EFハットン

EFハットン

業界	金融サービス
設立	1904年、120年前（元の会社）、1988年（Shearson Lehman Brothersに買収されShearson Lehman Huttonを設立）、2012年（EF Hutton America, Inc.として復活）、2021年（EF Huttonとして復活、Kingswood Capital Marketsのブランド名を変更） （1904年）
創設者	エドワード・フランシス・ハットン
運命	2012年（復活）； 2019年；5年前（営業停止）；2021年（キングスウッド・キャピタル・マーケットの新しい名前として復活） （2019年）
本部	ニューヨーク、ニューヨーク
主要人物	ジェラルド・M・ローブ （元会長）、 ピーター・V・ユベロス （元取締役） 、 ロバート・M・フォモン （元会長兼CEO）、 クリストファー・ダニエルズ （元社長兼CEO） 、 ジョセフ・ラロ （CEO）、 デビッド・ボラル （社長）
Webサイト	efhuttongroup.com

EF ハットンは、 1904 年にエドワード フランシス ハットンとその兄弟フランクリン ローズ ハットンによって設立されたアメリカの株式仲買会社です。その後、有名なウォール街のトレーダー、ジェラルド M. ローブが経営を引き継ぎました。彼らのリーダーシップの下、EF ハットンは米国で最も尊敬される金融会社の 1 つとなり、数十年間にわたり米国で 2 番目に大きな仲買会社でした。

EF ハットン & Co. は、1904 年にエドワード フランシス ハットンとその兄弟フランクリン ローズ ハットンによってサンフランシスコで設立されました。EF ハットンは、カリフォルニアにオフィスを開設した最初の証券会社の 1 つでした。会社設立から 2 年後の 1906 年、そのオフィスは1906 年のサンフランシスコ地震で破壊されました。1924 年、ウォール街の有名なトレーダー、ジェラルド M. ローブが会社に加わり、最終的に会長に昇進しました。会社は、負債証券と株式証券を販売するための全国的な小売証券ネットワークを開発しました。また、顧客の要望に応えるために、フロリダ州パームビーチ(冬季) とニューヨーク州サラトガ スプリングス(夏季) に季節営業のオフィスを運営しました。モリー コーエンは、1969 年 12 月にマウイ島にハットンの最初の個人事務所を開設しました。

起業家で、後にゼネラル・フーズ・コーポレーションの会長にもなり、長年新聞のコラムを執筆していたハットンは、1962年に亡くなるまで同社を率いた。1970年、ロバート・M・フォモンがハットンの最高経営責任者に任命された。^[1] 1972年頃に、同社はキャロル・ブルッキンズを雇用し、彼女は当時シカゴ先物取引所のフロアで数少ない女性株式仲買人の一人となった。^{[2] [3] 1960年代と1970年代に多くの同業他社が破綻したり買収されたりしたにもかかわらず、ハットンはフォモンのリーダーシップの下で独立性を維持した。1980年代初頭までに、元のEFハットン＆カンパニーは、}ニューヨーク証券取引所に上場しているEFハットン・グループ社が所有する企業グループに成長したものの、主要構成要素となっていた。^[4]デラウェア州認可の持株会社の他の子会社には、EFハットン信託会社（現在は「スミス・バーニー・コーポレート信託会社」、シティグループ所有）、EFハットン生命保険会社、EFハットン銀行がありました。ハットン会社はまた、多くの投資信託やその他の投資手段を管理しており、そのいくつかは別々に法人化および/または登録されており、企業合併や証券の公募に積極的に参加していました。1976年、ウエスタンユニオンはEFハットン＆カンパニーと提携しました 。

1980 年、ハットン支店のいくつかの支店は、銀行に所持している現金よりも多額の小切手を発行し、最初の銀行で発行した金額と同額を別の銀行に預金するようになりました。この戦略は「チェーニング」と呼ばれ、チェック カイティングの一種です。「チェーニング」により、ハットンは小切手が決済されるまで両方の口座の資金を使用できました。実質的に、ハットンは利息も付かない無償の融資を自ら受けていたのです。会社に現金管理の改善を依頼していたトーマス モーリーは、ハットンの社長ジョージ ボールにメモを書き、この慣行により 1 つの支店で毎月 3 万ドルの利益が上がったと伝えました。ボールは、ハットンの地域営業マネージャーのネットワーク全体にメモを送り、「よく覚えておいて、行動に移した」というメモを添えました。^[5] ハットンは長年にわたり、400の銀行（ほとんどが小さな地方銀行）間で資金を移動させ、1セントの利息も支払わずに1日あたり推定2億5000万ドルを稼いでいた。何かおかしい点があるたびに、ハットンは銀行の手続きに疑問を呈した。^[6]

この計画はほぼ3年間機能していたが、ニューヨーク州リロイのジェネシー郡銀行^[7]の職員が、ハットンの4人からなるオフィスから行われた多額の預金が、オフィスの銀行業務要件をはるかに超えていることを発見した。また、ハットンが預金に使用していた小切手が、ペンシルバニア州の2つの銀行の名義であることも判明した。ジェネシー郡の職員は、ハットンのペンシルバニア州の銀行口座に小切手をカバーするのに十分なお金がないことを知り、ハットンの小切手の取り扱いを停止した。関与した銀行の1つであるユナイテッド・ペン銀行（現在はシチズンズ・ファイナンシャル・グループの一部）は、連邦預金保険公社に調査を依頼した。1984年、この問題はペンシルバニア州中部地区の米国連邦検事に送られ、連邦刑事捜査が開始された。

ハットンは、政府と戦う気のある評判の高い弁護士トム・カーニンを雇った。しかし、1985年2月、カーニンはワシントンDC地区のハットン地域副社長からのメモを発見した。そのメモには、彼の事務所が「偽の預金」を利用している、と書かれていた。このメモは決定的な証拠であり、カーニンは戦略を変え、司法取引の交渉を始めた。1985年春、カーニンはハットンの取締役会に、2つの選択肢があると語った。それは、膨大な数の重罪を認めるか、ハットンの上級幹部3人が有罪となり、ハットンが廃業に追い込まれる可能性が高い裁判に直面するかだ。カーニンは、何年も悪評が残るのを避けるために、政府と和解するよう助言した。^[5]

5月2日、ハットンは2,000件の郵便詐欺および電信詐欺の罪を認め、罰金200万ドルと捜査費用75万ドルを支払うことに同意した。これは2023年にそれぞれ約480万ドルと180万ドルに相当する。^[8]ハットンはまた、詐欺で得られた推定追加収入である800万ドルの賠償金を支払うことにも同意した。これは2023年に約1,920万ドルに相当する。^[8]その見返りとして、カーニンは2つの大きな譲歩を引き出した。第一に、ハットンの幹部は起訴されない（政府は25人の上級役員が計画を首謀したと判断したが）。第二に、証券取引委員会はハットンの事業継続を許可した。この規模の犯罪は通常、個人または企業が証券業界から永久に締め出される結果となる。^{[5] [6]}

元司法長官グリフィン・ベルが行った内部調査では、内部統制が不十分だったために詐欺が起きたと結論づけられた。例えば、誰もモーリーの直属の上司であることを認めなかった。^[9] しかし、ハットンが十分に罰せられていないという認識が広まり（例えば、ニューヨーク・タイムズの ウィリアム・サファイアは、275万ドルの罰金は「ブリンクの逃走車に駐車違反切符を貼った」に等しいと主張した）、ハットンとの取引をやめる顧客が数人現れ、ハットン社のスター社員の多くが他の会社に移った。公的機関もいくつか、取引先を他の会社に移した。^[5]フォモンはこのスキャンダルに関与していなかったが、取締役会は1987年に彼を解雇した。 ^[10]

1987年初頭、内部調査により、ロードアイランド州プロビデンスの事務所のブローカーがパトリアルカ犯罪一家のために資金洗浄を行っていたことが明らかになった。ハットンはSECに調査を報告したが、検察はハットンが起訴されるだろうと発表するのを止めるには十分ではなかった。^[11]

特にタイミングが悪かったのは、これが1987年の株式市場暴落のわずか1週間前に起こったことだ。11月末までにハットンは7,600万ドルの損失を被ったが、これは主に顧客が満たすことのできなかった巨額の取引損失とマージンコールによるものだった。また、コマーシャルペーパーの格付けがA-2からA-3に引き下げられ、実質的に130万ドルの資金を失った。ハットンは破綻まで数週間、いや、取締役の一部によれば数日というところだった。^[12] 12月3日、ハットンはシアソン・リーマン/アメリカン・エキスプレスとの合併に合意した。合併は1988年に発効し、合併後の会社はシアソン・リーマン・ハットン社と名付けられた。 ^[13]

その後、ハットンは1985年には巨額の資金不足に直面しており、同社の経営陣は1986年には早くも売却を試みていたことが明らかになった。^[12]

合併後、ハットンのブローカー数十人が同社を離れ、競合他社に移った。同時に、合併後の会社は大企業取引に重点が移ったため、個人投資家からの取引が減少することになった。^[14]ハットンのブランドは1990年まで使用されたが、アメリカン・エキスプレスがその名前を放棄し、会社名がシアソン・リーマン・ブラザーズに変更された。ジョー・プルメリは1990年にシアソン・リーマン・ブラザーズの社長兼マネージング・パートナーに就任した。^{[15] [16]}

1992年、シアソンは資産運用グループのボストン・カンパニーをメロン・ファイナンシャルに売却した。1988年12月、ボストン・カンパニーは利益を3,000万ドル過大報告していたことを明らかにした。

1993年、アメリカン・エキスプレスは証券・資産運用事業（シェアソン・リーマン・ハットンのシェアソン部門とハットン部門）をプライメリカに10億ドルで売却した。^[17]プライメリカはこれらをスミス・バーニー（1987年に買収）と合併させてスミス・バーニー・シアソンを設立し、後にスミス・バーニーに短縮された。1990年代を通じて数回の合併の結果、元のEFハットンの残骸はシティグループの一部となり、後にモルガン・スタンレーとシティグループ の合弁会社であるモルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントとなった。

サブプライム住宅ローン危機の結果、シティグループは資産の売却を余儀なくされ、EFハットンの卒業生グループがEFハットンのブランドを非公開の金額で購入したと伝えられている。^[18] 2012年、フランク・カンパナーレ率いるEFハットンの卒業生グループは、EFハットン・アンド・カンパニーという名前で新しい金融アドバイザリー会社を設立する計画を発表したが、カンパナーレは2013年10月にレベンサル・ウェルス・アドバイザーズLLCの会長兼最高経営責任者に就任するために退社し、この計画は中止された。

2014年、EFハットンの投資銀行でキャリアをスタートさせたクリストファー・ダニエルズが率いる新しいグループがEFHグループとして再出発した。ダニエルズはストラクチャードファイナンス会社アセンドの社長を務め、それ以前はレイモンド・ジェームズの資本市場で働いていた。EFHグループはブランドのスタイルをEFハットンからEFハットンに変更した。

EFハットンの創設者エドワード・フランシス・ハットンの孫であるスタンレー・ハットン・ランボーは、取締役会の非業務執行会長を務めた。^[19] EFHグループは、2014年11月にOTC取引のTwentyfour/seven Ventures, Inc.との逆さ合併により株式を公開し、EFハットンアメリカに改名され、株式シンボルHUTNで取引されている。^{[20] 2016年に会社の本社は}オハイオ州スプリングフィールドのメインストリート1番地に移転し、^[21] 2017年10月に会社名がHUTN, Inc.に変更された。

HUTNは、ソーシャルメディアプラットフォームとテクノロジーの力を活用して、金融サービスに対する顧客中心のアプローチを改善することを目指しました。同社は野心的なソフトウェアおよびプラットフォーム開発プログラムに着手しましたが、資金が不足していました。2018年後半までに1,400万ドル相当の負債を抱え^[22]、オフィスビルとEF Huttonブランドの権利を担保に差し出しました。

CEOのクリストファー・ダニエルズは、議決権の92%以上を保有する筆頭株主でもあったが^{[23]、同社の負債の規模の大きさと資産の過剰レバレッジにより、}債務再編の 試みが数回にわたって失敗に終わった後、2019年4月に辞任した。HUTNは「通常業務を停止」し、取締役会は、解散と縮小のプロセスを開始するにあたり、暫定的な資金を提供するために、会長のスタンリー・ハットン・ランボーからの融資を受け入れることに同意した^{[24] 。}

EFハットンの名称は、キングスウッド・ホールディングス社とベンチマーク・インベストメンツ社の関連会社であるキングスウッド・キャピタル・マーケッツのブランド名変更であるEFハットン・グループとして2021年に再び復活した。この投資銀行がEFハットンの名前を取得した理由は、「かつてウォール街の代名詞であったこの大手企業の素晴らしい伝統」のためだと、ジョセフ・T・ラロ最高経営責任者とデビッド・W・ボラル社長は述べた。^[25]

カンパナーレとダニエルズのスタートアップ企業とは異なり、新しいEFハットングループはすでに成功している企業です。2020年5月の設立以来、旧キングスウッドキャピタルマーケッツは著しい成長を遂げ、2021年の最初の8か月間で顧客のために20億ドル以上の資金を調達し、過去12か月間で30億ドル以上を調達しました。^[26]

EFハットン・グループの経営陣は、EFハットン・ブランドで一連のSPACを立ち上げる計画もある。 ^[27]  CEOのベン・ピゴットと共同社長のラロとボラルが率いる最初のEFハットンSPACは、約1億5000万ドルを調達する予定で、米国の消費者向けテクノロジー部門をターゲットにする予定だ。事情を知る人物によると、エドワード・フランシス・ハットンの孫であるスタンリー・ハットン・ランボーは、同社の最初の4つの特別買収目的会社に投資し、取締役会に参加するオプションを持っている。EFハットンのブランクチェック会社は、まだ証券取引委員会に書類を提出していない。^[28]

1970 年代と 1980 年代のコマーシャルの特徴は、EF ハットンについて言及されるたびに、群衆が突然静かになり、耳を傾けるというものでした。「EF ハットンが話すと、人々は耳を傾ける」というキャッチフレーズでコマーシャルは終わりました。

• マクスウェル、ジョン C. (1998)。『リーダーシップの21の反駁できない法則』ニューヨーク：トーマス・ネルソン社ISBN 0-7852-7431-6。
• カーペンター、ドナ S.; フェローニ、ジョン (1989)。『ハットン家の崩壊』ニューヨーク: ホルト。ISBN 0-8050-0946-9。
• スターンゴールド、ジェームズ (1990)。『家を燃やせ: 貪欲、欺瞞、そして激しい復讐がいかにして EF ハットンを破滅させたか』ニューヨーク: サミット ブックス。ISBN 0-671-70901-1。
• スティーブンス、マーク（1989年）。『突然の死：EFハットンの興亡』ニューヨーク：ニューアメリカンライブラリー。ISBN 0-453-00673-6。

• 1970 年代後半のビンテージ TV コマーシャル: EF ハットンが話すと、人々は耳を傾けます。