フェアファックス・ファイナンシャル

フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス・リミテッド

会社種別	公共
取引名	TSX :FFH TSX :FFH.U
業界	保険
設立	1951年; 73年前（カナダのマークルサービスとして） （1951年）
本部	トロント・ドミニオン・センター トロント、オンタリオ州、カナダ
主要人物	V. プレーム ワツァ(会長兼CEO )
製品	損害保険
収益	197億9,400万米ドル（2020年12月31日までの会計年度）[1]
営業利益	2億4,410万米ドル（2020年12月31日終了会計年度）[1]
純利益	3,740万米ドル（2020年12月31日終了会計年度）[1]
総資産	740億5,400万米ドル（2020年12月31日までの会計年度）[1]
総資本	175億2,700万米ドル（2020年12月31日までの会計年度）[1]
従業員数	44,000 (2019)
部門	（部門一覧）
子会社	（子会社一覧）
Webサイト	フェアファックス

フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス・リミテッドは、カナダのオンタリオ州トロントに本拠を置く金融持株会社で、損害保険、保険・再保険、投資管理、保険金請求管理を行っています。同社は主に、アライド・ワールド、オデッセイ・リー、ノースブリッジ・ファイナンシャル、クラム・アンド・フォースター、ヴェラシュア・インシュアランス、オンリア・エージェンシー・インク、ゼニス・インシュアランス・カンパニーなど、いくつかの子会社を通じて事業を展開しています。同社はまた、2020年5月時点でクラスB株の40%を保有するトルスターの筆頭株主でもありました。 ^[2]

フェアファックスはプレム・ワツァ会長兼CEOが率いており、同氏は同社の株式のほぼ半分を握っている。^{[3] [4]}

フェアファックスは、1951 年 3 月 13 日に Markel Service of Canada として設立され、1976 年にカナダ企業法に基づいて存続しました。その後、社名は Markel Financial Holdings Ltd に変更されました。

1984 年、プレム・ワツァは GW アセット・マネジメントを退社し、コンフェデックス時代の元上司トニー・ハンブリンとともに自身の資産運用会社、ハンブリン・ワツァ・インベストメント・カウンセル社を設立しました。トニーはコンフェデックスの最高投資責任者でした。5 人の創立パートナーは、トニー・ハンブリン、プレム・ワツァ、ロジャー・レース、ブライアン・ブラッドストリート、フランシス・バークでした。

1985年、ワツァ氏はカナダに拠点を置くトラック保険専門会社、マークル・ファイナンシャルの経営権を取得した。同社はバージニア州に拠点を置くマークル家が経営していた。

1987年5月、ワツァはマークル・ファイナンシャル・ホールディングス・リミテッドを再編し、社名をフェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス・リミテッド（FAIRFAX：「公正で友好的な買収」の略）に変更した。

1985年から2010年末まで、同社の1株当たり純資産は年間約25％の複利成長率を記録しており、これはフェアファックスが1985年に開始した時の約243倍に相当します。^{[5] [6]}

プレム・ワツァは、1985年以来フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス・リミテッドの会長兼最高経営責任者を務め、また1985年以来ハンブリン・ワツァ・インベストメント・カウンセルの副社長を務めている。ワツァは、直接的に、また1109519オンタリオ・リミテッド、シックスティ・ツー・インベストメント・カンパニー・リミテッド、および810679オンタリオ・リミテッドを通じて間接的に、フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス・リミテッド（「フェアファックス」）の支配的議決権株式を所有している。^[7]彼はフェアファックスの約10％を所有しており、これは彼の個人資産の99％を占めている。彼の10対1の複数議決権株式は、彼の所有権を50％強にしている。^[要出典]

2003年には、同社が発行した年次報告書の中で、最高経営責任者のプレム・ワツァ氏が証券化商品に対する懸念を表明し、サブプライム住宅ローン危機や米国の住宅バブルについて言及していた。^[8]

2007年のグローブ・アンド・メール紙のインタビューで、ワツァ氏は世界的な信用収縮はまだ「初期段階」にあると考えており、日本の資産価格バブルとの類似点があるかもしれないとの考えを示した。^[9]

HWICの投資チームは、サブプライムローンの余波から利益を得ており、ジョン・ポールソンのニューヨークを拠点とするポールソン・アンド・カンパニー、カイル・バスのヘイマン・キャピタル、アンドリュー・ラデのカリフォルニアを拠点とするラデ・キャピタル、ジュリアン・ロバートソンの「タイガー・カブス」（旧称「タイガー・マネジメント・コーポレーション」）^[10]、マイケル・バリーのサイオン・キャピタル（ホワイト・マウンテンズ・インシュアランス・グループはサイオン・キャピタルLLCの少数株主）などであり、住宅バブルに賭けるためにデリバティブを利用してきた。2007年9月30日現在、フェアファックスとその子会社は、約25〜30社の企業に対して、名目額185億ドル、満期までの平均期間4.2年の膨大なクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）帳簿を保有しており、その大部分は債券保険会社と住宅ローン貸し手であった。CDS帳簿のコストは3億4,400万ドル、時価総額は5億4,600万ドルであった。これらのスワップの市場価値は、2007 年第 3 四半期に大きく変動し、6 月末の 2 億ドル未満から、7 月末の 5 億 3,700 万ドル、8 月にはほぼ 10 億ドル (その 2 倍)、9 月末には 5 億 4,400 万ドルに達しました。^{[引用が必要]}

2010年12月31日現在、フェアファックスの総資産は約317億ドルで、過去12か月間の収益は約62億ドルでした。ワツァ氏が経営を引き継いで以来、同社の1株当たりの帳簿価額は年率23%で増加しており、^[11]普通株価も年率19%で増加しています。

2013年9月23日、フェアファックスは携帯電話メーカーのブラックベリーを47億ドル、1株あたり9ドルで買収する提案を行った。^[12] ブラックベリーは、意向書に署名したが、2013年11月4日までは他の提案も受け入れると発表した。フェアファックスはすでにブラックベリーの株式の10%を保有していた。^[13]その後、この取引は中止され、10億ドルの現金注入が行われたが、あるアナリストによると、これはブラックベリーの最大株主が同社に抱いていた信頼のレベルを表していたという。^[14]

2016年、フェアファックスは投資・イノベーション部門であるフェアベンチャーズを通じて、キッチナーのスタートアップ企業DOZR Inc.にシード資金を提供した。^[15]フェアベンチャーズとフェアファックスは、2019年にコロラド州を拠点とするベースキャンプ・エクイティ・パートナーズのピッチを含む複数の資金調達ピッチを通じてDOZRを支援した。このピッチでDOZRは1,400万カナダドルを獲得した。^[16]

2017年、フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングスは、トルスターの無議決権株式の所有権を20％から40％に増やした。2020年5月下旬、トルスターはノルドスター・キャピタルへの同社売却の申し出を受け入れた。フェアファックスの支援を受けた5200万ドルの取引は、年末までに完了する予定だった。^{[17] [2]}

2018年4月24日、フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス社がトイザらスのカナダ部門を約2億3,400万ドルで買収し、米国での同チェーンの清算後もカナダに残る82店舗をトイザらスブランドで存続させる意向であることが発表された。取引は2018年6月1日に完了した。^[18]フェアファックスは2021年に トイザらス・カナダを実業家のダグ・プットマンに売却した。

フェアファックス ラテン アメリカは、フェアファックスの完全子会社です。フロリダ州マイアミに拠点を置き、アルゼンチン、チリ、コロンビア、ウルグアイにある子会社を通じて、不動産、自動車、さまざまな専門ラインを含む幅広い損害保険商品を提供しています。フェアファックス ラテン アメリカには約 970 人の従業員がおり、2021 年の年間総保険料は 7 億 2,700 万米ドルを超えました。フェアファックス ラテン アメリカは、SBS Seguros Colombia SA、Southbridge Insurance Company、Meridional Seguros、SBI Seguros Uruguay SA を通じて保険引受を行っています。

フェアファックス ファイナンシャルは世界中に 8,200 人以上の従業員を抱えています (そのうち 5,000 人は米国にいます)。トロントの本社には 30 人の従業員しかいません。^[要出典]

2022年8月9日、フェアファックス・ファイナンシャルはカナダのレストラン運営会社レシピ・アンリミテッド社に対して9億5,400万ドルの買収提案を行った。^[19]

• Brit plc ^[20]国際保険・再保険グループ。2015年にフェアファックスに買収された。
• コネチカット州スタンフォードに拠点を置くOdyssey Re は、特約再保険および任意再保険のほか、特殊保険事業 (Fairfax が 100% 所有) も引き受けています。
• トロントに本拠を置くノースブリッジ・ファイナンシャルは、コモンウェルス、フェデレーテッド、ロンバード、マーケルの子会社を通じて、主にカナダ市場、一部の米国および国際市場で損害保険を提供しています（100％所有 - フェアファックスは2009年1月13日にノースブリッジの民営化を完了しました）。^[21]
• フェアファックス ラテン アメリカ社はフロリダ州マイアミに拠点を置き、不動産、自動車、各種専門分野を含む幅広い損害保険商品を提供しています。
• クラム・アンド・フォースターはニュージャージー州モリスタウンに本拠を置く損害保険会社である。^[22]
• カリフォルニア州ウッドランドヒルズに本拠を置くゼニス保険会社は、フェアファックスの完全子会社である。ゼニスは労働者災害補償保険の専門会社である。フェアファックスは2010年5月20日にゼニス・ナショナル・インシュアランス・コーポレーションの株式100%を約13億ドルで買収した。^[23]
• ファルコン保険は香港に拠点を置き、損害保険を扱っています。^[24]
• ファーストキャピタルはシンガポールに拠点を置き、損害保険を取り扱っています。
• TIG、インターナショナル・インシュアランス、フェアモントの企業で構成される米国の決選投票グループ
• ヨーロッパの流出グループは、リバーストーン・インシュアランス・UKとアイルランドのダブリンに拠点を置くnSpire Reで構成されています^[25]
• ハンブリン・ワツァ・インベストメント・カウンセル・リミテッド（HWIC）は1984年に設立され、フェアファックスの全子会社の資産運用を行っている^[26]
• カニンガム・リンゼイは保険金請求サービスを提供している（43.6%所有）^{[27] [28]}
• MFXchangeは2002年に設立され、フェアファックスと保険業界に技術サービスを提供しています。^[29]
• グループ再
• ICICI ロンバードは、インド第 2 位の銀行であるICICI 銀行とフェアファックス ファイナンシャルとの 26/74% の合弁会社でした。IPO ではフェアファックスが株式を売却しました。
• カナダのオンタリオ州に本社を置き、英国と米国にオフィスを構えるペットヘルス社は、2015年11月にフェアファックス社に買収された。^[30]
• モンテビデオに拠点を置くSBI Seguros Uruguayは、2018年1月31日にフェアファックスに買収されました。
• トイザらス・カナダは、カナダの商標権とともに、2018年にトイザらスが清算された際に同社から購入された。 ^{[31] [32]}フェアファックスは2021年にトイザらス・カナダをFYEのオーナーであるダグ・プットマンに売却した。 ^[33]

• フェアファックス アジア、フェアファックス アジア リミテッド (「フェアファックス アジア」) は、フェアファックス グループ内で最も急速に成長している保険事業部門です。
• フェアファックス ブラジル、フェアファックス ブラジル セグロス コーポラティボス SA (「フェアファックス ブラジル」) は、サンパウロに本社を置くブラジルの損害保険です。^[34]
• Polish Re、 Polish Re (Polskie Towarzystwo Reasekuracji Spółka Akcyjna) は、ポーランドのワルシャワに拠点を置き、中央および東ヨーロッパで再保険事業を行っています (フェアファックスが 100% 所有)。^[35]
• アドベント・キャピタル（ホールディングス）PLC、アドベント・キャピタルは英国ロンドンに拠点を置き、ロイズ・ロンドン（フェアファックスが100%所有）のシンジケート780および3330を通じて専門的な損害保険を提供しています。^[36]
• アライアンス保険、フェアファックスはアライアンス保険（ドバイ）の株式の 20% を所有しています。
• オールトラスト保険会社（中国） [ ^37]フェアファックスはオールトラスト保険会社（中国）の株式15%を保有している。^[38]
• ブラックベリー株式会社
• ディジット損害保険フェアファックスはインドのこのスタートアップを支援した
• インドのベンガルールにあるケンペゴウダ国際空港を運営するベンガルール国際空港株式会社。フェアファックスはBIALの64%を所有しており、シーメンスからさらに10%の株式を購入中である。残りはインド政府とカルナタカ州政府が所有している。 ^{[39] [40]}
• カナダの食品サービス大手、 Recipe Unlimited
• ゼネラル・フィデリティ保険会社、 2010年8月17日、フェアファックスはゼネラル・フィデリティ保険会社（GFIC – 解散会社）の100%を約2億4100万ドルで買収した。GFICはフェアファックス解散グループのリバーストーンの傘下となる。^[41]
• ガルフ保険会社、 2010年9月28日、フェアファックスはガルフ保険会社（クウェートの保険会社）の41.3%を約2億1,700万ドルで買収した。^[41]
• ファースト・マーキュリー・ファイナンシャル・コーポレーション、2010年10月28日、フェアファックスはファースト・マーキュリー普通株の発行済み株式すべてを約2億9,400万ドルで買収すると発表した。^{[42] [43] [44]}ファースト・マーキュリーはクラム・アンド・フォースターの超過保険および剰余金保険のプラットフォームとなる。
• パシフィック・インシュアランスはマレーシアのクアラルンプールに本社を置いています。2010年12月3日、フェアファックスはマレーシアの保険会社パシフィック・インシュアランスを約6,400万米ドルで買収すると発表した。パシフィックはフェアファックス・アジア・グループに加わる予定。（取引は2011年第1四半期に完了する予定）^[45]
• トーマス・クック・インド、2012年5月にフェアファックスはフェアブリッジ・キャピタル（モーリシャス）リミテッドを通じて同社に投資した。
• ヨルダン・クウェート銀行、 フェアファックスの完全子会社であるオデッセイ再保険は、ヨルダン・クウェート銀行の4.8%の株式を保有している。^[46]
• ICICIロンバード。ICICIロンバードはインド最大の民間損害保険会社で、市場シェアは12.5%である。フェアファックスが所有していないICICIロンバードの74%を所有するICICI銀行は、インド政府に、ICICIファイナンシャルサービス社の5.9%の株式を6億ドルでプライベートエクイティ投資家グループに売却する承認を求めた。ICICI銀行は、ICICIホールディングスを100億ドルで評価することを検討していた。^{[47] [48]}ゴールドマンサックスやその他の外国ファンドが株式の購入に関心を示した。フェアファックスは、ICICIロンバードの少数株をバランスシート上で6000万ドル保有しているが、これは本質的価値に比べて大幅に割安であると思われる（ICICIロンバードの26％の株式はフェアファックス・アジアを通じて保有されており、フェアファックス・ファイナンシャルが100％所有している。フェアファックス・ファイナンシャルには、オデッセイ・リー・ホールディングス社が所有する29.5％の経済的利益も含まれている）。^[49]
• オーバーストック・ドットコム。フェアファックスはオンライン小売業者オーバーストック・ドットコムの株式16.5% ^[50]を保有している（チョウ・アソシエイツ・マネジメント社は9.9% ^[50]を保有）。オーバーストックのCEO、会長、オーナーであるパトリック・M・バーンはバリュー投資家の家族の出身である。バーンはバークシャー・ハサウェイのGEICO保険子会社およびホワイト・マウンテンズ保険グループの元会長であるジョン・J・バーンの息子である。
• Chou Associates Fund、2002 年後半に Fairfax は Chou Associates Fund に 5,000 万ドルを投資し、2003 年前半にさらに 5,000 万ドルを投資しました (Fairfax は Chou Associates Fund の 26% 以上を所有しているようです)。
• AXAグループ（フランス）のAXA保険は、ウクライナの子会社であるPJSC保険会社AXA保険とALC保険会社AHA生命保険の売却取引を完了した。^[51]
• CSB銀行（旧カトリックシリア銀行） 2018年にフェアファックスはインドに拠点を置くCSB銀行の株式の51%を取得した^[52]

• アビティビボウォーター社(新規 - 2008 年 3 月 31 日にクローズ予定)フェアファックスは、8% のキャッシュ クーポン付きのアビティビボウォーター転換社債に 3 億 5000 万ドルを投資しました。^[53]この社債は、1 株あたり 10 ドルでアビティビボウォーター社の普通株に転換できます。この社債は、10% の利率で追加の「現物払い」社債の形で利息を支払うことができ、アビティビボウォーター社の子会社保証が付いています。満期は 5 年で、繰り上げ返済はできません。フェアファックスは、取締役会に 2 人の取締役を任命する権利を持ちます。
• トイザらス社は2021年にパトナム社に売却した。^[54]

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