアクティビスト投資家としての評判を築き上げており、企業に変化をもたらすために取締役会の席を獲得することも多くあります。 [2]
注目の取引
2007年、トライアンはキャドバリー・シュウェップスの株式3%を取得した。キャドバリー・シュウェップス・アメリカズ・ビバレッジズは後にキャドバリー・シュウェップス菓子グループから分離独立。同年、トライアンはクラフトフーズの株式18億ドルも取得した。[3]
2011年2月、トライアンはファミリー・ダラーを1株当たり55～60ドルで買収することを提案したが拒否された。ファミリー・ダラーはポイズンピル戦略も駆使して防衛に当たった。2011年9月、ガーデンはファミリー・ダラーの取締役に就任した。[4]
2011年10月、ステート・ストリート・コーポレーションの3.3%を保有していたトライアンは、収益性にもっと重点を置き、投資運用部門であるステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズの売却またはスピンオフを検討するよう求めた。[5]ステート・ストリートは投資運用部門を維持したものの、その他のコスト削減策も講じた。トライアンが2013年にステート・ストリートの株式を売却した時点で、同社の株価は2倍になっていた。[6]
2012年5月、トライアンはCalSTRSと提携してインガソル・ランドの株式7%を保有していると発表した。8月にはペルツが取締役に就任。トライアンとペルツは収益性向上のため会社を分割する動きを先導した。[7]インガソル・ランドは最終的に証券事業をアリージョンとして分離することに合意し、2013年12月に完了した。[8]
2014年2月、トライアンはペプシコの株式約12億ドル相当の実質的所有者として、ペプシコの取締役会に宛てた書簡と、飲料事業をスナック部門から分離すべき理由を詳述したホワイトペーパーを公開した。以前、同社はペプシコにモンデリーズ・インターナショナルを買収するよう促していたが、モンデリーズの取締役に就任したことでその考えを断念した。[9]ペプシコは分割提案を拒否したが、2015年1月にトライアンと和解し、トライアンが推薦した取締役をペプシコの取締役会に加えた。その後、コスト削減策を実施し、利益率を改善した。2016年5月、トライアンはペプシコの株式すべてを売却した。その当時の価値は20億ドルを超え、2012年の最初の購入から50％の投資利益となった。 [10]
2015年10月、トライアンはゼネラル・エレクトリックの株式を25億ドルで取得した。[11] 2019年5月、ペルツとガーデンはレッグ・メイソンの取締役会に加わった。当時、トライアンは同社の株式4.5％を保有していた。[12] 2020年7月にフランクリン・テンプルトン・インベストメンツがレッグ・メイソンを買収した際、トライアンは7000万ドルの利益を上げた。[13]
2020年10月、トライアンはインベスコとジャナス・ヘンダーソンの両社の株式を9.9%取得した。その後、ペルツ氏とガーデン氏はインベスコの取締役会に加わった。2022年2月1日、トライアンはインベスコの業績が大幅に改善したと指摘し、ペルツ氏とガーデン氏は取締役会を退任した。同時に、トライアンはジャナス・ヘンダーソンの株式を16.7%に増やし、ペルツ氏とガーデン氏が取締役会に加わったことで同社の筆頭株主となった。ジャナス・ヘンダーソンの業績は低迷しており、トライアンはさらなる支配権を行使したいと考えた。[14]
2022年5月、トライアンはウェンディーズとの重要な取引を検討していると発表した。これにはウェンディーズの売却、完全買収、または他の会社との合併が含まれていた。同社はウェンディーズの前身企業に投資していたため、当時同社の株式の19.4％を保有し、筆頭株主となっていた。[15]しかし、2023年1月、ウェンディーズが企業再編を発表し、株価上昇のために配当を2倍にし、さらに5億ドルの自社株買いプログラムを発表したため、トライアンはこれらの計画を中止すると述べた。[16]
代理戦争
2006年、トライアンはハインツの取締役会に5人の独立取締役を獲得するため、ハインツとの委任状争奪戦に巻き込まれた。トライアンはペルツを含む2人の取締役を獲得することに成功した。 [17] 2015年5月、トライアンは自社の候補者4人をデュポンの取締役会に任命するための委任状争奪戦に失敗した。[18] 5ヵ月後、デュポンのCEO、エレン・クルマンが辞任し、デュポンは予想を下回る収益とコスト削減計画の加速の必要性を認めた。[19]
2017年10月、ペルツ氏はトライアンが1.5%の株式を保有していたプロクター・アンド・ギャンブルの取締役の座を獲得しようとしたが失敗した。 [20] 11月15日、すべての投票の見直しにより、ペルツ氏が実際には企業史上最大とされる委任状争奪戦に勝利していたことが判明した。[21] 12月15日、プロクター・アンド・ギャンブルはペルツ氏を取締役に指名したが、ペルツ氏は委任状争奪戦で名目上は負けたと述べた。[21] 2021年8月、ペルツ氏は取締役を退任した。[22]
2023年1月、ペルツとトライアンはディズニーとの委任状争奪戦を正式に開始し、同社の取締役の座を狙っていた。ペルツはボブ・アイガーのCEO再任と2022年12月のボブ・チャペックの退任を支持しなかった。「魔法の回復」と題したオンラインプレゼンテーションで、ペルツとトライアンはディズニーの戦略計画が不十分で、報酬慣行が過剰で、コスト管理が不十分であると述べた。ディズニーによる21世紀フォックスの買収により、ディズニーは財務状況が悪化したと指摘された。[23] 2月9日、ディズニーが大規模な再編計画、コスト削減、7,000人のレイオフを発表したことで委任状争奪戦は終結した。[24]
報道によると、2023年10月までにトライアンはディズニーの株式を約3000万株、25億ドル以上に増やし、今度は複数の取締役の座を狙ったという。[25] 12月1日、ペルツ氏とトライアンはディズニーに対して2度目の委任状争奪戦を開始し、少なくとも3つの取締役の座を獲得することを目指した。情報筋によると、ペルツ氏の主な問題はディズニーの株価と利益率、そして取締役会がアイガー氏の任期を2026年末まで2年間延長するという決定だったという。[26] [27] [28]ペルツ氏は2度目の挑戦でも選出されなかった。[29]
参考文献
- ^ 「Form ADV」（PDF）。SEC 。
- ^ abc Thomas, Lauren (2023年6月1日). 「WSJニュース独占 | Trianの共同設立者エド・ガーデンが辞任、ネルソン・ペルツがアクティビスト企業のトップを交代」。ウォール・ストリート・ジャーナル。ISSN 0099-9660 。2023年12月5日閲覧。
- ^ 「プラグイン：ネルソン・ペルツのクラフトに対する計画 - 2007年6月22日」。money.cnn.com 。2023年12月5日閲覧。
- ^ 「ペルツ氏のトライアン氏、ファミリー・ダラーへの買収提案を取り下げ、取締役に就任」ロイター2011年9月29日2023年12月5日閲覧。
- ^ Chon, Gina (2011年10月17日). 「Trianが書簡と白書でステートストリートの変革を要求」 ウォール・ストリート・ジャーナル。ISSN 0099-9660 。 2023年12月6日閲覧。
- ^ 「ペルツ氏のトライアン、第3四半期にステートストリート株を売却」Bloomberg.com 2013年11月15日2023年12月6日閲覧。
- ^ 「インガソル・ランド社、ペルツ氏の圧力に屈する」www.ft.com . 2023年12月6日閲覧。
- ^ 「インガソル・ランド、セキュリティスピンオフ企業をアリージョンと命名」Bloomberg.com 2013年6月17日2023年12月6日閲覧。
- ^ Cavale, Siddharth (2014年2月21日). 「ネルソン・ペルツ、ペプシコ分割キャンペーンを復活」ロイター。
- ^ ベノワ、デビッド、エスタール、マイク（2016年5月13日）。「ネルソン・ペルツのトライアンがペプシコ株を売却」ウォール・ストリート・ジャーナル 。ISSN 0099-9660 。2023年12月6日閲覧。
- ^ クラウスコフ、ルイス（2015年10月6日）。「ネルソン・ペルツのトライアンがゼネラル・エレクトリックの株式25億ドルを取得」ロイター。
- ^ ベッカーマン、ジョシュ（2019年5月20日）。「レッグ・メイソン、ヘッジファンドのトライアンと取締役就任で合意」ウォール・ストリート・ジャーナル。ISSN 0099-9660 。2023年12 月5日閲覧。
- ^ 「Trian、Legg Masonで9か月で7000万ドルを稼ぐ」Bloomberg.com 2020年2月18日2023年12月5日閲覧。
- ^ English、カールトン。「トライアンとペルツがインベスコを修正。次はヤヌス」。www.barrons.com 。 2023年12月5日閲覧。
- ^ ヘザー・ハッドン、デニー・ジェイコブ（2022年5月24日）。「ウェンディーズの最大株主トライアンがバーガーチェーンとの取引を検討」ウォール・ストリート・ジャーナル 。ISSN 0099-9660 。2023年12月6日閲覧。
- ^ Jakab, Spencer (2023年3月1日). 「大手投資家、依然としてウェンディーズと対立」.ウォール・ストリート・ジャーナル. ISSN 0099-9660 . 2023年12月6日閲覧。
- ^ベノワ、デイビッド（2015年5月7日）。「トライアンのネルソン・ペルツ ：活動家が参加すると何が起こるか」ウォール・ストリート・ジャーナル。ISSN 0099-9660 。 2023年12月5日閲覧。
- ^バンジ、ジェイコブ、ベノワ、デイビッド（2015年5月13日）。「デュポン 、取締役会での争いでペルツ、トライアンに勝利」ウォール・ストリート・ジャーナル。ISSN 0099-9660 。 2023年12月5日閲覧。
- ^ de la Merced, Michael J. (2015年10月5日). 「デュポンのエレン・クルマン最高経営責任者が退任へ」ニューヨーク・タイムズ。
- ^ 「プロクター・アンド・ギャンブルにおける壮大だが取る に足りない代理投票」エコノミスト。ISSN 0013-0613 。 2023年12月5日閲覧。
- ^ ab 「P&G、委任状争奪戦の末、活動家ネルソン・ペルツ氏を取締役に指名」Bloomberg.com 2017年12月15日2023年12月5日閲覧。
- ^ 「ネルソン・ペルツ氏、P&G取締役を辞任へ」ロイター2021年8月9日2023年12月5日閲覧。
- ^ シュワルツェル、エリック、シール、ディーン（2023年1月17日）。「ディズニー、ネルソン・ペルツの批判に対して取締役会とロバート・アイガーCEOを擁護」ウォール・ストリート・ジャーナル 。ISSN 0099-9660 。2023年12月5日閲覧。
- ^ リリアン・リッツォ（2023年2月9日）。「アクティビスト投資家ネルソン・ペルツ氏、アイガー氏がリストラを発表後、ディズニーの委任状争奪戦は終了と宣言」CNBC 。 2023年12月5日閲覧。
- ^ リリアン・リッツォ、アレックス・シャーマン（2023年10月9日）。「ネルソン・ペルツがディズニーの株式を増加、委任状争奪戦の可能性再燃」CNBC 。 2023年12月5日閲覧。
- ^ 「ディズニー、ネルソン・ペルツと衝突、活動家が新たな委任状争奪戦を開始」www.ft.com . 2023年12月5日閲覧。
- ^ Herbst-Bayliss, Svea; Chmielewski, Dawn; A, Samrhitha (2023年11月30日). 「ネルソン・ペルツのトライアンがディズニーの取締役に少なくとも3人の席を求める、と情報筋が言う」ロイター. 2023年12月5日閲覧。
- ^ 「ディズニーの委任状争奪戦で、2番目の顧問会社がアクティビスト投資家ネルソン・ペルツを支援」Deadline.
- ^ Whelan, Robbie (2024年4月3日). 「ディズニーとボブ・アイガーが株主投票で活動家ネルソン・ペルツに勝利」.ウォール・ストリート・ジャーナル. 2024年4月3日閲覧。
外部リンク
- 公式サイト