目論見書（財務）

金融における目論見書は、潜在的な購入者に対して金融証券について説明する開示文書です。目論見書では通常、投資信託、株式、債券、その他の投資に関する重要な情報が投資家に提供されます。これには、会社の事業内容、財務諸表、役員および取締役の経歴、報酬に関する詳細情報、進行中の訴訟、重要な資産のリスト、その他の重要な情報などが含まれます。新規株式公開などの個別の証券の提供に関しては、目論見書は引受会社またはその他の金融会社によって潜在的な投資家に配布されます。今日、目論見書は、 EDGARなどの Web サイトや、他の国の同等の サイトを通じて最も広く配布されています。

米国における証券の募集では、登録届出書の一部として証券取引委員会(SEC) に目論見書を提出する必要があります。証券の募集が登録の免除対象でない限り、発行者は登録届出書の有効が SEC によって宣言されるまで、目論見書を使用して販売を確定することはできません。つまり、登録届出書は、表面上は開示に関するさまざまな規則に準拠しているように見えます。

企業が一定期間 SEC にフォーム 10-K を提出しており、時価総額が一定の基準を超えており、一定の手続きを踏んでいる場合、 SEC 提出書類を参照して情報を組み込んだ簡易目論見書を使用して証券を発行することが許可されます。証券発行を SEC に登録する必要がない場合など、特定の状況では、目論見書は「募集覚書」または「募集回覧」と呼ばれますが、目論見書の書き方に関する業界標準の用語や方法は多数あります。連邦証券法のほとんどが免除されている地方債の発行の場合、地方債の発行者は通常、「公式声明」と呼ばれる類似の形式の開示文書を作成します。目論見書は通常、発行管理者 (ブックランニング マネージャーまたは「ブックランナー」とも呼ばれる) として機能する引受人の支援を受けて作成されます。

英国における証券発行に関する情報の公開は、欧州法の目論見書指令を施行する目論見書規則によって規制されています。特定の種類の証券が一般に提供されるか、規制市場への上場が要求される場合、目論見書を公開する必要があります。英国では、規制市場はロンドン証券取引所の完全上場のみです。オルタナティブ投資市場(AIM) は規制市場ではなく、債券発行の専門証券市場 (PSM) も規制市場ではありません。目論見書の公開要件には多くの例外がありますが、免除会社は、完全上場への株式の登録を求める場合は上場詳細を、AIM への株式の登録を求める場合は登録文書を公開することが依然として要求される場合があります。

目論見書は、英国の所轄官庁（現在は英国上場規制当局としての金融行為規制機構（FCA））の承認を受けなければなりません。目論見書の目的が投資活動への参加を勧誘することである場合、目論見書は「認可された人物」によって発行または承認される必要があり、そうでない場合は、 2000年金融サービスおよび市場法第21条に基づく違法な金融プロモーションに該当します。

• 資本市場
• 証券法
• 棚卸目論見書
• 債券発行を記述した文書である債券証書
• 電子市町村市場アクセスシステム

• 米国証券取引委員会
• 投資信託検索EDGAR
• MSRBの地方債公式声明のためのEMMAシステム