Loading article…
資産管理（WM）または資産管理アドバイザリー（WMA ）は、富裕層から高純資産（HNW）および超高純資産（UHNW）の個人や家族まで、幅広い顧客層に財務管理および資産アドバイザリーサービスを提供する投資アドバイザリーサービスです。[ 1 ]
資産管理とは、資産を成長、保全、保護するための構造化と計画を行うとともに、税効率の良い方法で、かつ家族の意向に沿って資産を家族に引き継ぐための分野です。資産管理は、税務計画、資産保全、相続計画、事業承継計画、そして家族統治を統合したものです。
富裕層投資家は、プライベート・ウェルス・マネジメントを求めます。一般的に、これには様々な相続対策、事業承継やストックオプションの活用に関するアドバイス、そして場合によっては大量の株式に対するヘッジ目的のデリバティブ利用などが含まれます。
従来、投資会社の最も裕福な個人顧客は、平均的な顧客よりも高いレベルのサービス、商品、営業担当者を要求していました。近年、富裕層の投資家が増加したことで、[ 2 ]世界中で高度な金融ソリューションと専門知識に対する需要が高まっています。
CFA協会が提供するプライベート・ウェルス・マネジメントに関するカリキュラムでは、個人投資家が直面する問題と機関投資家が直面する問題を区別する主な要因として、以下の2点が挙げられています。
「資産運用」という用語は、早くも1933年に初めて登場しました。[ 3 ]ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレー（1997年のディーン・ウィッター・レイノルズとの合併前）などの企業のエリート向け小売部門（または「プライベート・クライアント」部門）で、これらの部門のサービスをマスマーケット向けのサービスと区別するために、より一般的に使用されるようになりましたが、その後、金融サービス業界全体に広がりました。以前は1つの家族のみにサービスを提供していたファミリーオフィスが他の家族にも門戸を開き、「マルチファミリーオフィス」という用語が作られました。会計事務所や投資顧問ブティックもマルチファミリーオフィスを設立しました。
UBS、モルガン・スタンレー、メリルリンチといった大手企業は、支店システムやアドバイザー研修プログラムを分け、「プライベート・ウェルス・マネジメント」と「ウェルス・マネジメント」を区別することで、プラットフォームを階層化している。後者の「ウェルス・マネジメント」は、同じ種類のサービスを提供するものの、カスタマイズの度合いが低く、富裕層向けである。モルガン・スタンレーの「プライベート・ウェルス・マネジメント」部門は、投資資産が2,000万ドルを超える顧客へのサービス提供に注力している。一方、「グローバル・ウェルス・マネジメント」は、1,000万ドル未満の口座を対象としている。
1980年代後半、プライベートバンクや証券会社は、主催企業の専門知識と能力をアピールするために、セミナーや顧客向けイベントを開催し始めた。数年後には、1990年のファミリーオフィス・エクスチェンジ、 1991年のプライベートインベスターズ・インスティテュート、1995年のCCCアライアンスといった新たなビジネスモデルが登場した。これらの企業は、超富裕層とその家族向けに、オンラインコミュニティと仲間同士のネットワークを提供することを目指した。1990年代以降、これらの組織は成長を続け、業界はデジタルチャネル、テクノロジーインフラ、AIを活用した顧客エンゲージメントツールへの投資を拡大させている。
資産運用サービスは、大企業、独立系ファイナンシャルアドバイザー、または複数のライセンスを持つポートフォリオマネージャーによって提供され、富裕層顧客に特化したサービスが設計されています。大手銀行や大手証券会社は、潜在的な富裕層顧客と見なされる投資家に対し、自社製品および他社製品・サービスを販売するためのセグメント別マーケティング戦略を展開しています。独立系資産運用会社は、相続対策やリスク管理に関する専門知識に加え、税務・法律専門家との連携を活用し、こうした顧客の多様な資産を管理します。銀行や証券会社もまた、アドバイザー人材プールを活用してこれらのサービスを集約・提供しています。
2000年代後半の大不況により、投資家はポートフォリオ内の懸念事項に対処せざるを得なくなった。[ 4 ]このため、資産運用担当者は、顧客が自身の状況についてアドバイザーと理解し、相談し、コミュニケーションを取る必要性が高まっていると助言されている。[ 5 ]
資産管理に対する認識が広まるにつれ、一部の企業は、コミュニケーションを強化する方法として、顧客に人生の目標[ 6 ] 、職場環境、支出パターンについて尋ねるモデルに移行しました。 [ 7 ]業界で認められた資産管理は、投資アドバイスの分野以上のものになりました。[ 8 ] [ 9 ] 2015年、ユナイテッド・キャピタルは、資産管理サービスを「ファイナンシャル・ライフ・マネジメント」と改称しました。同社によれば、これは、資産管理会社をより手頃な価格の証券会社とより明確に区別することを意図したものでした。[ 10 ]同年、メリルリンチは、投資家に人生の目標を説明するよう求めるメリルリンチ・クリアというプログラムを開始し、顧客の子供のための教育プログラムも含まれています。[ 7 ]慈善活動や慈善目的を達成するために資産を活用したい顧客のために、社会金融投資が含まれる場合があります。
2020年代は、デジタル資産管理への大きな転換期となりました。ロボアドバイザー プラットフォームにより、これまで富裕層顧客のみが利用できたポートフォリオ管理サービスへのアクセスが拡大し、現在では大手既存企業が専門的なデジタルプラットフォームと並んで自動投資を提供しています。マッキンゼー・アンド・カンパニーによると、世界の運用資産総額は2025年6月までに過去最高の147兆米ドルに達し、アジア太平洋地域が4.2%のオーガニック成長を牽引しました。これは米州の3倍以上の成長率です。[ 11 ] BCGによると、 2024年には国境を越えた資産の流れが8.7%加速し、アラブ首長国連邦、シンガポール、香港、スイスが国際的に移動する資産の主要な拠点として台頭しました。[ 12 ]
ユーロマネー誌の2013年版プライベートバンキングおよびウェルスマネジメントランキング（運用資産、純利益、純新規資産などの要素を考慮）によると、世界のプライベートバンキングの運用資産は前年比わずか10.8%増（10年前は16.7%増）にとどまった。[ 13 ]
2018年時点での世界最大のプライベートバンクと資産運用会社は以下のとおりです。[ 14 ]
注：数値は2018年のデータに基づいています。クレディ・スイスは2023年にUBSに買収されました。ボストン・コンサルティング・グループの「グローバル・ウェルス・レポート2025」によると、2024年時点で世界の金融資産は過去最高の305兆米ドルに達し、運用資産総額は前年比12%増の128兆米ドルに達しました。[ 15 ]
政府の政治的統制の非効率性、つまり不健全な状況の主な原因に対して、彼らは富の管理に関する追加の権限と責任を与えるだろう。