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シアソンは、1902年から1994年まで存在した一連の投資銀行および個人向け証券会社の名称で、エドワード・シアソン[ 1 ] [ 2 ]と彼が設立したシアソン・ハミル社にちなんで名付けられました。シアソンの最も有名な形態には、シアソン/アメリカン・エキスプレス、シアソン・リーマン/アメリカン・エキスプレス、シアソン・リーマン・ブラザーズ、シアソン・リーマン・ハットン、そして最後にスミス・バーニー・シアソンがありました。
創業から最初の80年間、同社は独立して事業を運営し、ヘイデン・ストーン社やローブ・ローズ社など、ウォール街の複数の証券会社と合併した。1981年、シアソンはアメリカン・エキスプレスに買収され、金融サービス会社の傘下企業として運営された後、 1984年にリーマン・ブラザーズ・クーン・ローブ社、1988年にEFハットン社と合併した。
1993年、シアソンはシティグループの前身であるプリメリカに売却され、その個人向け証券事業であるスミス・バーニーと合併してスミス・バーニー・シアソンが誕生した。シアソンという名称は1994年に廃止された。[ 3 ]
シアソン・リーマン・ハットンは、1960年代初頭から25年間にわたり、リーマン・ブラザーズ、クーン・ローブ、EFハットン、ヘイデン・ストーン、シアソン・ハミル、ローブ・ローズ、ホーンブロワー、コーガン・ベルリンド・ワイル・レヴィットなど、ウォール街の複数の企業が合併して誕生したもので、最終的にはアメリカン・エキスプレスの傘下に入った。
シアソンという名前は、 1902年にエドワード・シアソンとケイレブ・ワイルド・ハミルによって設立されたウォール街の証券会社兼投資銀行であるシアソン・ハミル＆カンパニーの設立に由来する。[ 4 ]同社は当初、株式ブローカーとして、また穀物や綿花などの様々な商品のブローカーとして事業を展開した。同社はニューヨーク証券取引所、シカゴ証券取引所、シカゴ商品取引所の会員であった。[ 5 ]
シアソンは会社を設立する前は、USスチールの経理部長を務めており、その前はフェデラルスチール社の経理部長を務めていた。カナダのオンタリオ州で育ったシアソンは、ウィスコンシン・セントラル鉄道の監査役としてキャリアをスタートさせ、1898年に鉄鋼業界に就職した。シアソンはニューヨーク社交界で活発に活動していた。[ 1 ]ミシガン州アルビオンで育ったハミルは、まずシカゴに移り、その後1890年にニューヨークに移った。
同社は当初、ニューヨーク市のブロードウェイ71番地のエンパイアビルに本社を置き、シカゴにも主要オフィスを構えていた。[ 5 ]第一次世界大戦終結までに、シアソン・ハミルは6つの支店と7つの通信社を擁していた。[ 6 ]
1960年代、シアソン・ハミルは「ウォール街の動向を知りたいなら、シアソン・ハミルに聞け」というコマーシャルで有名になった。[ 7 ]同社は米国および海外に63のオフィスを持ち、評判の高い証券調査部門に支えられていた。[ 8 ]
1970年代初頭、シアソンは、 1973年から1974年にかけての株式市場暴落の最中、ウォール街の多くの老舗企業と同様に財政難に直面した。この危機に対応して、シアソンは1973年に従業員の大部分を解雇した。[ 9 ]一方、1960年代から1970年代にかけて、新興のコーガン・ベルリンド・ワイル＆レビットの会長であるサンフォード・I・ワイルは、ウォール街で最も古く由緒ある投資銀行や証券会社の多くを買収していた。 1973年までに、 CBWLによるHayden, Stone & Co.の買収後、Weillの会社はHayden Stone, Inc.として知られるようになった。強力な小売ブローカー事業にもかかわらず、Shearsonの資本準備金は減少しており、1974年までに、Shearsonが独立企業として存続するのに十分な資本がないことが明らかになり、資本がより豊富なWeillのHayden Stone, Inc.との合併を選択した。合併後の会社はShearson Hayden Stoneと改名され、Weillは大手引受会社およびブローカーとして広く認知されていたShearsonブランドを保持した。[ 10 ]
1979年、ワイルの次の主要なターゲットは、シアソンと同様に財政難に陥り、買収先を探していた別の著名な投資銀行、ローブ・ローズ・ホーンブロワー社だった。1979年の母の日週末に、シアソンとローブは8300万ドル（現在の3億6820万ドル）の全額株式交換による合併に合意し、シアソン・ローブ・ローズ社を設立、ワイルは合併後の会社のCEOに就任した。合併当時、シアソン・ローブ・ローズ社は、合計資産2億6000万ドル、収益約5億5000万ドルで、最大規模の投資銀行の一つだった。ほとんどの指標で、シアソンはメリルリンチに次ぐ米国第2位の証券会社となった。ローブ・ローズ社との合併は、シアソンに強力な投資銀行業務をもたらした点でより注目に値する。[ 11 ] [ 12 ]
1980年代、アメリカン・エキスプレスは金融サービス大手企業となるための取り組みに着手した。1981年半ば、同社はサンフォード・I・ワイルが設立した米国第2位の証券会社であるシアソン・ローブ・ローズを買収し、シアソン/アメリカン・エキスプレスを設立した。シアソン・ローブ・ローズ自体は、1970年代にワイルが設立したヘイデン・ストーン社が1974年にシアソン・ハミル社と合併してシアソン・ヘイデン・ストーン社となったことから、一連の合併の集大成であった。シアソン・ヘイデン・ストーンはその後、ローブ・ローズ・ホーンブロワー社（旧ローブ・ローズ社およびホーンブロワー＆ウィークス社）と合併し、1979年にシアソン・ローブ・ローズ社を設立した。買収当時、総資本2億5000万ドルを擁するシアソン・ローブ・ローズ社は、証券仲介業界でメリルリンチに次ぐ第2位の規模を誇った。アメリカン・エキスプレスによる買収後、社名はシアソン／アメリカン・エキスプレスに変更された。
シアソンをアメリカン・エキスプレスに売却した後、ワイルは1983年にアメリカン・エキスプレスの社長に就任した。翌年、ワイルはアメリカン・エキスプレスの保険子会社であるファイアマンズ・ファンド・インシュアランス・カンパニーの会長兼CEOに任命された。ワイルはアメリカン・エキスプレスでの責任と、当時のCEOジェームズ・D・ロビンソン3世との対立に次第に不満を募らせていった。ワイルは自分がCEOに就任する立場にないことをすぐに悟り、リーマン・ブラザーズ・クーン・ローブとの合併後、1985年8月にアメリカン・エキスプレスを辞任した。ワイルはその後、自身の大規模な金融サービス会社を設立することに専念し、それがシティグループとなり、1960年代と1970年代に彼が築き上げたシアソンの証券仲介事業の中核を買収することになる。
1984年、アメリカン・エキスプレスは投資銀行およびトレーディング会社であるリーマン・ブラザーズ・クーン・ローブを買収し、シアソン・グループに組み入れ、シアソン・リーマン／アメリカン・エキスプレスを設立した。
リーマン・ブラザーズ・クーン・ローブは、 1977年にリーマン・ブラザーズとクーン・ローブが合併して誕生したもので、元米国商務長官で後にブラックストーン・グループを創設するピート・ピーターソンが率いていた。しかし、1980年代初頭には、同社の利益の大部分を担っていた投資銀行家とトレーダーの間で敵対関係が生じたため、ピーターソンは1983年5月に同社の社長兼COOで元トレーダーのルイス・グルックスマンを共同CEOに昇格させた。グルックスマンは緊張を高めるような変更をいくつか導入した。グルックスマンの経営スタイルと市場の低迷が相まって、これらの緊張は権力闘争に発展し、ピーターソンは追放され、グルックスマンが単独CEOとなった。[ 13 ]権力闘争に不満を抱いた銀行家たちは会社を去った。会社は分裂によって苦境に陥り、グルックスマンは会社を売却するよう圧力をかけられた。合併後、ピーター・A・コーエンがシアソン・リーマンの会長兼CEOに任命された。[ 14 ]
この時期、シアソン・リーマンはライバルであるドレクセル・バーナム・ランバートをモデルに、レバレッジド・ファイナンス事業の構築に積極的に取り組んでいた。1989年、シアソンはF・ロス・ジョンソンの経営陣によるRJRナビスコの経営陣買収を支援したが、最終的にはドレクセルが支援するプライベート・エクイティ会社コールバーグ・クラビス・ロバーツに買収額で負けた。
1984年、シアソン／アメリカン・エキスプレスは、創業90年のインベスターズ・ダイバーシファイド・サービスを買収し、多数のファイナンシャルアドバイザーと投資商品を手に入れた。
1988年、シアソン・リーマンは、エドワード・フランシス・ハットンとその弟フランクリン・ローズ・ハットンによって1904年に設立された証券会社EFハットン＆カンパニーを買収した。ハットン兄弟、そして後にロバート・M・フォモンと著名なウォール街のトレーダー、ジェラルド・M・ローブの下で、EFハットンは米国最大級の証券会社の一つとなった。ハットンは、1970年代と1980年代に「EFハットンが話すと、人々は耳を傾ける」というフレーズを使ったコマーシャルで最もよく知られていた。
In the 1980s, Hutton was caught up in a number of difficulties that ultimately led the firm to seek a buyer. Hutton's most serious trouble came from a check kiting scandal that was uncovered in 1985. Hutton branches were writing checks against accounts at various regional banks and then funding those accounts with checks from yet other banks. This strategy, known as "chaining," gave Hutton the use of money in both accounts until the checks cleared. In effect, Hutton was giving itself a free loan that also did not carry any interest.[15][16] In early 1987, an internal Hutton probe revealed that brokers at an office in Providence, Rhode Island, laundered money for the Patriarca crime family. Although Hutton reported the investigation to the SEC, it was not enough to stop prosecutors from all but announcing that Hutton would be indicted.[17] This last scandal was uncovered only a week before the 1987 stock market crash. By the end of November 1987, Hutton had lost $76 million, largely due to massive trading losses and margin calls that its customers could not meet.
On December 3, 1987, Hutton agreed to a merger with Shearson Lehman in a $1 billion ($2,833,919,156 today) deal. The merger took effect in 1988, and the merged firm was named Shearson Lehman Hutton, Inc.[18]
Following the merger, dozens of Hutton brokers left the firm to join competitors. At the same time, the combined firm suffered dwindling business from individual investors as its focus was shifted to large corporate transactions.[19] The Hutton brand was used until 1990, when American Express abandoned the name and the business was renamed Shearson Lehman Brothers. Joe Plumeri became the President & Managing Partner of Shearson Lehman Brothers in 1990.[20][21]
In 1992, Shearson sold the Boston Company, an asset management group, to Mellon Financial. In December 1988, the Boston Company, had disclosed that it had overreported its earnings by $30 million.
When Harvey Golub became CEO of American Express in 1993, he negotiated the sale of Shearson's retail brokerage and asset management business to Primerica. Primerica's Sanford I. Weill had been the architect of what had become Shearson/American Express in the 1960s and 1970s building up his small firm Cogan, Berlind, Weill & Levitt into one of the largest brokerage firms in the US. The Shearson business was merged with Primerica's Smith Barney to create Smith Barney Shearson. Ultimately, the Shearson name was dropped in 1994.[3]
In 1994, American Express spun off of the remaining investment banking and institutional businesses as Lehman Brothers. In 2008, the bankruptcy of Lehman Brothers ended that firm.
The following is an illustration of the company's major mergers and acquisitions and historical predecessors (this is not a comprehensive list):[22]