マルチファミリーオフィス

マルチファミリーオフィス（MFO）は、複数の家族が全財産を管理できるよう支援する独立した組織です。マルチファミリーオフィスは通常、税務および遺産計画、リスク管理、客観的な財務顧問、管財人、ライフスタイル管理、専門家のコーディネート、投資アドバイス、慈善財団の管理など、さまざまなサービスを提供しています。一部のマルチファミリーオフィスは、家庭スタッフの管理や旅行の手配などの個人的なサービスを提供していることでも知られています。マルチファミリーオフィスが提供するカスタマイズされたサービスは高額になる可能性があるため、マルチファミリーオフィスのクライアントは通常、純資産が5,000万ドルを超えています。^[1]

マルチファミリーオフィス (MFO) は、裕福な家族の投資、遺産計画、場合によってはライフスタイルや税務サービスのニーズを満たすために設立された商業企業です。

MFO は次の 3 つの方法のいずれかで作成できます。

• 単一のファミリーオフィスが追加の顧客を受け入れるか、別の単一のファミリーオフィスと合併する
• アドバイザーのチーム（通常は投資、税務、法律の専門資格を組み合わせたもの）によるスタートアップとして
• 既存の金融機関（ほとんどの場合、銀行または証券会社）が MFO の子会社または部門を設立します。

米国では、多くのMFOが登録投資顧問であり、一部は信託会社であり、少数は会計事務所または法律事務所である。

ファミリーオフィスの概念は、6 世紀にまで遡ります。当時、執事は王室の事柄や財産について話し合い、取り決めを行い、管理する人物でした。6 世紀後半には、上級貴族も執事のこうしたサービスを活用し始めました。こうして、管理人という概念が発明されました。

ファミリーオフィスの現代的な概念と理解は19世紀に発展しました。1838年にJPモルガン家がモルガン家を設立し、家族の資産を管理しました^[2] 。そして1882年にロックフェラー家がファミリーオフィスを設立しました。

多くのファミリーオフィスは、いわゆるシングルファミリーオフィスとして事業を開始しており、ファミリーがファミリーオフィスを所有し、オーナーファミリーにのみサービスを提供しています。運営コスト全体を負担する代わりに、多くのシングルファミリーオフィスのオーナーは、他のファミリーにもサービスを提供することにしました。このコンセプトは、マルチファミリーオフィスまたはマルチクライアントファミリーオフィスと呼ばれています。大家族の支援を受けずに独立して事業を立ち上げたマルチファミリーオフィスはごくわずかです。^[3]

さらに、マルチファミリーオフィスの発展は、富裕層の増加と、1980年代と1990年代に金融市場における技術の急速な発展により、ファイナンシャルアドバイザーに高度なスキルと高度な知識が求められた結果としてもたらされました。そのような有能な従業員を引き付け、維持することがますます困難になりました。これらの変化は、金融サービス業界の統合と相まって、伝統的に富裕層にサービスを提供してきた銀行の信託部門の役割を大幅に縮小しました。これらの傾向により、ファミリーオフィス型サービスに対するニーズとコストが増加しました。そのようなコストを賄うために、多くの家族が家族以外のメンバーにファミリーオフィスを開放し、マルチファミリーオフィスが生まれました。^[4]

MFO には次のような特徴があります。

独立性: MFO は通常、（家族が証券会社から通常目にする伝統的な商品を）販売せず、顧客が利用する商品に対して報酬を受け取ることもありません。MFO は通常、「サービス提供モデル」に従い、顧客の利益を第一に考える客観的なアドバイス提供者として自らを位置づけています。^[5]

サービスの幅広さと統合: MFO は幅広いサービスを提供しており、通常は顧客の財務全体を管理しています。MFO は顧客の投資、税務状況、遺産計画、家族の動向に関する完全な情報を持っています。この情報を使用して、MFO は顧客の財務を最適な方法で構築および管理するのを支援できます。

多様なスキルと深い専門知識を持つ専門家: MFO の専門家は、クライアントに幅広いアドバイスと支援を提供します。また、MFO は、所得税、遺産計画、投資などの特定のトピックに関する専門知識も提供できなければなりません。

ハイタッチ サービス: MFO は、アカウントの平均規模が大きく (通常は数千万)、クライアントと従業員の比率が低い (約 3 対 1) のが特徴です。アカウントの規模が大きく、クライアントと従業員の比率が低いため、各クライアント ファミリーに十分な焦点と注意を向けることができます。クライアントとのミーティングは、年に何度も行われることがよくあります。

多世代計画: MFO は通常、家長、家長の子供、孫など、家族全体と連携します。計画には、通常、税金効率の良い方法で下の世代に財産を継承することを含む家族の目標が含まれます。子供や孫はクライアントであり、幼い頃から投資、税金、遺産計画、慈善活動についてアドバイスを受けます。MFO は、クライアントの家族のために家族会議を調整し、司会することがよくあります。

アウトソーシング: MFO は通常、すべてのサービスを社内で提供するわけではありません。投資管理の一部を独立した資産運用会社にアウトソーシングするのが一般的です。保管と納税申告書の作成もアウトソーシングされるのが一般的です。

課税対象投資家に焦点を当てる: ほとんどの MFO は、クライアントの資産の大部分が短期および長期のキャピタル ゲインの対象となるため、課税対象投資家に近視眼的に焦点を合わせています。これは、非常に資産の多い家族に特有のものです。ほとんどの投資調査 (学術および金融サービス業界) は、機関投資家と財団 (個人や家族とはまったく異なる税務上の懸念がある) を対象としています。個人投資家向けに行われる調査の大部分は、401k と IRA に関連しています。

MFO には、次の 1 つ以上の利点がある可能性があります。

• 客観的な財務アドバイス^[6]
• 金融問題に対する創造的な解決策^[6]
• 金融、投資、税金、相続計画のアイデアのセンター
• 複数の家族の課題解決から生まれたアイデアの相互交流
• サービスは通常、資産ベースの料金または定額の手数料で「食べ放題」です。
• 多様なバックグラウンドを持つプロフェッショナルチームからのアドバイス
• 他のアドバイザーとの調整
• 積極的なアドバイス - 顧客と従業員の比率が低く、会議の頻度が高いことによる機能
• 「最善の」資産運用マネージャー、保管、保険、ローンなどの提供。
• 他の金融サービス提供者との交渉によるコスト削減（投資管理、保管、取引コストなど）
• 顧客の遺産計画、所得税、投資、慈善活動の目標、家族の状況を統合する

2003年には運用資産が1,700億ドルにまで成長し、前年比17%増となった。2004年には26.6%増加した。^[8]

• ホッティンガーグループは、1786年に遡るハイファイナンスの歴史を持つ、非上場の独立系企業です。ロンドン本社から、15か国200家族の財務および事業ニーズを監視しており、その総資産は650億ドルに上ります。^[9]最近では、シティ・オブ・ロンドン・ウェルス・マネジメント・アワードで2017年、2019年、2020年、2022年にファミリーオフィス・オブ・ザ・イヤーを受賞しました。^{[10] [11]}
• ベッセマー・トラストは1907年に設立された独立系企業で、2,300以上の家族、財団、基金のために1060億ドル以上の資産を管理しています。^[12]
• ストーンヘイジ・フレミングは、運用資産110億ドルを含む430億ドルの管理資産と約1億6000万ドルの総収益を誇り、250以上の裕福な家族にサービスを提供しています（2014年）。^[13]
• ロックフェラー・キャピタル・マネジメントは、もともと1882年にロックフェラー家によって民間のファミリーオフィスとして設立されました。^[14]
• ポルトフィーノマルチファミリーオフィスは、もともと2012年にジョヴァネッラ家によってプライベートファミリーオフィスとして設立されました。^[15]

• ファミリーオフィス
• 民間財団
• 投資管理

• サラ・ハミルトン、「マルチファミリーオフィスマニア」、トラスト＆エステート、2002年11月^[16]
• WebCPA、「ファミリーオフィスがダウンタウンに進出」、2002年3月^[1]
• ファミリーオフィスが提供するサービスに関する詳細な説明、2012年7月^[17]