インドネシアルピアの歴史

インドネシアの通貨ルピアは、植民地時代まで遡る長い歴史を持っています。経済不安や高インフレの時期があったため、この通貨は何度も再評価されてきました。

インドネシアで発見された最初の貨幣のような製品は、9世紀の仏教サイレンドラ王朝のもので、12世紀までインドネシアで生産されていました。金と銀のマッサ（エマスは現代のインドネシア語で「金」を意味する）、タヒル、クパンで、マッサの文字「マ」または白檀の花の図像で表現されることが多い。また、この時代に使われていたのが、小スンダ列島のムティサラです。これはインド太平洋起源のビーズの連なりで、スマトラ島のシュリーヴィジャヤ王国によって生産され、 13世紀にはボルネオ島、ジャワ島、インドネシア東部の島々（マルク諸島）に広がりました。 ^[1]東部の島々では、シュリーヴィジャヤ王国の敗北後、中国製のビーズが使用され、現在まで家宝として保存されています。 13世紀後半からジャワ島とスマトラ島で勢力を強めたマジャパヒト王国は、中国商人の到来とともに、キャッシュと呼ばれる穴の開いた銅貨を手に入れた。これは後にインドネシアで錫や鉛を使って模倣された（詳細は「インドネシアのキャッシュ硬貨」を参照）。

ヨーロッパ人がインドネシアに到着し始めたとき、彼らはポルトガルとヴェネツィアから金貨を、スペイン植民地帝国のメキシコ、ペルー、ボリビアからスペイン領東インドのフィリピンを経由して銀貨スペイン・ドルを持ち込み、後者は数百年にわたって群島の主な貿易貨幣となった。オランダ東インド会社は1600年にインド貿易の独占権を与えられ、ヤン・ピーテルスゾーン・クーン率いるオランダ東インド会社は首都ジャワ島のバタビア周辺の領土を実効支配し、その影響範囲は時とともに拡大し、最終的には20世紀にオランダの征服によって現在のインドネシアのほぼ全域にまで拡大した。

17 世紀のオランダ東インド会社は、主に銀貨を輸入していました。オランダの 1、2、6 ストゥイバーの小額銀貨、スペイン ドル (最も一般的な貿易貨幣)、オランダの貿易貨幣の形で輸入していました。同社は、貨幣造幣局に錫を売って小銭の調達を手伝っていましたが、一般的には錫を自ら生産したり輸入したりすることはありませんでした。

錫の供給不足のため、1724年に同社は独自の銅貨、つまり「VOC」ブランドのデュイット貨幣の製造を開始した。この貨幣はオランダの6つの州で鋳造され、18世紀から19世紀にかけて大量に輸入された。VOCブランドの銀貨の鋳造も断続的に試みられたが、主にインドで価値が高かったオランダやスペインからの輸入銀が使用された。ほとんどの貨幣は輸入品であったが、18世紀から19世紀初頭にかけては（主に）銀貨と一部の金貨「ルピー」貨幣が地元で鋳造された。

最初の銀行紙幣は、1752 年に De Bank Courant en Bank van Leening の設立とともに登場し、その後 60 年間にわたって多数の紙幣が発行されましたが、紙幣を裏付ける硬貨の不足により、時間の経過とともに価値が下がっていきました。

VOC は 1799 年 12 月 31 日に破産し、領土は当時の政府であるバタヴィア共和国によって国有化され、同共和国は独自のデュイット硬貨を発行し、1802 年には銀グルデン硬貨を発行した。1814 年から 1840 年にかけて、オランダから輸入した銀からスラバヤで大量のデュイット硬貨が鋳造された。1854 年、オランダ領インド ギルダー/グルデンは10 進法に改められ、デュイットはセントに置き換えられ、1 ⁄ 2セントから1 ⁄ 4グルデンまでの一連の硬貨が発行されたが、これらはすべてオランダで鋳造された。1 ⁄ 2、1および 2 1 ⁄ 2グルデンの銀貨と 5 および 10 グルデンの金貨は、通常のオランダ発行の硬貨であり、より低額のインド硬貨と並んで流通していた。この同じシリーズの硬貨は、1945 年の独立まで発行され続けた。

政府は1815年に政府紙幣を発行し、1861年6月30日に回収することで、インフレを引き起こす銀行紙幣に終止符を打った。オランダ領インドの中央銀行で、後にインドネシア銀行となるジャワ銀行は、1828年に設立され、以前の銀行よりもはるかに厳しい規制を受けながらも、支払い能力を維持した。

1941年12月、日本軍はオランダ領インドに侵攻し、1942年3月までに植民地の大半を占領した。日本軍は侵攻船で独自に発行した現地通貨グルデンを持ち込んだ。日本軍は「ジャワ銀行」を含む銀行を清算し、債務を無効にした。^[2]「日本政府」が発行した紙幣は1942年3月から法定通貨となり（既存の紙幣は引き続き有効）、1セントから10グルデンまでの紙幣が、（1942年4月時点で）新しい流通銀行である南邦開発銀行によって印刷された。

日本の紙幣は旧オランダ紙幣と同じ価値を持つはずで、旧紙幣は使用禁止になっていたが、侵略者はすぐに紙幣を大量に印刷し、ハイパーインフレが進行していることがすぐに明らかになったため、人々はオランダ紙幣を蓄えた。戦争が終わるまでに、日本は戦前の2億3千万グルデンだった紙幣供給量を戦後は数十億にまで大幅に増加させた。これと戦後のオランダ政府の行動により、大規模なインフレが発生し、国の安定と経済に損害を与えた。

占領が続く中、1944年までに日本は、インドネシアの民族主義を奨励することが自国の長期的な戦略的利益を最も促進すると判断し、インドネシア語で印刷された第2シリーズの紙幣「オランダ領インド紙幣」を発行した。

既存の紙幣は、1946年にインドネシア政府が独自の紙幣を印刷するまで使用され続けたが、インドネシア東部の一部（国民党が支配していなかった地域）では、オランダ人が散在する島々に戦前の政権を再建するまでの暫定措置として、1946年初頭まで紙幣の印刷が続けられた。

ロンドンに亡命していたオランダ政府は、戦争が終結し、植民地の支配権を取り戻すことを目指して準備を進めていた。そのためには、紙幣発行の際の財政状況が根本的に変化したこと、また、それまで紙幣を発行していた民間のジャワ銀行の立場が弱体化していることから、政府による紙幣発行が必要になると予想された。

この紙幣は 1942 年 12 月に発注され、米国のセキュリティ銀行券印刷会社によって印刷されました。紙幣には「1943 年 3 月」の日付が付けられ、「Nederlandsch-Indische Gouvernementsgulden」というラベルがオランダ語で印刷され、紙幣の額面を示すインドネシア語のテキストと「roepiah」という単語も印刷されていました。額面は 50 センから 500 グルデンでした。

戦争の終わりに、連合国の「オランダ領インド民政局」（軍）は、旧東インドの支配権を取り戻し始めた。同局は1943年発行の紙幣（「NICAグルデン」）の発行を開始し、1944年からニューギニアで、続いてマルク諸島とボルネオでも発行を開始した。マルク諸島とボルネオは、1945年8月14日の日本軍降伏前に奪還された。NICA支配下の地域では、戦前のオランダ紙幣が廃止された。NICAはインドネシアの外部を支配していたにもかかわらず、NICAの紙幣価値を指示する権限は、NICA政権とオランダ自身の経済的弱さによって制限されていた。妥協案として、NICAは10グルデン以下の戦前の紙幣を再貨幣化したが、戦前の通貨と新しいNICA紙幣が流通していることによるインフレ効果を軽減するため、より価値の高い紙幣は再発行しなかった。

日本の降伏後、連合国によって行政機関の正式な管理権が与えられ、予想以上に戦争を生き延びた DJB は 1945 年 10 月 10 日に再編入されました。

連合国軍の東インドネシアとカリマンタン（ボルネオ）での軍事行動により、これらの地域ではNICAグルデンが流通していたが、ジャワ島とスマトラ島などの主要島ではオランダの支配下への復帰はスムーズに進まず、連合国軍の軍事行動によって支配権を握れたのは、日本が大量に保管していた日本通貨が使われていた沿岸のいくつかの飛び地のみであった。

「ウアン・メラ」（「赤いお金」（10ルピア紙幣は赤く、インドネシア革命家に不評だったことから血を連想させるとも考えられる））は、オランダが発行する通貨の原則に対する民族主義者の反対に直面したが、戦後、植民地主義的姿勢を緩和するという表明された意図にもかかわらず、紙幣にはオランダのウィルヘルミナ女王の大きな肖像がオランダ語で印刷されていたという事実によって、状況は悪化した。

最初のNICA紙幣がジャワに現れたとき、スカルノは1945年10月2日にNICA紙幣は違法であると宣言する即時布告を出した。

オランダ人は、通貨を効果的に発行するために必要な管理能力がなかったため、ジャワ島とスマトラ島の町でNICA通貨を発行するのは賢明ではないと判断し、その輸入を禁止した。

ジャワ島とスマトラ島では日本が依然として地方政府として機能していたため、NICA は日本通貨の価値を可能な限り維持する必要があった。なぜなら、秩序維持のために発生した請求書を支払う唯一の手段が日本通貨だったからだ。多くの場合、日本は単に紙幣を増刷するように指示され、流通する日本通貨の量は急速に増加し続けた。日本発のインフレは加速して続いた。1946 年 2 月までに、国営印刷機で押収された 25 億グルデンのうち 20 億グルデンが使われた。これは、戦前の流通総額が 5 億グルデン未満であったことを考えると、莫大な金額であった。

貨幣供給の減少、再発行のための主要印刷所の印刷版の破壊、そして価値がどんどん下がっていく日本貨幣での支払いに対するヨーロッパ軍の不安などにより、1946年3月6日にジャワでニカ・グルデンを発行することが最終的に決定された。5グルデン以下の戦前の紙幣のみが有効となり、日本貨幣は33対1のレートで交換されることとなった。

この行為はインドネシア人を激怒させ、その使用に対して5年の懲役刑を科した。ある軍連隊は、お金を持っている人々を処刑し、その遺体にお金をピンで留めて人前で掲げるという行為にまで及んだ。

通貨の使用に伴う困難のため、共和国内陸部からの食料や生活必需品の供給は乏しく、オランダが為替レートを強制しようとしたにもかかわらず、1946年6月までにNICA通貨は闇市場で日本通貨（ジャワ全土で依然として好まれていた通貨）のわずか10倍の価値にまで下落した。

共和党政府はオランダのNICA資金の使用には断固反対し、その排除はオランダとの戦いにおける重要な手段であるとみなしていたが、自国の資金の問題についてはもう少し考慮されていた。

10月2日のNICA通貨に関する布告の翌日、オランダ政府は、日本通貨とNICA以前のオランダ通貨がオランダ共和国の法定通貨となり、流通する日本通貨の量が大幅に膨れ上がっていたにもかかわらず、両方とも同じ価値を持つと宣言した。これは、オランダ通貨がもはや金準備に裏付けられておらず、金が戦争初期に撤退したという事実を部分的に反映している。

インドネシア人は、インドネシアの通貨発行は財政的、政治的に自殺行為となると英国から忠告されていたが、決意は固かった。1945年付けの最初の紙幣が準備されていた頃、インドネシアの印刷工場とそこに入っていたすべてのお金は、1946年1月のジャカルタ攻撃の成功により連合国（この時点では秩序回復の任務を負っていた英国も含まれていた）によって押収された。

印刷版は攻撃を生き延び、1946年3月にオランダがNICAグルデンをジャワ島に導入することを決定したことは攻撃行為とみなされ、インドネシアは再印刷を強行した。この行為は、オランダと同様に、日本が支配する都市の銀行の金庫室に保管されていた日本通貨（約6億ルピア）の減少によって促進された。

インドネシアの資源はオランダに比べてますます劣勢となり、紙幣を印刷できるのはマランにある小さなG. Kolff & Coの印刷所だけだったため、紙幣の印刷には1946年7月まで数か月かかりました。

共和国政府は、インドネシアの新しい中央銀行は、共和国の拠点 であるジョグジャカルタのジャワ銀行の事務所を占有し、1946年7月5日に設立されたインドネシア中央銀行であると宣言した。

インドネシア・ルピアは、1946年10月3日の布告により初めて発行された。その1年ほど前、日本通貨はオランダ領に共和国の商品を運ぶ重要な手段となっていたが、この布告によりこれが廃止され、1946年10月30日までにすべての日本通貨は共和国の銀行に預金されることとなった。預金者がその金銭の調達方法を説明できれば、1ルピア＝50ルピア＝1ルピアのレートで新しい「インドネシア共和国通貨」(ORI)を受け取る権利があった。未払いの債務は発生日に応じて再評価され、1943年以前(日本が引き起こしたインフレ以前)に発生した債務は額面で換算され、1943年から1945年に発生した債務は20対1、その年に発生した債務は同じく50対1の比率で換算された。

このデフレ政策は、オランダの財務大臣ピーテル・リーフティンク（後に世界銀行と国際通貨基金（IMF）の理事となる）のオランダのゲルドズイベリングから派生したもので、リーフティンクはオランダの大学でスミトロ・ジョヨハディクスモ（戦後、他の多くの教育を受けたインドネシア人とともにインドネシアに帰国）に経済学を教えた。オランダと同様に、国民一人一人に1ルピアが発行され、新しいお金の流通を活性化させることになった。10月以降に預金されていないお金は無価値とされた。

新しいお金の1ルピアは金0.5グラムに相当すると言われており、これは戦前のオランダの通貨（5グルデン硬貨には純金3グラム、10グルデン硬貨には純金6グラムが含まれていた）とほぼ同じであるが、これは金属準備金に裏付けられているわけではなく、単に購買力の宣言に過ぎなかった。

預託金が返還されないのではないかという懸念から、この法令発布後の数日間は買い占めが起こり、食料品の価格（日本円換算）は30倍にまで高騰し、ニカラグア・グルデンに対する闇市場の為替レートは120対1にまで上昇した。

ジャワ島における共和党の主要拠点で、共和党内陸部とオランダ領地を結ぶ日本通貨が消滅したことで、オランダは行動を起こさざるを得なくなり、1946年10月30日に日本通貨の交換を中止した。これは、両替されなかった日本通貨が大量にNICAグルデンに両替されるのを避けるためであった。こうして、この時点でジャワ島では、オランダ支配地域では1943年発行のオランダNICAグルデン、インドネシア領地では1945年発行のORIの2種類の通貨が流通していた。

インドネシアの抵抗は極めて分散しており、農村部で最も強く、その全域に資金を供給する能力がなかったため、日本からの資金はバンテン州、西ジャワ州、そして共和国領スマトラ島全域で引き続き使用された。

ニカ・グルデンとインドネシア・ルピアの間には公式の為替レートはなかったが、ルピアに対する国民の支持が強かったため、当初は1オリ・ルピアは5ニカ・グルデンと評価されていた。しかし通貨は急速に下落し、市場が適正価値を測るにつれて1週間以内に2グルデンに下落し、1946年末には額面価格となった。1947年3月には0.5グルデン、7月には0.3グルデンとなった。このインフレは共和国政府が自らの収入が限られている中で債務を履行するために紙幣を印刷したことによって引き起こされた。1947年1月までに共和国領ジャワだけで3億1千万ルピアが印刷され、これは戦前のグルデン紙幣総供給量の半分に相当した。

政府の紙幣印刷能力が限られていたため、政府は 100 ルピア紙幣の印刷に重点を置きました。小額紙幣の供給が限られていたため、100 ルピア紙幣は小額紙幣を組み合わせたものよりも価値が低かったのです。偽造が横行したことで、インドネシアの通貨インフレが悪化しただけでした。

商品の買いだめを禁止する法律が制定されたにもかかわらず、通貨への信頼は維持できなかった。ジャカルタでは、NICA 建ての輸入品の需要により、インドネシア通貨の価値は他の地域よりもさらに低かった。共和党はインドネシア通貨 (主に内陸ジャワからの米の供給によって支えられていた) の価値を維持しようとしたが、通貨の下落を止めることはできず、むしろ減速させるだけだった。

インドネシア革命の数年間に、さらに 3 枚の紙幣が発行されました。すべてジョグジャカルタで印刷され、1947 年だけで 2 枚、1948 年には枚数がはるかに少ない 4 枚目の紙幣が発行されました。

1947 年 7 月から、オランダは「デ・ジャワシェ銀行」からオランダ語とインドネシア語のバイリンガル グルデン/ルピア紙幣という形で新しい紙幣を発行しました。これらの紙幣は 1946 年の日付が付けられ、5 グルデン紙幣 (紫)、10 グルデン紙幣 (紫)、25 グルデン紙幣 (赤) で構成されていました。

これらの供給はすぐに底をつき、政権は戦前の DJB と政府のお金もすべて再貨幣化し、金庫に保管されていた未発行の紙幣を流通させた。これにより、1947 年から 1949 年にかけて流通するお金の量は 50% 増加した。政権はまた、1943 年から 1945 年にかけて米国で鋳造された戦前のオリジナルの額面の青銅貨と銀貨も発行したが、インフレのため、これらの硬貨はスクラップとしての価値が高まり、多くが家庭用品や銀細工品に溶かされた。その結果、1947 年 12 月 1 日から、代わりに 10 センと 25 センの額面の財務省紙幣が発行された。これらの紙幣はインドネシア語（裏面にオランダ語とインドネシア語）で書かれており、「インドネシア」（NICA）が発行したと記載されていたため成功し、独立後もインドネシアが最初の硬貨を獲得した1951年までインドネシア政府によって使用され続けました。

共和国政府はジャワ島以外のインドネシアを実効支配したことがなかったため、1947年8月26日には、スマトラ島とジャワ島の地方拠点が日本紙幣に代わる独自の紙幣を発行できる法律を制定した。平和時にそれが可能になった際には、真のORIとの交換が想定されており、NICAグルデンの流通を抑制する目的もあった。スマトラ島では少なくとも30の町と地区が独自の紙幣を発行し、ジャワ島では1947年12月にバンテン州を皮切りに12の町が独自の紙幣を発行した。

紙幣には発行地が記されており、国の紙幣とは異なるデザインとなっていた。

1949 年 11 月、ハーグで開催されたオランダ・インドネシア円卓会議で和平が成立し、インドネシア共和国 (ジャワ島およびスマトラ島) とその他 15 の州からなる連邦国家であるインドネシア合衆国 (インドネシア合衆国) としてインドネシア国家の独立が承認されました。

この協定では、インドネシアがインドネシアとの戦争でNICAが積み上げた負債を返済するまで、オランダは共和国に対する経済的影響力を保持すると規定された。インドネシアの民族主義者の反感にもかかわらず、オランダの民間所有のジャワ銀行がインドネシアの中央銀行として復活し、インドネシアが設立したBNIが開発銀行になることが合意された。^[3]

1950 年 6 月から、「インドネシア共和国政府」によって 5 ルピア紙幣と 10 ルピア紙幣が短期間発行されましたが、1950 年 3 月と 4 月に各州がインドネシア共和国に合併し、1950 年 8 月 17 日にインドネシア共和国の正式宣言が確認されたため、この紙幣は短命に終わりました。

新しい「インドネシア共和国政府」は、流通している通貨の総額（条約により政府は NICA グルデンも法定通貨として受け入れる必要があった）に対処することを決定し、その額は 39 億ルピアに達していた。流通していた通貨は、現地通貨、国内通貨、日本通貨、戦前通貨、NICA オランダ通貨など、驚くほど多種多様であった。

通貨量が膨大だったため、財務大臣のシャフルッディン・プラウィラネガラは通貨供給量を半分に減らそうとした。^[4]この改革は1950年3月19日に布告された。国民は5グルデン以上の紙幣をすべて半分に切り、左半分を新紙幣に、右半分を3%クーポンの国債に交換することとなった。さらに、400ルピア以上の銀行預金の半分も国債の購入に強制的に使われることとなった。

交換の一環として、現地通貨とインドネシア共和国通貨も廃止され、1950 年 5 月 1 日以降、旧インドネシア共和国紙幣はすべて無効となった。最初の「インドネシア共和国」ルピア (ジャワ島で発行) 125 ルピアが、新 DJB 紙幣 1 ルピアに交換された。現地通貨には高い交換レートが適用され、軍による紙幣の過剰印刷によって大幅に価値が下がったものもあった。最近価値が下がったアチェのルピア バルは、1.75 対 1 で交換可能であった。

オランダ人によって支配され、国に対する望ましくない外国の影響であると感じられていたDJBの影響を排除したいという願望と、オランダ領ニューギニアの共和国への領土譲渡に対するオランダ人の拒否によって生じた緊張の高まりから、政府はオランダ銀行の国有化に動いた。1951年4月30日に発表されたこの措置には、1922年の古いジャワ銀行法の廃止、非オランダ国民による銀行の株式所有の禁止、アムステルダム証券取引所との交渉が含まれていた。購入は銀行の価値（900万オランダグルデンと評価）の120％で合意され、オランダの見解では銀行は適切にインドネシアの資産であり、したがって国有化は有効な措置であった。国有化は1951年12月15日に完了し、DJBはインドネシアの政府機関となった。

この国有化法に加え、1951年10月3日、インドネシア共和国は有効通貨に関する緊急法案を可決し、インドネシアで有効通貨を依然として規制していた1912年のインド通貨法を廃止した。この新法案の結果、古いオランダの硬貨は支払いに使えなくなり、^[5]インドネシア政府の管理下で1、5、10、25、50センのインドネシアルピア硬貨が発行されることになった。低額のオランダ紙幣はいずれ回収されることになっていた。この法案により、1ルピアと2 1/2ルピアのインドネシア共和国初の紙幣が発行され、オランダ人によって始められた5グルデン未満と5グルデン以上の額面紙幣を国と中央銀行で分割する政策が継続された。

政府は、不満のあった「ジャワ銀行」紙幣の発行を中止するため、1953 年 7 月 1 日に「1953 年インドネシア銀行基本法」により DJB のインドネシア化を完了し、同銀行はインドネシア銀行となった。同銀行は (DJB と同様に) 5 ルピア以上の紙幣の発行を担当し、1953 年から最初のインドネシア銀行紙幣が登場した。

経済はインフレで荒廃し、物価は1953年から1959年にかけて3倍に上昇し、スカルノは通貨切り下げを望んだ。この政策をめぐる意見の相違により、1959年7月31日、ルークマン・ハキムはインドネシア銀行総裁の職を解かれ、スエティクノ・スラメットが後任となった。

不本意ながら元総裁が交代したため、1959年8月1日、公式為替レートは1米ドルあたり11.4ルピーから45ルピーへと75%切り下げられた（非公式レートはその半分程度で、1949年には1米ドルあたり3.8ルピーだった）。さらに、500ルピー紙幣と1000ルピー紙幣は1959年8月24日に90%切り下げられ、50ルピーと100ルピーとなった。実際に影響を受けた紙幣は、「1946年」の500グルデン紙幣と、「1952年」のカルチュラル紙幣と「アニマル」紙幣の500ルピー紙幣と1000ルピー紙幣であった。

したがって、1959 年 9 月時点でインドネシアで流通していた最高額紙幣は 100 ルピアでした。

1961年には27%だったインフレが1962年には174%に跳ね上がり、1965年には600%に達した。このインフレにより、最大額面紙幣は1959年9月の100ルピアから1960年5月には1000ルピア、1963年10月には5000ルピア、そして1964年8月にはついに10000ルピアへと100倍に値上がりした。その結果、1965年のインドネシアの政治的混乱の最中、1965年12月13日に「新ルピア」が旧単位の1000ルピアのレートで導入された。^[6] 1965年末の物価指数は1958年の363倍と計算され、物価は過去12か月間で約7倍に上昇した。^[7]実質ベース（インフレ考慮）で見ると、ジャカルタの労働者は1958年に収入の40％を稼いでいたと推定される。^[8]紙幣の価値は1,000分の1に下落したが、物価は10分の1にしか下がらなかったと推定される。^[9]

この切り下げにはインドネシア・ルピアとリアウ・ルピア（西イリアン・ルピアは1971年まで存続）が統合されるという副作用があった。 ^[10]新しいルピアの額面は1セン（発行時も価値がなかった）から100ルピアまでで、その後すぐに500ルピアと1000ルピアが追加された。

1968年までにスハルト新体制が確立され、1968年時点でインドネシア銀行は紙幣（5ルピア未満の紙幣を含む）と硬貨（以前は中央政府が発行していた）の発行の独占権を与えられ、1ルピアから1000ルピアまでの範囲で発行した。^[10] 1970年にインドネシアは5000ルピアと10000ルピアの紙幣をその範囲に加え、インフレがようやく制御されたため、1ルピアから100ルピアまでの硬貨が再導入された。1975年9月、100ルピア未満の紙幣は流通から永久に撤回された。

1992年までに、ルピアの価値は1970年に1万ルピア紙幣が導入されたときの価値の5分の1以下にまで低下したため、インドネシア史上最大の紙幣となる2万ルピア紙幣が発行されました。

1997年から1998年にかけてのアジア通貨危機により、ルピアの価値は数か月で80%以上下落し、スハルト大統領の政権転覆の大きな要因となった。ルピアは1米ドルあたり約2,000～3,000ルピアで取引されていたが、1998年6月には1米ドルあたり16,800ルピアの安値に達した。それまでは比較的安定していた通貨の価値は崩壊した。政府は紙幣の廃止や再評価の措置を取らず、「Direksi 1998」では1万ルピア紙幣と2万ルピア紙幣のデザインを変更しただけだった。

「ディレクシ1999」では、危機を受けて30年以上インドネシア大統領を務めた後に辞任したスハルト氏の記念紙幣に代わる、5万ルピア紙幣にスプラトマン氏の新しいデザインが採用された。

1999年には10万ルピアという新しい紙幣が追加され、当時の価値は約12米ドルとなった。

10万ルピアのポリマー紙幣は5億枚印刷され、1999年11月から1ヶ月以内に発行される予定だった。 ^[11]これは、新年後に現金の需要が急増することを防ぐためのインドネシアの千年紀対策の一環であった。インドネシア銀行によると、ポリマーが選ばれたのは、プラスチックの方が偽造が難しく、長持ちするからだという。しかし、この紙幣は銀行ではあまり人気がなく、計数機では正確に数えられず、機械の熱で紙幣がくっついてしまうという問題もあった。そのためインドネシアは紙幣の使用に戻った。

「ディレクシ 2000」では、インドネシア通貨の劇的な切り下げにより 100 ルピア紙幣と 500 ルピア紙幣が廃止され、新しい 1,000 ルピア紙幣が導入されました。

「Direksi 2001」では5,000ルピア紙幣のデザインが変更され、「Direksi 2004」ではポリマー製の100,000ルピア紙幣が廃止され、紙製のデザインに置き換えられ、さらにより安全な新しい20,000ルピア紙幣が発行されました。

「ディレクシ 2005」は 10,000 ルピア紙幣と 50,000 ルピア紙幣を再設計しました。

2016 年 12 月 19 日、インドネシア銀行はルピア紙幣と硬貨のまったく新しいデザインを発表しました。銀行は、以前のデザインにあった「Bank Indonesia」ではなく、新しい紙幣に「Negara Kesatuan Republik Indonesia」という文字を入れ始めました。この慣行は、2004 年のデザインに基づいた 2014 年の 10 万ルピア紙幣で以前に開始されました。

2022年8月18日、インドネシア銀行総裁ペリー・ワルジヨ氏とインドネシア財務大臣スリ・ムリヤニ・インドラワティ氏は、2016年紙幣の新デザインを発表しました。2016年紙幣のイメージはそのままに、紙幣間の色のコントラストが改善され、安全機能として磁気インクが追加されるなど、さまざまな改良が加えられています。^{[1] [2]}

2010年8月、インドネシア銀行はルピアの最後の3桁のゼロを切り捨てる（1000で割る）デノミネーションを提案した。デノミネーションは、数百万ルピアに上ることが多い日常の取引を簡素化することを意図している。検討中の計画は早くても2015年までに完了するが、2020年までに完了する可能性が高い。これにより、米ドルとの交換レートが約14,600ルピア（旧）から14.6ルピア（新）に下がる。^[12]この計画は、金融政策により通貨が切り下げられるのではないかとの国民の懸念を引き起こした。インドネシア銀行のダルミン・ナスティオン総裁は、計画されている国内通貨のデノミネーションは現行のデノミネーションからゼロを数桁切り捨てるだけなので、財務上の損失はないと直ちに発表した。^[13]

2023年、インドネシア銀行総裁ペリー・ワルジヨ氏は、中央銀行は長い間デノミネーションを検討してきたが、成功を確実にするためには安定したマクロ経済、政治、金融情勢を達成する必要があり、そのためにはタイミングが適切でなければならないと改めて述べた。^{[14]また、同氏は、このプロセスはインドネシア銀行の2020～2024年の計画に記載されているが、}コロナウイルスのパンデミックにより実現していないと述べた。^[15]