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経済予測とは、経済に関する予測を行うプロセスです。予測は、GDP、インフレ率、失業率、財政赤字など、高レベルの集計で行うことができます。また、特定の経済セクターや個々の企業を対象とした、より細分化されたレベルでの予測も可能です。この手法は経済分析の基本的な部分であり、潜在的な投資の将来的な見通しを測る指標を提供し、政策決定の策定に役立ちます。経済予測には、各国政府、銀行や中央銀行、コンサルタント、シンクタンクなどの民間企業、国際通貨基金（IMF）、世界銀行、OECDなどの国際機関など、多くの機関が携わっています。 「コンセンサス・エコノミクス」は、幅広い予測を収集・編集しています。予測の中には年1回作成されるものもありますが、多くはより頻繁に更新されています。
経済学者は通常、リスク（つまり、結果が当初の推定値と異なる原因となる可能性のある事象や状況）を考慮します。これらのリスクは、最終的な予測値に到達するために使用された推論プロセスを説明するのに役立ちます。経済学者は通常、表やグラフなどのデータ視覚化ツールとともに解説を使用して予測を伝えます。[ 1 ]経済予測を作成する際には、精度を高めるためにさまざまな情報が使用されてきました。
マクロ経済[ 2 ] 、ミクロ経済[ 3 ] 、将来の市場データ[ 4 ] 、機械学習（ニューラルネットワーク）[ 5 ] 、人間の行動研究[ 6 ]など、あらゆるものがより良い予測を実現するために利用されてきました。予測はさまざまな目的で使用されます。政府や企業は、経済予測を使用して、戦略、複数年計画、来年の予算を決定します。株式市場のアナリストは、予測を使用して、企業とその株式の評価を推定します。
経済学者は、議論の対象となっている主題にとって重要な変数を選択します。経済学者は、過去のデータの統計分析を使用して、特定の独立変数と研究対象の従属変数との関係の明らかな関係を決定することがあります。たとえば、住宅価格の変化は、過去に人口全体の純資産にどの程度影響を与えたのでしょうか。この関係は、将来を予測するために使用できます。つまり、住宅価格が特定の方法で変化すると予想される場合、それは将来の人口の純資産にどのような影響を与えるでしょうか。予測は一般的に、完全な人口ではなくサンプルデータに基づいているため、不確実性が生じます。経済学者は、統計的検定を実施し、統計モデル（多くの場合、回帰分析を使用）を開発して、研究対象の変数の挙動を最もよく説明または予測する関係を決定します。過去のデータと将来に関する仮定は、特定の変数の予測に到達するためにモデルに適用されます。[ 7 ]
経済見通しは、OECDが年2回発表する、今後2年間の主要な経済動向と見通しの分析です。[ 8 ] IMFは、世界経済見通しレポートを年2回発行しており、世界全体を網羅しています。[ 9 ] IMFと世界銀行は、世界のさまざまな地域向けの地域経済見通しも作成しています。[ 10 ]
また、コンファレンス・ボードやロンバード・ストリート・リサーチなどの民間企業も世界経済予測を提供している。[ 11 ]
米国議会予算局（CBO）は、毎年「予算と経済見通し」というタイトルの報告書を公表しており、これは主に次の10年間を対象としています。[ 12 ]米国連邦準備制度理事会のメンバーも、年間を通じて経済見通しに関する講演や証言を行い、報告書を発表しています。[ 13 ] [ 14 ]セントルイス連邦準備銀行などの地域連邦準備銀行も予測を提供しています。[ 15 ]
ウェルズ・ファーゴやJPモルガン・チェースなどの大手銀行は経済レポートやニュースレターを提供している。[ 16 ] [ 17 ]
欧州委員会は、加盟国向けの包括的なマクロ経済予測を春、夏、秋、冬の四半期ごとに公表している。[ 18 ]
複数の情報源からの予測は算術的に組み合わせられることがあり、その結果はしばしばコンセンサス予測と呼ばれます。民間企業、中央銀行、政府機関は、経済予測データに対する強い需要に応えるため、膨大な量の予測情報を公表しています。コンセンサス・エコノミクスは、様々な予測機関が作成したマクロ経済予測をまとめ、週次および月次で公表しています。エコノミスト誌も、より限定された国や変数について、同様の概況を定期的に提供しています。
計量経済学的研究では、各予測の過去の誤差を使用して、結合予測の作成時に各予測に割り当てられる重みを決定すると、一般的に個々の元の予測のいずれよりも平均二乗誤差が低い複合予測セットが得られることが実証されています。[ 19 ]しかし、予測担当者の参加と離脱は、従来の結合方法のリアルタイムの有効性に大きな影響を与える可能性があることがわかっています。[ 20 ]予測結合と重み付け調整手法の動的な性質は中立ではありません。
経済予測のプロセスはデータ分析に似ており、将来の主要経済変数の推定値が得られます。経済学者は予測プロセスにおいて計量経済学の手法を適用します。典型的な手順には以下が含まれます。
予測担当者は、計算一般均衡モデルまたは動的確率一般均衡モデルを使用する可能性がある。後者は中央銀行でよく用いられる。
予測手法には、計量経済モデル、コンセンサス予測、経済基盤分析、シフトシェア分析、投入産出モデル、グリノルド・クローナーモデルなどがあります。土地利用予測、参照クラス予測、輸送計画、需要予測精度の計算も参照してください。
世界銀行は、個人や組織がiSimulateプラットフォームを使用して独自のシミュレーションや予測を実行できる手段を提供している。[ 21 ]
予測精度に関する研究は数多く存在します。精度は、予測の質を判断する主要な基準の一つであり、場合によっては最も重要な基準と言えるでしょう。以下に挙げる参考文献の中には、予測精度に関する学術研究が含まれています。予測のパフォーマンスは時間依存的であり、外部要因が予測の質に影響を与えることがあります。専門家の予測は一般的に市場ベースの予測よりも優れているため、予測のパフォーマンスはモデル、政治経済（テロリズムなど）、金融安定性といった複数の要因に依存します。
2014年初頭、OECDは自らの予測の自己分析を実施した。[ 22 ]フィナンシャル・タイムズによると、「OECDはまた、貿易と外国金融に最も開放的で、市場規制が最も厳しく、銀行システムが脆弱な国々については楽観的すぎると結論付けた」という。[ 23 ]
コンセンサス・エコノミクスは2012年に予測精度賞を創設し、毎年、40か国以上における前年のGDPとCPIの最終値を最も正確に予測した受賞者リストを発表している。「コンセンサス・エコノミクス予測精度賞」
近年、行動バイアスが予測の精度に大きく影響することが研究で明らかになっている。予測者の教育や職務経験は、予測の精度と大胆さに影響を与える。[ 24 ]また、予測者の高インフレ率の経験も予測精度に影響を与える。[ 25 ]さらに、テロなどの政治的出来事は、インフレ率と為替レートに関する専門家と市場ベースの両方の予測の精度に影響を与えることが示されている。[ 26 ]これは、予測の精度を評価し、情報に基づいた意思決定を行う際に考慮すべき外部要因とバイアスの範囲を浮き彫りにしている。
2007年に勃発した金融・経済危機は、 1930年代の世界恐慌以来最悪の危機と言えるかもしれないが、多くのアナリストが以前から予測していたにもかかわらず、ほとんどの予測者には予見されていなかった（例えば、スティーブン・ローチ、メレディス・ホイットニー、ゲイリー・シリング、ピーター・シフ、マーク・ファーバー、ヌリエル・ルービニ、ブルックスリー・ボーン、ロバート・シラーなど）。[ 27 ]彼らの大多数が「大不況」を予測できなかったことは、業界に自己反省を促した。英国のエリザベス女王自身も、なぜ「誰も」信用収縮が迫っていることに気づかなかったのかと問い、ビジネス、シティ、規制当局、学界、政府の専門家からなる経済学者グループが書簡で説明を試みた。[ 28 ]
大不況の予測だけでなく、その影響の予測も、経済学者たちが苦戦したことは明らかだった。
例えば、シンガポールでは、シティグループが「シンガポール史上最も深刻な不況」を経験すると主張した。2009年の経済成長率は3.1%で、2010年には15.2%の成長率を記録した。[ 29 ] [ 30 ]同様に、ヌリエル・ルービニは2009年1月に、原油価格は2009年を通して40ドルを下回ると予測した。しかし、2009年末には原油価格は80ドルに達した。[ 31 ] [ 32 ] 2009 年 3 月、彼はS&P 500 がその年に 600 を下回り、おそらく 200 まで急落すると予測した。 [ 31 ] [ 33 ]実際には 1,115 を超え、24% 上昇し、2003 年以来最大の年間上昇となった。[ 34 ] 2009 年に彼はまた、米国政府が多数の大手銀行を買収して国有化すると予測したが、それは起こらなかった。[ 35 ] [ 36 ] 2009 年 10 月、彼は金が「1,000 ドルを超えることはあり得るが、20〜30% 上昇することはない」と予測したが、金の価格はその後 18 か月で上昇し、1,000 ドルの壁を突破して 1,400 ドルを超えたため、彼の予測は間違っていた。[ 36 ] 2010年5月に彼は株式市場が20％下落すると予測したが、S&Pは実際には翌年にかけて約20％上昇した（配当金によるリターンを除いても）。[ 37 ]