シタデルLLC

グリフィンは1987年にハーバード大学の寮の部屋で転換社債の取引からトレーディングのキャリアをスタートさせた。^{[ 14 ]} 2年生の時、寮の屋根に衛星放送受信アンテナを取り付けた。^{[ 15 ]}経済学の学位を取得して卒業後、グリフィンはシカゴを拠点とするヘッジファンド、グレンウッド・パートナーズに入社した。シタデルは460万ドルの資本で設立された。^{[ 16 ]}シタデルは当初、主力ファンドにちなんでウェリントン・フィナンシャル・グループという名前だった。社名は1994年にシタデルに変更された。8年以内に、同社の運用資産は20億ドルを超えた。^{[ 17 ]}

1998年、シタデルは投資家に対し、「資本の引き出し能力を著しく制限する」条件を受け入れるよう要求し始めたと、インスティテューショナル・インベスター誌は報じている。^{[ 17 ]}同年後半にヘッジファンドのロングターム・キャピタル・マネジメントが破綻した際、シタデルの資本凍結により、「窮地に陥ったヘッジファンドが債券在庫を売り払う中で、シタデルは稀な買い手となった」。^{[ 17 ]}

2001年、グリフィンはエンロンが破綻した翌日から、当時業界最大手のエネルギー取引グループの一つとなる「トレーダー、気象学者、研究者からなるチーム」を含む新しい事業のために、エンロンのエネルギー取引担当者の採用を開始した。 ^{[ 16 ]}

2006年、シタデルとJPモルガン・チェースは、資産が65％（60億ドル）減少した破綻ヘッジファンド、アマランス・アドバイザーズのエネルギーポートフォリオと部門を引き継いだ。2006年11月、シタデルは、通常よりも低い金利で資金を調達するため、20億ドルの投資適格債を発行した。

2007年、シタデルはE*Tradeに25億ドルを投資した。この取引には、E*Tradeの証券化されたサブプライム住宅ローン、担保付債務証券（CDO）、セカンド・リーン・ローン、12.5%のシニア無担保債券、および84,687,686株の普通株式（当時発行済み株式の19.99%に相当）の取得が含まれていた。シタデルは取締役会の議席を獲得した。^{[ 18 ] [ 19 ]}シタデルは2013年にE*Tradeの残りの株式を売却した。^{[ 20 ]}

2008年の金融危機の間、グリフィンは10ヶ月間投資家の資金引き出しを禁止し、批判を浴びた。^{[ 21 ] [ 22 ]}危機のピーク時には、同社は「毎週数億ドル」の損失を出していた。^{[ 23 ]}同社は7:1のレバレッジをかけており、シタデル最大のファンドは2008年末に55%の損失を出した。しかし、2009年には62%のリターンで回復した。^{[ 24 ]}

2012年1月17日、シタデルの主力ファンドであるシタデル・ケンジントン・グローバル・ストラテジーズ・ファンド・リミテッドとシタデル・ウェリントンLLCは、それぞれ最高値を突破し、2008年の金融危機で失った資産の50%を取り戻した。^{[ 25 ]}損失を取り戻したことで、シタデルは再び顧客の資金運用手数料を徴収し、利益の一定割合を受け取ることができるようになった。^{[ 25 ]}グリフィンのリーダーシップの下、シタデルは2008年の金融危機後、「積極的な拡大」によってヘッジファンドのライバルと差別化を図っていると報じられた。^{[ 26 ]} 2014年初頭から18か月の間に、ヘッジファンドの運用資産は100億ドル増加し、160億ドルから260億ドルになった。これは「主力ヘッジファンドの29%の増加と新たな資金の流入」によるものである。^{[ 26 ]} 2020年1月、シタデル証券は、中国当局がシタデルや他の企業に対する長年の調査を終了した後、中国に9700万ドルの和解金を支払った。^{[ 27 ]}

2014年、シタデルは、中国の投資家が海外のヘッジファンドに投資できるようにするプログラムの一環として、人民元建ての資金調達を完了した最初の外国ヘッジファンドとなった。^{[ 28 ]}

2020年7月、コロナウイルスのパンデミックの最中、シタデルはウィスコンシン州の高級リゾートを貸し切って、100人のインターン生のために「バブル」を作った。^{[ 29 ] [ 30 ] [ 31 ]}

2021年1月、メルビン・キャピタルはゲームストップのショートスクイーズにより価値が53%減少した後、シタデルとポイント72アセットマネジメントはメルビン・キャピタルに27億5000万ドルを投資した。^{[ 41 ] [ 42 ] [ 43 ] [ 44 ]}

2021年、シタデルは純利益でトップの資産運用会社の中で2位にランクインした。^{[ 45 ]}

2022年6月23日付の従業員宛書簡で、グリフィン社は、シカゴのビジネス環境がより良好であることと、シカゴでの犯罪苦情が増加していることを理由に、本社をフロリダ州マイアミに移転すると発表した。^{[ 46 ] [ 47 ] [ 48 ]}

2022年12月、シタデルはヴォルナド・リアルティ・トラストおよびルーディン・マネジメント社と、ミッドタウン・マンハッタンのパークアベニューに建設される12億ドル、高さ1,500フィート（460メートル）の新しいオフィスビルをマスターリースする契約を締結し、シタデルの新しいニューヨーク本社として利用することになった。^{[ 49 ]} 

2022年、シタデルのヘッジファンド部門は過去最高の収益を記録し、約280億ドルの収益を生み出した。^{[ 50 ]}シタデルは2022年に顧客に160億ドルを還元したが、これはアメリカ人投資家ケネス・グリフィンのファンドと業界全体の両方にとって記録的な年間収益だった。さらに、これによりシタデルはLCHインベストメンツの専門家によると、史上最も収益性の高いヘッジファンドのリストでブリッジウォーターを追い抜くことができた。^{[ 51 ]}

2023年、シタデルは約70億ドルの利益を顧客に還元し、これは同社の主力ファンドの約15％のリターンに相当する。^{[ 52 ]}

2024年6月、シタデルは日本の電力会社エナジーグリッドを買収することに合意した。この取引は、ここ数年で日本の卸売エネルギー市場に対する米国による最初の大規模な投資となった。^{[ 53 ]}

2024年6月時点で、シタデルは630億ドル以上の資本を運用しており、世界最大級の資産運用会社の1つでした。^{[ 54 ] [ 55 ]} 2023年には、シタデルは世界で2番目に大きなマルチストラテジーヘッジファンドにランクされました。^{[ 56 ]}シタデルのヘッジファンドグループは、世界最大かつ最も成功しているヘッジファンドの1つにランクされています。^{[ 57 ]}

2025年3月、シタデルはパロマ・ナチュラル・ガス（現エイペックス・ナチュラル・ガス）を約10億ドルで買収した。^{[ 58 ]}

2025年9月、シタデルはボストンの新しいサウスステーションタワーの最上階にオフィススペースを確保すると発表した。^{[ 59 ]}

2025年10月、Citadel LLCはドイツの電力取引会社FlexPowerを買収すると発表した。^{[ 60 ]}

2025年10月、シタデルは、ハンブルクに拠点を置く再生可能エネルギー取引会社FlexPowerを買収することに合意した。FlexPowerは2022年に設立され、ヨーロッパ6か国で取引とリスク管理ソリューションを専門としている。1,700メガワットを超える電力容量を管理している。買収条件は明らかにされていないが、この買収はシタデルのグローバルエネルギーおよび商品市場における広範な拡大の一環であり、米国におけるPaloma Natural Gas LLCの買収に続くものである。^{[ 61 ]}

シタデルの運用資産総額（AUM）は2026年初頭に670億ドルに増加し、投資家に約50億ドルを還元した。^{[ 5 ]}

シタデルは、株式、商品、債券、定量戦略、クレジットなど、幅広いファンドを運用している。^{[ 62 ]}

2004年、シタデルはバミューダを拠点とする災害再保険会社であるCIG Reinsurance Ltd（CIG Re）を設立し、4億5000万ドルの資本を提供した。^{[ 63 ]}シタデルはさらに2005年に5億ドルの再保険会社New Castle Reを設立し、ハリケーン・カトリーナによる不動産補償コストの損害を受けて再保険料が上昇するのを利用しようとした。^{[ 64 ] [ 65 ] [ 66 ]} 2006年、シタデルの2つのファンド、CIG ReとNew Castle Reは、資産の約10%を再保険に投資していた。^{[ 67 ]}

シタデルは、CIG Reが財務健全性評価を取得できず、その結果、業界の他の企業と比較して競争力がなくなったため、2008年11月にCIG Reを清算した。^{[ 66 ] [ 68 ]} 2009年1月、シタデルはニューキャッスルReを清算手続きに入れた。^{[ 69 ]}

同社のリスク管理哲学は、リスク資本配分、ストレスエクスポージャー、流動性管理に重点を置いている。^{[ 70 ]}シタデルのリスク管理センターには、同社のポートフォリオ内で取引されている5万以上の金融商品を表示する36台のモニターがある。^{[ 70 ]}同社は、潜在的な経済危機や地政学的危機、その他の市場混乱の影響をシミュレートするために、毎日500回のストレステストを実施している。^{[ 70 ]}シタデルは、取引画面上の投資ポジションを集約し、「500以上の最悪のシナリオ」を計算して、同社のリスクの可能性を評価している。^{[ 26 ]}

2014年、シタデルは機関投資家向けヘッジファンド評価レポートカードでリスク管理においてA評価を獲得した。^{[ 71 ]}

2015年4月、8年間米国連邦準備制度理事会議長を務めたベン・S・バーナンキが、グローバル経済・金融問題担当の上級顧問としてシタデルに入社した。 ^{[ 72 ]} 2017年1月、ジョアンナ・ウェルシュが最高リスク責任者に就任した。^{[ 73 ]}

シタデルの投資ファンド構造は、特定の市場セクターで独自のポートフォリオを管理する半自律的なチームで構成されています。^{[ 74 ]}

• ウェリントン・ファンド。シタデルが事業を開始した1990年に設立。シタデルの主力マルチストラテジー・ヘッジファンド。^{[ 75 ] [ 76 ]}
• シタデル・グローバル・エクイティーズ：2001年に設立された、マーケットニュートラル戦略の株式ファンド。^{[ 77 ] [ 76 ]}
• 戦術的取引：2007年に始まり、2009年から2010年にかけて統計的裁定取引と市場中立株式戦略を含むように拡大しました^{[ 78 ] [ 79 ]。}
• 債券およびマクロ：1999年に設立された、マクロおよび金利に焦点を当てたファンド。^{[ 80 ] [ 81 ]}

2006年11月、シタデルは、リーマン・ブラザーズとゴールドマン・サックスが管理する取り決めにより、総額20億ドルの無担保優先債務の形で投資家に債券を公に発行した2番目のヘッジファンドとなった。^{[ 82 ]}

2007年、このファンドはシカゴで最も高い離職率を誇ることで知られ、「シカゴの回転ドア」というあだ名がついた。^{[ 83 ]} 2010年のニューヨーク・タイムズ紙は、「この会社は回転ドアとして知られている点で独特だ」と報じた。これは、離職率が高いことを意味する。^{[ 16 ] [ 84 ]}また、離職率はヘッジファンド業界と同程度であるとも報じられている。^{[ 83 ]}

2015年3月、シタデルは、シタデル従業員による調査に基づき、Great Places to Work Instituteから金融サービス分野の優れた職場トップ10に選ばれました。^{[ 85 ]}

シタデルは規制問題に積極的に関与し、市場構造に関する金融法制を提唱してきた。1999年、議会は1933年のグラス・スティーガル法の条項を廃止し、金融機関による銀行業務とトレーディング業務の厳格な分離を義務付けた。グリフィンはこの法律の廃止を「史上最大の失敗の一つ」と呼んだ。^{[ 86 ]} 2008年の金融危機後、グリフィンとシタデルはデリバティブ取引の透明性向上を求めたが、これは他の多くのヘッジファンドや大手金融機関とは相容れない姿勢だった。同社はウォール街がドッド・フランク法の施行を遅らせるためにロビー活動を行ったことを非難した。^{[ 86 ] [ 87 ]}グリフィンはまた、「大きすぎて潰せない」銀行の解体と、銀行業務とトレーディング業務の分離も提唱している。^{[ 87 ]}

2014年にマイケル・ルイスが金融市場は「大規模で高速なトレーダー（いわゆる「高頻度トレーダー」）によって操作されている」と主張した『フラッシュ・ボーイズ』の出版後、ルイスのインタビューを受けていないグリフィンは、2回目の議会公聴会でこの本とその主張に対する見解を述べた。 ^{[ 88 ]}グリフィンは上院銀行委員会で、自分の見解では「米国の株式市場は世界で最も公平で、最も透明性が高く、回復力があり、競争力のある市場である」と述べた。^{[ 88 ]}グリフィンはさらに、高頻度取引は株式グループに関連付けられたオプションと株式自体の間の不一致を調整する機能があると述べ、「誰かがニューヨーク市場をシカゴ市場と一致させなければならない。これはすべて、我々の資本市場の文脈では非常に低いコストで行われている」と語った。^{[ 88 ]}ジョージタウン大学でのイベントで、グリフィンはこの本を「フィクション」と呼んだ。^{[ 89 ]}

2024年11月、グリフィンはドナルド・トランプ次期大統領が提案した関税政策に公然と反対し、ニューヨーク経済クラブで「関税の上昇は縁故資本主義への滑りやすい坂道を我々に下すことになるのではないかと非常に懸念している」と述べた。^{[ 90 ]}グリフィンは、関税で保護された企業は競争力を失い、イノベーションではなくロビー活動に走るだろうと主張した。2025年に包括的な関税が実施されると、グリフィンは批判をエスカレートさせ、 2025年5月のミルケン・インスティテュート・グローバル・カンファレンスで、関税免除はすでに「縁故資本主義の時代を解き放った」と述べ、それは彼が予想していた数年ではなく「数週間」で起こったと語った。^{[ 91 ]}