EFハットン

EFハットン社は、1904年に創業者のエドワード・フランシス・ハットンと弟のフランクリン・ローズ・ハットンによってサンフランシスコで設立されました。EFハットンは、カリフォルニアにオフィスを開設した最初の証券会社の1つでした。設立から2年後の1906年、同社のオフィスは1906年のサンフランシスコ地震で破壊されました。1924年、ウォール街の著名なトレーダー、ジェラルド・M・ローブが同社に入社し、最終的に会長にまで昇り詰めました。同社は、債券と株式証券を販売するために全国的な個人向け証券仲介ネットワークを構築しました。また、顧客に対応するため、フロリダ州パームビーチ（冬期）とニューヨーク州サラトガスプリングス（夏期）に季節限定のオフィスを運営していました。モーリー・コーエンは、 1969年12月にマウイ島にハットン初の個人オフィスを開設しました。

後にゼネラル・フーズ社の会長にも就任し、長年にわたりニューヨーク・ヘラルド・トリビューン紙やその他約60紙にコラムを寄稿していた起業家のエドワード・F・ハットンは、1962年に亡くなるまで同社を率いた。1970年、ロバート・M・フォモンがハットンの最高経営責任者に任命された。^{[ 1 ]} 1970年代初頭、同社はキャロル・ブルッキンスを雇用し、当時シカゴ先物取引所のフロアで数少ない女性株式ブローカーの一人とした。^{[ 2 ] [ 3 ]} 1960年代と1970年代に同業他社の多くが倒産または買収されたにもかかわらず、ハットンはフォモンのリーダーシップの下で独立性を維持した。1980年代初頭までに、元のEFハットン社は、ニューヨーク証券取引所に上場しているEFハットン・グループ社が所有する企業グループへと成長した主要構成要素となった。^{[ 4 ]}デラウェア州で設立されたその持株会社のその他の子会社には、EF ハットン トラスト カンパニー (現在は「スミス バーニーコーポレート トラスト カンパニー」で、シティグループが所有)、EF ハットン ライフ インシュランス カンパニー、EF ハットン バンクがあった。ハットン カンパニーはまた、多くの投資信託やその他の投資ビークルを運用しており、それらのいくつかは別々に法人化され、登録されており、企業の合併や証券の公募に積極的に参加していた。1976 年、ウェスタン ユニオンはEF ハットン & Co. と提携した。

1980年、ハットン銀行の複数の支店が、銀行に預けている現金よりも多い金額の小切手を振り出し、その金額と同額を別の銀行に預金し始めた。この「チェイニング」と呼ばれる手法は、小切手詐欺の一種である。「チェイニング」によって、ハットン銀行は小切手が決済されるまで両方の口座の資金を自由に使うことができた。事実上、ハットン銀行は無利子の違法な「無料融資」を自らに与えていたことになる。会社の資金管理を改善する責任者であったトーマス・モーリーは、ハットン銀行の社長ジョージ・ボールに、この手法によってある支店が毎月3万ドルの利益を得ていると記したメモを送った。ボールはこのメモをハットン銀行の地域営業マネージャーのネットワーク全体に送付し、「よく覚えておいて、実行に移した」と付け加えた。^{[ 5 ]} ハットンは長年にわたり、このようにして400の銀行（ほとんどが小規模な地方銀行）間で資金を移動させ、利息を1セントも支払うことなく、1日あたり推定2億5000万ドルを利用できた。何か問題があれば、ハットンは銀行の手続きに疑問を呈した。^{[ 6 ]}

この計画は、ニューヨーク州リロイのジェネシー郡銀行の職員がハットンの4人からなる事務所が行った多額の預金が事務所の銀行要件をはるかに超えていることを発見するまで、ほぼ3年間うまくいっていた^{[ 7 ]}。彼らはまた、ハットンが預金に使用していた小切手がペンシルベニア州の2つの銀行で振り出されたものであることも発見した。ジェネシーの職員は、ハットンがペンシルベニア州の銀行口座に小切手をカバーするのに十分な資金がないことを知ると、ハットンの小切手の支払いを停止した。関係した銀行の1つであるユナイテッド・ペン銀行（現在はシチズンズ・フィナンシャル・グループの一部）は、連邦預金保険公社に調査を依頼した。1984年、この件はペンシルベニア州中部地区の連邦検事に送られ、連邦刑事捜査が開始された。

1982年、米国郵便監察局のペンシルベニア州ハリスバーグ事務所も調査を開始した。[ 8 ]ハットン^社は、政府と戦うことを厭わない、評判の高い弁護士トム・カーニンを雇った。しかし、1985年2月、カーニンはワシントンDC地域のハットン社地域副社長からのメモを発見した。そのメモには、彼の事務所が「偽の預金」を引き出していたと記されていた。このメモは決定的な証拠となり、カーニンは戦術を変更し、司法取引の交渉を開始した。1985年春、カーニンはハットン社の取締役会に、2つの選択肢があると告げた。膨大な数の重罪を認めるか、ハットン社の幹部3人が有罪判決を受け、ハットン社が倒産する可能性が高い裁判に直面するかである。カーニンは、長年にわたる悪評を避けるために政府と和解することを勧めた。^{[ 5 ]}

5月2日、ハットンは郵便詐欺と電信詐欺の2,000件の罪を認め、200万ドルの罰金と捜査費用75万ドルを支払うことに同意した。これは2024年換算でそれぞれ約490万ドルと190万ドルに相当する。^{[ 9 ]}ハットンはまた、詐欺で得たと推定される超過収入である800万ドルの賠償金を支払うことにも同意した。これは2024年換算で約1,980万ドルに相当する。^{[ 9 ]}その見返りに、カーニンは2つの大きな譲歩を引き出した。第一に、ハットンの幹部は誰も起訴されない（政府は25人の上級役員がこの計画を主導したと判断したが）。第二に、証券取引委員会はハットンが事業を継続することを許可した。この規模の犯罪は通常、個人または企業が証券業界から永久に追放される結果となる。^{[ 5 ] [ 6 ]}   

元司法長官グリフィン・ベルが行った内部調査では、この詐欺は内部統制の不備が原因で発生したと結論付けられた。例えば、モーリーの直属の上司であると認めた者はいなかった。^{[ 10 ]} しかし、ハットンに対する処罰が不十分であるという認識が広まったため（例えば、ニューヨーク・タイムズのウィリアム・サファイアは、275万ドルの罰金は「ブリンクスの逃走車に駐車違反切符を貼るようなものだ」と主張した）、多くの顧客がハットンとの取引を中止し、同社の優秀な社員の多くが他の会社に移った。いくつかの公的機関も取引先を他社に移した。^{[ 5 ]}フォモンはこのスキャンダルに関与していなかったが、取締役会は1987年に彼を解雇した。 ^{[ 11 ]}

1987年初頭、内部調査により、ロードアイランド州プロビデンスの事務所のブローカーがパトリアルカ犯罪一家のために資金洗浄を行っていたことが明らかになった。ハットンはSECに調査を報告したが、検察がハットンを起訴するとほぼ発表するのを止めるには十分ではなかった。^{[ 12 ]}

特にタイミングが悪かったのは、これが1987年の株式市場暴落のわずか1週間前の出来事だった。11月末までに、ハットンは7600万ドルの損失を出したが、これは主に巨額の取引損失と顧客が支払えなかった証拠金請求によるものだった。また、コマーシャルペーパーの格付けがA-2からA-3に引き下げられ、実質的に130万ドルの資金調達を失った。ハットンは、数週間、あるいは取締役の一部によれば数日で倒産するところだった。^{[ 13 ]} 12月3日、ハットンはシアソン・リーマン/アメリカン・エキスプレスとの合併に合意した。合併は1988年に発効し、合併後の会社はシアソン・リーマン・ハットン社と命名された。^{[ 14 ]}

後にハットン社は1985年にはすでに巨額の資金不足に直面しており、1986年にはすでに経営陣が売却を試みていたことが明らかになった。^{[ 13 ]}

合併後、ハットン社のブローカー数十人が同社を去り、競合他社に移籍した。同時に、合併後の会社は、大企業の取引に重点を移したため、個人投資家からのビジネスが減少した。^{[ 15 ]}ハットンというブランドは1990年まで使用され、アメリカン・エキスプレスがその名前を放棄し、会社はシアソン・リーマン・ブラザーズに改名された。ジョー・プルメリは1990年にシアソン・リーマン・ブラザーズの社長兼マネージングパートナーになった。^{[ 16 ] [ 17 ]}

1992年、シアソンは資産運用会社であるボストン・カンパニーをメロン・フィナンシャルに売却した。ボストン・カンパニーは1988年12月、利益を3000万ドル過大計上していたことを公表していた。

1993年、アメリカン・エキスプレスは、証券仲介および資産運用事業（シアソン・リーマン・ハットンのシアソンとハットンの部分）をプライメリカに10億ドルで売却した。^{[ 18 ]}プライメリカは、1987年に買収したスミス・バーニーと合併し、スミス・バーニー・シアソンを設立したが、後に単にスミス・バーニーに短縮された。1990年代を通じて数回の合併の結果、元のEFハットンの残骸はシティグループの一部となり、その後、モルガン・スタンレーとシティグループの合弁会社であるモルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの一部となった。

サブプライム住宅ローン危機の結果、シティグループは資産の売却を余儀なくされた。EFハットンの卒業生グループが非公開の金額でEFハットンのブランドを買収したと報じられている。^{[ 19 ]} 2012年、フランク・カンパナーレ率いるEFハットンの卒業生グループは、EFハットン＆カンパニーという名称で新しい金融アドバイザリー会社を立ち上げる計画を発表したが、カンパナーレは2013年10月にレベンタール・ウェルス・アドバイザーズLLCの会長兼最高経営責任者になるために退社し、この取り組みは中止された。

2014年、EFハットンの投資銀行でキャリアをスタートさせたクリストファー・ダニエルズ率いる新グループが、EFHグループとして再出発した。ダニエルズは、ストラクチャード・ファイナンス会社であるアセンドの社長を務めており、それ以前はレイモンド・ジェームズで資本市場部門に勤務していた。EFHグループは、ブランド名をEFハットンからEFハットンに変更した。

EF Hutton の創業者であるエドワード・フランシス・ハットンの孫であるスタンレー・ハットン・ランボーが、取締役会の非常勤会長を務めた。^{[ 20 ]} EFH Group は、OTC で取引されている Twentyfour/seven Ventures, Inc. との逆合併により、2014 年 11 月に上場し、EF Hutton America, Inc. に社名を変更し、証券コード HUTN で取引されるようになった。^{[ 21 ]} 2016 年に本社がオハイオ州スプリングフィールドの One Main Street に移転し、^{[ 22 ]} 2017 年 10 月に社名が HUTN, Inc. に変更された。

HUTNは、ソーシャルメディアプラットフォームとテクノロジーの力を活用して、顧客中心の金融サービスへのより良いアプローチを提供することを目指しました。同社は野心的なソフトウェアおよびプラットフォーム開発プログラムに着手しましたが、資金不足でした。2018年末までに1400万ドルの負債を抱え^{[ 23 ]}、オフィスビルとEF Huttonブランドの権利を担保として差し出しました。

クリストファー・ダニエルズ最高経営責任者（CEO）は、議決権の92%以上を保有する筆頭株主でもあったが、同社の負債規模と資産の過剰なレバレッジ状態のため、何度か試みた債務再編が失敗に終わった後、2019年4月に辞任した。 ^{[ 24 ]} HUTNは「通常の業務を停止」し、取締役会は、解散と清算の手続きを開始するにあたり、会長のスタンレー・ハットン・ランボーから暫定的な資金提供を受けることに同意した。^{[ 25 ]}

EFハットンという名前は、キングスウッド・ホールディングス社とベンチマーク・インベストメンツ社の関連会社であるキングスウッド・キャピタル・マーケッツのリブランディングとして、2021年にEFハットン・グループとして再び復活した。投資銀行がEFハットンという名前を取得したのは、「かつてウォール街の代名詞だったこの有力企業の素晴らしい遺産」のためだと、ジョセフ・T・ラロ最高経営責任者は述べた。^{[ 26 ]}

カンパナーレとダニエルズのスタートアップとは異なり、新しいEFハットン・グループは既に成功している企業である。2020年5月の設立以来、旧キングスウッド・キャピタル・マーケッツは著しい成長を遂げ、2021年の最初の8ヶ月間で顧客のために20億ドル以上、過去12ヶ月間で30億ドル以上の資金を調達した。^{[ 27 ]}

EFハットン・グループの経営陣は、 EFハットン・ブランドの下で一連のSPACを立ち上げる計画も立てている。 ^{[ 28 ]}  CEOのベン・ピゴット氏と共同社長のラロ氏とボラル氏が率いる最初のEFハットンSPACは、約1億5000万ドルを調達し、米国の消費者向けテクノロジー分野をターゲットにする予定だ。関係者によると、エドワード・フランシス・ハットンの孫であるスタンレー・ハットン・ランボー氏は、同社初の4つの特別目的買収会社に投資し、取締役会に参加する選択肢を持っている。EFハットンのブランクチェックカンパニーは、まだ証券取引委員会に書類を公表していない。^{[ 29 ]}