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ナスダック社が所有する証券取引所（上場場所）

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ナスダック証券取引所^{[ a ]}（旧称：全米証券業協会自動気配表示）は、アメリカの証券取引所です。時価総額で最大の証券取引所であり、完全電子化された最初の証券取引所です。ニューヨーク市マンハッタンに拠点を置くこの取引所は、米国で最も活発な株式取引の場の一つです。^{[ 3 ] [ 4 ]}

この取引所プラットフォームは、ナスダック・インクが所有しており、ナスダック・ノルディック証券取引所ネットワークや、米国に拠点を置く複数の株式およびオプション取引所も所有しています。この取引所は、多くのテクノロジー企業の主要上場先であり、多くの外国企業の株式も取引しており、中国とイスラエルが最大の外国企業です。^{[ 5 ] [ 6 ]}

2024年12月31日現在、ナスダックには4,075社が証券を上場しており、その内訳はナスダック・グローバル・セレクト・マーケットに1,383社、ナスダック・グローバル・マーケットに1,366社、ナスダック・キャピタル・マーケットに1,326社となっている。^{[ 6 ]}

ナスダック総合指数、ナスダック100指数、ナスダック金融100指数は、ナスダックに上場されている銘柄のみで構成されています。

気配値は、取引所に上場されている株式の価格です。気配値は、買い手が支払う意思のある価格であるビッドと、売り手が受け入れる価格であるオファーで構成されます。^{[ 45 ]}ナスダックの気配値は3つのレベルで表示されます。

• レベル1では、最高買値と最低売値（インサイドクォート）が表示されます。
• レベル2では、マーケットメーカーのすべての公開気配値と、株式の売買を希望するマーケットディーラーの情報、および最近約定した注文が表示されます。^{[ 46 ]}
• レベル3はマーケットメーカーが使用し、見積もりを入力して注文を実行することを可能にする。^{[ 47 ]}

ナスダックの東部時間帯のセッションは以下のとおりです。

午前4時 ～ 午前9時30分：時間外取引セッション（プレマーケット）^{[ 48 ]}

午前9時30分から午後 4時まで ：通常の取引時間^{[ 48 ]}

午後4時 から午後8時まで ：時間外取引セッション（市場終了後）^{[ 49 ]}

ナスダック証券取引所は、年間平均約253営業日です。 ^{[ 50 ]}

ナスダック総合指数の中で、ナスダック取引所は上場企業に対して3つの異なる市場階層を設けています。^{[ 51 ]}

• キャピタルマーケット（NASDAQ-CMスモールキャップ）は、比較的小規模な時価総額の企業のための株式市場です。^{[ 51 ]}このような「スモールキャップ」企業の上場要件は、時価総額がはるかに大きい大企業が上場する他のナスダック市場よりも厳しくありません。^{[ 52 ]}
• グローバルマーケット（NASDAQ-GMミッドキャップ）は、ナスダックグローバルマーケットを構成する銘柄で構成されています。グローバルマーケットは、ナスダックの厳格な財務および流動性要件、コーポレートガバナンス基準を満たす1,450銘柄で構成されています。グローバルマーケットは、グローバルセレクトマーケットよりも排他的ではありません。^{[ 53 ] [ 54 ]}
• グローバルセレクトマーケット（NASDAQ-GS大型株）は、ナスダックグローバルセレクトマーケットコンポジット（NQGS）を構成する米国および海外の株式で構成される時価総額加重指数です。これには、ナスダックコンポジットの中で最大の時価総額を持つ企業が含まれます。^{[ 55 ]}グローバルセレクトマーケットは、ナスダックの厳格な財務および流動性要件とコーポレートガバナンス基準を満たす 1,200 銘柄で構成されています。グローバルセレクトマーケットは、グローバルマーケットよりも選別が厳しくなっています。毎年 10 月、ナスダック上場資格部門はグローバルマーケットコンポジットを審査し、その銘柄のいずれかがグローバルセレクトマーケットへの上場資格を満たしているかどうかを判断します。^{[ 56 ] [ 57 ]}

ナスダックは米国で2番目に大きな証券取引所です。年齢と時価総額に加えて、2つの取引所の間には他にも重要な違いがあります。^{[ 58 ] [ 59 ] [ 60 ]}

• 取引量。ナスダックの取引量はニューヨーク証券取引所よりも多く、1日あたり約18億件の取引が行われている。^{[ 61 ]}
• 取引所システム。COVID -19パンデミック以前は、NYSEは電子取引システムと、オークションの実施を支援する専門家が常駐する取引フロアシステムの両方を維持していました。^{[ 62 ] [ 63 ]} Nasdaqは設立以来、完全電子取引所です。^{[ 7 ]}
• 市場構造。NYSEの起源は1792 年のボタンウッド協定に遡り、ブローカーが直接会って公開叫び値を使用して証券を取引していました。^{[ 64 ]} Nasdaq は 1971 年に店頭証券の初の完全電子気配値システムとして始まり、競合するマーケットメーカーの買値と売値を陰極線端末に表示していました。しかし、1984 年に電子執行が導入されるまで、取引は電話で実行されていました。^{[ 65 ] [ 66 ]} 2002 ～ 2003 年に、Nasdaq はスーパーモンタージュを開始し、公開指値注文帳をマーケットメーカーの気配値と統合し、どの参加者でも注文を出せるようにしました。^{[ 67 ] [ 68 ]} NYSE は 2006 年に同様の電子中央指値注文帳システムを採用し、^{[ 69 ]}現在では取引量の大部分を処理しています。しかしながら、NYSEは物理的な取引フロアを維持しており、そこでは指定されたマーケットメーカーがオークションの開始、終了、再開を円滑に進め、変動期には一般投資家（機関投資家、ヘッジファンド、ブローカー/ディーラー）に流動性を提供する義務を負っている。^{[ 70 ]}
• 上場手数料。ナスダックの上場手数料は市場によって異なります。キャピタルマーケットの場合、手数料の範囲は53,000ドルから86,000ドルです。グローバルおよびグローバルセレクトマーケットの場合、手数料の範囲は56,000ドルから193,000ドルです。買収企業の場合、上場手数料は81,000ドルから85,000ドルです。^{[ 71 ]}
• セクター。投資家は通常、NYSEをより歴史のある、より確立された企業の取引所と見なしています。^{[ 72 ]}ナスダックは、テクノロジーとイノベーションに焦点を当てた新しい企業の本拠地となる傾向があります。^{[ 73 ]}

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