ヘンリー・カルバート・シモンズ

ヘンリー・カルバート・シモンズ
生まれる	( 1899-10-09 )1899年10月9日 イリノイ州ヴァーデン、米国
死亡	1946年6月19日（1946-06-19）（46歳）
国籍	アメリカ人
教育	ミシガン大学 シカゴ大学
学歴
分野	経済
学校か 伝統か	シカゴ・スクール・オブ・エコノミクス
影響	フランク・H・ナイト

ヘンリー・カルバート・シモンズ（ヘンリー・カルバート・シモンズ、 1899年10月9日 - 1946年6月19日）は、シカゴ大学のアメリカ人経済学者。^[1]フランク・ナイトの弟子であり、^[2]彼の反トラスト法とマネタリストのモデルはシカゴ学派の経済学に影響を与えた。彼は、 1930年代の大恐慌後の数年間に幅広い支持を得たシカゴ通貨改革案の起草者の一人である。この案は、シモンズが本質的に不安定だとみなした部分準備銀行制度を廃止するものであった。これにより、無担保銀行信用が金融システム内で「お金の代替品」として流通することが防止され、政府または中央銀行が創造した、銀行取り付け騒ぎにならないお金に置き換えられるはずであった。

シモンズは、ロバート・M・ヘイグと共同で開発した、ヘイグ・シモンズ方程式として知られる経済的所得の定義で知られています。

シモンズは、エッセイの一つ『自由放任主義のための積極的プログラム』（1934年）^{[3] [4]の中で、}大恐慌の時代に民間企業を復活させるための改革プログラムを打ち出した。

あらゆる形態の独占的市場支配力を排除し、大規模な寡占企業の解体や労働組合への独占禁止法の適用も含めます。連邦法人法は企業規模を制限するために使用でき、低コスト生産のために技術上巨大企業が必要な場合は連邦政府が所有し運営します... 通貨制度の改革と金融政策の安定したルールの確立により経済の安定を促進します... 税制を改革し所得税を通じて公平性を促進します... すべての関税を廃止します... 広告やその他の無駄な販売慣行を制限することで無駄を制限します。

ヘンリー・シモンズは、金融政策をより効果的にし、インフレとデフレの周期的なサイクルを緩和するために、米国の金融構造を変えるべきだと主張した。このように「ゲームの金融ルール」を変える目的は、「極端な産業変動の苦しみを防ぐ」ことだった。

シモンズによれば、経済における金融混乱は、お金の「極端な蓄えと放出の交替」によって永続する。銀行や企業が発行する短期債務（ローン）は、好況期に「豊富な（不換紙幣）代替物」を効果的に生み出す。需要が低迷し、経済の一部が縮小するか、経済全体が不況に陥り始めると、二次通貨の「絶望的な清算努力」、つまり「投げ売り」が行われる。

シモンズは、このように構築された金融システムは「繰り返し完全な破産に陥る」だろうと信じていた。やがて、トレーダーの誤った賭けや貸し手によるマージンコールによる破産を未然に防ぐために、政府の介入が必然的に必要になるだろう。^[要出典]

最近の例としては、 2008年に連邦準備制度理事会が多国籍グローバル投資銀行であるベア・スターンズに対して行った100億ドルの救済が挙げられる。金融サービス業界の上級メンバーであるジョン・モールディン氏は、「ベアが健全な手に委ねられず、支払い能力と流動性が提供されていなかったら、信用市場は凍り付いていただろう...株式市場は20％以上暴落していただろう...世界中で何兆ドルもの株式が消失していただろう」と書いている。ベア・スターンズの破綻は、住宅市場危機における画期的な出来事であり、大規模な通貨切り下げを引き起こし、経済を混乱させ、大規模な政府対策を必要とした。

これは、ヘンリー・シモンズが住宅ローンなどの高騰した証券の大規模な清算の際に予測した一連の出来事である。シモンズは「自由社会のための経済政策」^[5]の中で、証券の大規模な清算を引き起こすには「証券価値の比較的小さな下落」だけで十分だと書いている。シモンズは、「わずかな資本と大量の流動負債」で取引している企業は「運転資本を不安定な状態に置き」、そのため、わずかな金融混乱でも危険にさらされていると強調している。

シモンズの理想の経済では、流通するのは「純粋な資産」と「純粋な貨幣」のみであり、「近似貨幣」、「実質貨幣」、および現在のボラティリティの多くを占めるその他の不安定な短期金融商品ではない。金本位制に反対したシモンズは、無利子負債を主張し、公的債務または企業債務の資金調達のための短期負債の発行に反対した。また、彼は貨幣、当座預金、および貯蓄に対する利息の支払いにも反対した。シモンズは、現在とは大きく異なる役割を果たす民間銀行を思い描いていた。負債の発行を通じて貨幣供給を制御するのではなく、シモンズの銀行は他の何よりも「投資信託」に近いものとなるだろう。

安定性の観点から、シモンズは銀行が長期債券（コンソル）と現金の 2 種類の保有形態から選択できると想定しました。同時に、銀行は最大 100% まで準備金を増額します。シモンズは、これが有益であると見なしました。その最終的な結果は、二次的な形態のお金のレバレッジによる創造を通じて「銀行融資による証券および不動産のインフレ」を防ぐことになるからです。

シモンズは、預金と取引の窓口を分離し、銀行を「貸し手兼投資家」として、また銀行を預金機関として制度的に分離することを提唱した。主な利点は、貸付機関と投資機関が「株式形式の長期資本」の提供に集中できるようになることである (233)。銀行は「自己資本からそのような資金を自由に提供できる」ようになる。短期金利ベースの商業ローンは段階的に廃止される。シモンズが見た「現代の銀行の不幸な影響」の 1 つは、それが「一般的にビジネスにおける短期融資の利用を促進し、奨励してきた」ことであったからである。

シモンズは、生産高と雇用の変動に対応するために、物価水準をより柔軟にする必要があると考えていた。^[要出典]この目的のために、彼は短期借入を最小限に抑え、通貨の流通に対する政府の管理を最大限にすることを提唱した。これにより、経済は混乱に強くなり、「累積した不調」が同時に経済に影響を及ぼすのを防ぐことができる。要するに、シモンズにとって、物価水準の動きが短期証券の発行と清算に多くの点で左右される金融システムは問題があり、不安定さを脅かすものであった。

• フリードマン、ミルトン(1967)。「ヘンリー・シモンズの金融理論と政策」。 法と経済ジャーナル。10 。シカゴ大学出版局: 1–13。doi :10.1086/466628。JSTOR 724867。S2CID 154308028  。
• カスパー、シェリル。アメリカのマクロ経済理論における自由放任主義の復活：その先駆者たちの事例研究（2002年）、第3章
• モールディン、ジョン、ピーター。「継続する危機についての考察」フロントラインウィークリーニュースレター。2008 年 3 月 21 日。
• オークショット、マイケル。『自由の政治経済学』、ケンブリッジジャーナル、第2巻、1949年。現在はマイケル・オークショット著『政治における合理主義とその他のエッセイ』（1962年）、インディアナポリス、リバティファンド、1991年（新版・増補版）、384～406ページ。
• シモンズ、ヘンリー C.「自由社会のための経済政策」シカゴ大学出版局、シカゴ、イリノイ州 (1948)、pp. 165–248
• スタイン、ハーバート。「シモンズ、ヘンリー・カルバート」『新パルグレイブ：経済学辞典』（1987年）、第4巻、332～335ページ

Wikiquote にヘンリー・カルバート・シモンズに関する引用があります。

• 忘れられたヘンリー・シモンズ – フロリダ州立大学
• 「ヘンリー・シモンズ」。JSTOR。
• シカゴ大学特別コレクション研究センター所蔵ヘンリー C. シモンズ文書 1925-1972 ガイド
• インターネット アーカイブにあるヘンリー カルバート シモンズに関する著作