国際金融

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国際金融（国際通貨経済学または国際マクロ経済学とも呼ばれる）は、 2か国以上の間の通貨およびマクロ経済の相互関係に広く関係する金融経済学の分野です。 ^[1]^{[2]国際金融は、}世界金融システム、国際通貨システム、国際収支、為替レート、外国直接投資のダイナミクスと、これらのトピックが国際貿易にどのように関係しているかを調査します。^[1]^[2]^[3]

国際金融は多国籍金融とも呼ばれ、国際金融管理の問題も扱っています。投資家や多国籍企業は、取引リスク、経済リスク、翻訳リスクなど、政治リスクや為替リスクなどの国際リスクを評価・管理する必要があります。^[4]^[5]

国際金融における重要な概念の例としては、マンデル・フレミング・モデル、最適通貨圏理論、購買力平価、金利平価、国際フィッシャー効果などが挙げられます。国際貿易の研究は主にミクロ経済学の概念を活用しますが、国際金融の研究では主にマクロ経済学の概念を調査します。

国際金融における外国為替および政治リスクの側面は、主権国家が通貨を発行し、独自の経済政策を策定し、税金を課し、国境を越えた人、物、資本の移動を規制する権利と権力を持っていることに大きく起因しています。^[6]

歴史

中国と法定通貨

不換紙幣の概念は、中国で元、唐、宋、明の時代、ちょうど1000年前に確立されました。唐の時代（618-907）には、貴金属の供給を上回るほどの金属貨幣の需要がありました。人々はすでに信用紙幣の使用に慣れており、すぐに紙切れや手形を受け入れるようになりました。^[7]

貨幣不足のため、これらの人々は貨幣から紙幣への切り替えを余儀なくされた。宋代（960-1276年）には四川地方で商売が盛んで銅貨が不足した。このため商人たちは準備金でまかなわれた私紙幣を発行した。これが史上初の法定通貨とされた。元代（1276-1367年）には紙幣が唯一の法定通貨となり、明代（1368-1644年）には紙幣の発行は財務省に委ねられた。^[7]不換紙幣は、国家経済がその通貨単位に求める役割、つまり価値の保存、数値計算の提供、交換の促進をこなすことができれば、優れた通貨となり得る。また、不換紙幣は優れた通貨発行益を持ち、生産物に直接結びついた通貨よりも商品に直接結びついた通貨よりもコスト効率が良い。^[8]

国際舞台では、 1971年に米国が自国通貨を金本位制から外すまで、法定通貨は実際には意味をなさなかった。 ^[8]この時点で、他の国々もそれに倣い、無限の量のお金が創造できる環境が作られた。これ以前は、貴金属によって認定されていない国の通貨は、それが生産されたホスト国以外では商品やサービスと引き換えに受け入れられなかった。^[9]

ブレトンウッズ会議

国際通貨基金（IMF）と世界銀行の設立は、国際金融の歴史において最も重要な転換点の一つです。国際大国間の数十年にわたる交渉と経済大国の存続の中で、第二次世界大戦ほど公正な貿易と金融政策のルールを決定する統一を促した出来事はありませんでした。ニューハンプシャー州ブレトンウッズでは、44か国の代表者が集まり、戦後の国際貿易のルールを決定しました。^[10]

ブレトンウッズ会議の終了後、IMFと世界銀行の枠組みが策定され、開発が始まりました。その結果、国家間および大陸間の取引で為替レートと通貨の公正価値を決定する測定可能な方法がようやく確立され、国際貿易が急増しました。 ^[11] 各国の銀行はもはや公正な為替レートを決定する決定要因ではなくなり、各国の通貨制度間の不一致が解消されました。^[12]

ブレトンウッズ体制は長くは続かなかった。第二次世界大戦後、米国は世界の金の供給のほとんどを物理的に所有していたからだ。つまり、各国の通貨は米国がほぼ独占していた資源に固定されていたはずだった。この状況はわずか20年ほどしか続かなかった。最も顕著なのは、1971年に、米国ドルが世界の準備通貨であることに懐疑的だったフランスが、防衛のために米国に輸出していた金の大部分を回収したことである。^[13]この行動は、個人や企業が米国ドルを金に交換することができた以前のどの時点においても、本質的に米国ドルを不安定にする力であった。他の多くの国々も、比喩的な「ゴールドラッシュ」でこれに倣い、米国から金を得るためにドルを交換した。この行動の結果、世界の準備通貨である米国ドルは、1971年以降金に固定されなくなり、リチャード・ニクソンが米国ドルの兌換係数を撤廃した。これにより国際金融は根本的に変化し、世界の通貨はもはや物理的なものに基づくものではなくなり、不換紙幣（政府の法令により通貨として使用される、本質的な価値のないお金）に移行しました。^[14]

参照

注釈と参考文献

^ ab Gandolfo, Giancarlo (2002).国際金融と開放経済のマクロ経済学。ベルリン、ドイツ：Springer。ISBN 978-3-540-43459-7。
^ ab ピルビーム、キース（2006年）。国際金融、第3版。ニューヨーク、ニューヨーク：パルグレイブ・マクミラン。ISBN 978-1-4039-4837-3。
^ Feenstra, Robert C.; Taylor, Alan M. (2008).国際マクロ経済学. ニューヨーク、NY: Worth Publishers. ISBN 978-1-4292-0691-4。
^ マドゥラ、ジェフ（2007年）。国際財務管理：要約版第8版。オハイオ州メイソン：トムソンサウスウェスタン。ISBN 978-0-324-36563-4。
^ Eun, Cheol S.; Resnick, Bruce G. (2011).国際財務管理、第6版。ニューヨーク、NY：McGraw-Hill/ Irwin。ISBN 978-0-07-803465-7。
^ Eun, Cheol S.; Resnick, Bruce G. (2015).国際財務管理、第7版。ニューヨーク、NY：McGraw-Hill/ Irwin。ISBN 978-0-07-786160-5。
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^ 「フィアットマネーとは何か？」Investopedia 。 2021年11月30日閲覧。
^ (Blume, Lawrence、Steven N. Durlauf 編 (2008)。『新パルグレイブ経済学辞典（第 2 版）』。ベイジングストーク、ハンプシャー：パルグレイブ・マクミラン。pp. 544–546)
^ 「世界の輸出貿易額 1950-2020」。Statista 。 2021年11月22日閲覧。
^ 「ブレトンウッズ体制の創設 | 連邦準備制度の歴史」www.federalreservehistory.org . 2021年11月22日閲覧。
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^ N. グレゴリー・マンキューマンキュー、N. グレゴリー(2015)。マクロ経済学の簡潔な原理。スタンフォード、コネチカット州。ISBN 978-1-285-16592-9. OCLC 881746876.{{cite book}}: CS1 メンテナンス: 場所が見つかりません発行者 (リンク)

さらに読む

カール・エーリッヒ・ボーン著『19世紀と20世紀の国際銀行』（セント・マーティンズ、1983年）オンライン

外部リンク

ウィキメディア・コモンズの国際金融関連メディア
FRASERで入手可能な国際金融に関する歴史的文書

[Gandolfo_2002-1] Gandolfo, Giancarlo (2002).国際金融と開放経済のマクロ経済学。ベルリン、ドイツ：Springer。ISBN 978-3-540-43459-7。

[Pilbeam_2006-2] ピルビーム、キース（2006年）。国際金融、第3版。ニューヨーク、ニューヨーク：パルグレイブ・マクミラン。ISBN 978-1-4039-4837-3。

[Feenstra_&_Taylor_2008-3] Feenstra, Robert C.; Taylor, Alan M. (2008).国際マクロ経済学. ニューヨーク、NY: Worth Publishers. ISBN 978-1-4292-0691-4。

[Madura_2007-4] マドゥラ、ジェフ（2007年）。国際財務管理：要約版第8版。オハイオ州メイソン：トムソンサウスウェスタン。ISBN 978-0-324-36563-4。

[Eun_&_Resnick_2011-5] Eun, Cheol S.; Resnick, Bruce G. (2011).国際財務管理、第6版。ニューヨーク、NY：McGraw-Hill/ Irwin。ISBN 978-0-07-803465-7。

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[Fiat_Money-7] 「Fiat Money」。Corporate Finance Institute 。 2021年11月30日閲覧。

[mbaknol.com-8] 「Fiat Money - Meaning, Characteristics and Working」。MBA Knowledge Base。2012年10月5日。 2021年11月30日閲覧。

[9] 「フィアットマネーとは何か？」Investopedia 。 2021年11月30日閲覧。

[10] (Blume, Lawrence、Steven N. Durlauf 編 (2008)。『新パルグレイブ経済学辞典（第 2 版）』。ベイジングストーク、ハンプシャー：パルグレイブ・マクミラン。pp. 544–546)

[11] 「世界の輸出貿易額 1950-2020」。Statista 。 2021年11月22日閲覧。

[12] 「ブレトンウッズ体制の創設 | 連邦準備制度の歴史」www.federalreservehistory.org . 2021年11月22日閲覧。

[13] “1971年8月15日”. HuffPost . 2013年11月19日. 2021年11月22日閲覧。

[14] N. グレゴリー・マンキューマンキュー、N. グレゴリー(2015)。マクロ経済学の簡潔な原理。スタンフォード、コネチカット州。ISBN 978-1-285-16592-9. OCLC 881746876.{{cite book}}: CS1 メンテナンス: 場所が見つかりません発行者 (リンク)